23 марта 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
ФРС ожидаемо аккуратно повысила ключевую ставку, но не дала рынку сигнала о скорейшем замедлении жесткого курса ДКП. Индекс S&P 500 не удержался выше психологической планки 4000 п., глобальный доллар упал, а вот золото и нефть ушли в отскок.
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
На заседании ФРС ставка фондирования была повышена на 25 б.п., планка 5% годовых достигнута. Сомнений в таком исходе не было, поскольку мартовский банковский кризис обнажил высокие риски системы на фоне кратного скачка стоимости кредитных ресурсов за последний год. И если еще месяц назад рынок не исключал +50 б.п. по ставке, то в последние дни говорили и о монетарной пузе.
Однако регулятор не пошел на уступки и продолжил борьбу с инфляцией, хотя не стал усугублять и без того нервную атмосферу на финансовых рынках. При этом вариант монетарного разворота и понижения ставки в этом году Центробанком пока не рассматривается.
Актуальные оценки срочного рынка по поводу дальнейшей траектории ключевой ставки, следующие: на майском заседании рынок пока ждет паузу и сохранение планки 5%, за такой исход голосуют 58%, а 42% не исключают еще один подъем на +25 б.п. Подавляющее большинство участников срочного рынка в декабре видят ставку ниже текущих. Однако надо понимать, что сентимент рынка может быстро меняться на фоне вновь появляющихся вводных. Чем быстрее будет снижаться риск банковского сектора, тем менее вероятно послабление ФРС.
Первая реакция рынка была положительной, но, как говорится, покупай на ожиданиях, а продавай по факту. И после отсутствия сигналов ФРС о возможности понижения ставки в индексах прошла активная фиксация. По итогам сессии ведущие бенчмарки просели по 1,6%. Планка 4000 п. в S&P 500 вновь перешла под контроль фондовых медведей, и закрытие основной сессии было в пол, под 3940 п. Множественные технические сопротивления препятствуют продвижению рынка вверх.
Тем не менее утренний фьючерс на индекс отскакивает в полпроцента (3990 п.), что несколько сглаживает негатив основной сессии рынка акций США. Азиатские и европейские площадки на старте торгов могут просесть лишь незначительно.
Для валютного рынка также выдалась волатильная сессия, а оценки снижения глобального доллара подтвердились. Индекс доллара США DXY не удержал уровень 103 п., пролившись к 102 п., где и встречает нас сегодня утром. Фактор слабости доллара играет за фьючерсы commodities на фоне обратной статистической корреляции.
В ближайшие недели не исключается еще более сильная просадка в сторону 101 п. — минимумы года, но дальше сил у продавцов USD может и не хватить. Защитная функция доллара на мировой арене будет оберегать нацвалюту от более сильных распродаж.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона относительно спокойно переносят очередную волну падения рынка у заокеанских коллег, а ведущие бенчмарки региона даже разошлись в направлении, но динамика в обе стороны не превышает полпроцента.
Так, австралийский ASX, у которого высокая корреляция с S&P 500, теряет 0,5%, а вот гонконгский Hang Seng, напротив, продолжает плановое восстановление и поднимается еще на полпроцента. Высоковолатильные акции Гонконга достаточно точно отработали формацию отскока, и на этом можно было быстро и неплохо заработать на основе нашего регулярного материала.
Таким образом, фактор АТР дает некоторый опережающий сигнал к старту европейской сессии — больших потрясений на рынках Европы не ожидается, по крайне мере в начале торгов.
Сырье
Нефть Brent вчера выносило выше $77, идея кратковременной слабости и похода цены фьючерса на верхнее сопротивление полностью отработана. Отскок с мартовского дна превышал 10%. Но локальное ралли забуксовало из-за неутешительных прогнозов главы ФРС по ставке и роста запасов сырой нефти в Штатах (API: +3,3 млн б/н, EIA: +1,1 млн против оценок в -1,5 млн). Сейчас за баррель просят около $76. В случае недельного закрепления цены над этой планкой откроется пространство для технического маневра нефтебыков в сторону круглой отметки $80.
Золото, упав накануне до $1935, быстро возвращает позиции, и за унцию предлагают почти $1980. Волатильность цены драгметалла явно нельзя отнести к защитному активу, скорее это высокорисковый инструмент на фоне эмоциональной составляющей рынка в последние дни. По мере роста рисков идет быстрый заход в золото, и унция панически дорожает выше $2000, а успокоение в рисковых бумагах закономерно приводит к резкому погружению котировок золота. Тем не менее общая нервозная атмосфера на рынке среднесрочно играет за покупателей драгметалла.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3936 п. (-1,6%)
Nasdaq 11 669 п. (-1,6%)
Shanghai Composite 3262 п. (-0,1%)
Нефть Brent $76,7 (+1,8%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
На заседании ФРС ставка фондирования была повышена на 25 б.п., планка 5% годовых достигнута. Сомнений в таком исходе не было, поскольку мартовский банковский кризис обнажил высокие риски системы на фоне кратного скачка стоимости кредитных ресурсов за последний год. И если еще месяц назад рынок не исключал +50 б.п. по ставке, то в последние дни говорили и о монетарной пузе.
Однако регулятор не пошел на уступки и продолжил борьбу с инфляцией, хотя не стал усугублять и без того нервную атмосферу на финансовых рынках. При этом вариант монетарного разворота и понижения ставки в этом году Центробанком пока не рассматривается.
Актуальные оценки срочного рынка по поводу дальнейшей траектории ключевой ставки, следующие: на майском заседании рынок пока ждет паузу и сохранение планки 5%, за такой исход голосуют 58%, а 42% не исключают еще один подъем на +25 б.п. Подавляющее большинство участников срочного рынка в декабре видят ставку ниже текущих. Однако надо понимать, что сентимент рынка может быстро меняться на фоне вновь появляющихся вводных. Чем быстрее будет снижаться риск банковского сектора, тем менее вероятно послабление ФРС.
Первая реакция рынка была положительной, но, как говорится, покупай на ожиданиях, а продавай по факту. И после отсутствия сигналов ФРС о возможности понижения ставки в индексах прошла активная фиксация. По итогам сессии ведущие бенчмарки просели по 1,6%. Планка 4000 п. в S&P 500 вновь перешла под контроль фондовых медведей, и закрытие основной сессии было в пол, под 3940 п. Множественные технические сопротивления препятствуют продвижению рынка вверх.
Тем не менее утренний фьючерс на индекс отскакивает в полпроцента (3990 п.), что несколько сглаживает негатив основной сессии рынка акций США. Азиатские и европейские площадки на старте торгов могут просесть лишь незначительно.
Для валютного рынка также выдалась волатильная сессия, а оценки снижения глобального доллара подтвердились. Индекс доллара США DXY не удержал уровень 103 п., пролившись к 102 п., где и встречает нас сегодня утром. Фактор слабости доллара играет за фьючерсы commodities на фоне обратной статистической корреляции.
В ближайшие недели не исключается еще более сильная просадка в сторону 101 п. — минимумы года, но дальше сил у продавцов USD может и не хватить. Защитная функция доллара на мировой арене будет оберегать нацвалюту от более сильных распродаж.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона относительно спокойно переносят очередную волну падения рынка у заокеанских коллег, а ведущие бенчмарки региона даже разошлись в направлении, но динамика в обе стороны не превышает полпроцента.
Так, австралийский ASX, у которого высокая корреляция с S&P 500, теряет 0,5%, а вот гонконгский Hang Seng, напротив, продолжает плановое восстановление и поднимается еще на полпроцента. Высоковолатильные акции Гонконга достаточно точно отработали формацию отскока, и на этом можно было быстро и неплохо заработать на основе нашего регулярного материала.
Таким образом, фактор АТР дает некоторый опережающий сигнал к старту европейской сессии — больших потрясений на рынках Европы не ожидается, по крайне мере в начале торгов.
Сырье
Нефть Brent вчера выносило выше $77, идея кратковременной слабости и похода цены фьючерса на верхнее сопротивление полностью отработана. Отскок с мартовского дна превышал 10%. Но локальное ралли забуксовало из-за неутешительных прогнозов главы ФРС по ставке и роста запасов сырой нефти в Штатах (API: +3,3 млн б/н, EIA: +1,1 млн против оценок в -1,5 млн). Сейчас за баррель просят около $76. В случае недельного закрепления цены над этой планкой откроется пространство для технического маневра нефтебыков в сторону круглой отметки $80.
Золото, упав накануне до $1935, быстро возвращает позиции, и за унцию предлагают почти $1980. Волатильность цены драгметалла явно нельзя отнести к защитному активу, скорее это высокорисковый инструмент на фоне эмоциональной составляющей рынка в последние дни. По мере роста рисков идет быстрый заход в золото, и унция панически дорожает выше $2000, а успокоение в рисковых бумагах закономерно приводит к резкому погружению котировок золота. Тем не менее общая нервозная атмосфера на рынке среднесрочно играет за покупателей драгметалла.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3936 п. (-1,6%)
Nasdaq 11 669 п. (-1,6%)
Shanghai Composite 3262 п. (-0,1%)
Нефть Brent $76,7 (+1,8%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter