Главное
Снова рост в акциях. Фактор понедельника не подводит: российский рынок акций снова вырос. В 14 из 16 последних недель индекс МосБиржи показывал рост в первый торговый день. Причем подъем часто бывает достаточно сильным. Так, накануне обороты торгов увеличились по сравнению с пятницей почти в два раза, а индекс переписал годовые максимумы, прибавив 1,8%.
Почти половина состава индекса МосБиржи прибавила более 2%. Наиболее сильную поддержку оказали тяжеловесные акции Сбербанка (+2,7%) и Яндекса (+3,8%). А вот нефтегазовый сектор, несмотря на слабость рубля и стабильность нефтяных цен, немного отставал. В частности, хуже остальных выглядели бумаги ЛУКОЙЛа (+0,3%), что можно списать на негативную новость о том, что Италия пересмотрит сделку по продаже НПЗ компании.
Внешний фон остается относительно стабильным, ключевые сырьевые товары консолидируются. Российскому рынку акций этого оказывается достаточно для продолжения трендового роста. Кроме того, фактор относительной слабости рубля также поддерживает котировки многих бумаг экспортеров и сырьевиков.
По индексу МосБиржи текущая неделя может стать уже пятой подряд, когда идет устойчивый подъем. Накануне котировки подобрались к промежуточному уровню сопротивления 2560 п. При этом наблюдается пробой верхней границы восходящего канала, указывающий на силу тенденции. Если вдруг удастся закрыться 1–2 сессии выше 2560 п., то откроются новые среднесрочные цели в области 2680–2740 п.
На валютном рынке выраженного разворота тенденции по ослаблению рубля вчера не произошло. Пятничный сигнал слома тренда пока не подтвердился. Наоборот, курс USD/RUB завершал день ростом до 81,6.
В среднесрочной перспективе по-прежнему в базовом сценарии ожидаем снижения доллара ниже 80. При спокойном общем фоне более высокие цены на сырье и рост объемов конвертации экспортной выручки сместят баланс в сторону повышенного предложения валюты.
Аналогичный взгляд на ситуацию накануне обозначил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин. Он отметил, что ослабление курса — это результат того, что сейчас проходится нижняя точка по поступлению экспортной выручки из-за ее проседания в начале года. Он добавил, что «дальше динамика будет более гладкой». Как рассказал Заботкин, экспортная выручка следует за объемами и ценой продаж с некоторой задержкой. «Мы отгружаем товары сегодня, а экспортная выручка за них приходит через полтора, два или три месяца, просто так устроена технология расчетов», — объяснил он.
Распродажа в замещающих облигациях в понедельник продолжилась. Например, почти вся кривая доходности долларовых бумаг Газпром капитала поднялась выше 8% годовых. Главным образом снижение происходит на фоне выхода трейдеров из-за уже выросшего курса валют против рубля, а также на фоне ожиданий навеса предложения новых замещающих выпусков на Московской бирже. Подробнее об этом читайте в специальном материале.
Бумаги в фокусе
• Группа «Мать и дитя» (+12%). Бумаги взлетели после новости о том, что Группа запускает процедуру смены депозитария программы ГДР. В настоящее время банком-депозитарием, управляющим программой ГДР, является JPMorgan Chase Bank N.A. В качестве нового депозитария назначен RCS Issuer Services S.AR.L. От владельцев ГДР не потребуется каких-либо дополнительных действий в связи с процедурой смены банка-депозитария, которая займет около 120 дней. На протяжении переходного периода, а также после смены депозитария, ГДР продолжат торговаться на Мосбирже.
Любые действия на пути снижения инфраструктурных рисков и постепенной смены прописки в недружественных странах позитивно воспринимаются инвесторами.
• Аэрофлот (+6,2%). Акции заняли 3 место по обороту на рынке и показали один из самых сильных результатов. Каких-то новых драйверов не появлялось, но ряд общих факторы остаются на повестке. Подробнее о них читайте в отдельном материале. С технической точи зрения преодоление 35 станет сигналом к продолжению роста в сторону 39 руб., хотя это движение фундаментально может и быть не вполне оправданным при текущей конъюнктуре.
• ЭЛ5-Энерго (4%). Появился анонс заседания совета директоров, в повестке которого есть вопрос дивидендов за 2022 г. На этом фоне бумаги выглядели лучше рынка. Однако, на наш взгляд, позитивных сюрпризов тут быть не должно.
Ранее сообщалось, что в связи с высокой долговой нагрузкой, создающей значительные риски для финансовой устойчивости компании и ограничивающей потенциал ее развития и инвестиционную привлекательность, совет директоров определил снижение долговой нагрузки в качестве приоритетной задачи финансовой политики. Согласно утвержденному бизнес-плану, весь свободный денежный поток ЭЛ5-Энерго направляется на снижение долга. Поэтому риск нулевых дивидендов очень высокий. При таком решении акции могут снизиться, хотя оно и будет всецело ожидаемым.
• Сбербанк-ао (+2,7%), -ап (+2,4%). После непродолжительной коррекции акции продолжили трендовое движение наверх и переписали годовые максимумы. Закрытие понедельника проходило на самой высокой точке сессии, что часто указывает на незавершенность импульса.
Сбербанк сегодня опубликует финансовые результаты по итогам марта. В случае сохранения тренда по чистой прибыли предыдущих месяцев (по 100+ млрд руб.), бумаги могут получить локальную поддержку.
• АФК Система (+2,4%). Опубликован отчет за 2022 г. по МСФО. Выручка оказалась чуть лучше ожиданий. Долг на корпоративном центре за IV квартал вырос с 229,5 до 245,2 млрд руб. В этой ситуации высоких дивидендов от эмитента ждать сложно. Влияние отчета на акции в целом нейтральное.
• ТНС энерго Кубань (+0,2%). Продолжается череда рекомендаций по дочкам ТНС Энерго. По Кубани совет директоров рекомендовал 15,3894 руб., что предполагает доходность 6,3%. Главная проблема бумаг в их невысокой ликвидности
• ТНС энерго Ростов-на-Дону-ао (+0,4%), -ап (-2%). Совет директоров рекомендовал дивиденды, доходность по ао по текущим ценам может быть около 2,9%, по ап — 5%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,15%, нефть Brent в плюсе на 0,5% и находится около $84,6.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2554,23 (+1,83%)
РТС 983,86 (+0,96%)
S&P 500 4109,11 (+0,10%)
Валюта
USD/RUB 81,61 (+0,60%)
EUR/RUB 88,85 (-0,07%)
CNY/RUB 11,85 (+0,31%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Снова рост в акциях. Фактор понедельника не подводит: российский рынок акций снова вырос. В 14 из 16 последних недель индекс МосБиржи показывал рост в первый торговый день. Причем подъем часто бывает достаточно сильным. Так, накануне обороты торгов увеличились по сравнению с пятницей почти в два раза, а индекс переписал годовые максимумы, прибавив 1,8%.
Почти половина состава индекса МосБиржи прибавила более 2%. Наиболее сильную поддержку оказали тяжеловесные акции Сбербанка (+2,7%) и Яндекса (+3,8%). А вот нефтегазовый сектор, несмотря на слабость рубля и стабильность нефтяных цен, немного отставал. В частности, хуже остальных выглядели бумаги ЛУКОЙЛа (+0,3%), что можно списать на негативную новость о том, что Италия пересмотрит сделку по продаже НПЗ компании.
Внешний фон остается относительно стабильным, ключевые сырьевые товары консолидируются. Российскому рынку акций этого оказывается достаточно для продолжения трендового роста. Кроме того, фактор относительной слабости рубля также поддерживает котировки многих бумаг экспортеров и сырьевиков.
По индексу МосБиржи текущая неделя может стать уже пятой подряд, когда идет устойчивый подъем. Накануне котировки подобрались к промежуточному уровню сопротивления 2560 п. При этом наблюдается пробой верхней границы восходящего канала, указывающий на силу тенденции. Если вдруг удастся закрыться 1–2 сессии выше 2560 п., то откроются новые среднесрочные цели в области 2680–2740 п.
На валютном рынке выраженного разворота тенденции по ослаблению рубля вчера не произошло. Пятничный сигнал слома тренда пока не подтвердился. Наоборот, курс USD/RUB завершал день ростом до 81,6.
В среднесрочной перспективе по-прежнему в базовом сценарии ожидаем снижения доллара ниже 80. При спокойном общем фоне более высокие цены на сырье и рост объемов конвертации экспортной выручки сместят баланс в сторону повышенного предложения валюты.
Аналогичный взгляд на ситуацию накануне обозначил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин. Он отметил, что ослабление курса — это результат того, что сейчас проходится нижняя точка по поступлению экспортной выручки из-за ее проседания в начале года. Он добавил, что «дальше динамика будет более гладкой». Как рассказал Заботкин, экспортная выручка следует за объемами и ценой продаж с некоторой задержкой. «Мы отгружаем товары сегодня, а экспортная выручка за них приходит через полтора, два или три месяца, просто так устроена технология расчетов», — объяснил он.
Распродажа в замещающих облигациях в понедельник продолжилась. Например, почти вся кривая доходности долларовых бумаг Газпром капитала поднялась выше 8% годовых. Главным образом снижение происходит на фоне выхода трейдеров из-за уже выросшего курса валют против рубля, а также на фоне ожиданий навеса предложения новых замещающих выпусков на Московской бирже. Подробнее об этом читайте в специальном материале.
Бумаги в фокусе
• Группа «Мать и дитя» (+12%). Бумаги взлетели после новости о том, что Группа запускает процедуру смены депозитария программы ГДР. В настоящее время банком-депозитарием, управляющим программой ГДР, является JPMorgan Chase Bank N.A. В качестве нового депозитария назначен RCS Issuer Services S.AR.L. От владельцев ГДР не потребуется каких-либо дополнительных действий в связи с процедурой смены банка-депозитария, которая займет около 120 дней. На протяжении переходного периода, а также после смены депозитария, ГДР продолжат торговаться на Мосбирже.
Любые действия на пути снижения инфраструктурных рисков и постепенной смены прописки в недружественных странах позитивно воспринимаются инвесторами.
• Аэрофлот (+6,2%). Акции заняли 3 место по обороту на рынке и показали один из самых сильных результатов. Каких-то новых драйверов не появлялось, но ряд общих факторы остаются на повестке. Подробнее о них читайте в отдельном материале. С технической точи зрения преодоление 35 станет сигналом к продолжению роста в сторону 39 руб., хотя это движение фундаментально может и быть не вполне оправданным при текущей конъюнктуре.
• ЭЛ5-Энерго (4%). Появился анонс заседания совета директоров, в повестке которого есть вопрос дивидендов за 2022 г. На этом фоне бумаги выглядели лучше рынка. Однако, на наш взгляд, позитивных сюрпризов тут быть не должно.
Ранее сообщалось, что в связи с высокой долговой нагрузкой, создающей значительные риски для финансовой устойчивости компании и ограничивающей потенциал ее развития и инвестиционную привлекательность, совет директоров определил снижение долговой нагрузки в качестве приоритетной задачи финансовой политики. Согласно утвержденному бизнес-плану, весь свободный денежный поток ЭЛ5-Энерго направляется на снижение долга. Поэтому риск нулевых дивидендов очень высокий. При таком решении акции могут снизиться, хотя оно и будет всецело ожидаемым.
• Сбербанк-ао (+2,7%), -ап (+2,4%). После непродолжительной коррекции акции продолжили трендовое движение наверх и переписали годовые максимумы. Закрытие понедельника проходило на самой высокой точке сессии, что часто указывает на незавершенность импульса.
Сбербанк сегодня опубликует финансовые результаты по итогам марта. В случае сохранения тренда по чистой прибыли предыдущих месяцев (по 100+ млрд руб.), бумаги могут получить локальную поддержку.
• АФК Система (+2,4%). Опубликован отчет за 2022 г. по МСФО. Выручка оказалась чуть лучше ожиданий. Долг на корпоративном центре за IV квартал вырос с 229,5 до 245,2 млрд руб. В этой ситуации высоких дивидендов от эмитента ждать сложно. Влияние отчета на акции в целом нейтральное.
• ТНС энерго Кубань (+0,2%). Продолжается череда рекомендаций по дочкам ТНС Энерго. По Кубани совет директоров рекомендовал 15,3894 руб., что предполагает доходность 6,3%. Главная проблема бумаг в их невысокой ликвидности
• ТНС энерго Ростов-на-Дону-ао (+0,4%), -ап (-2%). Совет директоров рекомендовал дивиденды, доходность по ао по текущим ценам может быть около 2,9%, по ап — 5%.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,15%, нефть Brent в плюсе на 0,5% и находится около $84,6.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2554,23 (+1,83%)
РТС 983,86 (+0,96%)
S&P 500 4109,11 (+0,10%)
Валюта
USD/RUB 81,61 (+0,60%)
EUR/RUB 88,85 (-0,07%)
CNY/RUB 11,85 (+0,31%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter