24 марта 2023 PRAVDA Invest | Татнефть
Татнефть на днях отчиталась по МСФО за 2022 год. Привилегированные акции Татнефти держим в дивидендном портфеле с долей 12%.
В сравнении с 2021 годом:
-Выручка от реализации 1,427 трлн руб (+18,4% г/г)
-EBITDA скорр. 475млрд (+65,7% г/г)
-Операционная прибыль 400,4 млрд (+62% г/г)
-FCF 196,8 млрд (+32,6% г/г)
-Чистая прибыль 284,5 млрд (+43,4% г/г)
Отчет в целом, хороший. Во втором полугодии отработали слабее, но по итогам года прибыль получилась выше рыночных ожиданий. Увеличили добычу на 4,6% г/г, производство нефтепродуктов выросло на 28,8%, переработка нефти на 31,2%. По финансовым показателям вышли даже рекорд. В числе основных факторов, повлиявших на рост чистой прибыли отмечают более высокие цены на нефтепродукты, а также рост продаж нефтепродуктов.
Согласно дивидендной стратегии платят 50% от чистой прибыли от наибольшего показателя по МСФО или РСБУ. За 1 полугодие и 6 месяцев прошлого года уже заплатили 39,57 руб, получается, что еще могут дать 21,6 руб. Общая дивдоха по сумме всех выплат порядка 17%, что очень хорошо для компании, в которой есть идея в виде покупки НПЗ с возможным последующим переходом на дивидендные выплаты до 100% FCF.
Долг у компании давно отрицательный, на счетах кэш более 170 млрд, копят деньги. После покупки НПЗ компания сможет перерабатывать всю добываемую нефть.
Риски для компании, которые уже отмечали ранее, сохраняются. Прежде всего это трубопровод Дружба. Большой объем экспорта идет через него. Пока он не под санкциями, но что будет дальше, не известно. Также пока не до конца понятен эффект от эмбарго на нефтепродукты, но рынок уже заложил в цену эти риски, поэтому даже с учетом некоторого снижения показателей в 2023 году, по текущим ценам акции могут представлять интерес для дивидендных стратегий.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу