3 апреля 2023 Синара Инвестбанк
Российский фондовый рынок
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Закрывая квартал, некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, что привело к умеренному ослаблению рынка и его коррекции по индексу МосБиржи на 0,6% до 2450 пунктов. Голубые фишки почти все покраснели в пятницу, за редким исключением вроде Магнита (+0,8%). Весьма существенные потери понесли Аэрофлот (-3,8%), отказом от выплаты дивидендов подтвердив худшие опасения инвесторов, и Сегежа Групп (-2%), опубликовав ожидаемо слабые результаты за 4К22. В апреле мы рассчитываем услышать все-таки положительные новости касательно дивидендов, которые могли бы подтолкнуть индекс к 2500 пунктам. Еще один фактор поддержки — повышение цен на нефть Brent перед совещанием ОПЕК+ на этой неделе.
Облигации
Активно торговавшиеся выпуски ОФЗ по итогам пятницы прибавили в доходности 5–7 б. п. Основной прирост пришелся на бумаги с дюрацией менее пяти лет, в то время как более длинные выпуски показали существенно меньшее увеличение доходностей. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,63%, 2026 г.), доходность которого в пятницу увеличилась на 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – ряд стран ОПЕК+ заявляют о добровольном сокращении добычи до конца года (Reuters) – с мая предложение на мировом рынке уменьшится на 1,15 мбс – Россия продлевает аналогичное снижение на 500 тбс с февральского объема до конца 2023 г. (вместо июня) – эти действия могут сдвинуть рынок в дефицит уже в 2К23 – ожидаем повышения цен
QIWI – результаты за 4К22 по МСФО – общая чистая выручка взлетела на 62% г/г до 8,9 млрд руб. – нейтрально
Сегежа Групп – в отчетности за 2022 г. по МСФО ожидаемо показывает низкую рентабельность по скорректированной OIBDA – выручка за 4К22 упала на 19% к/к до 19,4 млрд, OIBDA — на 61% – результаты за 1К23, возможно, окажутся лучше – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – министр финансов сообщил о дополнительных поступлениях от уплаты налога на прибыль за 2022 г. в размере
2,5 трлн руб. – в этом объеме бюджетная система пополнилась в марте – позитивно, подтверждает нашу и официальную оценку бюджетного дефицита в 4% ВВП за 2023 г.
Газпром – в первые дни апреля суточный транзит через Украину уменьшился на 9% к среднему по марту объему – 1 и 2 апреля составил 37,5 млн м3 против мартовских 41 млн м3 – цена реализации Газпрома, рассчитываемая в предшествующий месяц, менее привлекательна для Европы, чем спот-котировки TTF – последние могут возрасти вслед за ценами на нефть – умеренно негативно
Нижнекамскнефтехим – Минфин поддерживает поправки в НК с обратным акцизом на синтетический каучук («Ведомости») – правительство может предоставить налоговые льготы, если цены опустятся ниже определенного уровня – ранее в правительстве обсуждался демпфирующий механизм с максимальной годовой выплатой в 3 млрд руб. – позитивно для настроений
Норильский никель – столкнувшись с отказом клиентов из ЕС, ищет альтернативные рынки реализации – планирует перенаправить в Азию металл, от которого уже в этом году отказались некоторые европейские покупатели – сосредоточится на продаже никеля и меди на азиатских рынках, для которых проработана новая логистическая схема – нейтрально
Аэрофлот – совет директоров предложил не выплачивать дивиденды за 2022 г. – компания планирует в дальнейшем действовать в соответствии с дивидендной политикой и выплачивать дивиденды – Аэрофлот не раскрыл финансовые результаты за 2022 г. – мы не ожидали дивидендов за 2022 г. – нейтрально
На повестке: РЖД — операционные результаты за март; рынок нефти — заседание ОПЕК+
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Закрывая квартал, некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, что привело к умеренному ослаблению рынка и его коррекции по индексу МосБиржи на 0,6% до 2450 пунктов. Голубые фишки почти все покраснели в пятницу, за редким исключением вроде Магнита (+0,8%). Весьма существенные потери понесли Аэрофлот (-3,8%), отказом от выплаты дивидендов подтвердив худшие опасения инвесторов, и Сегежа Групп (-2%), опубликовав ожидаемо слабые результаты за 4К22. В апреле мы рассчитываем услышать все-таки положительные новости касательно дивидендов, которые могли бы подтолкнуть индекс к 2500 пунктам. Еще один фактор поддержки — повышение цен на нефть Brent перед совещанием ОПЕК+ на этой неделе.
Облигации
Активно торговавшиеся выпуски ОФЗ по итогам пятницы прибавили в доходности 5–7 б. п. Основной прирост пришелся на бумаги с дюрацией менее пяти лет, в то время как более длинные выпуски показали существенно меньшее увеличение доходностей. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,63%, 2026 г.), доходность которого в пятницу увеличилась на 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – ряд стран ОПЕК+ заявляют о добровольном сокращении добычи до конца года (Reuters) – с мая предложение на мировом рынке уменьшится на 1,15 мбс – Россия продлевает аналогичное снижение на 500 тбс с февральского объема до конца 2023 г. (вместо июня) – эти действия могут сдвинуть рынок в дефицит уже в 2К23 – ожидаем повышения цен
QIWI – результаты за 4К22 по МСФО – общая чистая выручка взлетела на 62% г/г до 8,9 млрд руб. – нейтрально
Сегежа Групп – в отчетности за 2022 г. по МСФО ожидаемо показывает низкую рентабельность по скорректированной OIBDA – выручка за 4К22 упала на 19% к/к до 19,4 млрд, OIBDA — на 61% – результаты за 1К23, возможно, окажутся лучше – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – министр финансов сообщил о дополнительных поступлениях от уплаты налога на прибыль за 2022 г. в размере
2,5 трлн руб. – в этом объеме бюджетная система пополнилась в марте – позитивно, подтверждает нашу и официальную оценку бюджетного дефицита в 4% ВВП за 2023 г.
Газпром – в первые дни апреля суточный транзит через Украину уменьшился на 9% к среднему по марту объему – 1 и 2 апреля составил 37,5 млн м3 против мартовских 41 млн м3 – цена реализации Газпрома, рассчитываемая в предшествующий месяц, менее привлекательна для Европы, чем спот-котировки TTF – последние могут возрасти вслед за ценами на нефть – умеренно негативно
Нижнекамскнефтехим – Минфин поддерживает поправки в НК с обратным акцизом на синтетический каучук («Ведомости») – правительство может предоставить налоговые льготы, если цены опустятся ниже определенного уровня – ранее в правительстве обсуждался демпфирующий механизм с максимальной годовой выплатой в 3 млрд руб. – позитивно для настроений
Норильский никель – столкнувшись с отказом клиентов из ЕС, ищет альтернативные рынки реализации – планирует перенаправить в Азию металл, от которого уже в этом году отказались некоторые европейские покупатели – сосредоточится на продаже никеля и меди на азиатских рынках, для которых проработана новая логистическая схема – нейтрально
Аэрофлот – совет директоров предложил не выплачивать дивиденды за 2022 г. – компания планирует в дальнейшем действовать в соответствии с дивидендной политикой и выплачивать дивиденды – Аэрофлот не раскрыл финансовые результаты за 2022 г. – мы не ожидали дивидендов за 2022 г. – нейтрально
На повестке: РЖД — операционные результаты за март; рынок нефти — заседание ОПЕК+
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу