29 марта 2023 Мои Инвестиции | Эталон
📑 Группа "Эталон" опубликовала сегодня результаты своей деятельности за 2022 год.
📉 Выручка сократилась на 8% г-к-г до 80 млрд руб. Компании удалось компенсировать слабые продажи (-30% в 2022г) сильным темпом ввода (+74%), который также учитывается при признании финансовых результатов.
🇫🇮 "Эталон" отразил выгоду от приобретения активов финского девелопера ЮИТ в 12 млрд руб., показывая разницу между ценой приобретения и справедливой стоимостью. Сделка изначально казалась выгодной для "Эталона", включая 0,6 млн кв. м. непроданной площади, управляющие компании и софт.
🥇 Показатели маржинальности достигли десятилетних максимумов. Валовая прибыльность достигла 35%, а EBITDA маржинальность стабилизировалась на уровне 20%. Мы видим основную поддержу в росте цен со средним темпом в 18% в 2020-22г.
💼 Портфель компании вырос на 6% г-к-г до 272 млрд руб. Чистый долг достиг 9 млрд руб. Мы оцениваем финансовое положение как устойчивое с денежными средствами в 24 млрд руб. и балансом эксроу счетов в 60.4 млрд руб.
📈 Расписки "Эталон" выросли на 30% с начала года, показывая лучший результат в секторе недвижимости (15% в среднем). Капитализация компании в 24 млрд руб. дает 90% дисконт к стоимости чистых активов, по-прежнему предлагая интересную точку входа. Мы смотрим на результаты 2022 года, как хорошую базу для восстановления и региональные проекты как главный драйвер (60% от портфеля).
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📉 Выручка сократилась на 8% г-к-г до 80 млрд руб. Компании удалось компенсировать слабые продажи (-30% в 2022г) сильным темпом ввода (+74%), который также учитывается при признании финансовых результатов.
🇫🇮 "Эталон" отразил выгоду от приобретения активов финского девелопера ЮИТ в 12 млрд руб., показывая разницу между ценой приобретения и справедливой стоимостью. Сделка изначально казалась выгодной для "Эталона", включая 0,6 млн кв. м. непроданной площади, управляющие компании и софт.
🥇 Показатели маржинальности достигли десятилетних максимумов. Валовая прибыльность достигла 35%, а EBITDA маржинальность стабилизировалась на уровне 20%. Мы видим основную поддержу в росте цен со средним темпом в 18% в 2020-22г.
💼 Портфель компании вырос на 6% г-к-г до 272 млрд руб. Чистый долг достиг 9 млрд руб. Мы оцениваем финансовое положение как устойчивое с денежными средствами в 24 млрд руб. и балансом эксроу счетов в 60.4 млрд руб.
📈 Расписки "Эталон" выросли на 30% с начала года, показывая лучший результат в секторе недвижимости (15% в среднем). Капитализация компании в 24 млрд руб. дает 90% дисконт к стоимости чистых активов, по-прежнему предлагая интересную точку входа. Мы смотрим на результаты 2022 года, как хорошую базу для восстановления и региональные проекты как главный драйвер (60% от портфеля).
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter