6 апреля 2023 PRAVDA Invest | Лукойл
Лукойл в предстоящем ДИВИДЕНДНОМ СЕЗОНЕ отмечен рынком как ТОП бумага. Согласно консенсус-прогнозу крупнейших брокерских домов, ДИВИДЕНД за 4 кв. 22 г. частной нефтегазовой компании оценивается в диапазоне 500-600 руб. Текущая дивидендная доходность выше 10%. Разбираемся в деталях 👇
Чтобы прикинуть дивиденды за 2022 г. нужен отчет по МСФО. Компания опубликовала только данные по РСБУ за прошлый год. РСБУ - это НЕконсолидированные результаты, в них отражены итоги деятельности материнской компании, а у Лукойла есть множество дочек, которые серьезно меняют результат. Однако, отчетность РСБУ можно использовать как ориентир.
Выручка: +20% г/г, до 2,87 трлн руб.
Чистая прибыль +24% г/г, до 790,1 млрд руб.,
Прибыль от продаж в январе-декабре выросла на 32%, до 936,07 млрд руб.
В марте 2023 г. к бухгалтерскому учету приняты финансовые вложения в виде акций зарубежных дочерних обществ, приобретенных ЛУКОЙЛом в рамках внутригрупповых сделок, в размере $1,5 млрд.
КОММЕНТАРИЙ: РСБУ говорит о том, что компания чувствует себя уверенно и серьезных проблем для выплаты дивидендов не ожидается. Несмотря на сложный 2022, Лукойл получил доходы за счет своей деятельности и возврата акциза. Долг у компании находится вблизи минимальных уровней и не является существенным риск-фактором. Менеджмент активно работает над сокращением валютной части долговых обязательств. Кроме того, если оценивать перспективы 2023 г., то Лукойл наращивает объемы производства, ослабление рубля и рост цен на нефть оказывают поддержку финпоказателям.
ДИВИДЕНДЫ: Дивидендная политика Лукойла = 100% от скорректированного Свободного денежного потока (FCF) дважды в год. Выплаты дивидендов из FCF означает, что акционеры не пострадают от списания активов. Это плюс.
Напомним, что в декабре 22 г. Лукойл уже выплатил 256 руб. за I полугодие 2022 г. Сейчас мы ждем итоговый дивиденд за 2022 г., который будет выплачен из денежного потока за 3 и 4 квартал 2022 г. (примерно 400- 500 руб.), а впереди промежуточный дивиденд из денежного потока I ПГ2023 г.
ИТОГО: Лукойл - одна из стратегических позиций в нашем портфеле ЭКСПЕРТНЫЙ, низкая фундаментальная оценка + высокая дивдоходность. Целевая цена и поддержка управляющего доступны для подписчиков PRAVDA INVEST PRO.
Ждем от Лукойла годовой отчет МСФО или релиз по примеру Роснефти.
Чтобы прикинуть дивиденды за 2022 г. нужен отчет по МСФО. Компания опубликовала только данные по РСБУ за прошлый год. РСБУ - это НЕконсолидированные результаты, в них отражены итоги деятельности материнской компании, а у Лукойла есть множество дочек, которые серьезно меняют результат. Однако, отчетность РСБУ можно использовать как ориентир.
Выручка: +20% г/г, до 2,87 трлн руб.
Чистая прибыль +24% г/г, до 790,1 млрд руб.,
Прибыль от продаж в январе-декабре выросла на 32%, до 936,07 млрд руб.
В марте 2023 г. к бухгалтерскому учету приняты финансовые вложения в виде акций зарубежных дочерних обществ, приобретенных ЛУКОЙЛом в рамках внутригрупповых сделок, в размере $1,5 млрд.
КОММЕНТАРИЙ: РСБУ говорит о том, что компания чувствует себя уверенно и серьезных проблем для выплаты дивидендов не ожидается. Несмотря на сложный 2022, Лукойл получил доходы за счет своей деятельности и возврата акциза. Долг у компании находится вблизи минимальных уровней и не является существенным риск-фактором. Менеджмент активно работает над сокращением валютной части долговых обязательств. Кроме того, если оценивать перспективы 2023 г., то Лукойл наращивает объемы производства, ослабление рубля и рост цен на нефть оказывают поддержку финпоказателям.
ДИВИДЕНДЫ: Дивидендная политика Лукойла = 100% от скорректированного Свободного денежного потока (FCF) дважды в год. Выплаты дивидендов из FCF означает, что акционеры не пострадают от списания активов. Это плюс.
Напомним, что в декабре 22 г. Лукойл уже выплатил 256 руб. за I полугодие 2022 г. Сейчас мы ждем итоговый дивиденд за 2022 г., который будет выплачен из денежного потока за 3 и 4 квартал 2022 г. (примерно 400- 500 руб.), а впереди промежуточный дивиденд из денежного потока I ПГ2023 г.
ИТОГО: Лукойл - одна из стратегических позиций в нашем портфеле ЭКСПЕРТНЫЙ, низкая фундаментальная оценка + высокая дивдоходность. Целевая цена и поддержка управляющего доступны для подписчиков PRAVDA INVEST PRO.
Ждем от Лукойла годовой отчет МСФО или релиз по примеру Роснефти.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба