13 апреля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2534 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 978 п. (+0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,6 (-0,4%)
EUR/RUB: 90,1 (+0,2%)
CNY/RUB: 11,84 (-0,3%)
Нефть Brent: $87 (-0,4%)
Лидеры: Якутскэнерго-ап (+11,7%), Якутскэнерго-ао (+8,6%), Саратовский НПЗ (+7,6%), ТМК (+5,6%)
Аутсайдеры: ВСМПО-Ависма (-13,3%), ВУШ Холдинг (-4,9%), Абрау-Дюрсо (-3,8%), НКНХ-ао (-3,2%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжил торговаться вблизи уровней среды. Покупатели отдают предпочтение лишь отдельным историям. В частности, ожидания выплат высоких дивидендов становятся драйверами роста для акций. Разочарование же приводит к распродажам.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи просел на 0,1% и торгуется на уровне 2534 п.
В целом по индексу МосБиржи пока смешанная картина. С одной стороны, среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. С другой — недавняя попытка увеличить скорость подъема и преодолеть верхнюю границу восходящего канала оказалась неудачной. В базовом сценарии при спокойном внешнем фоне можно предполагать постепенный подъем в сторону следующей зоны торможения в районе 2680–2740 п.
Опережающую динамику сегодня показывают отраслевые индексы потребительского и финансового секторов.
• Акции Сбербанка консолидируются на вчерашних уровнях. Банк во вторник опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 3 месяца 2023 г., которые оказались ожидаемо сильными. Дивидендный фактор продолжает оказывать фундаментальную поддержку бумагам, инвесторы могут и дальше удерживать позиции в портфеле. Долгосрочный ориентир на раскрытие внутренней стоимости в 300 руб. сохраняется.
• Второй день уверенно идут вверх акции Русагро. В бумагах складывается неплохая техническая картина с целями выше 800 руб., а прошедшее ослабление рубля пока незначительно сказалось на котировках расписок.
• Акции Группы Позитив ушли в минус на 1,3%. Вчера в бумагах закрылся реестр на получение дивидендов (37,87 руб.). Позже в мае будет еще одна дивидендная отсечка по второй части годовых дивидендов (18,94 руб.).
На уровне с рынком торгуются отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции НОВАТЭКа не смогли продолжить подъем. Компания вчера опубликовала неплохие производственные показатели за I квартал 2022 г. Общая добыча углеводородов выросла на 1,8% в годовом выражении. Объем реализации природного газа составил 22,33 млрд куб. м, что на 5,2% выше аналогичного показателя за I квартал 2022 г. Объем реализации СПГ на международных рынках вырос до 2,97 млрд куб. м (+60% г/г).
• Бумаги ЛУКОЙЛа ушли в минус на 1,3%. Акции в среду выглядели лучше рынка на фоне сообщений СМИ о том, что Италия все-таки одобрила сделку по продаже НПЗ компании на Сицилии. Ранее говорилось, что итальянские власти решили пересмотреть ее, так что новость позитивна для акций. При реализации НПЗ за озвученную сумму в 1,5 млрд евро ЛУКОЙЛ получит примерно 4% своей капитализации, что улучшит баланс компании в плане потенциальной выплаты дивидендов. Бумаги ЛУКОЙЛа остаются одним из среднесрочных фаворитов в нефтегазовом секторе.
• Акции ТМК подскочили на 5%. Драйвером роста стали новости о проведении заседания совета директоров компании 20 апреля. В повестку включен вопрос о выплате дивидендов по итогам 2022 г. Согласно дивидендной политике, ТМК стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Компания выплатила дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 г. в размере 6,78 руб. на акцию. Дивидендная доходность составила 7,35%. ТМК не публиковала финансовые результаты по МСФО за 2022 г., по размеру выплат имеется повышенная степень неопределенности.
• Бумаги ЭЛ5-Энерго прибавляют около 0,5%. Сегодня состоится заседание совета директоров, в повестке которого есть вопрос дивидендов за 2022 г. Однако, на наш взгляд, позитивных сюрпризов тут быть не должно. Ранее сообщалось, что в связи с высокой долговой нагрузкой, создающей значительные риски для финансовой устойчивости компании и ограничивающей потенциал ее развития и инвестиционную привлекательность, совет директоров определил снижение долговой нагрузки в качестве приоритетной задачи финансовой политики. Согласно утвержденному бизнес-плану, весь свободный денежный поток ЭЛ5-Энерго направляется на снижение долга. Поэтому риск нулевых дивидендов высокий. При таком решении акции могут снизиться, хотя оно и будет всецело ожидаемым.
• Привилегированные и обыкновенные акции Якутскэнерго находятся в лидерах роста на российском рынке. Причиной можно назвать сообщение от 12 апреля о предстоящем совете директоров, назначенном на 21 апреля 2023 г. В повестке собрания указано, что будет представлена рекомендация годовому общему собранию акционеров по размеру дивидендов по результатам 2022 г. Помимо этого, будет утвержден предварительный годовой отчет за прошлый год. Эти новости спровоцировали рост акций, так как дивиденды для российского рынка сейчас — один из основных драйверов.
Не смог удержаться в плюсе металлургический сектор.
• Бумаги АЛРОСА теряют 1,3%. Страны «Большой семерки» рассмотрят введение ограничений на крупные алмазы из России на конференции в Японии 19–21 мая, сообщает The Economic Times. Мы думаем, что влияние на бизнес будет не очень сильным, поскольку АЛРОСА остается одним из ключевых мировых производителей алмазов, поставляющих около трети неограненных камней. Вместе с тем в случае введения ограничений возможны незначительные дисконты.
• Продолжается ралли в акциях Мечела. В последние недели акции явно показывают опережающую динамику относительно индекса МосБиржи, полностью отыграна просадка всего прошлого года. Котировки вплотную подходят к области 176–178 руб. Здесь проходят максимумы за последние 6 лет. Несмотря на локальную техническую перегретость акций, фундаментально пространства для роста еще много. Обновление этих экстремумов может произойти в ближайшее время. Позитивный взгляд на бумаги при текущей конъюнктуре на рынке угля и стали сохраняется.
• Бумаги ВСМПО-Ависма теряют более 13% после роста на 37% в среду. Акции вчера взлетели на огромном для них обороте в 3,6 млрд руб. Важных корпоративных новостей не обнаружено, что намекает на спекулятивную составляющую в этом внезапном импульсе роста.
С 2021 г. ВСМПО-АВИСМА проводила байбэк, скупив значительную часть free-float. Это сильно снизило ликвидность, повысив уязвимость бумаг к подобным взлетам, свойственным в последние месяцы третьему эшелону. Текущая оценка компании выглядит завышенной. При этом фактор низкого free-float предполагает, что цена может быть в моменте любой: акции могут еще вырасти или соразмерно рухнуть на исходные позиции. Инструмент сейчас подходит лишь для краткосрочных трейдеров. Долгосрочные инвестиционные покупки предполагают высокие риски.
В аутсайдерах сегодня оказался транспортный сектор.
• Под давлением продавцов остаются бумаги Совкомфлота. Вчера совет директоров компании дал рекомендацию по дивидендам за 2022 г. на уровне 4,29 руб., или 6,8%. Это ровно 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Казалось бы, все ожидаемо. Именно такой размер выплат прогнозировался нами после отчета компании, однако, бумаги рухнули на 5,4%, показав самый слабый результат на рынке.
Совкомфлот на 82% контролируется РФ — это госкомпания. Вчерашняя негативная реакция бумаг отражает завышенные ожидания инвесторов по поводу того, что корпорации с госучастием, после позитивного кейса Сбера, могут направлять на дивиденды более 50% чистой прибыли.
Относительно невысокие дивиденды могут продолжить давить на котировки, а после дивидендного гэпа без новых вводных цена может сползать и ниже. Сдержанный взгляд на дальнейшие перспективы бумаг.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и немного снижается к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,4% и торгуется на уровне 81,6 руб. Пара EUR/RUB подросла на 0,2% и курсирует на отметке 90,1 руб. Юань просел на 0,3%, до 11,84 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,5%. Американские фьючерсы курсируют чуть выше вчерашних отметок: Dow Jones и S&P 500 подрастают на 0,1% и 0,3% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,5%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent торгуется на уровне $87.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2534 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 978 п. (+0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,6 (-0,4%)
EUR/RUB: 90,1 (+0,2%)
CNY/RUB: 11,84 (-0,3%)
Нефть Brent: $87 (-0,4%)
Лидеры: Якутскэнерго-ап (+11,7%), Якутскэнерго-ао (+8,6%), Саратовский НПЗ (+7,6%), ТМК (+5,6%)
Аутсайдеры: ВСМПО-Ависма (-13,3%), ВУШ Холдинг (-4,9%), Абрау-Дюрсо (-3,8%), НКНХ-ао (-3,2%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжил торговаться вблизи уровней среды. Покупатели отдают предпочтение лишь отдельным историям. В частности, ожидания выплат высоких дивидендов становятся драйверами роста для акций. Разочарование же приводит к распродажам.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи просел на 0,1% и торгуется на уровне 2534 п.
В целом по индексу МосБиржи пока смешанная картина. С одной стороны, среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. С другой — недавняя попытка увеличить скорость подъема и преодолеть верхнюю границу восходящего канала оказалась неудачной. В базовом сценарии при спокойном внешнем фоне можно предполагать постепенный подъем в сторону следующей зоны торможения в районе 2680–2740 п.
Опережающую динамику сегодня показывают отраслевые индексы потребительского и финансового секторов.
• Акции Сбербанка консолидируются на вчерашних уровнях. Банк во вторник опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 3 месяца 2023 г., которые оказались ожидаемо сильными. Дивидендный фактор продолжает оказывать фундаментальную поддержку бумагам, инвесторы могут и дальше удерживать позиции в портфеле. Долгосрочный ориентир на раскрытие внутренней стоимости в 300 руб. сохраняется.
• Второй день уверенно идут вверх акции Русагро. В бумагах складывается неплохая техническая картина с целями выше 800 руб., а прошедшее ослабление рубля пока незначительно сказалось на котировках расписок.
• Акции Группы Позитив ушли в минус на 1,3%. Вчера в бумагах закрылся реестр на получение дивидендов (37,87 руб.). Позже в мае будет еще одна дивидендная отсечка по второй части годовых дивидендов (18,94 руб.).
На уровне с рынком торгуются отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции НОВАТЭКа не смогли продолжить подъем. Компания вчера опубликовала неплохие производственные показатели за I квартал 2022 г. Общая добыча углеводородов выросла на 1,8% в годовом выражении. Объем реализации природного газа составил 22,33 млрд куб. м, что на 5,2% выше аналогичного показателя за I квартал 2022 г. Объем реализации СПГ на международных рынках вырос до 2,97 млрд куб. м (+60% г/г).
• Бумаги ЛУКОЙЛа ушли в минус на 1,3%. Акции в среду выглядели лучше рынка на фоне сообщений СМИ о том, что Италия все-таки одобрила сделку по продаже НПЗ компании на Сицилии. Ранее говорилось, что итальянские власти решили пересмотреть ее, так что новость позитивна для акций. При реализации НПЗ за озвученную сумму в 1,5 млрд евро ЛУКОЙЛ получит примерно 4% своей капитализации, что улучшит баланс компании в плане потенциальной выплаты дивидендов. Бумаги ЛУКОЙЛа остаются одним из среднесрочных фаворитов в нефтегазовом секторе.
• Акции ТМК подскочили на 5%. Драйвером роста стали новости о проведении заседания совета директоров компании 20 апреля. В повестку включен вопрос о выплате дивидендов по итогам 2022 г. Согласно дивидендной политике, ТМК стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Компания выплатила дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 г. в размере 6,78 руб. на акцию. Дивидендная доходность составила 7,35%. ТМК не публиковала финансовые результаты по МСФО за 2022 г., по размеру выплат имеется повышенная степень неопределенности.
• Бумаги ЭЛ5-Энерго прибавляют около 0,5%. Сегодня состоится заседание совета директоров, в повестке которого есть вопрос дивидендов за 2022 г. Однако, на наш взгляд, позитивных сюрпризов тут быть не должно. Ранее сообщалось, что в связи с высокой долговой нагрузкой, создающей значительные риски для финансовой устойчивости компании и ограничивающей потенциал ее развития и инвестиционную привлекательность, совет директоров определил снижение долговой нагрузки в качестве приоритетной задачи финансовой политики. Согласно утвержденному бизнес-плану, весь свободный денежный поток ЭЛ5-Энерго направляется на снижение долга. Поэтому риск нулевых дивидендов высокий. При таком решении акции могут снизиться, хотя оно и будет всецело ожидаемым.
• Привилегированные и обыкновенные акции Якутскэнерго находятся в лидерах роста на российском рынке. Причиной можно назвать сообщение от 12 апреля о предстоящем совете директоров, назначенном на 21 апреля 2023 г. В повестке собрания указано, что будет представлена рекомендация годовому общему собранию акционеров по размеру дивидендов по результатам 2022 г. Помимо этого, будет утвержден предварительный годовой отчет за прошлый год. Эти новости спровоцировали рост акций, так как дивиденды для российского рынка сейчас — один из основных драйверов.
Не смог удержаться в плюсе металлургический сектор.
• Бумаги АЛРОСА теряют 1,3%. Страны «Большой семерки» рассмотрят введение ограничений на крупные алмазы из России на конференции в Японии 19–21 мая, сообщает The Economic Times. Мы думаем, что влияние на бизнес будет не очень сильным, поскольку АЛРОСА остается одним из ключевых мировых производителей алмазов, поставляющих около трети неограненных камней. Вместе с тем в случае введения ограничений возможны незначительные дисконты.
• Продолжается ралли в акциях Мечела. В последние недели акции явно показывают опережающую динамику относительно индекса МосБиржи, полностью отыграна просадка всего прошлого года. Котировки вплотную подходят к области 176–178 руб. Здесь проходят максимумы за последние 6 лет. Несмотря на локальную техническую перегретость акций, фундаментально пространства для роста еще много. Обновление этих экстремумов может произойти в ближайшее время. Позитивный взгляд на бумаги при текущей конъюнктуре на рынке угля и стали сохраняется.
• Бумаги ВСМПО-Ависма теряют более 13% после роста на 37% в среду. Акции вчера взлетели на огромном для них обороте в 3,6 млрд руб. Важных корпоративных новостей не обнаружено, что намекает на спекулятивную составляющую в этом внезапном импульсе роста.
С 2021 г. ВСМПО-АВИСМА проводила байбэк, скупив значительную часть free-float. Это сильно снизило ликвидность, повысив уязвимость бумаг к подобным взлетам, свойственным в последние месяцы третьему эшелону. Текущая оценка компании выглядит завышенной. При этом фактор низкого free-float предполагает, что цена может быть в моменте любой: акции могут еще вырасти или соразмерно рухнуть на исходные позиции. Инструмент сейчас подходит лишь для краткосрочных трейдеров. Долгосрочные инвестиционные покупки предполагают высокие риски.
В аутсайдерах сегодня оказался транспортный сектор.
• Под давлением продавцов остаются бумаги Совкомфлота. Вчера совет директоров компании дал рекомендацию по дивидендам за 2022 г. на уровне 4,29 руб., или 6,8%. Это ровно 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Казалось бы, все ожидаемо. Именно такой размер выплат прогнозировался нами после отчета компании, однако, бумаги рухнули на 5,4%, показав самый слабый результат на рынке.
Совкомфлот на 82% контролируется РФ — это госкомпания. Вчерашняя негативная реакция бумаг отражает завышенные ожидания инвесторов по поводу того, что корпорации с госучастием, после позитивного кейса Сбера, могут направлять на дивиденды более 50% чистой прибыли.
Относительно невысокие дивиденды могут продолжить давить на котировки, а после дивидендного гэпа без новых вводных цена может сползать и ниже. Сдержанный взгляд на дальнейшие перспективы бумаг.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и немного снижается к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,4% и торгуется на уровне 81,6 руб. Пара EUR/RUB подросла на 0,2% и курсирует на отметке 90,1 руб. Юань просел на 0,3%, до 11,84 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,5%. Американские фьючерсы курсируют чуть выше вчерашних отметок: Dow Jones и S&P 500 подрастают на 0,1% и 0,3% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,5%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent торгуется на уровне $87.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter