20 марта 2023 БКС Экспресс
Наш взгляд на рынок остается нейтральным, поскольку негатив на сырьевых рынках, в частности на нефтяном, может затмить локальный позитив. Действительно, российский рынок пока не реагирует на серьезное падение цен на черное золото.
Главное
• Краткосрочные идеи: без изменений.
- Фавориты: Сбер, Мосбиржа, МТС, Полиметалл, ММК, Северсталь и TCS.
- Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, РусГидро, ФСК ЕЭС, ПИК, Аэрофлот, ВТБ и VK.
• Парные торговые идеи: МТС / Х5 Group.
• Долгосрочные идеи: Ростелеком и Газпром сменили Татнефть и Роснефть в аутсайдерах.
- Топ-7: Мечел, Магнит, Яндекс, МТС, Северсталь, ММК и Сбер.
- Боттом-7: Сургутнефтегаз-ао, ВТБ, АЛРОСА, ФосАгро, РусГидро, Газпром и Ростелеком.
В деталях
Фавориты: Сбер, Мосбиржа, МТС, Полиметалл, ММК, Северсталь и TCS
• Сбер — неожиданно высокие дивиденды.
• Мосбиржа — ожидаются хорошие объемы торгов за I квартал 2023 г.
• МТС — стабильный бизнес, высокая двузначная дивдоходность.
• Полиметалл — растущие цены на золото и редомициляция.
• ММК/Северсталь — начало строительного сезона, которое поддержит рост цен на плоский прокат на российском рынке.
• TCS — может показать хорошие результаты по итогам текущего года.
Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, РусГидро, ФСК ЕЭС, ПИК, Аэрофлот, VK и ВТБ
• ПИК — отсутствие отчетности в течение длительного времени.
• РусГидро — высокие расходы снижают прибыль.
• ФСК ЕЭС — большие капзатраты.
• Аэрофлот — рост пассажиропотока в текущей ситуации невозможен.
• VK — слабая рентабельность в IV квартале 2022 г.
• ВТБ — сильное размытие доли текущих акционеров.
• Сургутнефтегаз-ао — скупая политика компании по дивидендам в «обычке».
Парные идеи: МТС/Х5 Group
Лонг МТС / Шорт Х5 Group — объявление дивиденда должно поддержать котировки МТС. По нашей оценке, акции МТС торгуются с дивдоходностью 13% на 12 месяцев, а для Х5 Group возможна коррекция после отчетности за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Портфели БКС — аутсайдеры
Добавили Газпром. Включаем Газпром в наш список отстающих акций ввиду недавнего понижения рекомендации по бумаге до «Держать» с «Покупать» после резкого падения цен на газ в Европе с середины декабря (-70%).
Добавили Ростелеком. Ростелеком не публиковал финансовые результаты за 9 месяцев 2022 г., и сроки раскрытия показателей за 2022 г. не ясны. Это усиливает неопределенность в отношении дивидендов компании за 2022 г.
Предварительно прогнозируем сохранение дивидендов на прежнем уровне г/г, что предполагает доходность 8% — значительно ниже прогноза 14% для МТС.
Исключили Татнефть и Роснефть — мы отмечаем все более обнадеживающие перспективы российских нефтяных компаний.
Наш взгляд становится осторожно оптимистичным в отношении доходов, так как очевидно, что средний баррель российской нефти экспортируется по ценам значительно выше тех, что указаны для Urals. Эта тенденция по крайней мере отчасти подтвердилась в пятницу: Татнефть опубликовала неожиданно высокую чистую прибыль по МСФО за 2022 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Краткосрочные идеи: без изменений.
- Фавориты: Сбер, Мосбиржа, МТС, Полиметалл, ММК, Северсталь и TCS.
- Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, РусГидро, ФСК ЕЭС, ПИК, Аэрофлот, ВТБ и VK.
• Парные торговые идеи: МТС / Х5 Group.
• Долгосрочные идеи: Ростелеком и Газпром сменили Татнефть и Роснефть в аутсайдерах.
- Топ-7: Мечел, Магнит, Яндекс, МТС, Северсталь, ММК и Сбер.
- Боттом-7: Сургутнефтегаз-ао, ВТБ, АЛРОСА, ФосАгро, РусГидро, Газпром и Ростелеком.
В деталях
Фавориты: Сбер, Мосбиржа, МТС, Полиметалл, ММК, Северсталь и TCS
• Сбер — неожиданно высокие дивиденды.
• Мосбиржа — ожидаются хорошие объемы торгов за I квартал 2023 г.
• МТС — стабильный бизнес, высокая двузначная дивдоходность.
• Полиметалл — растущие цены на золото и редомициляция.
• ММК/Северсталь — начало строительного сезона, которое поддержит рост цен на плоский прокат на российском рынке.
• TCS — может показать хорошие результаты по итогам текущего года.
Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-ао, РусГидро, ФСК ЕЭС, ПИК, Аэрофлот, VK и ВТБ
• ПИК — отсутствие отчетности в течение длительного времени.
• РусГидро — высокие расходы снижают прибыль.
• ФСК ЕЭС — большие капзатраты.
• Аэрофлот — рост пассажиропотока в текущей ситуации невозможен.
• VK — слабая рентабельность в IV квартале 2022 г.
• ВТБ — сильное размытие доли текущих акционеров.
• Сургутнефтегаз-ао — скупая политика компании по дивидендам в «обычке».
Парные идеи: МТС/Х5 Group
Лонг МТС / Шорт Х5 Group — объявление дивиденда должно поддержать котировки МТС. По нашей оценке, акции МТС торгуются с дивдоходностью 13% на 12 месяцев, а для Х5 Group возможна коррекция после отчетности за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Портфели БКС — аутсайдеры
Добавили Газпром. Включаем Газпром в наш список отстающих акций ввиду недавнего понижения рекомендации по бумаге до «Держать» с «Покупать» после резкого падения цен на газ в Европе с середины декабря (-70%).
Добавили Ростелеком. Ростелеком не публиковал финансовые результаты за 9 месяцев 2022 г., и сроки раскрытия показателей за 2022 г. не ясны. Это усиливает неопределенность в отношении дивидендов компании за 2022 г.
Предварительно прогнозируем сохранение дивидендов на прежнем уровне г/г, что предполагает доходность 8% — значительно ниже прогноза 14% для МТС.
Исключили Татнефть и Роснефть — мы отмечаем все более обнадеживающие перспективы российских нефтяных компаний.
Наш взгляд становится осторожно оптимистичным в отношении доходов, так как очевидно, что средний баррель российской нефти экспортируется по ценам значительно выше тех, что указаны для Urals. Эта тенденция по крайней мере отчасти подтвердилась в пятницу: Татнефть опубликовала неожиданно высокую чистую прибыль по МСФО за 2022 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter