20 марта 2023 PRAVDA Invest
Подборка заметных событий компаний на рынке РФ:
Президент России Владимир Путин поручит правительству проработать вопрос о смягчении ограничений для компаний из недружественных стран по выводу дивидендов из России. Об этом он сказал в ходе съезда РСПП.
СТАВКА ЦБ РФ = 7.5% ( ПРОГНОЗ 7.5% / ПРЕД 7.5%). Нейтрально.
🧰 Сбер - наб совет рекомендует 25 рублей дивиденд. К дивотсечке (11 мая, кстати госа 21 апреля) с текущими вводными адекватным видится диапазон 200-220 рублей. Выше пока не видим акцию, хоть она все еще остается дешевой (P/BV 0,75х).
С текущими темпами по прибыли, дивы за 2023 год могут быть выше 28 рублей.
🧰 Новатэк - рекомендовал дивы в 60,58 рублей (5,6% дивдоха) за 2Пг 2022 года. Отличная дивдоха за весь 2022 год, без нервов и сюрпризов как от Газпрома. Прибыль компании по РСБУ в 2022 году выросла в два раза, до 640,36 миллиарда рублей.
🧰 Тинькофф - год закрыл в прибыль почти 21 млрд рублей (-67% г/г). TCS Group продлевает на 2023 год приостановку выплаты дивидендов. Стоит отметить сильный рост расходов на персонал (+30 млрд), в остальном ничего интересно. Акция сильно дороже Сбера по мультипликаторам.
🧰 Полюс - ничего интересного в отчете не было. Главное компания дала хорошие прогнозы добычи на 2023 год в 2,9 млн унций золота + подтвердила приверженность дивполитике. Компания должна направить 30% от EBITDA на дивидендные выплаты. Это подразумевает около 440 руб./акцию, что эквивалентно 5% доходности.
Если прогнозировать результаты 2023 года при текущих вводных (обьем добычи, цена на золото и курс), то там легко за 650 руб. выходит дивиденд.
🧰 Полиметалл - в пане цифр отчет слабый, провалил многие показатели. Дивидендов разумеется не будет. Долг вырос, акция дороже Полюса по мультипликаторам.
🧰 Распадская - сильное 1Пг вытащило результаты года, прибыль всего-то -11% год к году. Но рост себестоимости бьет по показателям, это почти убило всю операционную прибыль во 2Пг. Cовет Директоров Распадской принял решение не рекомендовать годовому общему собранию акционеров выплату дивидендов по результатам 2022 года.
🧰 VK - смешанный отчет, но сильно сократили убыток за счет реструктуризации и оптимизации активов. Выручка выросла до 98 млрд (+19% г/г). Акция выглядит дорогой и слабой, тем более с учетом покупок ее на внешнем рынке в 2 раза дешевле внутренних цен, вся эта масса будет продавать акции после редомициляции.
🧰 Русал - выручка $13.974 млрд (+16.5% г/г), EBITDA $2.0 млрд (-29.9% г/г),
Сскорр. чистая прибыль $0.725 млрд (-52.8% г/г), цена алюминия +16.6% г/г (себестоимость +31.8%). Если и будут дивы, то очень маленькие. Компания работала на грани безубыточности во 2Пг, но сейчас дела должны быть лучше на фоне девальвации рубля.
Glencore не планирует продлевать контракт с Русалом по покупке алюминия. Ну и риски куда более скромных дивов от Норникеля. Лучше побыть в стороне от этой акции.
🧰 ММК - как минимум до конца 2023 вряд ли вернется к вопросу о дивидендах, сейчас приоритетом является инвестпрограмма (под 50 млрд рублей на год) — Рашников.
🧰 X5 - Наблюдательный совет будет рекомендовать акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2022. При этом копят много денег, уже более 90 млрд рублей - видимо на поглощения. Сам отчет показал слабый 4кв, снижение рентабельности до 5,1%. Без дивидендов акция не интересна рынку и вряд ли здесь что-то поменяется в этом году.
🧰Татнефть - хороший отчет (285 млрд прибыли, больше чем в 2021), по дивполитике выходит за 4кв. 2022 года див порядка 21,5 рубля (6%). Очень достойно, возможно и другие нефтяники порадуют хорошими цифрами.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу