17 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 14:15 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2302 п. (+1,9%)
Индекс РТС: 945 п. (+2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,7 (+0,4%)
EUR/RUB: 81,5 (+0,4%)
CNY/RUB: 11,11 (+0,2%)
Нефть Brent: $75,2 (+0,6%)
Лидеры: Сбербанк-ап (+8,3%), Сбербанк-ао (+7,8%), О’КЕЙ (+5,4%), НМТП (+3,6%)
Аутсайдеры: ИСКЧ (-2,4%), Детский мир (-2,5%), Белон (-1,6%), Мостотрест (-1,3%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии резко увеличил темпы роста. Как и утром, главным локомотивом выступают акции Сбербанка, которые прибавляют более 7%. Глава Сбера Герман Греф сообщил, что банк выплатит дивиденды из расчета 25 руб. на бумагу.
Банк России в свою очередь принял вполне ожидаемое решение оставить ставку на текущем уровне.
В фокусе
К 14:15 МСК индекс МосБиржи растет на 1,7% и торгуется на уровне 2296 п. Участники торгов позитивно реагируют на улучшение внешнего фона: нефтяные котировки и мировые индексы торгуются плюсе после того, как американские и европейские регуляторы в разных формах решили предоставить банковскому сектору ликвидность.
Однако пока ключевые уровни по индексу МосБиржи остаются прежними.
В лидерах сегодня оказался финансовый сектор.
• Котировки Сбербанка прибавляют более 7% по обыкновенным и более 8% по привилегированным акциям. Набсовет Сбербанка рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2022 г. 25 руб. на акцию, сообщил Интерфакс со ссылкой на заявление главы компании Германа Грефа. По текущей цене дивидендная доходность оставляет порядка 13%.
«Сегодня мы хотим отблагодарить наших акционеров за доверие и поддержку беспрецедентным решением — наблюдательный совет банка рекомендовал акционерам на ГОСА решение о выплате рекордных в истории Сбера дивидендов в размере 565 млрд рублей. Это 25 рублей на одну акцию и доходность около 15% годовых, исходя из цены акций Сбера в последние дни. При этом отмечу, что за минувшие 5 месяцев акции Сбера прибавили в цене более 70%. Те инвесторы, которые поверили в нас в самый сложный период, с весны до осени 2022 года, получат максимально высокую доходность на свои вложения», — заявил Греф.
Дата закрытия реестра для фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов, — 11 мая.
• Отскакивают акции Мосбиржи. Почти неделю акции снижались — инвесторы негативно оценивают снижение дивидендов и отклонение от ранее действовавшей дивполитики.
В уверенном плюсе сегодня торгуются отраслевые индексы металлургического, нефтегазового и транспортного секторов. Более 1,5% вышли в плюс бумаги Роснефти, около 1% прибавляют акции Сургутнефтегаза, идут вверх ЛУКОЙЛ и Газпром.
• Растут акции золотодобытчиков. Текущие банковские проблемы решаются предоставлением всей необходимой ликвидности нуждающимся банкам и структурам. В то же время золото само по себе является прокси на ликвидность. Чем ее больше, тем цены обычно выше.
Мы высоко оцениваем вероятность роста драгметалла к $2000. Ну а далее не исключено, что могут сработать уже обычные элементы психологии рынка. В случае преодоления круглой отметки может произойти резкое ускорение наверх.
• Акции Полиметалла прибавляют 0,6%. Золотодобытчик вчера представил довольно сильные результаты за II полугодие, учитывая конъюнктуру, в которой компании пришлось работать. Во второй половине года компания начала распродавать запасы продукции, накопленные в I полугодии, что вылилось в высвобождение оборотного капитала, рост показателя FCF и сокращение долговой нагрузки.
При этом важно понимать, что рынок заранее закладывал в финансовые результаты нормализацию показателей относительно слабого I полугодия, поэтому эффект на динамику акций сдержанный.
Рекомендация СД Полиметалла о невыплате дивидендов ожидаема и не должна оказать сильное давление на динамику акций. Ранее менеджмент компании отмечал, что возвращение к практике дивидендных выплат возможно после проведения редомициляции (по плану должна завершиться в III квартале 2023 г.). В базовом сценарии ожидаем выплату дивидендов к концу 2023 г.
• В хороший плюс вышли акции Распадской. Вчера совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Решение СД не стало сюрпризом — шансы повторного отказа от выплат, как это было по итогам I полугодия 2022 г., были высокими. Иностранная регистрация материнской компании ЕВРАЗ предполагает сложность перевода средств от Распадской.
Компания также опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2022 г. Результаты вышли лучше ожиданий. Сокращение выручки связано с коррекцией в ценах на коксующийся уголь относительно рекордных уровней II полугодия 2021 г. и I полугодия 2022 г. Давление на рентабельность оказала переориентация поставок с рынка ЕС в АТР. В 2022 г. доля выручки, приходящаяся на Европу, сократилась до 2% (11% в 2021 г.), а выручка в АТР выросла до 50% против 32% в 2021 г.
Ухудшение результатов относительно ударного I полугодия и отказ от выплат могут оказать локальное давление на акции Распадской, однако в средне- и долгосрочной перспективе ожидания умеренно позитивные.
• Чуть слабее коллег смотрятся акции РУСАЛа. Сегодня утром компания отчиталась о финансовых результатах за II полугодие. Показатель EBITDA по сравнению с I полугодием рухнул на 87,8%, до $221 млн. Скорректированная чистая прибыль составила лишь $36 млн. Все это происходило на фоне относительно стабильной выручки. Негативное влияние оказал рост себестоимости, особенно на фоне проблем с поставками глинозема из Австралии и Николаевского завода. В 2022 г. отмечается рост чистого долга на 31,8%, что отчасти можно списать на увеличение оборотного капитала сразу на 65%.
• Идут вверх бумаги сталеваров. Акции ММК немного отстают от Северстали. Основной владелец ММК Виктор Рашников заявил, что компания может вернуться к обсуждению дивидендных выплат акционерам не ранее декабря 2023 г. Он также отметил, что в текущем году вопрос, скорее всего, еще не будет актуальным. Приоритетом для компании сейчас является инвестпрограмма. По его словам, в 2023 г. она составит около 50 млрд руб. Локально такие заявления умеренно негативны для отношения инвесторов, но долгосрочный инвестиционный кейс не меняют. В текущих условиях инвесторы в стальном секторе могут предъявлять чуть больший спрос на акции Северстали.
• Уже четвертую сессию подряд растут бумаги ГТМ. О перспективах бумаг читайте в нашем специальном материале.
• Акции Совкомфлота продолжают нести потери. Вчера прошло заседание совета директоров по дивидендам, однако решение пока не было обнародовано. Участники рынка рассчитывают на выплату 50% чистой прибыли, а это только по результатам 9 мес. 2022 г. предполагает дивдоходность порядка 8,3%. Уверенности в размере выплат сейчас нет, учитывая разовость значительной части прибыли компании.
Отстают от рынка отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги X5 Group прибавляют скромные 0,4%. Компания опубликовала результаты за IV квартал по МСФО. Выручка выросла на 16% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами. Рост замедлился по сравнению с прошлым кварталом.
Ухудшение финансовых показателей X5 к концу года было ожидаемым на фоне замедления инфляции и роста издержек. В целом по 2022 г. результаты вышли сильными — EBITDA выросла на 10%, чистая прибыль в 1,5 раза.
Отказ от выплаты дивидендов ожидаем, так как компания пока не сообщала о прогрессе в решении проблемы с иностранной регистрацией. Важно понимать, что пока дивиденды не выплачиваются, компания может опережающими темпами гасить долговую нагрузку или инвестировать в развитие. Чистый долг за год опустился на 29% до 191,3 млрд руб. (по IAS 17), отношение чистый долг/EBITDA — 1,0х против 1,7х годом ранее.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня продолжает нести потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB растет на 0,4% и торгуется на уровне 76,7 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,4% и курсирует на отметке 81,5 руб. Юань поднялся на 0,2%, до 11,11 руб.
Итоги заседания ЦБ РФ. Банк России сохранил ключевую ставку по итогам мартовского заседания на уровне 7,5% годовых. Консенсус-прогноз аналитиков соответствовал решению ЦБ.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,5%. Американские фьючерсы торгуются вблизи уровней четверга. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,6%, до $75,2.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2302 п. (+1,9%)
Индекс РТС: 945 п. (+2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,7 (+0,4%)
EUR/RUB: 81,5 (+0,4%)
CNY/RUB: 11,11 (+0,2%)
Нефть Brent: $75,2 (+0,6%)
Лидеры: Сбербанк-ап (+8,3%), Сбербанк-ао (+7,8%), О’КЕЙ (+5,4%), НМТП (+3,6%)
Аутсайдеры: ИСКЧ (-2,4%), Детский мир (-2,5%), Белон (-1,6%), Мостотрест (-1,3%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии резко увеличил темпы роста. Как и утром, главным локомотивом выступают акции Сбербанка, которые прибавляют более 7%. Глава Сбера Герман Греф сообщил, что банк выплатит дивиденды из расчета 25 руб. на бумагу.
Банк России в свою очередь принял вполне ожидаемое решение оставить ставку на текущем уровне.
В фокусе
К 14:15 МСК индекс МосБиржи растет на 1,7% и торгуется на уровне 2296 п. Участники торгов позитивно реагируют на улучшение внешнего фона: нефтяные котировки и мировые индексы торгуются плюсе после того, как американские и европейские регуляторы в разных формах решили предоставить банковскому сектору ликвидность.
Однако пока ключевые уровни по индексу МосБиржи остаются прежними.
В лидерах сегодня оказался финансовый сектор.
• Котировки Сбербанка прибавляют более 7% по обыкновенным и более 8% по привилегированным акциям. Набсовет Сбербанка рекомендовал направить на выплату дивидендов за 2022 г. 25 руб. на акцию, сообщил Интерфакс со ссылкой на заявление главы компании Германа Грефа. По текущей цене дивидендная доходность оставляет порядка 13%.
«Сегодня мы хотим отблагодарить наших акционеров за доверие и поддержку беспрецедентным решением — наблюдательный совет банка рекомендовал акционерам на ГОСА решение о выплате рекордных в истории Сбера дивидендов в размере 565 млрд рублей. Это 25 рублей на одну акцию и доходность около 15% годовых, исходя из цены акций Сбера в последние дни. При этом отмечу, что за минувшие 5 месяцев акции Сбера прибавили в цене более 70%. Те инвесторы, которые поверили в нас в самый сложный период, с весны до осени 2022 года, получат максимально высокую доходность на свои вложения», — заявил Греф.
Дата закрытия реестра для фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов, — 11 мая.
• Отскакивают акции Мосбиржи. Почти неделю акции снижались — инвесторы негативно оценивают снижение дивидендов и отклонение от ранее действовавшей дивполитики.
В уверенном плюсе сегодня торгуются отраслевые индексы металлургического, нефтегазового и транспортного секторов. Более 1,5% вышли в плюс бумаги Роснефти, около 1% прибавляют акции Сургутнефтегаза, идут вверх ЛУКОЙЛ и Газпром.
• Растут акции золотодобытчиков. Текущие банковские проблемы решаются предоставлением всей необходимой ликвидности нуждающимся банкам и структурам. В то же время золото само по себе является прокси на ликвидность. Чем ее больше, тем цены обычно выше.
Мы высоко оцениваем вероятность роста драгметалла к $2000. Ну а далее не исключено, что могут сработать уже обычные элементы психологии рынка. В случае преодоления круглой отметки может произойти резкое ускорение наверх.
• Акции Полиметалла прибавляют 0,6%. Золотодобытчик вчера представил довольно сильные результаты за II полугодие, учитывая конъюнктуру, в которой компании пришлось работать. Во второй половине года компания начала распродавать запасы продукции, накопленные в I полугодии, что вылилось в высвобождение оборотного капитала, рост показателя FCF и сокращение долговой нагрузки.
При этом важно понимать, что рынок заранее закладывал в финансовые результаты нормализацию показателей относительно слабого I полугодия, поэтому эффект на динамику акций сдержанный.
Рекомендация СД Полиметалла о невыплате дивидендов ожидаема и не должна оказать сильное давление на динамику акций. Ранее менеджмент компании отмечал, что возвращение к практике дивидендных выплат возможно после проведения редомициляции (по плану должна завершиться в III квартале 2023 г.). В базовом сценарии ожидаем выплату дивидендов к концу 2023 г.
• В хороший плюс вышли акции Распадской. Вчера совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Решение СД не стало сюрпризом — шансы повторного отказа от выплат, как это было по итогам I полугодия 2022 г., были высокими. Иностранная регистрация материнской компании ЕВРАЗ предполагает сложность перевода средств от Распадской.
Компания также опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2022 г. Результаты вышли лучше ожиданий. Сокращение выручки связано с коррекцией в ценах на коксующийся уголь относительно рекордных уровней II полугодия 2021 г. и I полугодия 2022 г. Давление на рентабельность оказала переориентация поставок с рынка ЕС в АТР. В 2022 г. доля выручки, приходящаяся на Европу, сократилась до 2% (11% в 2021 г.), а выручка в АТР выросла до 50% против 32% в 2021 г.
Ухудшение результатов относительно ударного I полугодия и отказ от выплат могут оказать локальное давление на акции Распадской, однако в средне- и долгосрочной перспективе ожидания умеренно позитивные.
• Чуть слабее коллег смотрятся акции РУСАЛа. Сегодня утром компания отчиталась о финансовых результатах за II полугодие. Показатель EBITDA по сравнению с I полугодием рухнул на 87,8%, до $221 млн. Скорректированная чистая прибыль составила лишь $36 млн. Все это происходило на фоне относительно стабильной выручки. Негативное влияние оказал рост себестоимости, особенно на фоне проблем с поставками глинозема из Австралии и Николаевского завода. В 2022 г. отмечается рост чистого долга на 31,8%, что отчасти можно списать на увеличение оборотного капитала сразу на 65%.
• Идут вверх бумаги сталеваров. Акции ММК немного отстают от Северстали. Основной владелец ММК Виктор Рашников заявил, что компания может вернуться к обсуждению дивидендных выплат акционерам не ранее декабря 2023 г. Он также отметил, что в текущем году вопрос, скорее всего, еще не будет актуальным. Приоритетом для компании сейчас является инвестпрограмма. По его словам, в 2023 г. она составит около 50 млрд руб. Локально такие заявления умеренно негативны для отношения инвесторов, но долгосрочный инвестиционный кейс не меняют. В текущих условиях инвесторы в стальном секторе могут предъявлять чуть больший спрос на акции Северстали.
• Уже четвертую сессию подряд растут бумаги ГТМ. О перспективах бумаг читайте в нашем специальном материале.
• Акции Совкомфлота продолжают нести потери. Вчера прошло заседание совета директоров по дивидендам, однако решение пока не было обнародовано. Участники рынка рассчитывают на выплату 50% чистой прибыли, а это только по результатам 9 мес. 2022 г. предполагает дивдоходность порядка 8,3%. Уверенности в размере выплат сейчас нет, учитывая разовость значительной части прибыли компании.
Отстают от рынка отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги X5 Group прибавляют скромные 0,4%. Компания опубликовала результаты за IV квартал по МСФО. Выручка выросла на 16% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами. Рост замедлился по сравнению с прошлым кварталом.
Ухудшение финансовых показателей X5 к концу года было ожидаемым на фоне замедления инфляции и роста издержек. В целом по 2022 г. результаты вышли сильными — EBITDA выросла на 10%, чистая прибыль в 1,5 раза.
Отказ от выплаты дивидендов ожидаем, так как компания пока не сообщала о прогрессе в решении проблемы с иностранной регистрацией. Важно понимать, что пока дивиденды не выплачиваются, компания может опережающими темпами гасить долговую нагрузку или инвестировать в развитие. Чистый долг за год опустился на 29% до 191,3 млрд руб. (по IAS 17), отношение чистый долг/EBITDA — 1,0х против 1,7х годом ранее.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня продолжает нести потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB растет на 0,4% и торгуется на уровне 76,7 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,4% и курсирует на отметке 81,5 руб. Юань поднялся на 0,2%, до 11,11 руб.
Итоги заседания ЦБ РФ. Банк России сохранил ключевую ставку по итогам мартовского заседания на уровне 7,5% годовых. Консенсус-прогноз аналитиков соответствовал решению ЦБ.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,5%. Американские фьючерсы торгуются вблизи уровней четверга. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,6%, до $75,2.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter