3 апреля 2023 Precious metals Нечаев Андрей
На прошедшей неделе фьючерсы на #золото закрыли неделю на уровне $ 1986,2 за унцию, снизившись на $ 14 за унцию, или на 0,70% за неделю. Акции золотодобывающих компаний, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю ростом на 2,66%. Индекс S&P/TSX Venture вырос на 3,68%. В пятницу индекс доллара подрос на 0,4%, российские индексы ММВБ (-0,62%) и РТС (-0,92%) упали, а штатовские S&P500 (+1,44%), Dow (+1,26%) и прочие подросли. И, хотя доходность 10-леток трежерис США упала в пятницу на 2,31% до 3,471%, цена ближайших фьючерсов на золото на COMEX также снизилась до $ 1986,2 за унцию, а на споте и того ниже - до $ 1969 за унцию.
Фондовые рынки США закрылись в марте со всеми тремя основными рыночными индексами выше, чем они были в конце февраля, поскольку суматоха, вызванная крахом банка SVB, сдерживалась, по крайней мере, на данный момент. Банковская нестабильность может серьёзно повлиять на условия кредитования в ближайшие месяцы, создав новый сдерживающий фактор для экономики США, но перспективы дальнейшего повышения ставок ФРС, похоже, уменьшились. Пятничные данные Министерства торговли, показавшие, что предпочитаемый ФРС индикатор инфляции в феврале оказался несколько ниже, чем ожидалось, укрепили эти надежды. За месяц индекс Dow Jones прибавил 1,9%, S&P 500 — 3,5%, а Nasdaq Composite — 6,7%. За неделю Dow Jones подскочил на 3,2%, Nasdaq — на 3,4%, а S&P — на 3,5%.
Цены на золото в Индии, втором по величине потребителе, выросли на 15% по сравнению с предыдущим годом, что привело к снижению спроса в следующем месяце, который является ключевым периодом спроса. Наличный рынок золота в стране в настоящее время торгуется с дисконтом к лондонским ценам. Поскольку за последние две недели инвесторы перешли к накоплению золота, о чём свидетельствует чистый приток в #ETF физического золота, главный экономист и глобальный стратег Euro Pacific Capital считает, что у инвесторов может не хватить времени для покупки золота по цене ниже $ 2000 за унцию. Банковский стресс, ослабление доллара и падение доходности облигаций заставляют инвесторов следовать примеру многих центральных банков по всему миру, купивших рекордное количество золота.
В секторе золотодобычи в целом инфляционное давление было значительно занижено в 2022 году: только 30% производителей достигли первоначального прогноза, а средний показатель AISC на +100 долларов за унцию превысил ожидания. На 2023 год компании переориентировали расходы в сторону повышения, указывая на дополнительное увеличение ориентировочных затрат на +3% по сравнению с 2022 годом. В 2022 году только 33% майнеров смогли выполнить план по затратам на рудниках со средней ошибкой в 50 долларов за унцию золота. В масштабах всей компании производители увидели, что средний показатель AISC на +100 долларов за унцию выше первоначального прогноза, при этом только 30% производителей смогли достичь прогноза, что представляет собой рекордно низкий показатель по сравнению со средним показателем за предыдущие пять лет, равным 75%.
Фрэнк Холмс опубликовал очередной обзор: «The Top Three Catalysts For Higher Gold Prices In 2023» (Три основных катализатора роста цен на золото в 2023 году).
- Возникновение многополярного мира и стремительная дедолларизация;
- Ускорение кризиса ликвидности и возвращение количественного смягчения (QE);
- Две холодные войны.
Подробное описание этих катализаторов смотрите по ссылке вверху. Фрэнк, как всегда, добавляет в плане диверсификации (и я в этом с ним согласен):
Однако, как я отмечал в предыдущих публикациях, далеко не все аналитики ожидают подобный рост цен на золото в среднесроке. Некоторые предполагают очередной краткосрочный скачок выше $ 2000 за унцию, а затем коррекцию до уровней $ 1800 - 1850 за унцию, а некоторые и вовсе падение до чуть ли не до $ 1500 за унцию, и даже ниже. В принципе, предпосылки для снижения есть, особенно если этот банковский кризис завершится. Всем удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые рынки США закрылись в марте со всеми тремя основными рыночными индексами выше, чем они были в конце февраля, поскольку суматоха, вызванная крахом банка SVB, сдерживалась, по крайней мере, на данный момент. Банковская нестабильность может серьёзно повлиять на условия кредитования в ближайшие месяцы, создав новый сдерживающий фактор для экономики США, но перспективы дальнейшего повышения ставок ФРС, похоже, уменьшились. Пятничные данные Министерства торговли, показавшие, что предпочитаемый ФРС индикатор инфляции в феврале оказался несколько ниже, чем ожидалось, укрепили эти надежды. За месяц индекс Dow Jones прибавил 1,9%, S&P 500 — 3,5%, а Nasdaq Composite — 6,7%. За неделю Dow Jones подскочил на 3,2%, Nasdaq — на 3,4%, а S&P — на 3,5%.
Цены на золото в Индии, втором по величине потребителе, выросли на 15% по сравнению с предыдущим годом, что привело к снижению спроса в следующем месяце, который является ключевым периодом спроса. Наличный рынок золота в стране в настоящее время торгуется с дисконтом к лондонским ценам. Поскольку за последние две недели инвесторы перешли к накоплению золота, о чём свидетельствует чистый приток в #ETF физического золота, главный экономист и глобальный стратег Euro Pacific Capital считает, что у инвесторов может не хватить времени для покупки золота по цене ниже $ 2000 за унцию. Банковский стресс, ослабление доллара и падение доходности облигаций заставляют инвесторов следовать примеру многих центральных банков по всему миру, купивших рекордное количество золота.
В секторе золотодобычи в целом инфляционное давление было значительно занижено в 2022 году: только 30% производителей достигли первоначального прогноза, а средний показатель AISC на +100 долларов за унцию превысил ожидания. На 2023 год компании переориентировали расходы в сторону повышения, указывая на дополнительное увеличение ориентировочных затрат на +3% по сравнению с 2022 годом. В 2022 году только 33% майнеров смогли выполнить план по затратам на рудниках со средней ошибкой в 50 долларов за унцию золота. В масштабах всей компании производители увидели, что средний показатель AISC на +100 долларов за унцию выше первоначального прогноза, при этом только 30% производителей смогли достичь прогноза, что представляет собой рекордно низкий показатель по сравнению со средним показателем за предыдущие пять лет, равным 75%.
Фрэнк Холмс опубликовал очередной обзор: «The Top Three Catalysts For Higher Gold Prices In 2023» (Три основных катализатора роста цен на золото в 2023 году).
Золото, по-видимому, имеет хорошие возможности для сильного накачивания, которое может поднять его до новых рекордно высоких цен в 2023 году и далее. Как вы знаете, я очень давно слежу за рынком драгоценных металлов и пишу о нём, и на данный момент вижу ряд уникальных катализаторов, которые могут способствовать росту цен на золото. Если вы недоэкспонированы или у вас нет экспозиции, возможно, пришло время подумать об изменении этого. Ниже приведены только три потенциальных катализатора.
- Возникновение многополярного мира и стремительная дедолларизация;
- Ускорение кризиса ликвидности и возвращение количественного смягчения (QE);
- Две холодные войны.
Подробное описание этих катализаторов смотрите по ссылке вверху. Фрэнк, как всегда, добавляет в плане диверсификации (и я в этом с ним согласен):
Что я знаю точно, так это то, что инвесторы доверяют золоту во времена геополитического риска и неопределённости. Я всегда выступал за Золотое правило 10%: 5% приходится на физическое золото (слитки и монеты), а остальные 5% — на акции высококачественных золотодобывающих компаний, взаимные фонды и #ETF.
Однако, как я отмечал в предыдущих публикациях, далеко не все аналитики ожидают подобный рост цен на золото в среднесроке. Некоторые предполагают очередной краткосрочный скачок выше $ 2000 за унцию, а затем коррекцию до уровней $ 1800 - 1850 за унцию, а некоторые и вовсе падение до чуть ли не до $ 1500 за унцию, и даже ниже. В принципе, предпосылки для снижения есть, особенно если этот банковский кризис завершится. Всем удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter