Главное
Российский рынок акций в четверг продолжил боковую динамику. Это способствовало дальнейшему сжатию волатильности и снижению торговых оборотов. Индекс МосБиржи остается чуть ниже 2550 п. Большинство голубых фишек показали изменение в пределах +/- 0,5%.
Среди ликвидных лидеров роста можно выделить золотодобытчиков на фоне подъема драгметаллов: Полюс (+2,2%) и Полиметалл (+5,6%). Также второй день подряд сильно лучше остальных выглядят бумаги Русагро, нацелившиеся на новые максимумы этого года выше 800 руб.
Валютный фактор накануне играл уже против экспортеров. Рубль наконец-то начал укрепляться, курс USD/RUB снизился на 0,7% и опустился к 81,4. Сделана заявка на локальный разворот растущей тенденции доллара. Отчасти это связано и с общей динамикой американской валюты. Так, индекс доллара (DXY) в четверг опустился к минимальным значениям за последние 12 месяцев.
По USD/RUB сохраняю базовый среднесрочный сценарий, предполагающий постепенный спуск с возвратом ниже 80.
По индексу МосБиржи складывается смешанная картина. Среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. Но в то же время недавняя попытка увеличить скорость подъема и преодолеть верхнюю границу восходящего канала оказалась неудачной. В базовом сценарии при спокойном внешнем фоне можно предполагать постепенный подъем в сторону следующей зоны торможения в районе 2680–2740 п. Для такого движения сейчас все есть: относительно комфортные цены на commodities и упавший курс рубля.
Помним про фактор сильного понедельника: в 14 из 16 последних недель индекс показывал рост в первый торговый день. И почти в половине случаев это движение было более 1%. Если бы вы покупали в пятницу и продавали на закрытии понедельника, то за последние 4 месяца такая незамысловатая стратегия принесла бы +17,9%.
Бумаги в фокусе
• ТМК (+6,7%). Акции вчера с самого открытия торгов вышли в лидеры роста, отыгрывая новость о назначенном на 20 апреля заседании совета директоров по дивидендам. В прошлые разы ТМК приятно удивляла держателей высокими выплатами, которые оказывались значительно больше ожиданий. В 2022 г. уже выплачено 16,46 руб. До объявления итоговых выплат акции ТМК будут выглядеть устойчиво, а уже после рекомендации допустима «фиксация по факту».
• Банк Санкт-Петербург (+6,7%). После трехнедельной паузы в бумагах вновь сформировался импульс роста. Ключевым драйвером выступают предстоящие дивиденды. Даже после прошедшего подъема котировок доходность составляет около 14,3%. Да, в следующем году выплаты могут быть чуть ниже, но все равно это очень высокие значения. Возможно обновление максимумов до отсечки, назначенной на 5 мая (с учетом Т+2).
• Полиметалл (+5,6%), Полюс (+2,2%). Сильная динамика акций обусловлена в первую очередь ростом цен на золото. Накануне фьючерсы на драгметалл выросли еще на 1,3%. Наш прогноз по поводу того, что в скором времени по золоту будут переписаны исторические максимумы ($2070), подтверждается. Рост котировок после статистики по замедляющейся инфляции в США отражает очень высокий спрос. Кроме того, вверх цены толкает фактор снижения индекса доллара.
Реализация сценария с подъемом унции выше $2100 и далее может оказывать поддержку акциям Полюса и Полиметалла, которые должны при таком раскладе выглядеть лучше рынка. Удержание позиций в ближайшей перспективе выглядит оправданным.
• ЭЛ5-Энерго (-4,6%). Опубликованы финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Выручка выросла лишь на 4,6%, а вот EBITDA — на 19,5%. При этом компания признала гигантское обесценение основных средств объемом 29,5 млрд руб. В результате по году получен чистый убыток 23,5 млрд руб. И без того высокий чистый долг за 2022 г. вырос еще на 14,7% до 29,7 млрд руб.
В этих условиях не ждем выплаты дивидендов. Компания в этом году будет сфокусирована на сокращении долговой нагрузки. Высокого интереса со стороны частных инвесторов в среднесрочной перспективе пока ждать сложно.
• ВСМПО-АВИСМА (-15,7%). Показан худший результат на рынке вслед за 37%-ым ростом на предыдущей сессии. Снижение абсолютно оправданно. При этом компания по-прежнему остается дорогой, и в цене нет никакого дисконта к рынку за крайне низкий free-float и ликвидность.
Многие внутридневные трейдеры, принимающие участие в волнах роста третьего эшелона, видят, что импульсы во многих бумагах продолжаются иногда и по два, и по три дня. В погоне за такими движениями многие могли покупать ВСМПО-АВИСМА в среду уже после мощного роста. Однако вчерашняя динамика в очередной раз подтвердила высокие риски такой спекулятивной стратегии. Активная распродажа пошла уже на следующий день после разгона. Фундаментальных основания для подъема не наблюдается. При этом еще раз омтетим, что низкий free-float после проведенного байбэка сделал акции ВСМПО очень уязвимыми к вот таким взлетам и падениям.
События сегодня
• OKEY представит финансовые результаты по МСФО за 2022 г.
• Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты по МСФО за 2022 г.
• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Таттелекома за 2022 г. На одну акцию выплачивается 0,05085 руб. или около 6% по текущим котировкам.
• В США полноценно стартует сезон корпоративной отчетности за I квартал 2023 г. Сегодня отчитаются крупнейшие банки JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock, а также компания UnitedHealth Group.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $86,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2544,93 (+0,25%)
РТС 982,94 (+0,77%)
S&P 500 4146,22 (+1,33%)
Валюта
USD/RUB 81,40 (-0,67%)
EUR/RUB 90,39 (+0,44%)
CNY/RUB 11,85 (-0,25%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций в четверг продолжил боковую динамику. Это способствовало дальнейшему сжатию волатильности и снижению торговых оборотов. Индекс МосБиржи остается чуть ниже 2550 п. Большинство голубых фишек показали изменение в пределах +/- 0,5%.
Среди ликвидных лидеров роста можно выделить золотодобытчиков на фоне подъема драгметаллов: Полюс (+2,2%) и Полиметалл (+5,6%). Также второй день подряд сильно лучше остальных выглядят бумаги Русагро, нацелившиеся на новые максимумы этого года выше 800 руб.
Валютный фактор накануне играл уже против экспортеров. Рубль наконец-то начал укрепляться, курс USD/RUB снизился на 0,7% и опустился к 81,4. Сделана заявка на локальный разворот растущей тенденции доллара. Отчасти это связано и с общей динамикой американской валюты. Так, индекс доллара (DXY) в четверг опустился к минимальным значениям за последние 12 месяцев.
По USD/RUB сохраняю базовый среднесрочный сценарий, предполагающий постепенный спуск с возвратом ниже 80.
По индексу МосБиржи складывается смешанная картина. Среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. Но в то же время недавняя попытка увеличить скорость подъема и преодолеть верхнюю границу восходящего канала оказалась неудачной. В базовом сценарии при спокойном внешнем фоне можно предполагать постепенный подъем в сторону следующей зоны торможения в районе 2680–2740 п. Для такого движения сейчас все есть: относительно комфортные цены на commodities и упавший курс рубля.
Помним про фактор сильного понедельника: в 14 из 16 последних недель индекс показывал рост в первый торговый день. И почти в половине случаев это движение было более 1%. Если бы вы покупали в пятницу и продавали на закрытии понедельника, то за последние 4 месяца такая незамысловатая стратегия принесла бы +17,9%.
Бумаги в фокусе
• ТМК (+6,7%). Акции вчера с самого открытия торгов вышли в лидеры роста, отыгрывая новость о назначенном на 20 апреля заседании совета директоров по дивидендам. В прошлые разы ТМК приятно удивляла держателей высокими выплатами, которые оказывались значительно больше ожиданий. В 2022 г. уже выплачено 16,46 руб. До объявления итоговых выплат акции ТМК будут выглядеть устойчиво, а уже после рекомендации допустима «фиксация по факту».
• Банк Санкт-Петербург (+6,7%). После трехнедельной паузы в бумагах вновь сформировался импульс роста. Ключевым драйвером выступают предстоящие дивиденды. Даже после прошедшего подъема котировок доходность составляет около 14,3%. Да, в следующем году выплаты могут быть чуть ниже, но все равно это очень высокие значения. Возможно обновление максимумов до отсечки, назначенной на 5 мая (с учетом Т+2).
• Полиметалл (+5,6%), Полюс (+2,2%). Сильная динамика акций обусловлена в первую очередь ростом цен на золото. Накануне фьючерсы на драгметалл выросли еще на 1,3%. Наш прогноз по поводу того, что в скором времени по золоту будут переписаны исторические максимумы ($2070), подтверждается. Рост котировок после статистики по замедляющейся инфляции в США отражает очень высокий спрос. Кроме того, вверх цены толкает фактор снижения индекса доллара.
Реализация сценария с подъемом унции выше $2100 и далее может оказывать поддержку акциям Полюса и Полиметалла, которые должны при таком раскладе выглядеть лучше рынка. Удержание позиций в ближайшей перспективе выглядит оправданным.
• ЭЛ5-Энерго (-4,6%). Опубликованы финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Выручка выросла лишь на 4,6%, а вот EBITDA — на 19,5%. При этом компания признала гигантское обесценение основных средств объемом 29,5 млрд руб. В результате по году получен чистый убыток 23,5 млрд руб. И без того высокий чистый долг за 2022 г. вырос еще на 14,7% до 29,7 млрд руб.
В этих условиях не ждем выплаты дивидендов. Компания в этом году будет сфокусирована на сокращении долговой нагрузки. Высокого интереса со стороны частных инвесторов в среднесрочной перспективе пока ждать сложно.
• ВСМПО-АВИСМА (-15,7%). Показан худший результат на рынке вслед за 37%-ым ростом на предыдущей сессии. Снижение абсолютно оправданно. При этом компания по-прежнему остается дорогой, и в цене нет никакого дисконта к рынку за крайне низкий free-float и ликвидность.
Многие внутридневные трейдеры, принимающие участие в волнах роста третьего эшелона, видят, что импульсы во многих бумагах продолжаются иногда и по два, и по три дня. В погоне за такими движениями многие могли покупать ВСМПО-АВИСМА в среду уже после мощного роста. Однако вчерашняя динамика в очередной раз подтвердила высокие риски такой спекулятивной стратегии. Активная распродажа пошла уже на следующий день после разгона. Фундаментальных основания для подъема не наблюдается. При этом еще раз омтетим, что низкий free-float после проведенного байбэка сделал акции ВСМПО очень уязвимыми к вот таким взлетам и падениям.
События сегодня
• OKEY представит финансовые результаты по МСФО за 2022 г.
• Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты по МСФО за 2022 г.
• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Таттелекома за 2022 г. На одну акцию выплачивается 0,05085 руб. или около 6% по текущим котировкам.
• В США полноценно стартует сезон корпоративной отчетности за I квартал 2023 г. Сегодня отчитаются крупнейшие банки JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock, а также компания UnitedHealth Group.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $86,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2544,93 (+0,25%)
РТС 982,94 (+0,77%)
S&P 500 4146,22 (+1,33%)
Валюта
USD/RUB 81,40 (-0,67%)
EUR/RUB 90,39 (+0,44%)
CNY/RUB 11,85 (-0,25%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter