10 апреля 2023 Финам
Какими будут последствия демарша ОПЕК+, какие акции нефтяников покупать и станет ли курс 80-85 рублей за доллар новой реальностью? Какие перспективы бумаг основных бенефициаров: "Роснефть", "Татнефть", "Транснефть", ЛУКОЙЛ", "Газпром нефть", "Башнефть"? Как сейчас работает ключевая для экономики РФ отрасль?
По итогам этой недели главной темой, конечно, стало решение ОПЕК+ и динамика курса рубля, который улетел вниз.
Нужно понимать, что цены на нефть - это основа российской экономики, помимо экспорта нефти и нефтепродуктов.
«ОПЕК+, конечно, очень сильно всех удивили. Если посмотреть, что в целом произошло, то мы видели, что в марте цены на нефть внезапно падали, доходили чуть ли не до 70 долларов за баррель. Это происходило по двум причинам. Россия сократила добычу всего лишь на 500 тысяч баррелей в сутки. И если смотреть на прогнозы ведущих мировых агентств, которые были в начале этого года и в конце прошлого, то они стали меняться. Затем в марте все очень испугались банковского кризиса и его последствий на мировую экономику. А, как мы понимаем, мировая экономика очень сильно коррелирует с ценами на нефть. И решение ОПЕК+ можно назвать превентивным из-за возможного ослабления экономики, а также компенсирующим, так как Россия довольно слабо сократила добычу. То есть это мы видим и в ценах на нефть. Они не взлетели к 100 долларам за баррель. Они просто отыграли падение, которое было в марте», - говорит Сергей Кауфман, аналитик «Финама» по нефтегазовому сектору.
По его мнению, нефтяники, как и любые экспортеры, - главные бенефициары этой ситуации. Если доллар будет выше 80 рублей, то наша нефтянка может быть переоценена процентов на 10, заметил эксперт. При этом стоит помнить про сложности логистики. Россия может доставить нефть в Индию, к примеру, три месяца. Однако нужно, чтобы за это время она не обесценилась.
Что же касается ослабления рубля, которое идет вопреки росту цен на нефть, то аналитики «Финама» расценивают эту тенденцию как краткосрочную, потому что Urals также может расти.
«Да, такая логика есть. Надо понимать, что для рубля один из самых важных факторов - торговый баланс. Он не работает так, что сегодня цены на нефть выросли, а завтра торговый баланс изменился в нужную сторону. И именно с точки зрения цен на нефть, у нас есть небольшой лаг, когда мы увидим в рубле те изменения, которые произошли с ценами на нефть», - добавил Кауфман.
Если же ситуация не изменится, если рубль будет слабым, будут ли новые целевые цены по нефтянке? «За последнее время все почти акции сильно выросли - 15-25%. Если ничего не изменится, если рубль не улетит куда-нибудь, то может быть еще небольшая волна по рекомендациям по дивидендам, если не будет никаких сюрпризов. На этом наша нефтянка может сделать порядка пяти процентов…», - добавил Кауфман.
По итогам этой недели главной темой, конечно, стало решение ОПЕК+ и динамика курса рубля, который улетел вниз.
Нужно понимать, что цены на нефть - это основа российской экономики, помимо экспорта нефти и нефтепродуктов.
«ОПЕК+, конечно, очень сильно всех удивили. Если посмотреть, что в целом произошло, то мы видели, что в марте цены на нефть внезапно падали, доходили чуть ли не до 70 долларов за баррель. Это происходило по двум причинам. Россия сократила добычу всего лишь на 500 тысяч баррелей в сутки. И если смотреть на прогнозы ведущих мировых агентств, которые были в начале этого года и в конце прошлого, то они стали меняться. Затем в марте все очень испугались банковского кризиса и его последствий на мировую экономику. А, как мы понимаем, мировая экономика очень сильно коррелирует с ценами на нефть. И решение ОПЕК+ можно назвать превентивным из-за возможного ослабления экономики, а также компенсирующим, так как Россия довольно слабо сократила добычу. То есть это мы видим и в ценах на нефть. Они не взлетели к 100 долларам за баррель. Они просто отыграли падение, которое было в марте», - говорит Сергей Кауфман, аналитик «Финама» по нефтегазовому сектору.
По его мнению, нефтяники, как и любые экспортеры, - главные бенефициары этой ситуации. Если доллар будет выше 80 рублей, то наша нефтянка может быть переоценена процентов на 10, заметил эксперт. При этом стоит помнить про сложности логистики. Россия может доставить нефть в Индию, к примеру, три месяца. Однако нужно, чтобы за это время она не обесценилась.
Что же касается ослабления рубля, которое идет вопреки росту цен на нефть, то аналитики «Финама» расценивают эту тенденцию как краткосрочную, потому что Urals также может расти.
«Да, такая логика есть. Надо понимать, что для рубля один из самых важных факторов - торговый баланс. Он не работает так, что сегодня цены на нефть выросли, а завтра торговый баланс изменился в нужную сторону. И именно с точки зрения цен на нефть, у нас есть небольшой лаг, когда мы увидим в рубле те изменения, которые произошли с ценами на нефть», - добавил Кауфман.
Если же ситуация не изменится, если рубль будет слабым, будут ли новые целевые цены по нефтянке? «За последнее время все почти акции сильно выросли - 15-25%. Если ничего не изменится, если рубль не улетит куда-нибудь, то может быть еще небольшая волна по рекомендациям по дивидендам, если не будет никаких сюрпризов. На этом наша нефтянка может сделать порядка пяти процентов…», - добавил Кауфман.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба