7 марта 2023 Открытие | Positive Technologies
Positive Technologies — ведущий разработчик решений для информационной безопасности — 6 марта раскрыл предварительные неаудированные результаты деятельности за 2022 год.
Исходя из ожидаемого объёма отгрузок (передач права на использование лицензионного продукта клиенту или заключённых контрактов на услуги кибербезопасности) на уровне 14,5 млрд руб., прогнозная выручка по итогам 2022 года составляет 13,8 млрд руб., по сравнению с 7,1 млрд руб. годом ранее.
Итоговые данные по выручке будут представлены в аудированной финансовой отчётности по МСФО в апреле 2023 года, как и данные о размере дивидендов за 2022 год.
На фоне роста эффективности бизнеса EBITDA увеличилась в 2,5 раза и составила 6,9 млрд руб. по сравнению с 2,7 млрд руб. годом ранее.
В разрезе продуктов наиболее впечатляющую динамику показали MaxPatrol VM (прирост 1,3 млрд рублей, новый продукт), PT Application Firewall (прирост 1,1 млрд рублей или 234%), PT Network Attack Discovery (прирост 0,8 млрд рублей или 188%), а также MaxPatrol SIEM, занимающий лидирующую позицию в структуре продаж компании (прирост 2 млрд рублей или 88%).
Наш взгляд
Иван Авсейко, эксперт «Открытие Research», ведущий аналитик «Открытие инвестиции», рынок акций
Помимо отгрузок, Positive Technologies представил две новых метрики, специфичных для бизнеса компании: EBITDAC и NIC. Особенно интересен для инвесторов NIC (чистая прибыль без учёта капитализации расходов), который по сравнению с предыдущим годом увеличился с 1,2 млрд рублей до 5 млрд рублей. Он же будет являться основным ориентиром для инвесторов при расчёте возможной суммы дивидендов (от 50 до 100% от показателя NIC при низкой долговой нагрузке).
Отметим, что объявленные предварительные результаты Positive Technologies оказались лучше наших ожиданий (и примерно по верхней границе прогнозов компании).
Что делать инвестору
У нас есть актуальная инвестидея по акциям Positive Technologies с целью 1600 руб. Поскольку цена бумаг превысила наш целевой уровень, мы ставим его на пересмотр. Цель планируем обновить после 6 апреля 2023 года, когда компания представит итоговые результаты деятельности за 2022 год, а также прогнозы на 2023 год.
Динамика акций
За последние 12 месяцев бумаги подорожали на 198,75%, а с начала торгов на Мосбирже в декабре 2021 года — на 69%. Индекс Мосбиржи за те же периоды снизился на 11% и 38,5% соответственно.
Акции компании торгуются значительно выше 50/100/200-дневных МА и выглядят сильно перекупленными. Кроме того, они самые перекупленные среди компонентов отраслевого индекса «Информационных технологий», тогда как перепроданных бумаг в секторе нет.
О компании
Positive Technologies — ведущий разработчик решений для информационной безопасности. Технологии и сервисы компании используют более 2300 организаций по всему миру, в том числе 80% компаний из рейтинга «Эксперт-400». Positive Technologies — первая и единственная публичная компания из сферы кибербезопасности, представленная на Московской бирже.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Исходя из ожидаемого объёма отгрузок (передач права на использование лицензионного продукта клиенту или заключённых контрактов на услуги кибербезопасности) на уровне 14,5 млрд руб., прогнозная выручка по итогам 2022 года составляет 13,8 млрд руб., по сравнению с 7,1 млрд руб. годом ранее.
Итоговые данные по выручке будут представлены в аудированной финансовой отчётности по МСФО в апреле 2023 года, как и данные о размере дивидендов за 2022 год.
На фоне роста эффективности бизнеса EBITDA увеличилась в 2,5 раза и составила 6,9 млрд руб. по сравнению с 2,7 млрд руб. годом ранее.
В разрезе продуктов наиболее впечатляющую динамику показали MaxPatrol VM (прирост 1,3 млрд рублей, новый продукт), PT Application Firewall (прирост 1,1 млрд рублей или 234%), PT Network Attack Discovery (прирост 0,8 млрд рублей или 188%), а также MaxPatrol SIEM, занимающий лидирующую позицию в структуре продаж компании (прирост 2 млрд рублей или 88%).
Наш взгляд
Иван Авсейко, эксперт «Открытие Research», ведущий аналитик «Открытие инвестиции», рынок акций
Помимо отгрузок, Positive Technologies представил две новых метрики, специфичных для бизнеса компании: EBITDAC и NIC. Особенно интересен для инвесторов NIC (чистая прибыль без учёта капитализации расходов), который по сравнению с предыдущим годом увеличился с 1,2 млрд рублей до 5 млрд рублей. Он же будет являться основным ориентиром для инвесторов при расчёте возможной суммы дивидендов (от 50 до 100% от показателя NIC при низкой долговой нагрузке).
Отметим, что объявленные предварительные результаты Positive Technologies оказались лучше наших ожиданий (и примерно по верхней границе прогнозов компании).
Что делать инвестору
У нас есть актуальная инвестидея по акциям Positive Technologies с целью 1600 руб. Поскольку цена бумаг превысила наш целевой уровень, мы ставим его на пересмотр. Цель планируем обновить после 6 апреля 2023 года, когда компания представит итоговые результаты деятельности за 2022 год, а также прогнозы на 2023 год.
Динамика акций
За последние 12 месяцев бумаги подорожали на 198,75%, а с начала торгов на Мосбирже в декабре 2021 года — на 69%. Индекс Мосбиржи за те же периоды снизился на 11% и 38,5% соответственно.
Акции компании торгуются значительно выше 50/100/200-дневных МА и выглядят сильно перекупленными. Кроме того, они самые перекупленные среди компонентов отраслевого индекса «Информационных технологий», тогда как перепроданных бумаг в секторе нет.
О компании
Positive Technologies — ведущий разработчик решений для информационной безопасности. Технологии и сервисы компании используют более 2300 организаций по всему миру, в том числе 80% компаний из рейтинга «Эксперт-400». Positive Technologies — первая и единственная публичная компания из сферы кибербезопасности, представленная на Московской бирже.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу