6 марта 2023 БКС Экспресс
Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, в III декаде февраля 2023 г. они снизились до 7,68 против 7,93% декадой ранее.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 5,74%
- на срок от 91 до 180 дней — 6,85%
- на срок от 181 дня до 1 года — 6,66%
- на срок свыше 1 года — 8,31%.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в марте 2022 г. вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Плавный рост доходностей по депозитам с октября связан с оттоком ликвидности из банковской системы после сентябрьских событий, ростом цен после периода дефляции, а также ужесточением риторики ЦБ РФ по денежно-кредитной политике.
Падение доходностей по вкладам к концу февраля отчасти связано с техническим моментом — в списке 10 крупнейших кредитных организаций МКБ сменился на Райффайзенбанк, где предлагаемые доходности по вкладам ниже.
Что дальше
В среднесрочной перспективе есть потенциал для увеличения процентных ставок. На последнем заседании ЦБ РФ ключевая ставка осталась на уровне 7,5%, но тон регулятора ужесточился.
«В нашем обновленном прогнозе на этот и следующий год диапазоны для средней ключевой ставки повышены на половину процентного пункта, до 7,9% на 2023 г. и 6,5–7,5% на 2024 г. Это не исключает возможности снижения ставки в этом году, но его вероятность и масштаб уменьшились, и, напротив, возросла вероятность того, что может понадобиться некоторое повышение ставки, чтобы в 2024 г. инфляция соответствовала цели вблизи 4%», — отметила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Рост ключевой ставки предполагает увеличение доходностей по депозитам. Уже в скором времени ставки могут начать расти.
Важным фактором для динамики процентных ставок остается инфляция: с 21 по 27 февраля потребительские цены снизились на 0,02% после роста на 0,06% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция к 27 февраля замедлилась до 11% с 11,54% неделей ранее. С начала года к 27 февраля потребительские цены выросли на 1,28%, с начала месяца — на 0,44%.
По оценкам главы Минэкономразвития РФ Максима Решетникова, инфляция во II квартале может временно снизиться ниже таргета в 4%. Этому будет способствовать эффект выбытия из базы расчета высоких показателей II квартала прошлого года.
Традиционно рост цен способствует ужесточению позиции ЦБ РФ по ключевой ставке, тем самым ограничивая потенциал для снижения доходностей по вкладам. Замедление инфляции — драйвер в пользу снижения процентных ставок по вкладам. Однако в 2023 г. замедление инфляции во II квартале является техническим моментом и вряд ли приведет к смягчению позиции ЦБ.
Для долгосрочных инвесторов — облигации
Доходность по однолетним ОФЗ к текущему моменту составляет около 7,5%, двухлетние бумаги предлагают 8,5%. Доходности стали примерно сопоставимыми за счет позитивной переоценки облигаций за последние 2 недели.
При этом на рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. Таким образом, у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 5,74%
- на срок от 91 до 180 дней — 6,85%
- на срок от 181 дня до 1 года — 6,66%
- на срок свыше 1 года — 8,31%.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в марте 2022 г. вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Плавный рост доходностей по депозитам с октября связан с оттоком ликвидности из банковской системы после сентябрьских событий, ростом цен после периода дефляции, а также ужесточением риторики ЦБ РФ по денежно-кредитной политике.
Падение доходностей по вкладам к концу февраля отчасти связано с техническим моментом — в списке 10 крупнейших кредитных организаций МКБ сменился на Райффайзенбанк, где предлагаемые доходности по вкладам ниже.
Что дальше
В среднесрочной перспективе есть потенциал для увеличения процентных ставок. На последнем заседании ЦБ РФ ключевая ставка осталась на уровне 7,5%, но тон регулятора ужесточился.
«В нашем обновленном прогнозе на этот и следующий год диапазоны для средней ключевой ставки повышены на половину процентного пункта, до 7,9% на 2023 г. и 6,5–7,5% на 2024 г. Это не исключает возможности снижения ставки в этом году, но его вероятность и масштаб уменьшились, и, напротив, возросла вероятность того, что может понадобиться некоторое повышение ставки, чтобы в 2024 г. инфляция соответствовала цели вблизи 4%», — отметила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Рост ключевой ставки предполагает увеличение доходностей по депозитам. Уже в скором времени ставки могут начать расти.
Важным фактором для динамики процентных ставок остается инфляция: с 21 по 27 февраля потребительские цены снизились на 0,02% после роста на 0,06% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция к 27 февраля замедлилась до 11% с 11,54% неделей ранее. С начала года к 27 февраля потребительские цены выросли на 1,28%, с начала месяца — на 0,44%.
По оценкам главы Минэкономразвития РФ Максима Решетникова, инфляция во II квартале может временно снизиться ниже таргета в 4%. Этому будет способствовать эффект выбытия из базы расчета высоких показателей II квартала прошлого года.
Традиционно рост цен способствует ужесточению позиции ЦБ РФ по ключевой ставке, тем самым ограничивая потенциал для снижения доходностей по вкладам. Замедление инфляции — драйвер в пользу снижения процентных ставок по вкладам. Однако в 2023 г. замедление инфляции во II квартале является техническим моментом и вряд ли приведет к смягчению позиции ЦБ.
Для долгосрочных инвесторов — облигации
Доходность по однолетним ОФЗ к текущему моменту составляет около 7,5%, двухлетние бумаги предлагают 8,5%. Доходности стали примерно сопоставимыми за счет позитивной переоценки облигаций за последние 2 недели.
При этом на рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. Таким образом, у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter