27 марта 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В пятницу на рынках прокатилась очередная волна распродаж в банковском секторе. Страсти вокруг Deutsche Bank, крупнейшего европейского банка, не на шутку напугали инвесторов: ЕЦБ и правительству Германии пришлось экстренно давать комментарии. В Штатах панику удалось сбить, а вот в фондовой Европе и Азии по-прежнему неспокойно. Нефть чутко улавливает опасения глобальной рецессии.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Пятничная волатильная сессия тем не менее завершилась выкупом, основные индексы США закрылись в плюсе. Утренний фьючерс на S&P 500 прибавляет еще около полпроцента, взлетая выше психологического уровня 4000 п. Вероятно, на основной сессии Штатов быки попробуют протестировать эту важную планку на прочность.
Фактор американского поводыря может несколько сгладить общемировой негатив, вызванный высокой неопределенностью в банковском секторе. Нервозность на рынках Европы в ближайшее время все же сохранится. Азиатские площадки торгуются по-разному и не дают сегодня внятного сигнала.
Призрак глобальной рецессии на фоне падения американских и европейских системообразующих банков не уходит. Так, в Европе в пятницу была очередная порция распродаж бумаг на фоне опасений по Deutsche Bank. Немецкий гигант решил досрочно погасить длинные облигации, что было интерпретировано рынком в качестве неких проблем с ликвидностью. В моменте акции банка рушились на 15%. Канцлеру Германии Шольцу и президенту ЕЦБ Лагард пришлось успокаивать рынки — немного отлегло.
Панику удалось купировать, правда, риск очередных потрясений очень высокий. После экстренного слияния швейцарского Credit Suisse с UBS инвесторы предельно внимательно следят за любыми новостями из банковского сектора.
Технически индекс широкого рынка S&P 500 остается в рамках нисходящих формаций, а локальный отскок фондовые медведи на основной сессии будут встречать уже у 4000 п. Смена сентимента возможна лишь после возвращения бенчмарка к 4200 п. — ранее именно данный уровень стал разворотным.
Хотя индекс волатильности VIX и откатил вниз от планки 30 п., ограничивающей разрастание панический настроений на рынке акций, но все же остается выше 20 п. и вновь может полететь вверх в случае обострения ситуации в банковском секторе. Ставки центробанков продолжают расти, а балансы коммерческих банков сильно завязаны на кредитных рисках. Статистически подход VIX сверху-вниз к 20 п. совпадает с локальным пиком рынка акций.
Относительно глобального доллара: индекс доллара США DXY смог удержаться за 102 п. и в пятницу заскакивал выше 103 п. Последняя отметка имеет важное значение. Скорее всего, сильно выше доллар относительно мировой корзины уже не пойдет — будут мешать ожидания возможной монетарной паузы ФРС.
Но и повторить обвал по аналогии с ноябрем прошлого года, и упасть DXY на годовые минимумы вряд ли получится: в долларе зашита защитная функция, при дестабилизации на мировых рынках акций инвесторы находят в нем тихую гавань. От динамики USD зависит судьба европейских и азиатских валют, а также курс золота на фоне обратной корреляции инструментов.
Рынок Азии
Торговая неделя в индексах Азиатско-Тихоокеанского региона начинается очень неоднозначно, и это будет мешать фондовой Европе развить отскок после пятничных распродаж бумаг. Рынкам Азии не сильно помогают плюсующие американские фьючерсы: сегодня инвесторы отыгрывают падение прибыли промышленных предприятий Китая за январь-февраль на 23%.
Немного плюсуют индексы Австралии и Японии. Зато сильно вниз идут китайские бенчмарки: континентальный Shanghai Composite теряет процент, а высоковолатильный гонконгский Hang Seng уже проваливался на 2%, а теперь быстро всплывает. По последнему инструменту: в индексе отработан план-минимум вверх с 19 до 20 тыс. пунктов, турбулентные бумаги исполнили плановый высокий отскок — и на этом можно было быстро и неплохо заработать. С учетом глобальной неопределенности нельзя исключать еще одного захода бенчмарка автономии Поднебесной на локальные минимумы. Впрочем, это даст очередной шанс на более интересный перезаход в бумаги.
Сырье
Нефть Brent крайне чувствительна к информации с банковских полей. Инвесторы переносят банковские риски на всю экономику, оценивая возросшую вероятность наступления рецессии в Штатах и падения спроса на энергоносители. В пятницу фьючерсы на Brent быстро падали под $73, растеряв в моменте все недельные завоевания от $77,5. Правда, после вмешательства финансовых властей Европы и США, здесь прошел отскок: баррель восстановился до $75, где и курсирует в понедельник утром. Если нефтебыкам все же удастся затащить фьючерс выше $76, потенциал к $80 вновь станет актуальным.
Золото остается турбулентным. По параметрам волатильности актив в последние недели не уступает спекулятивным инструментам, не смотря на то, что его функция защитная и изменчивость должна быть пониженной. Очередной заброс унции выше $2000 был недолгим. Во-первых, регуляторы поспешили успокоить рынки. Во-вторых, индекс доллара США с отрицательной корреляцией к Gold пошел в отскок, что откинуло котировки драгметалла вниз. Утренняя цена — $1975, а любая негативная новость способна вновь забросить унцию выше психологической круглой планки $2000.
Газ остается под давлением высокого предложения и низкого спроса. В Европе за тысячу кубов дают лишь $450, фьючерс на американский природный газ NG закрепился под поддержкой $2,2 и уже почти у $2,1. Есть объективный риск падения на годовое дно $2. Нового сигнала на вход в лонг нет. Тем не менее у самого взрывоопасного фьючерса накапливается сильная перепроданность, что в дальнейшем может вылиться в оперативный скачок NG вверх.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3970 п. (+0,6%)
Nasdaq 11 823 п. (+0,3%)
Shanghai Composite 3231 п. (-1%)
Нефть Brent $75 (-1,2%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Пятничная волатильная сессия тем не менее завершилась выкупом, основные индексы США закрылись в плюсе. Утренний фьючерс на S&P 500 прибавляет еще около полпроцента, взлетая выше психологического уровня 4000 п. Вероятно, на основной сессии Штатов быки попробуют протестировать эту важную планку на прочность.
Фактор американского поводыря может несколько сгладить общемировой негатив, вызванный высокой неопределенностью в банковском секторе. Нервозность на рынках Европы в ближайшее время все же сохранится. Азиатские площадки торгуются по-разному и не дают сегодня внятного сигнала.
Призрак глобальной рецессии на фоне падения американских и европейских системообразующих банков не уходит. Так, в Европе в пятницу была очередная порция распродаж бумаг на фоне опасений по Deutsche Bank. Немецкий гигант решил досрочно погасить длинные облигации, что было интерпретировано рынком в качестве неких проблем с ликвидностью. В моменте акции банка рушились на 15%. Канцлеру Германии Шольцу и президенту ЕЦБ Лагард пришлось успокаивать рынки — немного отлегло.
Панику удалось купировать, правда, риск очередных потрясений очень высокий. После экстренного слияния швейцарского Credit Suisse с UBS инвесторы предельно внимательно следят за любыми новостями из банковского сектора.
Технически индекс широкого рынка S&P 500 остается в рамках нисходящих формаций, а локальный отскок фондовые медведи на основной сессии будут встречать уже у 4000 п. Смена сентимента возможна лишь после возвращения бенчмарка к 4200 п. — ранее именно данный уровень стал разворотным.
Хотя индекс волатильности VIX и откатил вниз от планки 30 п., ограничивающей разрастание панический настроений на рынке акций, но все же остается выше 20 п. и вновь может полететь вверх в случае обострения ситуации в банковском секторе. Ставки центробанков продолжают расти, а балансы коммерческих банков сильно завязаны на кредитных рисках. Статистически подход VIX сверху-вниз к 20 п. совпадает с локальным пиком рынка акций.
Относительно глобального доллара: индекс доллара США DXY смог удержаться за 102 п. и в пятницу заскакивал выше 103 п. Последняя отметка имеет важное значение. Скорее всего, сильно выше доллар относительно мировой корзины уже не пойдет — будут мешать ожидания возможной монетарной паузы ФРС.
Но и повторить обвал по аналогии с ноябрем прошлого года, и упасть DXY на годовые минимумы вряд ли получится: в долларе зашита защитная функция, при дестабилизации на мировых рынках акций инвесторы находят в нем тихую гавань. От динамики USD зависит судьба европейских и азиатских валют, а также курс золота на фоне обратной корреляции инструментов.
Рынок Азии
Торговая неделя в индексах Азиатско-Тихоокеанского региона начинается очень неоднозначно, и это будет мешать фондовой Европе развить отскок после пятничных распродаж бумаг. Рынкам Азии не сильно помогают плюсующие американские фьючерсы: сегодня инвесторы отыгрывают падение прибыли промышленных предприятий Китая за январь-февраль на 23%.
Немного плюсуют индексы Австралии и Японии. Зато сильно вниз идут китайские бенчмарки: континентальный Shanghai Composite теряет процент, а высоковолатильный гонконгский Hang Seng уже проваливался на 2%, а теперь быстро всплывает. По последнему инструменту: в индексе отработан план-минимум вверх с 19 до 20 тыс. пунктов, турбулентные бумаги исполнили плановый высокий отскок — и на этом можно было быстро и неплохо заработать. С учетом глобальной неопределенности нельзя исключать еще одного захода бенчмарка автономии Поднебесной на локальные минимумы. Впрочем, это даст очередной шанс на более интересный перезаход в бумаги.
Сырье
Нефть Brent крайне чувствительна к информации с банковских полей. Инвесторы переносят банковские риски на всю экономику, оценивая возросшую вероятность наступления рецессии в Штатах и падения спроса на энергоносители. В пятницу фьючерсы на Brent быстро падали под $73, растеряв в моменте все недельные завоевания от $77,5. Правда, после вмешательства финансовых властей Европы и США, здесь прошел отскок: баррель восстановился до $75, где и курсирует в понедельник утром. Если нефтебыкам все же удастся затащить фьючерс выше $76, потенциал к $80 вновь станет актуальным.
Золото остается турбулентным. По параметрам волатильности актив в последние недели не уступает спекулятивным инструментам, не смотря на то, что его функция защитная и изменчивость должна быть пониженной. Очередной заброс унции выше $2000 был недолгим. Во-первых, регуляторы поспешили успокоить рынки. Во-вторых, индекс доллара США с отрицательной корреляцией к Gold пошел в отскок, что откинуло котировки драгметалла вниз. Утренняя цена — $1975, а любая негативная новость способна вновь забросить унцию выше психологической круглой планки $2000.
Газ остается под давлением высокого предложения и низкого спроса. В Европе за тысячу кубов дают лишь $450, фьючерс на американский природный газ NG закрепился под поддержкой $2,2 и уже почти у $2,1. Есть объективный риск падения на годовое дно $2. Нового сигнала на вход в лонг нет. Тем не менее у самого взрывоопасного фьючерса накапливается сильная перепроданность, что в дальнейшем может вылиться в оперативный скачок NG вверх.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3970 п. (+0,6%)
Nasdaq 11 823 п. (+0,3%)
Shanghai Composite 3231 п. (-1%)
Нефть Brent $75 (-1,2%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter