10 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2278 п. (-0,5%)
Индекс РТС: 945 п. (-0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,9 (+0,1%)
EUR/RUB: 80,4 (+0,2%)
CNY/RUB: 10,9 (+0,4%)
Нефть Brent: $81,1 (-0,5%)
Лидеры: Левенгук (+12,2%), Россети Сибирь (+8,3%), Телеграф-ао (+3,4%), Лензолото-ап (+2,4%)
Аутсайдеры: Красный Октябрь-ао (-3%), ЯТЭК-ао (-2,2%), Мостотрест (-1,5%), ЭЛ5 Энерго (-1,6%)
Коротко
Российский рынок в пятницу торгуется в красной зоне. Индекс МосБиржи вчера впервые с сентября добрался до 2300 п., после последовал откат, который получил продолжение сегодня. Возобновлению покупок мешает негативный внешний фон, в частности, распродажи на рынке США и снижение нефтяных котировок.
Однако есть бумаги, которые сегодня пользуются спросом. В плюс смогли выйти акции сталеваров.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи опустился на 0,5% и торгуется на уровне 2278 п.
По индексу МосБиржи техническая картина остается растущей, однако общий фон располагает к временному уходу в фазу боковой консолидации или небольшому снижению. Наверху следующие локальные цели расположены на 2340–2380 п., но в условиях слабости сырьевых площадок пока сложно говорить о том, что эти отметки будут достигнуты в ближайшие пару сессий. Тем более сегодня с утра фон только продолжил ухудшаться.
Техническая картина по индексу будет оставаться позитивной до тех пор, пока котировки находятся выше области 2185–2190 п.
Падение на уровне с рынком демонстрируют отраслевые индексы финансового и электроэнергетического секторов.
• Акции Сбербанка просели на 0,2%. Вчера банк опубликовал отчет о МСФО за 2022 г., РСБУ за февраль 2023 г., а менеджмент рассказал о своих прогнозах.
В целом результаты банка оказались ожидаемо сильными. Чистая прибыль за 2022 г. составила 270 млрд руб. При выплате дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО получается около 6 руб. на акцию, или примерно 3,5% по текущим. При этом мы не исключаем, что возможны позитивные сюрпризы, когда payout ratio будет выше.
Финансовые результаты за январь–февраль, а также прогнозы менеджмента о сохранении рентабельности капитала на уровне 20% указывают на все шансы заработать в 2023 г. около 1 трлн руб. или более. А это уже форвардные дивиденды от 22,1 руб., или 12,5% по текущим ценам.
При стабильном внешнем фоне доля Сбера в портфелях частных инвесторов может увеличиваться и дальше, а цена — расти. Риски лежат лишь в плоскости более сильного снижения экономики РФ.
• Бумаги Мосбиржи опустились на 0,3%. Торговая площадка сегодня опубликовала мощные финансовые результаты за IV квартал и весь 2022 г. Падение комиссионных доходов по году и в IV квартале компенсируется взрывным ростом процентных доходов, которые, впрочем, биржа не раскрывает. Показатели EBITDA и чистая прибыль за IV квартал выросли почти в 1,5 раза, достигнув рекордных уровней.
Отчет позитивен для среднесрочных перспектив акций Мосбиржи. В фокусе сейчас решение по дивидендам за 2022 г. Наблюдательный совет биржи примет решение по предварительной рекомендации сегодня.
Чуть меньше сегодня снижаются отраслевые индексы металлургического, нефтегазового, потребительского и транспортного секторов.
• Акции металлургов сегодня торгуются в плюсе. Акции ММК продолжают подъем. Такое движение выглядит логичным, учитывая благоприятную конъюнктуру, сложившуюся на рынке стали. Также уверенные позитивные ожидания по-прежнему сохраняются по акциям Северстали.
• Акции Мечела-ао зависли вблизи уровней четверга, Распадской теряют 0,7%. Среднесрочный взгляд по бумагам этих компаний в целом положительный, потенциал для восстановления сохраняется.
• Бумаги Полюса поднялись выше вчерашних отметок. Золотодобытчик может представить результаты за II полугодие 2022 г. по МСФО на следующей неделе. В прошлом году компания столкнулась с существенным давлением из-за геополитической обстановки. Однако хорошие операционные результаты, а также частичное восстановление финансовых показателей говорят о том, что Полюс адаптируется к текущей ситуации и в этом году может продемонстрировать полное восстановление. Подробнее об ожиданиях, читайте в отдельном материале.
• Акции Совкомфлота консолидируются на вчерашних уровнях. Компания объявила, что 16 марта пройдет заседание совета директоров, на котором обсудят вопрос дивидендов за 2022 г. Итоговых финансовых результатов за весь год пока нет, но есть цифры за 9 мес.: прибыль составила $321 млн. Ранее руководство заявляло, что стремится платить 50%, как и большинство госкомпаний. Исходя из этого, только по итогам 9 месяцев дивиденды могут составить 5,1 руб. при текущем курсе доллара (9,4%). Однако уверенности в таком сценарии совсем нет: наверняка значительная часть положительного финансового результата компании в прошлом году обусловлена разовыми факторами (продажа части флота).
• Депозитарные расписки ритейлера О’КЕЙ корректируются на 1% после мощного роста накануне. Акции компании показывают самый большой прирост к началу года среди всех представителей ритейла на Московской бирже.
При этом рост бумаг О’КЕЙ происходил в отсутствие каких-либо значимых корпоративных новостей, которые могли бы оправдать такой оптимизм. Вероятно, рост обусловлен спекулятивной активностью, характерной для низколиквидных акций в последние месяцы. Без фундаментальной поддержки занятые ценовые уровни могут оказаться неустойчивыми.
Среднесрочные ожидания по акциям О’КЕЙ нейтральные. Основные позитивные драйверы для группы — развитие сети дискаунтеров «ДА!», которая растет двузначными темпами, а также возможная редомициляция, которая позволит вернуться к дивидендным выплатам.
• Бумаги Beluga Group ушли в минус на 0,9% после подъема в четверг на 8,7%. На 13 марта назначено заседание совета директоров, в рамках которого будут даны рекомендации по дивидендам за 2022 г. Поскольку компания уже выплатила за 9 мес. 225 руб., то итоговый размер дивидендов, на наш взгляд, может быть лишь около 100–150 руб. (2,8–4,3%).
Уникальность кейса Beluga в том, что помимо выплаты дивидендов это еще и активно растущий ритейлер. В частности, активно развивается собственная сеть ВинЛаб. С технической точки зрения по акциям в моменте можно отметить сильную перекупленность. Наверху выделяется два мощных сопротивления: на 3750 и 4300 руб.
В небольшой плюс смог выйти отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет незначительные потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,1% и торгуется на уровне 75,9 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,2% и курсирует на отметке 80,4 руб. Юань поднялся на 0,4%, до 10,9 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия завершила день с отрицательным результатом: японский Nikkei опустился на 1,6%.гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite упали на 3,1% и 1,4% соответственно
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,8%. Американские фьючерсы торгуются ниже вчерашних уровней: Dow Jones теряет 0,5%, S&P 500 и Nasdaq Composite в минусе на 0,4% и 0,1% соответственно.
Сегодня в США будет опубликована ключевая макростатистика недели — месячный отчет по занятости.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,5%, до $81,1. Давление на котировки черного золота происходит на фоне опасений, что ФРС будет повышать ставки более агрессивными темпами. Это может привести к негативному эффекту для экономики и нанести ущерб топливному спросу. Сегодня в фокусе может быть статистика по рынку труда в США, на которую в том числе опирается ФРС при принятии решения по ставке
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2278 п. (-0,5%)
Индекс РТС: 945 п. (-0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,9 (+0,1%)
EUR/RUB: 80,4 (+0,2%)
CNY/RUB: 10,9 (+0,4%)
Нефть Brent: $81,1 (-0,5%)
Лидеры: Левенгук (+12,2%), Россети Сибирь (+8,3%), Телеграф-ао (+3,4%), Лензолото-ап (+2,4%)
Аутсайдеры: Красный Октябрь-ао (-3%), ЯТЭК-ао (-2,2%), Мостотрест (-1,5%), ЭЛ5 Энерго (-1,6%)
Коротко
Российский рынок в пятницу торгуется в красной зоне. Индекс МосБиржи вчера впервые с сентября добрался до 2300 п., после последовал откат, который получил продолжение сегодня. Возобновлению покупок мешает негативный внешний фон, в частности, распродажи на рынке США и снижение нефтяных котировок.
Однако есть бумаги, которые сегодня пользуются спросом. В плюс смогли выйти акции сталеваров.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи опустился на 0,5% и торгуется на уровне 2278 п.
По индексу МосБиржи техническая картина остается растущей, однако общий фон располагает к временному уходу в фазу боковой консолидации или небольшому снижению. Наверху следующие локальные цели расположены на 2340–2380 п., но в условиях слабости сырьевых площадок пока сложно говорить о том, что эти отметки будут достигнуты в ближайшие пару сессий. Тем более сегодня с утра фон только продолжил ухудшаться.
Техническая картина по индексу будет оставаться позитивной до тех пор, пока котировки находятся выше области 2185–2190 п.
Падение на уровне с рынком демонстрируют отраслевые индексы финансового и электроэнергетического секторов.
• Акции Сбербанка просели на 0,2%. Вчера банк опубликовал отчет о МСФО за 2022 г., РСБУ за февраль 2023 г., а менеджмент рассказал о своих прогнозах.
В целом результаты банка оказались ожидаемо сильными. Чистая прибыль за 2022 г. составила 270 млрд руб. При выплате дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО получается около 6 руб. на акцию, или примерно 3,5% по текущим. При этом мы не исключаем, что возможны позитивные сюрпризы, когда payout ratio будет выше.
Финансовые результаты за январь–февраль, а также прогнозы менеджмента о сохранении рентабельности капитала на уровне 20% указывают на все шансы заработать в 2023 г. около 1 трлн руб. или более. А это уже форвардные дивиденды от 22,1 руб., или 12,5% по текущим ценам.
При стабильном внешнем фоне доля Сбера в портфелях частных инвесторов может увеличиваться и дальше, а цена — расти. Риски лежат лишь в плоскости более сильного снижения экономики РФ.
• Бумаги Мосбиржи опустились на 0,3%. Торговая площадка сегодня опубликовала мощные финансовые результаты за IV квартал и весь 2022 г. Падение комиссионных доходов по году и в IV квартале компенсируется взрывным ростом процентных доходов, которые, впрочем, биржа не раскрывает. Показатели EBITDA и чистая прибыль за IV квартал выросли почти в 1,5 раза, достигнув рекордных уровней.
Отчет позитивен для среднесрочных перспектив акций Мосбиржи. В фокусе сейчас решение по дивидендам за 2022 г. Наблюдательный совет биржи примет решение по предварительной рекомендации сегодня.
Чуть меньше сегодня снижаются отраслевые индексы металлургического, нефтегазового, потребительского и транспортного секторов.
• Акции металлургов сегодня торгуются в плюсе. Акции ММК продолжают подъем. Такое движение выглядит логичным, учитывая благоприятную конъюнктуру, сложившуюся на рынке стали. Также уверенные позитивные ожидания по-прежнему сохраняются по акциям Северстали.
• Акции Мечела-ао зависли вблизи уровней четверга, Распадской теряют 0,7%. Среднесрочный взгляд по бумагам этих компаний в целом положительный, потенциал для восстановления сохраняется.
• Бумаги Полюса поднялись выше вчерашних отметок. Золотодобытчик может представить результаты за II полугодие 2022 г. по МСФО на следующей неделе. В прошлом году компания столкнулась с существенным давлением из-за геополитической обстановки. Однако хорошие операционные результаты, а также частичное восстановление финансовых показателей говорят о том, что Полюс адаптируется к текущей ситуации и в этом году может продемонстрировать полное восстановление. Подробнее об ожиданиях, читайте в отдельном материале.
• Акции Совкомфлота консолидируются на вчерашних уровнях. Компания объявила, что 16 марта пройдет заседание совета директоров, на котором обсудят вопрос дивидендов за 2022 г. Итоговых финансовых результатов за весь год пока нет, но есть цифры за 9 мес.: прибыль составила $321 млн. Ранее руководство заявляло, что стремится платить 50%, как и большинство госкомпаний. Исходя из этого, только по итогам 9 месяцев дивиденды могут составить 5,1 руб. при текущем курсе доллара (9,4%). Однако уверенности в таком сценарии совсем нет: наверняка значительная часть положительного финансового результата компании в прошлом году обусловлена разовыми факторами (продажа части флота).
• Депозитарные расписки ритейлера О’КЕЙ корректируются на 1% после мощного роста накануне. Акции компании показывают самый большой прирост к началу года среди всех представителей ритейла на Московской бирже.
При этом рост бумаг О’КЕЙ происходил в отсутствие каких-либо значимых корпоративных новостей, которые могли бы оправдать такой оптимизм. Вероятно, рост обусловлен спекулятивной активностью, характерной для низколиквидных акций в последние месяцы. Без фундаментальной поддержки занятые ценовые уровни могут оказаться неустойчивыми.
Среднесрочные ожидания по акциям О’КЕЙ нейтральные. Основные позитивные драйверы для группы — развитие сети дискаунтеров «ДА!», которая растет двузначными темпами, а также возможная редомициляция, которая позволит вернуться к дивидендным выплатам.
• Бумаги Beluga Group ушли в минус на 0,9% после подъема в четверг на 8,7%. На 13 марта назначено заседание совета директоров, в рамках которого будут даны рекомендации по дивидендам за 2022 г. Поскольку компания уже выплатила за 9 мес. 225 руб., то итоговый размер дивидендов, на наш взгляд, может быть лишь около 100–150 руб. (2,8–4,3%).
Уникальность кейса Beluga в том, что помимо выплаты дивидендов это еще и активно растущий ритейлер. В частности, активно развивается собственная сеть ВинЛаб. С технической точки зрения по акциям в моменте можно отметить сильную перекупленность. Наверху выделяется два мощных сопротивления: на 3750 и 4300 руб.
В небольшой плюс смог выйти отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня несет незначительные потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,1% и торгуется на уровне 75,9 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,2% и курсирует на отметке 80,4 руб. Юань поднялся на 0,4%, до 10,9 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия завершила день с отрицательным результатом: японский Nikkei опустился на 1,6%.гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite упали на 3,1% и 1,4% соответственно
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,8%. Американские фьючерсы торгуются ниже вчерашних уровней: Dow Jones теряет 0,5%, S&P 500 и Nasdaq Composite в минусе на 0,4% и 0,1% соответственно.
Сегодня в США будет опубликована ключевая макростатистика недели — месячный отчет по занятости.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,5%, до $81,1. Давление на котировки черного золота происходит на фоне опасений, что ФРС будет повышать ставки более агрессивными темпами. Это может привести к негативному эффекту для экономики и нанести ущерб топливному спросу. Сегодня в фокусе может быть статистика по рынку труда в США, на которую в том числе опирается ФРС при принятии решения по ставке
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба