11 апреля 2023 PRAVDA Invest | Селигдар
В пятницу на торги на Мосбирже вышли золотые облигации Селигдара. Те, кто поучаствовал в пятницу в торгах могут запомнить их надолго. Причем не все с радостью.
Книга по облигам Селигдара была сформирована во вторник. Номинал был определен на уровне 4961,49 руб., что соответствовало учетной цене Банка России на золото на 04.04. Это было прописано в разосланных профучастникам документах, которые они могли донести до клиентов.
Соответственно те, кто подался в книгу во вторник купили бумагу по 4961,49 руб., хотя уже в этот же день вечером стоимость грамма золота была выше.
Физически бумага разместилась в пятницу и уже около двух часов дня по ней начались торги. Цена сперва убежала почти до 102% от номинала, а потом в конце торговой сессии улетела ниже 99%.
А случилось следующее: к пятнице рубль подешевел, а тройская унция золота в долларе подорожала. По всей видимости, некоторые брокеры и некоторые участники торгов оказались не готовы к запуску торгов нестандартным инструментом и не до конца разобрались в его ценообразовании.
В эмиссионной документации прописано, как определяется номинал бумаги: Для целей определения Денежного эквивалента в любую календарную дату внутри срока обращения Облигаций, включая дату начала размещения Облигаций и дату погашения Облигаций, используется Учетная цена на золото, установленная Банком России в соответствии с Официальным порядком установления Банком России учетных цен на золото, на третий день, предшествующий календарной дате, в которую производится определение Денежного эквивалента.
У тех, кто покупал бумагу в пятницу, физически сделка рассчитывалась в понедельник 10.04 (Т+1). Минус три дня от 10.04 это 07.04. 07.04 цена учетная цена золота была 5267,29 руб. – это правильный номинал для торгов в пятницу.
Ряд брокеров, в т.ч. розничных, в торговых терминалах или приложениях транслировали неверный номинал – 4961,49 руб. Люди, видя сколько стоит золото в пятницу и переводя цену в граммы, считали, что есть арбитраж и набирали бумагу, разогнав в итоге котировку до 102%. А по факту сделки рассчитывались по номиналу 5267,29 руб., что некоторые поняли сразу по факту совершения сделки, некоторые уже после получения брок отчета.
В итоге те, кто подал заявки в книгу заработали за несколько дней больше 6% (купили по 4961,49, продали по 5267,29 + НКД). А те, кто покупал в пятницу на данный момент в убытке, так как и бумага торгуется ниже номинала, и покупали скорее всего выше.
Кто в этом виноват? Скорее всего и брокеры, транслировавшие неверные данные, и сами клиенты брокеров, не почитавшие эмиссионную документацию перед совершением сделок. В любом случае кейс очень познавательный и нестандартный.
‼Вывод простой – запомним правило: номинал по золотому Селигдару считается по формуле Т+1-3.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter