3 марта 2023 БКС Экспресс
В России
Рынок начал неделю с подъема
В понедельник российский рынок акций начал торговую неделю уверенно, несмотря на новости о множестве западных санкций. Во вторник подъем продолжился, индекс МосБиржи вернулся выше 2250 пп. Сильную динамику стали показывать отставшие тяжеловесные нефтяники. В среду движение наверх по индексу МосБиржи продолжилось, он вырос еще на 1,5% и почти добрался до максимумов с сентября 2022 г. После трехдневного роста в четверг рынок ушел в коррекцию.
Интерфакс: добровольный налоговый взнос бизнеса будет рассчитан из суммы около 5% от дополнительной прибыли за двухлетний период
Налогооблагаемой базой нового сбора является прибыль за 2021–2022 гг. за вычетом результатов 2018–2019 гг. По нашим подсчетам, исходя из отмеченных параметров (5% от «сверхприбыли»), при расчете по 35 наиболее крупным публичным компаниям российского рынка, совокупная сумма налога получилась около 116 млрд руб. Минфин ожидает 300 млрд руб. Таким образом, результат не вполне соответствует ожиданиям ведомства. Есть высокая вероятность, что параметры налога могут быть не такими, как отмеченные источниками Интерфакса.
ЦБ и Минфин готовят проект указа об обязательном выпуске замещающих облигаций
Проект прорабатывается, пока есть вопросы. «Некоторые эмитенты считают, что должны быть исключения из этого. Но в целом, это идет как раз по линии того, что такие механизмы нужны», — директор департамента финансовой политики министерства финансов Иван Чебесков.
В России зафиксирована дефляция впервые с сентября
С 21 по 27 февраля потребительские цены снизились на 0,02% после роста на 0,06% в предыдущий недельный период. Недельная дефляция зафиксирована впервые с сентября 2022 г. Она обусловлена снижением цен на плодоовощную продукцию. Годовая инфляция к 27 февраля замедлилась до 11% с 11,54% неделей ранее. С начала года к 27 февраля потребительские цены выросли на 1,28%, с начала месяца — на 0,44%.
В марте объем продаж юаней в рамках бюджетного правила составит около 120 млрд рублей
Объем продаж юаней с 7 марта по 6 апреля составит 119,8 млрд руб., или 5,4 млрд руб. в день. Это на 3,5 млрд меньше, чем продажи в феврале. Объем соответствует 8,2% от среднедневного оборота по валютной паре CNY/RUB с расчетами на следующий день и 3,1% от совокупных среднедневных оборотов по юаням, долларам и евро в паре с рублем на Мосбирже.
Московская биржа запустила фьючерсы на валютные пары «турецкая лира – российский рубль» и «гонконгский доллар – российский рубль»
Новые контракты доступны с 1 марта 2023 г. Запуск обусловлен ростом интереса клиентов к торгам данными парами на валютном рынке Московской биржи. Подробнее о параметрах тут.
ЦБ предложил закрепить обязанность утверждать и раскрывать дивполитику на законодательном уровне
Кроме того, необходимо будет объяснять случаи несоответствия решений эмитентов утвержденной дивидендной политике. Предложение уже отправлено в Минэкономразвития.
Общий объем торгов на Мосбирже в феврале вновь сократился в годовом выражении
Общий объем торгов на рынках биржи в прошлом месяце составил 83,6 трлн руб., что на 18,1% меньше, чем в феврале 2022 г. Положительную динамику объема операций относительно предыдущего месяца продемонстрировали почти все рынки биржи: рынок облигаций (+76,0%), рынок акций (+34,4%), срочный рынок (+24,2%), валютный рынок (+14,6%) и рынок драгоценных металлов (+6,4%).
Регуляторы Бельгии и Люксембурга продлили срок подачи документов для разблокировки активов
Срок подачи документов для разблокировки активов неподсанкционных лиц, замороженных в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream, продлен до конца июля. Первоначально эта лицензия была выдана на очень короткий срок и заканчивалась 7 января 2023 г.
27 февраля Мосбиржа приостановила торги 15 БПИФ Тинькофф
Это связано с решением Тинькофф приостановить определение стоимости чистых активов фондов, а также выдачу и погашение паев по ним с 27 февраля. Список всех бумаг доступен по ссылке.
Российские компании публикуют отчеты
О финансовых результатах по МСФО за IV квартал 2022 г. отчитался Fix Price, финансовые результаты по МСФО за весь 2022 г. опубликовала Группа Черкизово. Ожидаются отчеты Мосбиржи и МТС.
Новые базы расчета индексов Мосбиржи начнут действовать 17 марта
Акции Детского мира покинут индексы МосБиржи, РТС, средней и малой капитализации, акций широкого рынка и отраслевой индекс потребительского сектора. Подробнее о том, какие бумаги войдут в индексы, читайте тут.
РФ может снять капитальные ограничения для новых инвестиций
Речь идет о возможностях снятия некоторых ограничений валютного законодательства на вывод из страны средств, которые были инвестированы из-за рубежа. Это нужно, чтобы стимулировать приток вложений из дружественных юрисдикций и репатриацию российских денег.
ЦБ: российские банки в 2023 могут заработать 1,5 трлн руб. прибыли
«Если никаких «черных лебедей», боишься что-то такое говорить, не будет, то 1 трлн руб. — это консервативно. Скорее, будет выше — 1,5 трлн руб. может быть даже вполне», — сказал директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ РФ Александр Данилов. О том, что предварительный прогноз больше 1 трлн руб. даже где-то консервативный, ранее упоминала и глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Банки обратились с просьбой не учитывать голоса «недружественных» совладельцев при принятии корпоративных решений
Ассоциация банков России считает, что совладельцы из «недружественных» стран совершают действия, влекущие нарушения норм ЦБ, предъявляют необоснованные требования и блокируют решения о выплате дивидендов и вознаграждений. Глава ЦБ отнеслась к инициативе настороженно, заподозрив попытку воспользоваться ситуацией для решения в свою пользу застарелых акционерных конфликтов.
ФосАгро проведет годовое собрание акционеров 24 марта
В повестке присутствует вопрос дивидендов, конкретная рекомендация совета директоров по размеру выплат пока не была опубликована. Ранее цифры по предлагаемым дивидендам объявлялись в тот же день, что и дата собрания. Информация на сайте компании ожидается сегодня, что следует из решения о созыве ГОСА.
VK ведет переговоры о редомициляции в Калининградскую область
Ведутся переговоры о редомициляции с Британских Виргинских островов в специальный административный регион Калининградской области — остров Октябрьский. В случае реализации редомициляции по российскому законодательству VK станет международной публичной компанией и сможет продолжать деятельность в качестве юрлица в РФ.
СМИ: правкомиссия согласовала сделку по выкупу Яндексом доли Uber
Подкомиссия правительственной комиссии по иностранным инвестициям согласовала сделку по выкупу Яндексом доли Uber в их совместном предприятии MLU B.V. В начале февраля ряд новостных изданий сообщили, что Яндекс решил приобрести 29%-ную долю Uber в СП.
В мире
Евросоюз согласовал десятый пакет санкций против России
В санкционный список добавлены около 120 физлиц и организаций, в их числе Тинькофф банк, Альфа-банк, Росбанк, ФНБ и другие. Подробнее тут.
В Китае вышли сильные данные по PMI в производственном секторе
PMI в производственном секторе составил 52,6 п. против прогноза 50,5 п. и 50,1 п. в январе. Активность выросла до самых высоких значений за десятилетие. Индекс деловой активности в производственном секторе от Caixin, который больше отражает настроения малого и среднего бизнеса, также лучше прогнозов — 51,6 п. против прогноза 50,2 п. и 49,2 п. в прошлом месяце.
Компании США и Гонконга продолжают публиковать отчеты
Результатами поделились Li Auto, EPAM Systems, Farfetch, Paramount.
Pfizer может купить Seagen
Pfizer находится на ранних стадиях обсуждения покупки компании Seagen. Каких-либо предварительных условий сделки пока опубликовано не было. Для Pfizer эта покупка частично снимет вопрос падения выручки от продаж вакцины от COVID-19. При сумме сделки в $40 млрд (около $200 за акцию, по нашим ожиданиям, это нижняя планка выкупа) у Pfizer образуется чистый долг в аналогичном размере, что некритично для такой крупной компании (EBITDA без сегмента COVID-19 выше $20 млрд в год).
Производители вакцин дешевеют
Акции компаний, производящих вакцины, перестали пользоваться спросом среди инвесторов. Только за последнюю неделю акции Johnson&Johnson снизились на 3%, Pfizer — на 5%, Moderna — на 14%. Бумаги Novavaх обвались на 26% за день.
В сырьевом секторе
Газ в Европе опустился ниже $500
Цены на газ в Европе на лондонской бирже ICE опустились ниже $500 за тыс. кубометров впервые с августа 2021 г. Высокий уровень запасов в ПХГ, теплая погода и рост импорта СПГ оказывают давление на цены. Фьючерсы на газ на нидерландском виртуальном хабе TTF сегодня опускались до $498,5 за тыс. кубометров. Это по-прежнему примерно в 2–2,5 раза выше обычных уровней, характерных для данного времени года, но на 65% ниже по сравнению с прошлым годом.
Российский бенчмарк нефти могут создать уже в 2023 г.
Вопрос перехода на независимые отечественные источники информации о стоимости нефти вместо используемых сейчас может быть решен в этом году.
Китай на 214% увеличил импорт угля из РФ через ключевой погранпункт
С начала текущего года Китай в три раза увеличил импорт российского угля через главный пограничный пункт Забайкальск — Маньчжурия. За первые 40 дней 2023 г. через границу отправилось более 6,2 тыс. вагонов с углем, его общий объем превысил 438 тыс. тонн.
Теневой РФ флот растет на 25–35 танкеров в месяц
Теневой флот, насчитывающий 600 танкеров, растет на 25–35 судов ежемесячно — это оценки различных экспертов в области судоходства. По оценкам аналитиков БКС, экспортные мощности растут на 150–200 тыс. б/с ежемесячно. Предположительно, Россия уже может отправлять теневым флотом около 3,3 млн б/с нефти и нефтепродуктов по сравнению с 5 млн б/с экспорта через западные порты страны.
Транснефть остановила прокачку нефти в направлении Польши из-за отсутствия оплаты
Транснефть должна была прокачать нефть на польские НПЗ в последней декаде февраля, но маршрутные поручения с оплатой не были оформлены. Компания транспортирует сырье за границу на основании экспортного графика, утверждаемого в Минэнерго России, и оформленных грузоотправителями маршрутных поручений. В график также были внесены изменения, которые исключали поставки для польских потребителей.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок начал неделю с подъема
В понедельник российский рынок акций начал торговую неделю уверенно, несмотря на новости о множестве западных санкций. Во вторник подъем продолжился, индекс МосБиржи вернулся выше 2250 пп. Сильную динамику стали показывать отставшие тяжеловесные нефтяники. В среду движение наверх по индексу МосБиржи продолжилось, он вырос еще на 1,5% и почти добрался до максимумов с сентября 2022 г. После трехдневного роста в четверг рынок ушел в коррекцию.
Интерфакс: добровольный налоговый взнос бизнеса будет рассчитан из суммы около 5% от дополнительной прибыли за двухлетний период
Налогооблагаемой базой нового сбора является прибыль за 2021–2022 гг. за вычетом результатов 2018–2019 гг. По нашим подсчетам, исходя из отмеченных параметров (5% от «сверхприбыли»), при расчете по 35 наиболее крупным публичным компаниям российского рынка, совокупная сумма налога получилась около 116 млрд руб. Минфин ожидает 300 млрд руб. Таким образом, результат не вполне соответствует ожиданиям ведомства. Есть высокая вероятность, что параметры налога могут быть не такими, как отмеченные источниками Интерфакса.
ЦБ и Минфин готовят проект указа об обязательном выпуске замещающих облигаций
Проект прорабатывается, пока есть вопросы. «Некоторые эмитенты считают, что должны быть исключения из этого. Но в целом, это идет как раз по линии того, что такие механизмы нужны», — директор департамента финансовой политики министерства финансов Иван Чебесков.
В России зафиксирована дефляция впервые с сентября
С 21 по 27 февраля потребительские цены снизились на 0,02% после роста на 0,06% в предыдущий недельный период. Недельная дефляция зафиксирована впервые с сентября 2022 г. Она обусловлена снижением цен на плодоовощную продукцию. Годовая инфляция к 27 февраля замедлилась до 11% с 11,54% неделей ранее. С начала года к 27 февраля потребительские цены выросли на 1,28%, с начала месяца — на 0,44%.
В марте объем продаж юаней в рамках бюджетного правила составит около 120 млрд рублей
Объем продаж юаней с 7 марта по 6 апреля составит 119,8 млрд руб., или 5,4 млрд руб. в день. Это на 3,5 млрд меньше, чем продажи в феврале. Объем соответствует 8,2% от среднедневного оборота по валютной паре CNY/RUB с расчетами на следующий день и 3,1% от совокупных среднедневных оборотов по юаням, долларам и евро в паре с рублем на Мосбирже.
Московская биржа запустила фьючерсы на валютные пары «турецкая лира – российский рубль» и «гонконгский доллар – российский рубль»
Новые контракты доступны с 1 марта 2023 г. Запуск обусловлен ростом интереса клиентов к торгам данными парами на валютном рынке Московской биржи. Подробнее о параметрах тут.
ЦБ предложил закрепить обязанность утверждать и раскрывать дивполитику на законодательном уровне
Кроме того, необходимо будет объяснять случаи несоответствия решений эмитентов утвержденной дивидендной политике. Предложение уже отправлено в Минэкономразвития.
Общий объем торгов на Мосбирже в феврале вновь сократился в годовом выражении
Общий объем торгов на рынках биржи в прошлом месяце составил 83,6 трлн руб., что на 18,1% меньше, чем в феврале 2022 г. Положительную динамику объема операций относительно предыдущего месяца продемонстрировали почти все рынки биржи: рынок облигаций (+76,0%), рынок акций (+34,4%), срочный рынок (+24,2%), валютный рынок (+14,6%) и рынок драгоценных металлов (+6,4%).
Регуляторы Бельгии и Люксембурга продлили срок подачи документов для разблокировки активов
Срок подачи документов для разблокировки активов неподсанкционных лиц, замороженных в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream, продлен до конца июля. Первоначально эта лицензия была выдана на очень короткий срок и заканчивалась 7 января 2023 г.
27 февраля Мосбиржа приостановила торги 15 БПИФ Тинькофф
Это связано с решением Тинькофф приостановить определение стоимости чистых активов фондов, а также выдачу и погашение паев по ним с 27 февраля. Список всех бумаг доступен по ссылке.
Российские компании публикуют отчеты
О финансовых результатах по МСФО за IV квартал 2022 г. отчитался Fix Price, финансовые результаты по МСФО за весь 2022 г. опубликовала Группа Черкизово. Ожидаются отчеты Мосбиржи и МТС.
Новые базы расчета индексов Мосбиржи начнут действовать 17 марта
Акции Детского мира покинут индексы МосБиржи, РТС, средней и малой капитализации, акций широкого рынка и отраслевой индекс потребительского сектора. Подробнее о том, какие бумаги войдут в индексы, читайте тут.
РФ может снять капитальные ограничения для новых инвестиций
Речь идет о возможностях снятия некоторых ограничений валютного законодательства на вывод из страны средств, которые были инвестированы из-за рубежа. Это нужно, чтобы стимулировать приток вложений из дружественных юрисдикций и репатриацию российских денег.
ЦБ: российские банки в 2023 могут заработать 1,5 трлн руб. прибыли
«Если никаких «черных лебедей», боишься что-то такое говорить, не будет, то 1 трлн руб. — это консервативно. Скорее, будет выше — 1,5 трлн руб. может быть даже вполне», — сказал директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ РФ Александр Данилов. О том, что предварительный прогноз больше 1 трлн руб. даже где-то консервативный, ранее упоминала и глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Банки обратились с просьбой не учитывать голоса «недружественных» совладельцев при принятии корпоративных решений
Ассоциация банков России считает, что совладельцы из «недружественных» стран совершают действия, влекущие нарушения норм ЦБ, предъявляют необоснованные требования и блокируют решения о выплате дивидендов и вознаграждений. Глава ЦБ отнеслась к инициативе настороженно, заподозрив попытку воспользоваться ситуацией для решения в свою пользу застарелых акционерных конфликтов.
ФосАгро проведет годовое собрание акционеров 24 марта
В повестке присутствует вопрос дивидендов, конкретная рекомендация совета директоров по размеру выплат пока не была опубликована. Ранее цифры по предлагаемым дивидендам объявлялись в тот же день, что и дата собрания. Информация на сайте компании ожидается сегодня, что следует из решения о созыве ГОСА.
VK ведет переговоры о редомициляции в Калининградскую область
Ведутся переговоры о редомициляции с Британских Виргинских островов в специальный административный регион Калининградской области — остров Октябрьский. В случае реализации редомициляции по российскому законодательству VK станет международной публичной компанией и сможет продолжать деятельность в качестве юрлица в РФ.
СМИ: правкомиссия согласовала сделку по выкупу Яндексом доли Uber
Подкомиссия правительственной комиссии по иностранным инвестициям согласовала сделку по выкупу Яндексом доли Uber в их совместном предприятии MLU B.V. В начале февраля ряд новостных изданий сообщили, что Яндекс решил приобрести 29%-ную долю Uber в СП.
В мире
Евросоюз согласовал десятый пакет санкций против России
В санкционный список добавлены около 120 физлиц и организаций, в их числе Тинькофф банк, Альфа-банк, Росбанк, ФНБ и другие. Подробнее тут.
В Китае вышли сильные данные по PMI в производственном секторе
PMI в производственном секторе составил 52,6 п. против прогноза 50,5 п. и 50,1 п. в январе. Активность выросла до самых высоких значений за десятилетие. Индекс деловой активности в производственном секторе от Caixin, который больше отражает настроения малого и среднего бизнеса, также лучше прогнозов — 51,6 п. против прогноза 50,2 п. и 49,2 п. в прошлом месяце.
Компании США и Гонконга продолжают публиковать отчеты
Результатами поделились Li Auto, EPAM Systems, Farfetch, Paramount.
Pfizer может купить Seagen
Pfizer находится на ранних стадиях обсуждения покупки компании Seagen. Каких-либо предварительных условий сделки пока опубликовано не было. Для Pfizer эта покупка частично снимет вопрос падения выручки от продаж вакцины от COVID-19. При сумме сделки в $40 млрд (около $200 за акцию, по нашим ожиданиям, это нижняя планка выкупа) у Pfizer образуется чистый долг в аналогичном размере, что некритично для такой крупной компании (EBITDA без сегмента COVID-19 выше $20 млрд в год).
Производители вакцин дешевеют
Акции компаний, производящих вакцины, перестали пользоваться спросом среди инвесторов. Только за последнюю неделю акции Johnson&Johnson снизились на 3%, Pfizer — на 5%, Moderna — на 14%. Бумаги Novavaх обвались на 26% за день.
В сырьевом секторе
Газ в Европе опустился ниже $500
Цены на газ в Европе на лондонской бирже ICE опустились ниже $500 за тыс. кубометров впервые с августа 2021 г. Высокий уровень запасов в ПХГ, теплая погода и рост импорта СПГ оказывают давление на цены. Фьючерсы на газ на нидерландском виртуальном хабе TTF сегодня опускались до $498,5 за тыс. кубометров. Это по-прежнему примерно в 2–2,5 раза выше обычных уровней, характерных для данного времени года, но на 65% ниже по сравнению с прошлым годом.
Российский бенчмарк нефти могут создать уже в 2023 г.
Вопрос перехода на независимые отечественные источники информации о стоимости нефти вместо используемых сейчас может быть решен в этом году.
Китай на 214% увеличил импорт угля из РФ через ключевой погранпункт
С начала текущего года Китай в три раза увеличил импорт российского угля через главный пограничный пункт Забайкальск — Маньчжурия. За первые 40 дней 2023 г. через границу отправилось более 6,2 тыс. вагонов с углем, его общий объем превысил 438 тыс. тонн.
Теневой РФ флот растет на 25–35 танкеров в месяц
Теневой флот, насчитывающий 600 танкеров, растет на 25–35 судов ежемесячно — это оценки различных экспертов в области судоходства. По оценкам аналитиков БКС, экспортные мощности растут на 150–200 тыс. б/с ежемесячно. Предположительно, Россия уже может отправлять теневым флотом около 3,3 млн б/с нефти и нефтепродуктов по сравнению с 5 млн б/с экспорта через западные порты страны.
Транснефть остановила прокачку нефти в направлении Польши из-за отсутствия оплаты
Транснефть должна была прокачать нефть на польские НПЗ в последней декаде февраля, но маршрутные поручения с оплатой не были оформлены. Компания транспортирует сырье за границу на основании экспортного графика, утверждаемого в Минэнерго России, и оформленных грузоотправителями маршрутных поручений. В график также были внесены изменения, которые исключали поставки для польских потребителей.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter