24 марта 2023 БКС Экспресс | Аэрофлот
• Общий объем перевозок: 3 млн пассажиров (+6,3% по сравнению с февралем 2022 г.). На внутренних линиях — 2,3 млн (+12,1%).
• Пассажирооборот: +18,4%. Предельный пассажирооборот: +1,7%.
• Процент занятости пассажирских кресел: 87,4% (+12,4 п.п.). На внутренних линиях — 88,9% (+8,2 п.п.).
• Пассажиропоток авиакомпании Аэрофлот: 1,5 млн пассажиров (+21,3%). На внутренних рейсах — 1,1 млн (38,8%).
Взгляд БКС
Компания возобновляет публикацию ежемесячной статистики. Операционные результаты показывают рост количества перевезенных пассажиров в феврале на 6,3% г/г. Еще более важная величина для авиакомпаний — пассажирооборот — увеличилась на 18,4% г/г. Лидером являются внутренние линии, где пассажирооборот вырос на 23,2%, до 5 млн пассажиро-километров.
Цифры еще отстают от допандемийного уровня (-25% к февралю 2020 г.), но растут выше показателей до февраля 2022 г. Также увеличивается занятость кресел, что хорошо для экономики Аэрофлота.
Размер средней стоимости билета на пассажиро-километр (yield) в рамках операционной статистики не раскрывается. Финансовыми показателями компания не делилась с 2021 г.
Основной интригой является то, когда Аэрофлот выйдет на безубыточный уровень. Возможно, пока компания генерирует убытки. Мы ожидаем выход на безубыточный уровень, скорее всего, в 2024 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба