16 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:10 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2248 п. (-0,6%)
Индекс РТС: 928 п. (-0,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,2 (+0,3%)
EUR/RUB: 80,9 (+0,8%)
CNY/RUB: 11 (+0,4%)
Нефть Brent: $73,9 (+0,3%)
Лидеры: Ютэйр (+8,6%), ГТМ (+3,6%), Мосэнерго (+2,5%), СОЛЛЕРС (+1,5%)
Аутсайдеры: Детский мир (-4,6%), VK (-3,8%), ММК (-3%), Х5 (-2,9%)
Коротко
Во второй половине сессии российский рынок все же не удержался вблизи вчерашних отметок и опустился в красную зону.
В аутсайдерах оказались металлургический, финансовый и потребительский сектора.
В фокусе
К 15:10 МСК индекс МосБиржи теряет 0,6% и торгуется на уровне 2248 п.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не меняется. Наверху в качестве следующего ориентира можно выделить зону 2340–2380 п. Ускорение может произойти при преодолении ближайшего промежуточного препятствия на 2300 п., но на этой неделе такой расклад из-за слабого внешнего фона маловероятен. Техническая картина по индексу будет оставаться позитивной до тех пор, пока котировки находятся выше 2190 п.
Нефтегазовый сектор во второй половине сессии курсирует вблизи уровней среды. Опережают коллег акции Сургутнефтегаза. Компанию им в зеленой зоне оставили бумаги ЛУКОЙЛа.
• Акции Газпрома снижаются на 0,5%. По итогам 2022 г. чистая прибыль компании по РСБУ составила 747,2 млрд руб.. Таким образом, чистая прибыль за год упала на 72%. Выручка компании составила 8,0 трлн руб., что на 25% больше аналогичного показателя 2021 г. Валовая прибыль упала на 12%, до 3,2 трлн руб. Себестоимость продаж выросла до 4,8 трлн руб., что на 73,5% больше, чем в 2021 г.
Отчет Газпрома по РСБУ отражает общие тенденции в финансовых результатах компании. При этом для расчета дивидендов компания ориентируется на прибыль по МСФО, которая может отличаться от показателей по российским стандартам
В умеренном минусе торгуются отраслевые индексы транспортного сектора и представителей химии и нефтехимии. Здесь растут бумаги ЮТэйр и ГТМ.
• Бумаги ГТМ продолжают подъем третью сессию подряд. С начала 2022 г. котировки выросли более чем на 130%, что заметно лучше индекса МосБиржи и его транспортного отраслевого значения. О перспективах бумаг читайте в нашем специальном материале.
• Акции Совкомфлота опустились на 1,5%. Сегодня состоится заседание совета директоров по дивидендам. Участники рынка рассчитывают на выплату 50% чистой прибыли, а это только по результатам 9 мес. 2022 г. предполагает дивдоходность порядка 8,3%. Уверенности в размере выплат сейчас нет, учитывая разовость значительной части прибыли компании.
Более 1% теряют отраслевые индексы финансового, металлургического, потребительского и телекоммуникационного секторов.
• Акции Полюса просели на 0,1%. Вчера компания опубликовала финансовый отчет по МСФО за 2022 г. Результаты оказались в соответствии с нашими прогнозами и консенсусом. Не исключаем, что компания в этом году полностью адаптируется к новым условиям и восстановит финансовые показатели, и в итоге это приведет к возобновлению дивидендов.
Совет директоров Полюса отмечает приверженность действующей дивполитике и планирует принять окончательное решение по размеру выплат за 2022 г. до проведения ГОСА (через несколько месяцев). Как сообщается, при рассмотрении рекомендации по дивидендам совет директоров примет во внимание постоянно меняющиеся экономические условия и влияние этих изменений на деятельность компании.
• Акции Полиметалла теряют более 2%. Золотодобытчик сегодня представил довольно сильные результаты за II полугодие, учитывая конъюнктуру, в которой компании пришлось работать. Во второй половине года компания начала распродавать запасы продукции, накопленные в I полугодии, что вылилось в высвобождение оборотного капитала, рост показателя FCF и сокращение долговой нагрузки.
При этом важно понимать, что рынок заранее закладывал в финансовые результаты нормализацию показателей относительно слабого I полугодия, поэтому эффект на динамику акций сдержанный.
Рекомендация СД Полиметалла о невыплате дивидендов ожидаема и не должна оказать сильное давление на динамику акций. Ранее менеджмент компании отмечал, что возвращение к практике дивидендных выплат возможно после проведения редомициляции (по плану должна завершиться в III квартале 2023 г.). В базовом сценарии ожидаем выплату дивидендов к концу 2023 года
• В минус ушли акции Распадской. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Решение СД не стало сюрпризом — шансы повторного отказа от выплат, как это было по итогам I полугодия 2022 г., были высокими. Иностранная регистрация материнской компании ЕВРАЗ предполагает сложность перевода средств от Распадской.
Компания также опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2022 г.c Результаты вышли лучше ожиданий. Сокращение выручки связано с коррекцией в ценах на коксующийся уголь относительно рекордных уровней II полугодия 2021 г. и I полугодия 2022 г. Давление на рентабельность оказала переориентация поставок с рынка ЕС в АТР. В 2022 г. доля выручки, приходящаяся на Европу, сократилась до 2% (11% в 2021 г.), а выручка в АТР выросла до 50% против 32% в 2021 г.
Ухудшение результатов относительно ударного I полугодия и отказ от выплат могут оказать локальное давление на акции Распадской, однако в средне- и долгосрочной ожидания умеренно позитивные.
• Около 3% теряют акции ММК. Основной владелец и председатель совета директоров ММК Виктор Рашников сообщил, что компания может вернуться к обсуждению выплат акционерам не ранее декабря 2023 г. Он также отметил, что в текущем году вопрос, скорее всего, еще не будет актуальным.
• Более 3% ушли в красную зону бумаги VK. Компания представила результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО. Выручка выросла на 19% г/г без сегмента игр. Скорректированная EBITDA снизилась на 30% г/г (рентабельность 15%). Результаты в целом наравне с ожиданиями по выручке, но значительно слабее по EBITDA — неоднозначные. Неплохая динамика выручки, в основном за счёт рекламного сегмента (органически и эффект консолидации Дзена и Новостей). При этом слабая рентабельность из-за инвестиций в соцсети компании и в контентные сервисы.
• Корректируются на 4,6% подскочившие вчера на 10% акции Детского мира. Каких-либо именно корпоративных новостей от самого Детского мира не поступало. Учитывая фокус на трансформацию в непубличную компанию, причин для покупок после подъема нет. Тем более цена потенциального выкупа ниже текущих значений. Большинство частных инвесторов уже наверняка вышло из актива. Идеи в акциях сейчас не наблюдается.
• Бумаги Ростелекома просели на 0,1%. Ростелеком имеет возможности выплатить дивиденды по итогам 2022 г., однако окончательное решение по этому вопросу будет принимать правительство, сообщил журналистам президент компании Михаил Осеевский.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня продолжает нести потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB растет на 0,3% и торгуется на уровне 76,2 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,8% и курсирует на отметке 80,9 руб. Юань поднялся на 0,3%, до 11 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 после вчерашнего провала отскакивают на 0,8%. Американские фьючерсы торгуются без единой динамики: Dow Jones и S&P 500 теряют по 0,2% и 0,1% соответственно, Nasdaq Composite в плюсе на 0,2%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,3%, до $73,9.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2248 п. (-0,6%)
Индекс РТС: 928 п. (-0,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,2 (+0,3%)
EUR/RUB: 80,9 (+0,8%)
CNY/RUB: 11 (+0,4%)
Нефть Brent: $73,9 (+0,3%)
Лидеры: Ютэйр (+8,6%), ГТМ (+3,6%), Мосэнерго (+2,5%), СОЛЛЕРС (+1,5%)
Аутсайдеры: Детский мир (-4,6%), VK (-3,8%), ММК (-3%), Х5 (-2,9%)
Коротко
Во второй половине сессии российский рынок все же не удержался вблизи вчерашних отметок и опустился в красную зону.
В аутсайдерах оказались металлургический, финансовый и потребительский сектора.
В фокусе
К 15:10 МСК индекс МосБиржи теряет 0,6% и торгуется на уровне 2248 п.
По индексу МосБиржи техническая картина пока не меняется. Наверху в качестве следующего ориентира можно выделить зону 2340–2380 п. Ускорение может произойти при преодолении ближайшего промежуточного препятствия на 2300 п., но на этой неделе такой расклад из-за слабого внешнего фона маловероятен. Техническая картина по индексу будет оставаться позитивной до тех пор, пока котировки находятся выше 2190 п.
Нефтегазовый сектор во второй половине сессии курсирует вблизи уровней среды. Опережают коллег акции Сургутнефтегаза. Компанию им в зеленой зоне оставили бумаги ЛУКОЙЛа.
• Акции Газпрома снижаются на 0,5%. По итогам 2022 г. чистая прибыль компании по РСБУ составила 747,2 млрд руб.. Таким образом, чистая прибыль за год упала на 72%. Выручка компании составила 8,0 трлн руб., что на 25% больше аналогичного показателя 2021 г. Валовая прибыль упала на 12%, до 3,2 трлн руб. Себестоимость продаж выросла до 4,8 трлн руб., что на 73,5% больше, чем в 2021 г.
Отчет Газпрома по РСБУ отражает общие тенденции в финансовых результатах компании. При этом для расчета дивидендов компания ориентируется на прибыль по МСФО, которая может отличаться от показателей по российским стандартам
В умеренном минусе торгуются отраслевые индексы транспортного сектора и представителей химии и нефтехимии. Здесь растут бумаги ЮТэйр и ГТМ.
• Бумаги ГТМ продолжают подъем третью сессию подряд. С начала 2022 г. котировки выросли более чем на 130%, что заметно лучше индекса МосБиржи и его транспортного отраслевого значения. О перспективах бумаг читайте в нашем специальном материале.
• Акции Совкомфлота опустились на 1,5%. Сегодня состоится заседание совета директоров по дивидендам. Участники рынка рассчитывают на выплату 50% чистой прибыли, а это только по результатам 9 мес. 2022 г. предполагает дивдоходность порядка 8,3%. Уверенности в размере выплат сейчас нет, учитывая разовость значительной части прибыли компании.
Более 1% теряют отраслевые индексы финансового, металлургического, потребительского и телекоммуникационного секторов.
• Акции Полюса просели на 0,1%. Вчера компания опубликовала финансовый отчет по МСФО за 2022 г. Результаты оказались в соответствии с нашими прогнозами и консенсусом. Не исключаем, что компания в этом году полностью адаптируется к новым условиям и восстановит финансовые показатели, и в итоге это приведет к возобновлению дивидендов.
Совет директоров Полюса отмечает приверженность действующей дивполитике и планирует принять окончательное решение по размеру выплат за 2022 г. до проведения ГОСА (через несколько месяцев). Как сообщается, при рассмотрении рекомендации по дивидендам совет директоров примет во внимание постоянно меняющиеся экономические условия и влияние этих изменений на деятельность компании.
• Акции Полиметалла теряют более 2%. Золотодобытчик сегодня представил довольно сильные результаты за II полугодие, учитывая конъюнктуру, в которой компании пришлось работать. Во второй половине года компания начала распродавать запасы продукции, накопленные в I полугодии, что вылилось в высвобождение оборотного капитала, рост показателя FCF и сокращение долговой нагрузки.
При этом важно понимать, что рынок заранее закладывал в финансовые результаты нормализацию показателей относительно слабого I полугодия, поэтому эффект на динамику акций сдержанный.
Рекомендация СД Полиметалла о невыплате дивидендов ожидаема и не должна оказать сильное давление на динамику акций. Ранее менеджмент компании отмечал, что возвращение к практике дивидендных выплат возможно после проведения редомициляции (по плану должна завершиться в III квартале 2023 г.). В базовом сценарии ожидаем выплату дивидендов к концу 2023 года
• В минус ушли акции Распадской. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Решение СД не стало сюрпризом — шансы повторного отказа от выплат, как это было по итогам I полугодия 2022 г., были высокими. Иностранная регистрация материнской компании ЕВРАЗ предполагает сложность перевода средств от Распадской.
Компания также опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2022 г.c Результаты вышли лучше ожиданий. Сокращение выручки связано с коррекцией в ценах на коксующийся уголь относительно рекордных уровней II полугодия 2021 г. и I полугодия 2022 г. Давление на рентабельность оказала переориентация поставок с рынка ЕС в АТР. В 2022 г. доля выручки, приходящаяся на Европу, сократилась до 2% (11% в 2021 г.), а выручка в АТР выросла до 50% против 32% в 2021 г.
Ухудшение результатов относительно ударного I полугодия и отказ от выплат могут оказать локальное давление на акции Распадской, однако в средне- и долгосрочной ожидания умеренно позитивные.
• Около 3% теряют акции ММК. Основной владелец и председатель совета директоров ММК Виктор Рашников сообщил, что компания может вернуться к обсуждению выплат акционерам не ранее декабря 2023 г. Он также отметил, что в текущем году вопрос, скорее всего, еще не будет актуальным.
• Более 3% ушли в красную зону бумаги VK. Компания представила результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО. Выручка выросла на 19% г/г без сегмента игр. Скорректированная EBITDA снизилась на 30% г/г (рентабельность 15%). Результаты в целом наравне с ожиданиями по выручке, но значительно слабее по EBITDA — неоднозначные. Неплохая динамика выручки, в основном за счёт рекламного сегмента (органически и эффект консолидации Дзена и Новостей). При этом слабая рентабельность из-за инвестиций в соцсети компании и в контентные сервисы.
• Корректируются на 4,6% подскочившие вчера на 10% акции Детского мира. Каких-либо именно корпоративных новостей от самого Детского мира не поступало. Учитывая фокус на трансформацию в непубличную компанию, причин для покупок после подъема нет. Тем более цена потенциального выкупа ниже текущих значений. Большинство частных инвесторов уже наверняка вышло из актива. Идеи в акциях сейчас не наблюдается.
• Бумаги Ростелекома просели на 0,1%. Ростелеком имеет возможности выплатить дивиденды по итогам 2022 г., однако окончательное решение по этому вопросу будет принимать правительство, сообщил журналистам президент компании Михаил Осеевский.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня продолжает нести потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB растет на 0,3% и торгуется на уровне 76,2 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,8% и курсирует на отметке 80,9 руб. Юань поднялся на 0,3%, до 11 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 после вчерашнего провала отскакивают на 0,8%. Американские фьючерсы торгуются без единой динамики: Dow Jones и S&P 500 теряют по 0,2% и 0,1% соответственно, Nasdaq Composite в плюсе на 0,2%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,3%, до $73,9.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба