28 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2427 п. (-0,5%)
Индекс РТС: 998 п. (-0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,6 (-0,1%)
EUR/RUB: 82,7 (+0,1%)
CNY/RUB: 11,1 (-0,1%)
Нефть Brent: $78,4 (+0,3%)
Лидеры: Фармсинтез (+3,7%), Veon (+2,4%), Юнипро (+2,1%), НМТП (+1,4%)
Аутсайдеры: Лента (-2,9%), Аэрофлот (-2,8%), Эталон (-2,7%), ЕМС (-2,2%)
Коротко
Российский рынок на старте торгов во вторник попытался продолжить подъем, однако быстро растерял весь рост и опустился в красную зону. В аутсайдерах оказался один из вчерашних локомотивов — нефтегазовый сектор. Корректируются лидеры понедельника — акции Аэрофлота. Ушли в небольшой минус акции Сбербанка.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,5% и торгуется на уровне 2427 п.
По индексу МосБиржи ключевая зона торможения проходит в районе 2465–2505 п., что на 0,8–2,4% выше вчерашнего закрытия. Ранее эта область четыре раза останавливала волны роста. На фоне локальной перегретости рынка многие участники, учитывая этот всем очевидный рубеж, могут начать временно фиксировать прибыль, создавая навес.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы нефтегазового сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Газпрома теряют 1,4%. Мы подтверждаем осторожный взгляд на Газпром с рекомендацией «держать» и отмечаем: в ближайшие недели акции, скорее всего, отстанут от рынка, который осознает, что соглашение с Китаем по Силе Сибири – 2, вероятно, не будет подписано в ближайшие месяцы. Мы по-прежнему считаем, что шансы на заключение контракта в течение 12 месяцев высоки, но подписание к концу года выглядит более реалистично, чем в середине лета.
Котировки остаются в рамках широкого бокового коридора. Ключевое техническое препятствие наверху может находиться около 175–177 руб. Пока оно не пройдено, картина не вызывает оптимизма.
• Корректируются одни из вчерашних лидеров — акции Сургутнефтегаза. Участники рынка ждут любую информацию о том, как обстоит ситуация с валютной кубышкой компании. Ключевым драйвером будет публикация годовой отчетности. По обыкновенным акциям Сургутнефтегаза по-прежнему сдержанные ожидания, учитывая исторически низкую дивдоходность, а вот привилегированные бумаги в базовом сценарии имеют потенциал для положительной переоценки. Таргет аналитиков БКС Мир инвестиций по префам на 12 месяцев — 40 руб., что на 26% выше текущих значений.
• Вблизи вчерашних отметок курсируют акции КуйбышевАзота. В понедельник драйвером для подъема бумаг стали рекомендации совета директоров выплатить дивиденды в 35 руб. по итогам 2022 г. Это рекордный размер выплат для компании. Дивдоходность около 5,6%. В сумме за весь 2022 г. с учетом промежуточных выплат дивиденды составляют 50 руб.
• Акции ФосАгро снижаются после двух сессий уверенного роста. Акционеры компании в пятницу ожидаемо одобрили дивиденды за 2022 г. в размере 465 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность 6,3%.
Хуже рынка смотрятся металлургический, потребительский, транспортный и телекоммуникационный сектора.
• Торгуются в красной зоне акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла. Восходящая тенденция в золотодобытчиках была приостановлена из-за повторного отката золота от неподдающегося пока уровня в $2000. Для ускорения роста необходимо пробивать этот рубеж сопротивления наверх. В таком случае поддержку получат и акции Полюса с Полиметаллом.
• Бумаги Аэрофлота теряют около 3%. В понедельник акции показали самый сильный результат в индексе, заняв третье место по обороту. Бумаги просто с самого открытия торгов пошли резко наверх. В данный момент каких-то мощных драйверов не выделяется. О дивидендах речи не идет. Эффект от низкой базы цены обманчив, учитывая размытие акционерной стоимости за счет допэмиссий.
Вчерашний рост лишь отчасти мог быть вызван возобновившейся публикацией операционных результатов на месячной основе. Анализ данных говорит о росте пассажиропотока относительно 2021 г. и 2022 г., однако он еще не достиг допандемийных метрик. Но рынку важна динамика, и она улучшается. С технической точки зрения ближайшая область сопротивления может проходить около 34–35 руб.
• Продолжают снижение бумаги Globlatrans. Вчера были опубликованы неплохие финансовые результаты за II полугодие 2022 г., но бумаги не отреагировали. Вероятно, инвесторов смущает отсутствие дивидендов, но это было ожидаемо. В целом положительные среднесрочные ожидания по бумагам.
• Корректируются после роста в понедельник на 6,7% акции Ленты. Бумаги подскочили без новостей в преддверии публикации финансовых результатов за 2022 г. Финансовая отчетность по МСФО ожидается в среду. Ожидания нейтральные, ведь компания ранее представила довольно слабые операционные результаты. Замедление темпов роста выручки вкупе с ожидаемым ростом издержек во II полугодии могут оказать давление на динамику акций. Менеджмент в рамках отчета может осветить планы на текущий год, а также оценить прогресс в рамках стратегии развития до 2025 г.
Акции Ленты находились в боковике с начала года. Бумаги игнорировали подъем рынка на фоне слабых операционных показателей, однако вчера была сделана заявка на выход из коридора наверх. Учитывая отсутствие позитивных ожиданий от отчета, нет уверенности, что бумаги не вернутся обратно в рамки устоявшегося бокового диапазона. Пока сдержанный взгляд.
• Акции Абрау-Дюрсо дорожают на 1,6% и входят в топ-10 лидеров роста. Ускоренный подъем продолжается второй день подряд. Подробнее о причинах роста и перспективах, читайте здесь.
Лучше рынка держатся финансовый и электроэнергетический сектора.
• Акции Сбербанка просели на 0,1%. После непродолжительной паузы ралли в акциях банка продолжилось в поенедельник. Обновлены годовые максимумы, цена поднялась выше 210 руб. Ближайший сильный уровень сопротивления может быть около 220 руб. Однако повод для коррекции сейчас видится лишь в факторе локальной перекупленности. В целом же тренд растущий, а фундаментальная картина позитивная, учитывая рекордные дивиденды и высокую помесячную прибыль банка.
• Бумаги Россетей Ленэнерго ушли в минус. Компания сегодня опубликует отчет по РСБУ за 2022 г. Согласно уставу, на дивиденды по привилегированным акциям направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. Этот фактор является ключевым для бумаг. Дивдоходность в базовом сценарии может даже превысить 13%.
• Вновь пользуются спросом акции Юнипро. В пятницу был показан один из самых сильных результатов на рынке среди крупных компаний на повышенных оборотах. Обновлены максимумы за последний год. При этом корпоративных новостей не появлялось.
Ключевым драйвером в кейсе Юнипро могло бы стать разрешение ситуации с иностранным мажоритарным держателем (Uniper). Продажа его доли внутренним игрокам могла бы открыть дорогу к выплате дивидендов и новой стратегии. Вероятно, именно под это потенциальное событие многие инвесторы и покупают бумаги. С сентябрьских минимумов акции выросли уже на 84%. Ближайшая область технического торможения может быть в районе 1,96–2,00 руб.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня немного укрепляется к доллару и несет незначительные потери к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,1% и торгуется на уровне 76,6 руб. Пара EUR/RUB выросла на 0,1% и курсирует на отметке 82,7 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,1 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия завершила день преимущественно с положительным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng и поднялись на 0,1% и 0,9% соответственно, китайский Shanghai Composite просел на 0,2%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,3%. Американские фьючерсы торгуются без единой динамики: Dow Jones подрастает на 0,1%, S&P 500 завис на уровнях понедельника, Nasdaq — в минусе на 0,1%.
В США на неделе будет опубликована финальная оценка по ВВП за IV квартал. Что более важно, выйдут данные по расходам и доходам потребителей за февраль и инфляции по PCE, которую таргетирует ФРС. Потребительские расходы составляют большую часть американского ВВП.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,3%, до $78,4. В понедельник цены на нефть резко подскочили на фоне приостановки поставок около 450 тыс. б/с из Иракского Курдистана. Выпадение около 0,5% мирового предложения позитивно сказалось на нефтяных фьючерсах, которые на тот момент еще не в полной мере восстановились после распродаж середины месяца. В то же время морской экспорт из России остается сильным, несмотря на сокращение добычи на 500 тыс. б/с.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2427 п. (-0,5%)
Индекс РТС: 998 п. (-0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,6 (-0,1%)
EUR/RUB: 82,7 (+0,1%)
CNY/RUB: 11,1 (-0,1%)
Нефть Brent: $78,4 (+0,3%)
Лидеры: Фармсинтез (+3,7%), Veon (+2,4%), Юнипро (+2,1%), НМТП (+1,4%)
Аутсайдеры: Лента (-2,9%), Аэрофлот (-2,8%), Эталон (-2,7%), ЕМС (-2,2%)
Коротко
Российский рынок на старте торгов во вторник попытался продолжить подъем, однако быстро растерял весь рост и опустился в красную зону. В аутсайдерах оказался один из вчерашних локомотивов — нефтегазовый сектор. Корректируются лидеры понедельника — акции Аэрофлота. Ушли в небольшой минус акции Сбербанка.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,5% и торгуется на уровне 2427 п.
По индексу МосБиржи ключевая зона торможения проходит в районе 2465–2505 п., что на 0,8–2,4% выше вчерашнего закрытия. Ранее эта область четыре раза останавливала волны роста. На фоне локальной перегретости рынка многие участники, учитывая этот всем очевидный рубеж, могут начать временно фиксировать прибыль, создавая навес.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы нефтегазового сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Газпрома теряют 1,4%. Мы подтверждаем осторожный взгляд на Газпром с рекомендацией «держать» и отмечаем: в ближайшие недели акции, скорее всего, отстанут от рынка, который осознает, что соглашение с Китаем по Силе Сибири – 2, вероятно, не будет подписано в ближайшие месяцы. Мы по-прежнему считаем, что шансы на заключение контракта в течение 12 месяцев высоки, но подписание к концу года выглядит более реалистично, чем в середине лета.
Котировки остаются в рамках широкого бокового коридора. Ключевое техническое препятствие наверху может находиться около 175–177 руб. Пока оно не пройдено, картина не вызывает оптимизма.
• Корректируются одни из вчерашних лидеров — акции Сургутнефтегаза. Участники рынка ждут любую информацию о том, как обстоит ситуация с валютной кубышкой компании. Ключевым драйвером будет публикация годовой отчетности. По обыкновенным акциям Сургутнефтегаза по-прежнему сдержанные ожидания, учитывая исторически низкую дивдоходность, а вот привилегированные бумаги в базовом сценарии имеют потенциал для положительной переоценки. Таргет аналитиков БКС Мир инвестиций по префам на 12 месяцев — 40 руб., что на 26% выше текущих значений.
• Вблизи вчерашних отметок курсируют акции КуйбышевАзота. В понедельник драйвером для подъема бумаг стали рекомендации совета директоров выплатить дивиденды в 35 руб. по итогам 2022 г. Это рекордный размер выплат для компании. Дивдоходность около 5,6%. В сумме за весь 2022 г. с учетом промежуточных выплат дивиденды составляют 50 руб.
• Акции ФосАгро снижаются после двух сессий уверенного роста. Акционеры компании в пятницу ожидаемо одобрили дивиденды за 2022 г. в размере 465 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность 6,3%.
Хуже рынка смотрятся металлургический, потребительский, транспортный и телекоммуникационный сектора.
• Торгуются в красной зоне акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла. Восходящая тенденция в золотодобытчиках была приостановлена из-за повторного отката золота от неподдающегося пока уровня в $2000. Для ускорения роста необходимо пробивать этот рубеж сопротивления наверх. В таком случае поддержку получат и акции Полюса с Полиметаллом.
• Бумаги Аэрофлота теряют около 3%. В понедельник акции показали самый сильный результат в индексе, заняв третье место по обороту. Бумаги просто с самого открытия торгов пошли резко наверх. В данный момент каких-то мощных драйверов не выделяется. О дивидендах речи не идет. Эффект от низкой базы цены обманчив, учитывая размытие акционерной стоимости за счет допэмиссий.
Вчерашний рост лишь отчасти мог быть вызван возобновившейся публикацией операционных результатов на месячной основе. Анализ данных говорит о росте пассажиропотока относительно 2021 г. и 2022 г., однако он еще не достиг допандемийных метрик. Но рынку важна динамика, и она улучшается. С технической точки зрения ближайшая область сопротивления может проходить около 34–35 руб.
• Продолжают снижение бумаги Globlatrans. Вчера были опубликованы неплохие финансовые результаты за II полугодие 2022 г., но бумаги не отреагировали. Вероятно, инвесторов смущает отсутствие дивидендов, но это было ожидаемо. В целом положительные среднесрочные ожидания по бумагам.
• Корректируются после роста в понедельник на 6,7% акции Ленты. Бумаги подскочили без новостей в преддверии публикации финансовых результатов за 2022 г. Финансовая отчетность по МСФО ожидается в среду. Ожидания нейтральные, ведь компания ранее представила довольно слабые операционные результаты. Замедление темпов роста выручки вкупе с ожидаемым ростом издержек во II полугодии могут оказать давление на динамику акций. Менеджмент в рамках отчета может осветить планы на текущий год, а также оценить прогресс в рамках стратегии развития до 2025 г.
Акции Ленты находились в боковике с начала года. Бумаги игнорировали подъем рынка на фоне слабых операционных показателей, однако вчера была сделана заявка на выход из коридора наверх. Учитывая отсутствие позитивных ожиданий от отчета, нет уверенности, что бумаги не вернутся обратно в рамки устоявшегося бокового диапазона. Пока сдержанный взгляд.
• Акции Абрау-Дюрсо дорожают на 1,6% и входят в топ-10 лидеров роста. Ускоренный подъем продолжается второй день подряд. Подробнее о причинах роста и перспективах, читайте здесь.
Лучше рынка держатся финансовый и электроэнергетический сектора.
• Акции Сбербанка просели на 0,1%. После непродолжительной паузы ралли в акциях банка продолжилось в поенедельник. Обновлены годовые максимумы, цена поднялась выше 210 руб. Ближайший сильный уровень сопротивления может быть около 220 руб. Однако повод для коррекции сейчас видится лишь в факторе локальной перекупленности. В целом же тренд растущий, а фундаментальная картина позитивная, учитывая рекордные дивиденды и высокую помесячную прибыль банка.
• Бумаги Россетей Ленэнерго ушли в минус. Компания сегодня опубликует отчет по РСБУ за 2022 г. Согласно уставу, на дивиденды по привилегированным акциям направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. Этот фактор является ключевым для бумаг. Дивдоходность в базовом сценарии может даже превысить 13%.
• Вновь пользуются спросом акции Юнипро. В пятницу был показан один из самых сильных результатов на рынке среди крупных компаний на повышенных оборотах. Обновлены максимумы за последний год. При этом корпоративных новостей не появлялось.
Ключевым драйвером в кейсе Юнипро могло бы стать разрешение ситуации с иностранным мажоритарным держателем (Uniper). Продажа его доли внутренним игрокам могла бы открыть дорогу к выплате дивидендов и новой стратегии. Вероятно, именно под это потенциальное событие многие инвесторы и покупают бумаги. С сентябрьских минимумов акции выросли уже на 84%. Ближайшая область технического торможения может быть в районе 1,96–2,00 руб.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня немного укрепляется к доллару и несет незначительные потери к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,1% и торгуется на уровне 76,6 руб. Пара EUR/RUB выросла на 0,1% и курсирует на отметке 82,7 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,1 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия завершила день преимущественно с положительным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng и поднялись на 0,1% и 0,9% соответственно, китайский Shanghai Composite просел на 0,2%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,3%. Американские фьючерсы торгуются без единой динамики: Dow Jones подрастает на 0,1%, S&P 500 завис на уровнях понедельника, Nasdaq — в минусе на 0,1%.
В США на неделе будет опубликована финальная оценка по ВВП за IV квартал. Что более важно, выйдут данные по расходам и доходам потребителей за февраль и инфляции по PCE, которую таргетирует ФРС. Потребительские расходы составляют большую часть американского ВВП.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,3%, до $78,4. В понедельник цены на нефть резко подскочили на фоне приостановки поставок около 450 тыс. б/с из Иракского Курдистана. Выпадение около 0,5% мирового предложения позитивно сказалось на нефтяных фьючерсах, которые на тот момент еще не в полной мере восстановились после распродаж середины месяца. В то же время морской экспорт из России остается сильным, несмотря на сокращение добычи на 500 тыс. б/с.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter