3 апреля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2472 п. (+0,9%)
Индекс РТС: 1001 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77,7 (+0,2%)
EUR/RUB: 84,4 (+0,2%)
CNY/RUB: 11,24 (0%)
Нефть Brent: $84,3 (+5,6%)
Лидеры: ГАЗ (+16,1%), Русснефть (+11,4%), Россети СК (+7,1%), О'КЕЙ (+6,9%)
Аутсайдеры: ФосАгро (-4,5%), Сегежа (-1,4%), М.Видео (-1,9%), Самолет (-0,8%)
Коротко
Российский рынок уже традиционно начинает неделю с уверенного подъема. На этот раз триггером для покупателей стал рост нефтяных котировок, что стимулировало спрос на бумаги нефтяных компаний. В лидерах — акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти.
Что касается других секторов, то здесь подъем не столь выраженный — инвесторы отдают предпочтения отдельным историям.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,9% и торгуется на уровне 2472 п.
Индекс МосБиржи за счет акций нефтяников смог возобновить подъем и в ближайшее время может достигнуть новых годовых максимумов. В качестве зоны потенциального торможения волны роста ранее выделяли область 2465–2505 п. Эти рубежи сделали свое дело, приостановив подъем, но в среднесрочной перспективе при спокойном внешнем фоне они могут быть спокойно пройдены. Удержание долгосрочных длинных позиций по рынку актуально.
В лидерах роста сегодня оказался нефтегазовый сектор. Стимулировал покупки скачок цен на нефть после неожиданного решения стран ОПЕК+ о сокращении добычи нефти на 1,16 млн баррелей в сутки (б/с).
• В топ-3 роста оказались сегодня акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти-ао.
На уровне с рынком торгуются транспортный и электроэнергетический сектора. Повышенным спросом пользуются бумаги НМТП, Совкомфлота, РусГидро, ТГК-1 и ряда региональных дочек Россетей.
• Акции Аэрофлота стабилизировались на уровне пятницы. Бумаги оказались в числе аутсайдеров после новости о том, что совет директоров принял решение не рекомендовать дивиденды за 2022 г. Событие абсолютно ожидаемое. Распродажа акций после новости во многом является результатом неоправданного оптимизма, который был замечен в бумагах несколькими сессиями ранее. 27 марта котировки выросли на 11% после на фоне новостей о созыве заседания совета директоров. Сдержанные ожидания по бумагам Аэрофлота сохраняются.
Около 0,7% в плюсе курсирует потребительский сектор.
• Бумаги «Мать и дитя» подросли на 0,1%. Группа представила неплохие результаты за II полугодие. Из важного стоит отметить, что показатель FCF за II полугодие составил 4,1 млрд руб. — рост в 2,7 раза г/г. Крупный отрицательный чистый долг при позитивном FCF позволяет без каких-либо проблем увеличить дивиденды. Компания уже производила выплаты за I полугодие, что соответствовало 58% от чистой прибыли за период. Если взять этот же коэффицент для выплат по итогам 2022 г., то дивиденды могут составить около 28 руб. на акцию, что соответствует 5% дивидендной доходности. Вероятность выплат довольно высокая, хотя пока каких-либо новостей по этому вопросу нет.
Средне- и долгосрочные ожидания по акциям ГК «Мать и дитя» умеренно позитивные. Драйвером на ближайшие месяцы может стать рекомендация по дивидендам. Далее стоит следить за планами компании по восстановлению объемов инвестпрограммы.
• Акции Сегежи продолжают снижение. Компания в пятницу опубликовала финансовые показатели по МСФО за IV квартал и весь 2022 г. Результаты можно назвать ожидаемо слабыми. В IV квартале давление на результаты оказало ухудшение конъюнктуры по всем ключевым сегментам, что отчасти связано с низким сезоном IV квартала.
Бумаги отреагировали на отчет ростом, однако воодушевление инвесторов оказалось кратковременным. В условиях падения ключевых финансовых метрик и сильного роста долговой нагрузки выплата дивидендов Сегежей за 2022 г. была бы странной. Ожидания по бумагам на ближайшие месяцы сдержанные.
• Бумаги Ozon подрастают на 0,4%. Компания опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО в четверг, 6 апреля. Мы прогнозируем продолжение уверенного роста оборота (GMV) и положительную EBITDA с рентабельностью в % GMV примерно на уровне III квартала 2022 г. В центре внимания, помимо самих результатов, планы и цели Ozon на 2023 г., текущие тенденции.
Скромный подъем сегодня демонстрируют отраслевые индексы финансового и металлургического секторов.
• Продолжают снижение акции сталеваров — ММК, Северстали, в то время как НЛМК вернулись к росту. Тем не менее на рынке стали по-прежнему сохраняется благоприятная внутренняя и внешняя конъюнктура. В отрасли в среднесрочной перспективе в первую очередь выделяется Северсталь.
• Акции Сбербанк подрастают 0,3% после снижения в конце прошлой недели. Учитывая рекордную техническую перекупленность, в коррекции нет ничего удивительного. В целом долгосрочные перспективы акций по-прежнему позитивные.
• Бумаги QIWI прибавляют 0,7%. Компания представила сильные результаты по итогам IV квартала и 2022 г. Основным драйвером роста финансовых показателей стали рост объемов и маржи платежного сегмента компании.
Ранее компания направляла на дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли, однако в 2022 г. выплат не было из-за ограничений на движение капитала. QIWI пока не видит способов произвести выплаты, однако, если посчитать потенциальные дивиденды исходя из полученных за 2022 г. результатов, то дивидендная доходность за год составила бы 21%.
Отказ от выплаты дивидендов или проведения байбэка остается важным сдерживающим фактором для котировок QIWI в среднесрочной перспективе, правда, этот момент во многом уже заложен в цену бумаг. Акции выглядят дешево относительно полученных результатов, новости о возвращении к выплатам должны стать ключевым драйвером для переоценки бумаг.
В аутсайдерах понедельника оказался отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии. Однако его снижение спровоцировано одной бумагой.
• Акции ФосАгро упали на 4,6%. В пятницу был последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов. На одну акцию выплачивается 465 руб. Сегодня с открытия увидели гэп вниз. При спокойном фоне на его закрытие может уйти 2–2,5 месяца. Подробнее об истории гэпов в ФосАгро читайте в специальном материале.
• Третий эшелон. Вновь повышенный спрос отмечается в ряде бумаг третьего эшелона. Сегодня в топе акции Русснефти, ГАЗа, О’КЕЙ. Движения происходят без новостей, в значительной степени их можно назвать спекулятивными. Те корпоративные сообщения, которые появляются, не способны в полной мере оправдать столь сильные импульсы.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет незначительные потери к доллару и укрепляется к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,2% и торгуется на уровне 77,7 руб. Пара EUR/RUB подросла на 0,2% и курсирует на отметке 84,4 руб. Юань стабилизировался на уровне 11,27 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия завершила день с положительным результатом: японский Nikkei вырос на 0,5%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite поднялись на 0,1% и 0,7% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,1%. Американские фьючерсы курсируют без единой динамики: Dow Jones подрастает на 0,3%, S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,2% и 0,6% соответственно.
Текущая неделя у многих инвесторов будет укороченная. По случаю Страстной пятницы 7 апреля будут закрыты биржи в США, Германии, Великобритании, Австралии, Гонконге, Франции и др. Более того, у всех вышеперечисленных, за исключением США, выходные продлятся вплоть до 10 апреля.
Биржи континентального Китая и Гонконга также не будут работать в среду по случаю Дня памяти (Цинмин).
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подскочила на 5,6%, до $84,3. Катализатором стало неожиданное решение ОПЕК+ сократить добычу на 1,16 млн б/с, принятое в выходные. Это яркий позитивный сигнал, хотя к решению есть ряд вопросов и значительная часть утреннего роста в ходе сессии может быть потеряна. Подробнее о ситуации на рынке нефти можно узнать здесь.
Среди ожидаемого набора макростатистики на эиой неделе можно выделить отчеты по деловой активности в марте в США, Европе и Китае и отчет по рынку труда США. Однако последний выйдет в пятницу, когда рынки будут закрыты. Европа показала оптимистичные результаты по PMI на прошлой неделе. Также ожидается публикация данных по производственной инфляции в еврозоне.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2472 п. (+0,9%)
Индекс РТС: 1001 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77,7 (+0,2%)
EUR/RUB: 84,4 (+0,2%)
CNY/RUB: 11,24 (0%)
Нефть Brent: $84,3 (+5,6%)
Лидеры: ГАЗ (+16,1%), Русснефть (+11,4%), Россети СК (+7,1%), О'КЕЙ (+6,9%)
Аутсайдеры: ФосАгро (-4,5%), Сегежа (-1,4%), М.Видео (-1,9%), Самолет (-0,8%)
Коротко
Российский рынок уже традиционно начинает неделю с уверенного подъема. На этот раз триггером для покупателей стал рост нефтяных котировок, что стимулировало спрос на бумаги нефтяных компаний. В лидерах — акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти.
Что касается других секторов, то здесь подъем не столь выраженный — инвесторы отдают предпочтения отдельным историям.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,9% и торгуется на уровне 2472 п.
Индекс МосБиржи за счет акций нефтяников смог возобновить подъем и в ближайшее время может достигнуть новых годовых максимумов. В качестве зоны потенциального торможения волны роста ранее выделяли область 2465–2505 п. Эти рубежи сделали свое дело, приостановив подъем, но в среднесрочной перспективе при спокойном внешнем фоне они могут быть спокойно пройдены. Удержание долгосрочных длинных позиций по рынку актуально.
В лидерах роста сегодня оказался нефтегазовый сектор. Стимулировал покупки скачок цен на нефть после неожиданного решения стран ОПЕК+ о сокращении добычи нефти на 1,16 млн баррелей в сутки (б/с).
• В топ-3 роста оказались сегодня акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти-ао.
На уровне с рынком торгуются транспортный и электроэнергетический сектора. Повышенным спросом пользуются бумаги НМТП, Совкомфлота, РусГидро, ТГК-1 и ряда региональных дочек Россетей.
• Акции Аэрофлота стабилизировались на уровне пятницы. Бумаги оказались в числе аутсайдеров после новости о том, что совет директоров принял решение не рекомендовать дивиденды за 2022 г. Событие абсолютно ожидаемое. Распродажа акций после новости во многом является результатом неоправданного оптимизма, который был замечен в бумагах несколькими сессиями ранее. 27 марта котировки выросли на 11% после на фоне новостей о созыве заседания совета директоров. Сдержанные ожидания по бумагам Аэрофлота сохраняются.
Около 0,7% в плюсе курсирует потребительский сектор.
• Бумаги «Мать и дитя» подросли на 0,1%. Группа представила неплохие результаты за II полугодие. Из важного стоит отметить, что показатель FCF за II полугодие составил 4,1 млрд руб. — рост в 2,7 раза г/г. Крупный отрицательный чистый долг при позитивном FCF позволяет без каких-либо проблем увеличить дивиденды. Компания уже производила выплаты за I полугодие, что соответствовало 58% от чистой прибыли за период. Если взять этот же коэффицент для выплат по итогам 2022 г., то дивиденды могут составить около 28 руб. на акцию, что соответствует 5% дивидендной доходности. Вероятность выплат довольно высокая, хотя пока каких-либо новостей по этому вопросу нет.
Средне- и долгосрочные ожидания по акциям ГК «Мать и дитя» умеренно позитивные. Драйвером на ближайшие месяцы может стать рекомендация по дивидендам. Далее стоит следить за планами компании по восстановлению объемов инвестпрограммы.
• Акции Сегежи продолжают снижение. Компания в пятницу опубликовала финансовые показатели по МСФО за IV квартал и весь 2022 г. Результаты можно назвать ожидаемо слабыми. В IV квартале давление на результаты оказало ухудшение конъюнктуры по всем ключевым сегментам, что отчасти связано с низким сезоном IV квартала.
Бумаги отреагировали на отчет ростом, однако воодушевление инвесторов оказалось кратковременным. В условиях падения ключевых финансовых метрик и сильного роста долговой нагрузки выплата дивидендов Сегежей за 2022 г. была бы странной. Ожидания по бумагам на ближайшие месяцы сдержанные.
• Бумаги Ozon подрастают на 0,4%. Компания опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО в четверг, 6 апреля. Мы прогнозируем продолжение уверенного роста оборота (GMV) и положительную EBITDA с рентабельностью в % GMV примерно на уровне III квартала 2022 г. В центре внимания, помимо самих результатов, планы и цели Ozon на 2023 г., текущие тенденции.
Скромный подъем сегодня демонстрируют отраслевые индексы финансового и металлургического секторов.
• Продолжают снижение акции сталеваров — ММК, Северстали, в то время как НЛМК вернулись к росту. Тем не менее на рынке стали по-прежнему сохраняется благоприятная внутренняя и внешняя конъюнктура. В отрасли в среднесрочной перспективе в первую очередь выделяется Северсталь.
• Акции Сбербанк подрастают 0,3% после снижения в конце прошлой недели. Учитывая рекордную техническую перекупленность, в коррекции нет ничего удивительного. В целом долгосрочные перспективы акций по-прежнему позитивные.
• Бумаги QIWI прибавляют 0,7%. Компания представила сильные результаты по итогам IV квартала и 2022 г. Основным драйвером роста финансовых показателей стали рост объемов и маржи платежного сегмента компании.
Ранее компания направляла на дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли, однако в 2022 г. выплат не было из-за ограничений на движение капитала. QIWI пока не видит способов произвести выплаты, однако, если посчитать потенциальные дивиденды исходя из полученных за 2022 г. результатов, то дивидендная доходность за год составила бы 21%.
Отказ от выплаты дивидендов или проведения байбэка остается важным сдерживающим фактором для котировок QIWI в среднесрочной перспективе, правда, этот момент во многом уже заложен в цену бумаг. Акции выглядят дешево относительно полученных результатов, новости о возвращении к выплатам должны стать ключевым драйвером для переоценки бумаг.
В аутсайдерах понедельника оказался отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии. Однако его снижение спровоцировано одной бумагой.
• Акции ФосАгро упали на 4,6%. В пятницу был последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов. На одну акцию выплачивается 465 руб. Сегодня с открытия увидели гэп вниз. При спокойном фоне на его закрытие может уйти 2–2,5 месяца. Подробнее об истории гэпов в ФосАгро читайте в специальном материале.
• Третий эшелон. Вновь повышенный спрос отмечается в ряде бумаг третьего эшелона. Сегодня в топе акции Русснефти, ГАЗа, О’КЕЙ. Движения происходят без новостей, в значительной степени их можно назвать спекулятивными. Те корпоративные сообщения, которые появляются, не способны в полной мере оправдать столь сильные импульсы.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет незначительные потери к доллару и укрепляется к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,2% и торгуется на уровне 77,7 руб. Пара EUR/RUB подросла на 0,2% и курсирует на отметке 84,4 руб. Юань стабилизировался на уровне 11,27 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия завершила день с положительным результатом: японский Nikkei вырос на 0,5%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite поднялись на 0,1% и 0,7% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,1%. Американские фьючерсы курсируют без единой динамики: Dow Jones подрастает на 0,3%, S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,2% и 0,6% соответственно.
Текущая неделя у многих инвесторов будет укороченная. По случаю Страстной пятницы 7 апреля будут закрыты биржи в США, Германии, Великобритании, Австралии, Гонконге, Франции и др. Более того, у всех вышеперечисленных, за исключением США, выходные продлятся вплоть до 10 апреля.
Биржи континентального Китая и Гонконга также не будут работать в среду по случаю Дня памяти (Цинмин).
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подскочила на 5,6%, до $84,3. Катализатором стало неожиданное решение ОПЕК+ сократить добычу на 1,16 млн б/с, принятое в выходные. Это яркий позитивный сигнал, хотя к решению есть ряд вопросов и значительная часть утреннего роста в ходе сессии может быть потеряна. Подробнее о ситуации на рынке нефти можно узнать здесь.
Среди ожидаемого набора макростатистики на эиой неделе можно выделить отчеты по деловой активности в марте в США, Европе и Китае и отчет по рынку труда США. Однако последний выйдет в пятницу, когда рынки будут закрыты. Европа показала оптимистичные результаты по PMI на прошлой неделе. Также ожидается публикация данных по производственной инфляции в еврозоне.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба