21 октября 2009 Архив
"Евро на уровне 1,50 - катастрофа для европейской экономики и промышленности", - заявил Анри Гено, правая рука президента Франции Николя Саркози.
Начиная с марта этого года валюта укрепилась на 15%, и непринужденно заигрывала с отметкой 1,50 против американского доллара, однако разговоры о возможной интервенции сделали свое дело, и цены отошли от своих максимумов.
Однако больше всего европейских чиновников, ответственных за монетарную политику, беспокоит рост единой валюты против китайского юаня. Пекин на протяжении всего года сдерживал попытки своей денежной единицы укрепиться против и без того слабого доллара, попутно извлекая экспортное преимущество. В результате по состоянию на сентябрь долларовые резервы Китая составляют 68 млрд. Новые же резервы инвестировались облигации еврозоны, что и привело к росту единой валюты.
Министр финансов Франции Кристин Лагард назвала тот факт, что Европа должна "оплачивать" нарушение взаимодействия США и Китая, неприемлемым. "Нам нужен сильный доллар, и мы повторили это, но в более настойчивой манере", - заявила она после заседания Еврогруппы. Отметим, что профицит торгового баланса Китая с европейскими странами в прошлом году достиг отметки 169 млрд. евро.
Европа и Япония в данный момент остались единственными странами, которые пока еще не предприняли действий по ослаблению своих валют. Другие державы уже давно приняли меры в духе политики "разори своего соседа", характерной для 30-х.
Последней страной, решившейся на интервенцию, стала Бразилия, прекратившая укрепление реала после его 42%-ного скачка против американского доллара - государство учредило налог в 2% на приток капитала в облигации и фондовые рынки. Министр финансов Гидо Мантега заявил, что целью данных мер является предотвращение возникновения очередного пузыря, однако критики назвали это "отчаянным ходом", который лишь повредит функционированию рынков.
Ханс Редекер, валютный аналитик BNP Paribas, считает, что сильный реал "подтачивает" обрабатывающую промышленность страны. "Они не захотели, чтобы такое продолжалось, особенно учитывая то, что другие страны с профицитом торгового баланса предпочитают ничего не делать", - добавил он.
Швейцария осуществила открытую интервенцию, чтобы предотвратить безудержный рост франка и, следовательно, на корню задушить дефляцию, Канада и Новая Зеландия ограничились устным вмешательством, а Британия со Швецией предпочли скрытые операции.
Корея, Тайланд, Тайвань, Филлипины, Индонезия и Россия - все покупают доллары для предотвращения роста своих валют. Эффект от этого лишь увековечит ту неустойчивость, которая привела к образованию кредитного пузыря в 2004 - 2007-х гг. и, в свою очередь, вызвала финансовый кризис. Накопление запасов оказывает создает благоприятные условия для раздувания пузырей, поскольку формируется поток ликвидности, оказывающий понижательное воздействие на доходность мировых облигаций. Азии, очевидно, жизненно необходимо резко ревальвировать свои валюты против западных, чтобы достичь равновесия системы.
Профессор Майкл Алиетта из Парижского университета утверждает, что евро уже на 40% выше своего покупательского паритета $1,07, и именно поэтому Peugeot и Renault с 2004-го года перенесли производство автомобилей в Восточную Европу. Airbus также перемещает свои заводы в оффшорные зоны, производя A320 уже в Китае, но в то же время концерн сильно зависит от контрактов с США на покупку A350.
Европейский Центробанк мог бы несколько "успокоить" евро, дав сигнал к смягчению своей политики. И, может быть, ему придется это сделать, поскольку по Маастрихтскому договору последнее слово в области курса валюты закреплено за министрами стран, однако они никогда не пользовались этим правом (во всяком случае, публично).
К слову, не так давно Жан-Клод Трише, управляющий ЕЦБ, выступил с критикой в адрес "беспорядочных" движений на валютном рынке, добавив, что "по обе стороны Атлантики" следят за динамикой курсов валют. И это выступление не было запланированным. Неужели, "язык жестов" чиновников ЦБ начал меняться?
Эмброуз Эванс-Притчард
Telegraph
Начиная с марта этого года валюта укрепилась на 15%, и непринужденно заигрывала с отметкой 1,50 против американского доллара, однако разговоры о возможной интервенции сделали свое дело, и цены отошли от своих максимумов.
Однако больше всего европейских чиновников, ответственных за монетарную политику, беспокоит рост единой валюты против китайского юаня. Пекин на протяжении всего года сдерживал попытки своей денежной единицы укрепиться против и без того слабого доллара, попутно извлекая экспортное преимущество. В результате по состоянию на сентябрь долларовые резервы Китая составляют 68 млрд. Новые же резервы инвестировались облигации еврозоны, что и привело к росту единой валюты.
Министр финансов Франции Кристин Лагард назвала тот факт, что Европа должна "оплачивать" нарушение взаимодействия США и Китая, неприемлемым. "Нам нужен сильный доллар, и мы повторили это, но в более настойчивой манере", - заявила она после заседания Еврогруппы. Отметим, что профицит торгового баланса Китая с европейскими странами в прошлом году достиг отметки 169 млрд. евро.
Европа и Япония в данный момент остались единственными странами, которые пока еще не предприняли действий по ослаблению своих валют. Другие державы уже давно приняли меры в духе политики "разори своего соседа", характерной для 30-х.
Последней страной, решившейся на интервенцию, стала Бразилия, прекратившая укрепление реала после его 42%-ного скачка против американского доллара - государство учредило налог в 2% на приток капитала в облигации и фондовые рынки. Министр финансов Гидо Мантега заявил, что целью данных мер является предотвращение возникновения очередного пузыря, однако критики назвали это "отчаянным ходом", который лишь повредит функционированию рынков.
Ханс Редекер, валютный аналитик BNP Paribas, считает, что сильный реал "подтачивает" обрабатывающую промышленность страны. "Они не захотели, чтобы такое продолжалось, особенно учитывая то, что другие страны с профицитом торгового баланса предпочитают ничего не делать", - добавил он.
Швейцария осуществила открытую интервенцию, чтобы предотвратить безудержный рост франка и, следовательно, на корню задушить дефляцию, Канада и Новая Зеландия ограничились устным вмешательством, а Британия со Швецией предпочли скрытые операции.
Корея, Тайланд, Тайвань, Филлипины, Индонезия и Россия - все покупают доллары для предотвращения роста своих валют. Эффект от этого лишь увековечит ту неустойчивость, которая привела к образованию кредитного пузыря в 2004 - 2007-х гг. и, в свою очередь, вызвала финансовый кризис. Накопление запасов оказывает создает благоприятные условия для раздувания пузырей, поскольку формируется поток ликвидности, оказывающий понижательное воздействие на доходность мировых облигаций. Азии, очевидно, жизненно необходимо резко ревальвировать свои валюты против западных, чтобы достичь равновесия системы.
Профессор Майкл Алиетта из Парижского университета утверждает, что евро уже на 40% выше своего покупательского паритета $1,07, и именно поэтому Peugeot и Renault с 2004-го года перенесли производство автомобилей в Восточную Европу. Airbus также перемещает свои заводы в оффшорные зоны, производя A320 уже в Китае, но в то же время концерн сильно зависит от контрактов с США на покупку A350.
Европейский Центробанк мог бы несколько "успокоить" евро, дав сигнал к смягчению своей политики. И, может быть, ему придется это сделать, поскольку по Маастрихтскому договору последнее слово в области курса валюты закреплено за министрами стран, однако они никогда не пользовались этим правом (во всяком случае, публично).
К слову, не так давно Жан-Клод Трише, управляющий ЕЦБ, выступил с критикой в адрес "беспорядочных" движений на валютном рынке, добавив, что "по обе стороны Атлантики" следят за динамикой курсов валют. И это выступление не было запланированным. Неужели, "язык жестов" чиновников ЦБ начал меняться?
Эмброуз Эванс-Притчард
Telegraph
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба