22 октября 2009 Admiral Markets
Рынок акций США подает тревожные сигналы. В среду, в частности, мы могли наблюдать ситуацию, когда американские фондовые индексы росли на протяжение всей торговой сессии на фоне неплохих результататов Yahoo, Morgan Stanley, Wells Fargo, Altria, в принципе обнадеживающего экономического обзора Beige book, однако в итоге день на NYSE завершился в минусе из-за активизации продавцов в последний час торгов (Dow -0.92%, S&P500 -0.89%, Nasdaq -0.59%). В общем, все на фондовом рынке походило на то, что мы увидим дальнейшее коррекционное снижение по S&P500 в район 1070 пунктов, а затем, возможно и к 1060 пунктам. Естественно, что для рынка FOREX данного рода процессы или снижение аппетита к риску может означать в конечном счете определенную поддержку для доллара США.
Данной поддержки, правда, американская валюта практически не получила. Более того, 21 октября индекс доллара США снизился до новых минимумов в этом году, EUR/USD сходил выше 1,50, а GBP/USD , наш фаворит, показал рост до 1,66.Говорить здесь имеет смысл уже больше не о carry trade и аппетите к риску, а о том диссонансе, который появляется между политикой ФРС и рядом других центральных банков.
До последнего момента в Fed занимали и занимают несколько «голубиную» позицию, говоря преимущественно о том, что длительный отрезок времени нас ждут низкие процентные ставки то есть нулевые. По большому счету, опубликованный экономический обзор Beige book это подтверждает с учетом того, что все Федеральные региональные банки рапортуют об отсутствии ценового давления/инфляции (позитивно для S&P500 и рынков акций в среднесрочном периоде, негативно для доллара). С другой стороны, целый ряд Центральных банков делает все большее количество шагов в сторону ужесточения денежной политики:
ЦБ Австралии уже вовсю повышает процентные ставки и, скорее всего, сделает это вновь 3 ноября;
глава ЦБ Новой Зеландии Алан Боллард говорит о том, что укрепление национальной валюты не должно стать препятствием в плане повышения учетной ставки.
Herald Newspaper, СМИ из Шотландии, публикует в середине недели интервью, где говорит о том, что глава Банка Англии Мервин Кинг предупреждает о том, что надо быть готовым к ужесточению денежной политики, принимать это в расчет.
Все это может подстегнуть интерес к carry trade, где доллар будет при этом оставаться валютой фондирования. Также спекуляции относительно повсеместного повышения процентных ставок может означать усиление давления на японскую йену, что может означать дальнейшее ралли в GBP/JPY. В то же самое время тема с процентными ставками может негативно восприниматься на мировых рынках акций, где вполне мы можем получить хорошую 10%-20% коррекцию чуть ли не в этом году, когда повышающих или ужесточающих денежную политику в G7 станет больше, чем тех, кто занимает «мягкую» позицию. И не стоит забывать про рынок золота. Драгоценный металл не приносит каких-либо ощутимых процентов в отличии от депозита или облигаций, что также может означать усиление давления на золотые котировки, однако эти риск, скорее всего, реализуются уже в следующем году, предположительно, в первом полугодии. Добавим, что по золоту в случае дальнейшего развития коррекционных настроений напрашивается снижение в район 1020-1030$ за тройскую унцию.
То, что риски, связанные с более высокими процентными ставками становятся все очевиднее, подтверждает и динамика казначейских облигаций США, где в среду мы видели сильный рост доходности, несмотря на снижение аппетита к риску по мере фиксации прибыли на NYSE.
EUR
С учетом нестабильности на мировых рынках акций покупать EUR/USD уже довольно-таки проблематично. Локальная поддержка 1,4950, прохождение которой может означать усиление рисков коррекционного снижения курса в район 1,47. Для того, чтобы какие-либо далеко идущие выводы было бы неплохо дождаться итогов заседания ЕЦБ 5 ноября.
GBP
В случае с британской валютой также многое упирается в следующее заседание BOE 4-5 ноября. Опубликованный в среду протокол/«минутки» к последнему заседанию показал то, что все члены Комитета по денежной политике ждут ноября для определения дальнейшей денежной политики по мере того, как будут выработаны прогнозы по экономике Великобритании на ближайшие несколько кварталов. Пока здесь, в GBP/USD, цель для роста в среднесрочном периоде — максимумы этого года в районе 1,7050
РТС,ММВБ: ничего хорошего!
Призрак коррекции продолжает окружать российский рынок акций. Не стоит при этом смотреть на цены на нефть, которые в среду после отчета от Минэнерго США выросли по WTI на 2,5%, превысив рубеж 80$ за баррель. Уже бывало ни раз, когда инвесторы игнорировали благоприятную конъюнктуру на рынке черного золота. Куда большее сейчас будет зависеть от рынка акций США, где пока, похоже, уровни 10000 и 1100 пунктов – сильные резистаны для Dow Jones и S&P500. Опасный сигнал то, что 21 октября в США была и хорошая корпоративная отчетность (Altria, Yahoo, Wells Fargo, Morgan Stanley отчитались лучше ожиданий), и в принципе неплохой экономический обзор Beige book, где говорилось об улучшении ситуации в крупнейшей экономике мира, однако национальный рынок акций, хотя и рос на протяжение все торговой сессии, в итоге среду завершил снижением (S&P500, Dow Jones, Nasdaq Composite). В общем, еще какое-то время мы похоже пробудем в диапазоне 1300-1380 пунктов по ММВБ. По итогам торгов в среду индекс РТС не изменился, составив 1446,64 пунктов, ММВБ вырос на 0,84% до 1373 пунктов. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Данной поддержки, правда, американская валюта практически не получила. Более того, 21 октября индекс доллара США снизился до новых минимумов в этом году, EUR/USD сходил выше 1,50, а GBP/USD , наш фаворит, показал рост до 1,66.Говорить здесь имеет смысл уже больше не о carry trade и аппетите к риску, а о том диссонансе, который появляется между политикой ФРС и рядом других центральных банков.
До последнего момента в Fed занимали и занимают несколько «голубиную» позицию, говоря преимущественно о том, что длительный отрезок времени нас ждут низкие процентные ставки то есть нулевые. По большому счету, опубликованный экономический обзор Beige book это подтверждает с учетом того, что все Федеральные региональные банки рапортуют об отсутствии ценового давления/инфляции (позитивно для S&P500 и рынков акций в среднесрочном периоде, негативно для доллара). С другой стороны, целый ряд Центральных банков делает все большее количество шагов в сторону ужесточения денежной политики:
ЦБ Австралии уже вовсю повышает процентные ставки и, скорее всего, сделает это вновь 3 ноября;
глава ЦБ Новой Зеландии Алан Боллард говорит о том, что укрепление национальной валюты не должно стать препятствием в плане повышения учетной ставки.
Herald Newspaper, СМИ из Шотландии, публикует в середине недели интервью, где говорит о том, что глава Банка Англии Мервин Кинг предупреждает о том, что надо быть готовым к ужесточению денежной политики, принимать это в расчет.
Все это может подстегнуть интерес к carry trade, где доллар будет при этом оставаться валютой фондирования. Также спекуляции относительно повсеместного повышения процентных ставок может означать усиление давления на японскую йену, что может означать дальнейшее ралли в GBP/JPY. В то же самое время тема с процентными ставками может негативно восприниматься на мировых рынках акций, где вполне мы можем получить хорошую 10%-20% коррекцию чуть ли не в этом году, когда повышающих или ужесточающих денежную политику в G7 станет больше, чем тех, кто занимает «мягкую» позицию. И не стоит забывать про рынок золота. Драгоценный металл не приносит каких-либо ощутимых процентов в отличии от депозита или облигаций, что также может означать усиление давления на золотые котировки, однако эти риск, скорее всего, реализуются уже в следующем году, предположительно, в первом полугодии. Добавим, что по золоту в случае дальнейшего развития коррекционных настроений напрашивается снижение в район 1020-1030$ за тройскую унцию.
То, что риски, связанные с более высокими процентными ставками становятся все очевиднее, подтверждает и динамика казначейских облигаций США, где в среду мы видели сильный рост доходности, несмотря на снижение аппетита к риску по мере фиксации прибыли на NYSE.
EUR
С учетом нестабильности на мировых рынках акций покупать EUR/USD уже довольно-таки проблематично. Локальная поддержка 1,4950, прохождение которой может означать усиление рисков коррекционного снижения курса в район 1,47. Для того, чтобы какие-либо далеко идущие выводы было бы неплохо дождаться итогов заседания ЕЦБ 5 ноября.
GBP
В случае с британской валютой также многое упирается в следующее заседание BOE 4-5 ноября. Опубликованный в среду протокол/«минутки» к последнему заседанию показал то, что все члены Комитета по денежной политике ждут ноября для определения дальнейшей денежной политики по мере того, как будут выработаны прогнозы по экономике Великобритании на ближайшие несколько кварталов. Пока здесь, в GBP/USD, цель для роста в среднесрочном периоде — максимумы этого года в районе 1,7050
РТС,ММВБ: ничего хорошего!
Призрак коррекции продолжает окружать российский рынок акций. Не стоит при этом смотреть на цены на нефть, которые в среду после отчета от Минэнерго США выросли по WTI на 2,5%, превысив рубеж 80$ за баррель. Уже бывало ни раз, когда инвесторы игнорировали благоприятную конъюнктуру на рынке черного золота. Куда большее сейчас будет зависеть от рынка акций США, где пока, похоже, уровни 10000 и 1100 пунктов – сильные резистаны для Dow Jones и S&P500. Опасный сигнал то, что 21 октября в США была и хорошая корпоративная отчетность (Altria, Yahoo, Wells Fargo, Morgan Stanley отчитались лучше ожиданий), и в принципе неплохой экономический обзор Beige book, где говорилось об улучшении ситуации в крупнейшей экономике мира, однако национальный рынок акций, хотя и рос на протяжение все торговой сессии, в итоге среду завершил снижением (S&P500, Dow Jones, Nasdaq Composite). В общем, еще какое-то время мы похоже пробудем в диапазоне 1300-1380 пунктов по ММВБ. По итогам торгов в среду индекс РТС не изменился, составив 1446,64 пунктов, ММВБ вырос на 0,84% до 1373 пунктов. RUS Equities
- СД Связьинвеста одобрил план план реорганизации компании, план по слиянию региональных операторов связи с Ростелеком утвержден.. Оценки компаний будут проведены и известны в 2010 году, а собрания акционеров, на которых должны быть одобрены условия объединения, пройдут следующим летом. Многие говорят, что в Ростелекоме обычка все идеи уже отыграны, есть потенциал только в «префах» компании.
- Ростелеком +3,14% 194,2р., Ростелеком прив +1,42% 62,18р., Центртелеком +0,11% 15,753р., ЮТК -2,71% 2,15р., Дальсвязь -2% 90,65р., Волгателеком -0,66% 68,1р., Сибирьтелеком -3,36% 1,092р.
- Русгидро: СМИ — до 35% затрат на реконструкцию СШГ могут быть покрыты за счет страховки и государственного финансирования. Unicredit: позитивно, так как данные новости означают, что до 14 млрд рублей будут вероятно получены от государства и от страховой компании. Остальные 26 млрд рублей могут быть получены от Сбербанка и ВТБ, которые уже проявили интерес на суммы до 20 и 7 млрд рублей. Позитивный момент еще — это недопущение продажи казначейских акций и выпуска новых акций с целью финансирования восстановления СШГ.
- Сбербанк +3,6% 70,51р., ВТБ 0% 6,5к., Сбербанк прив +2,72% 42,35р.: Morgan Stanley, Wells Fargo – лучше ожиданий.
- Убыток ВТБ в 1п09 оказался немного меньше прогноза и составил всего 11 млрд рублей, чистый комиссионный доход 5,4 млрд рублей. .
- ММК увеличил производство стали в 3кв09 на 31%.
- ГМК Норильский Никель +4,25% 4297,13р., ММК -1,29% 23,789р., НЛМК -1,64% 85,67р., Северсталь -0,41% 247р., Полиметалл -0,98% 266,12р.
- ФАС дает добро на покупку 51% акций Skylink холдингу АФК Система.
- Андрей Клепач(зам министра финансов): USD/RUR может опуститься до 23-24 рублей в следующем году. В 4кв09 ожидается сильный рост ВВП на 3%-4% по сравнению с 3кв09.В начале 2010 года возможно замедление роста, но за год ожидается больший рост, чем планировали — порядка 2%.
- Роснефть (вице-президент Питер О'Брайен): компания ожидает сильных финпоказателей во 2п09, в частности, данные пр EBITDA выше прежних прогнозов. Компания заметно превысила план снижения затрат благодаря слабому рублю.
- Роснефть +1,39% 247,9р., Газпром +0,91% 197р., Лукойл +0,3% 1925р., Сургутнефтегаз+1,33% 29,05р., Татнефть +2,25% 143,49р., Система..
- Ренессанс Капитал повысил прогнозные цены по МТС, Вымпелком, АФК Система +7,55% 21,94р, рекомендация покупать
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter