14 апреля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2535 п. (-0,3%)
Индекс РТС: 979 п. (-0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,5 (+0,1%)
EUR/RUB: 90,2 (+0,1%)
CNY/RUB: 11,88 (+0,2%)
Нефть Brent: $86 (0%)
Лидеры: ТНС энерго Ярославль (+13,2%), Мостотрест (+6,8%), Химпром (+4,6%), ВУШ Холдинг (+3,6%)
Аутсайдеры: Россети Ленэнерго-ао (-2,5%), СОЛЛЕРС (-2,3%), ВСМПО-Ависма (-2,2%), Россети Сибирь (-1,2%)
Коротко
Российский рынок начал пятницу вблизи вчерашних отметок, однако вскоре индекс МосБиржи опустился в минус. Из голубых фишек в уверенном плюсе торгуются лишь акции НОВАТЭКа и Норникеля. В то же время корректируется лидер предыдущих сессий — Полиметалл. В красной зоне компанию им составляют бумаги Роснефти, Сбербанка, Газпрома и ЛУКОЙЛа.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,3% и торгуется на уровне 2535 п.
По индексу МосБиржи складывается смешанная картина. Среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. В то же время недавняя попытка увеличить скорость подъема и преодолеть верхнюю границу восходящего канала оказалась неудачной. В базовом сценарии при спокойном внешнем фоне можно предполагать постепенный подъем в сторону следующей зоны торможения в районе 2680–2740 п. Для такого движения сейчас все есть: относительно комфортные цены на commodities и упавший курс рубля.
Опережают коллег отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического и металлургического секторов.
• Акции Норникелля расту на 1,5%. ГМК в целях реализации корпоративной программы «Цифровой инвестор», приобретет до 407 344 акций в период с 1 мая 2023 г. до 31 декабря 2023 г. Новость позитивна для акций Норникеля, так как за счет покупок будет создаваться дополнительный объем спроса. Это фактор в пользу роста цены акций. Подробнее
• Корректируются бумаги Полиметалла, акции Полюса консолидируются. Накануне сильная динамика акций была обусловлена в первую очередь ростом цен на золото. В четверг фьючерсы на драгметалл выросли еще на 1,3%. Наш прогноз по поводу того, что в скором времени по золоту будут переписаны исторические максимумы ($2070), подтверждается. Рост котировок после статистики по замедляющейся инфляции в США отражает очень высокий спрос. Кроме того, вверх цены толкает фактор снижения индекса доллара.
Реализация сценария с подъемом унции выше $2100 и далее может оказывать поддержку акциям Полюса и Полиметалла, которые должны при таком раскладе выглядеть лучше рынка. Удержание позиций в ближайшей перспективе выглядит оправданным.
• Корректируются акции Мечела. В последние недели бумаги показывали опережающую динамику относительно индекса МосБиржи, полностью отыграна просадка всего прошлого года. Котировки вплотную подходят к области 176–178 руб. Здесь проходят максимумы за последние 6 лет. Несмотря на локальную техническую перегретость акций, фундаментально пространства для роста еще много. Обновление этих экстремумов может произойти в ближайшее время. Позитивный взгляд на бумаги при текущей конъюнктуре на рынке угля и стали сохраняется.
• Бумаги ВСМПО-Ависма, рухнувшие вчера на 15%, продолжают снижение. В четверг был показан худший результат на рынке вслед за 37%-м ростом на предыдущей сессии. Снижение абсолютно оправданно. При этом компания по-прежнему остается дорогой, в цене нет никакого дисконта к рынку за крайне низкий free-float и ликвидность.
Многие внутридневные трейдеры, принимающие участие в волнах роста третьего эшелона, видят, что импульсы во многих бумагах продолжаются иногда и по два, и по три дня. В погоне за такими движениями многие могли покупать ВСМПО-Ависма в среду уже после мощного роста. Однако вчерашняя динамика в очередной раз подтвердила высокие риски такой спекулятивной стратегии. Активная распродажа пошла уже на следующий день после разгона. Фундаментальных оснований для подъема не наблюдается. Еще раз отметим, что низкий free-float после проведенного байбэка сделал акции ВСМПО крайне уязвимыми к таким взлетам и падениям.
• Третий день подряд растут акции Русагро, хотя сегодня подъем ограничен 0,7%. В бумагах складывается неплохая техническая картина с целями выше 800 руб., а прошедшее ослабление рубля пока незначительно сказалось на котировках расписок.
• После коррекционного снижения в четверг сегодня вновь пользуются спросом акции ВУШ Холдинга. Ранее мы отмечали, что интерес к акциям проявился еще в марте и ускорился благодаря открытию сезона аренды электросамокатов и тестированию новых технологий. Поддержку оказала и новость о том, что компания вложит 480 млн руб. в запуск аренды электровелосипедов в Санкт-Петербурге и Подмосковье.
• После вчерашнего падения на 4,6% перешли к росту акции ЭЛ5-Энерго. Накануне были опубликованы финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Выручка выросла лишь на 4,6%, а вот EBITDA — на 19,5%. При этом компания признала гигантское обесценение основных средств объемом 29,5 млрд руб. В результате по году получен чистый убыток 23,5 млрд руб. И без того высокий чистый долг за 2022 г. вырос еще на 14,7%, до 29,7 млрд руб.
В этих условиях не ждем выплаты дивидендов. Компания в этом году будет сфокусирована на сокращении долговой нагрузки. Высокого интереса со стороны частных инвесторов в среднесрочной перспективе пока ждать сложно.
В красную зону опустились финансовый и нефтегазовый сектора.
• Акции НОВАТЭКа сегодня в лидерах подъема среди голубых фишек. Мы повышаем целевую цену по бумагам НОВАТЭКа на 13%, до 1 700 руб., поскольку добавляем в модель 27,5%-ную долю в проекте Сахалин – 2 и улучшаем долгосрочные прогнозы по дивидендам. К концу года возможны три позитивных катализатора, и все они связаны с расширением производства СПГ.
• Бумаги ЛУКОЙЛа теряют 0,7%. Акции в среду выглядели лучше рынка на фоне сообщений СМИ о том, что Италия все-таки одобрила сделку по продаже НПЗ компании на Сицилии. При реализации НПЗ за озвученную сумму в 1,5 млрд евро ЛУКОЙЛ получит примерно 4% своей капитализации, что улучшит баланс компании в плане потенциальной выплаты дивидендов. Бумаги ЛУКОЙЛа остаются одним из среднесрочных фаворитов в нефтегазовом секторе.
• Акции ТМК корректируются после подъема в четверг на 6,7%. Драйвером роста стали новости о проведении заседания совета директоров компании 20 апреля. В повестку включен вопрос о выплате дивидендов по итогам 2022 г. Согласно дивидендной политике, ТМК стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Компания выплатила дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 г. в размере 6,78 руб. на акцию. Дивидендная доходность составила 7,35%. ТМК не публиковала финансовые результаты по МСФО за 2022 г., по размеру выплат имеется повышенная степень неопределенности.
• Акции Сбербанка снижаются на 0,5%. Банк во вторник опубликовал финансовые результаты по РПБУ за три месяца 2023 г., которые оказались ожидаемо сильными. Дивидендный фактор продолжит оказывать фундаментальную поддержку бумагам, инвесторы могут и дальше удерживать позиции в портфеле. Долгосрочный ориентир на раскрытие внутренней стоимости в 300 руб. сохраняется.
• Снижаются и акции Банк Санкт-Петербург, которые во вторник показали рост в 6,7%. После трехнедельной паузы в бумагах вновь сформировался импульс роста. Ключевым драйвером выступают предстоящие дивиденды. Даже после прошедшего подъема котировок доходность составляет около 14,3%. Да, в следующем году выплаты могут быть чуть ниже, но все равно это очень высокие значения. Возможно обновление максимумов до отсечки, назначенной на 5 мая (с учетом Т+2).
На валютном рынке Московской биржи рубль несет небольшие потери к доллару и незначительно укрепляется к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,1% и торгуется на уровне 81,5 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,1% и курсирует на отметке 90,2 руб. Юань подрос на 0,2%, до 11,88 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия завершила день с положительным результатом: японский Nikkei вырос на 1,2%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite прибавили по 0,5% и 0,6% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,2%. Американские фьючерсы курсируют чуть ниже вчерашних отметок: Dow Jones опустился на 0,3%, S&P 500 и Nasdaq — в минусе на 0,1% и 0,2% соответственно.
В США полноценно стартует сезон корпоративной отчетности за I квартал 2023 г. Сегодня отчитаются крупнейшие банки JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock, а также компания UnitedHealth.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent зависла вблизи уровня $86. В четверг цены на нефть скорректировались на фоне нейтрального отчета от ОПЕК+. В отчете рынок увидел достаточно сдержанные оценки спроса в летний период. Не получив повода для покупок, участники рынка оставались пассивны, в то время как спекулянты, купившие ранее, фиксировали прибыль по длинным позициям.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2535 п. (-0,3%)
Индекс РТС: 979 п. (-0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,5 (+0,1%)
EUR/RUB: 90,2 (+0,1%)
CNY/RUB: 11,88 (+0,2%)
Нефть Brent: $86 (0%)
Лидеры: ТНС энерго Ярославль (+13,2%), Мостотрест (+6,8%), Химпром (+4,6%), ВУШ Холдинг (+3,6%)
Аутсайдеры: Россети Ленэнерго-ао (-2,5%), СОЛЛЕРС (-2,3%), ВСМПО-Ависма (-2,2%), Россети Сибирь (-1,2%)
Коротко
Российский рынок начал пятницу вблизи вчерашних отметок, однако вскоре индекс МосБиржи опустился в минус. Из голубых фишек в уверенном плюсе торгуются лишь акции НОВАТЭКа и Норникеля. В то же время корректируется лидер предыдущих сессий — Полиметалл. В красной зоне компанию им составляют бумаги Роснефти, Сбербанка, Газпрома и ЛУКОЙЛа.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,3% и торгуется на уровне 2535 п.
По индексу МосБиржи складывается смешанная картина. Среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. В то же время недавняя попытка увеличить скорость подъема и преодолеть верхнюю границу восходящего канала оказалась неудачной. В базовом сценарии при спокойном внешнем фоне можно предполагать постепенный подъем в сторону следующей зоны торможения в районе 2680–2740 п. Для такого движения сейчас все есть: относительно комфортные цены на commodities и упавший курс рубля.
Опережают коллег отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического и металлургического секторов.
• Акции Норникелля расту на 1,5%. ГМК в целях реализации корпоративной программы «Цифровой инвестор», приобретет до 407 344 акций в период с 1 мая 2023 г. до 31 декабря 2023 г. Новость позитивна для акций Норникеля, так как за счет покупок будет создаваться дополнительный объем спроса. Это фактор в пользу роста цены акций. Подробнее
• Корректируются бумаги Полиметалла, акции Полюса консолидируются. Накануне сильная динамика акций была обусловлена в первую очередь ростом цен на золото. В четверг фьючерсы на драгметалл выросли еще на 1,3%. Наш прогноз по поводу того, что в скором времени по золоту будут переписаны исторические максимумы ($2070), подтверждается. Рост котировок после статистики по замедляющейся инфляции в США отражает очень высокий спрос. Кроме того, вверх цены толкает фактор снижения индекса доллара.
Реализация сценария с подъемом унции выше $2100 и далее может оказывать поддержку акциям Полюса и Полиметалла, которые должны при таком раскладе выглядеть лучше рынка. Удержание позиций в ближайшей перспективе выглядит оправданным.
• Корректируются акции Мечела. В последние недели бумаги показывали опережающую динамику относительно индекса МосБиржи, полностью отыграна просадка всего прошлого года. Котировки вплотную подходят к области 176–178 руб. Здесь проходят максимумы за последние 6 лет. Несмотря на локальную техническую перегретость акций, фундаментально пространства для роста еще много. Обновление этих экстремумов может произойти в ближайшее время. Позитивный взгляд на бумаги при текущей конъюнктуре на рынке угля и стали сохраняется.
• Бумаги ВСМПО-Ависма, рухнувшие вчера на 15%, продолжают снижение. В четверг был показан худший результат на рынке вслед за 37%-м ростом на предыдущей сессии. Снижение абсолютно оправданно. При этом компания по-прежнему остается дорогой, в цене нет никакого дисконта к рынку за крайне низкий free-float и ликвидность.
Многие внутридневные трейдеры, принимающие участие в волнах роста третьего эшелона, видят, что импульсы во многих бумагах продолжаются иногда и по два, и по три дня. В погоне за такими движениями многие могли покупать ВСМПО-Ависма в среду уже после мощного роста. Однако вчерашняя динамика в очередной раз подтвердила высокие риски такой спекулятивной стратегии. Активная распродажа пошла уже на следующий день после разгона. Фундаментальных оснований для подъема не наблюдается. Еще раз отметим, что низкий free-float после проведенного байбэка сделал акции ВСМПО крайне уязвимыми к таким взлетам и падениям.
• Третий день подряд растут акции Русагро, хотя сегодня подъем ограничен 0,7%. В бумагах складывается неплохая техническая картина с целями выше 800 руб., а прошедшее ослабление рубля пока незначительно сказалось на котировках расписок.
• После коррекционного снижения в четверг сегодня вновь пользуются спросом акции ВУШ Холдинга. Ранее мы отмечали, что интерес к акциям проявился еще в марте и ускорился благодаря открытию сезона аренды электросамокатов и тестированию новых технологий. Поддержку оказала и новость о том, что компания вложит 480 млн руб. в запуск аренды электровелосипедов в Санкт-Петербурге и Подмосковье.
• После вчерашнего падения на 4,6% перешли к росту акции ЭЛ5-Энерго. Накануне были опубликованы финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Выручка выросла лишь на 4,6%, а вот EBITDA — на 19,5%. При этом компания признала гигантское обесценение основных средств объемом 29,5 млрд руб. В результате по году получен чистый убыток 23,5 млрд руб. И без того высокий чистый долг за 2022 г. вырос еще на 14,7%, до 29,7 млрд руб.
В этих условиях не ждем выплаты дивидендов. Компания в этом году будет сфокусирована на сокращении долговой нагрузки. Высокого интереса со стороны частных инвесторов в среднесрочной перспективе пока ждать сложно.
В красную зону опустились финансовый и нефтегазовый сектора.
• Акции НОВАТЭКа сегодня в лидерах подъема среди голубых фишек. Мы повышаем целевую цену по бумагам НОВАТЭКа на 13%, до 1 700 руб., поскольку добавляем в модель 27,5%-ную долю в проекте Сахалин – 2 и улучшаем долгосрочные прогнозы по дивидендам. К концу года возможны три позитивных катализатора, и все они связаны с расширением производства СПГ.
• Бумаги ЛУКОЙЛа теряют 0,7%. Акции в среду выглядели лучше рынка на фоне сообщений СМИ о том, что Италия все-таки одобрила сделку по продаже НПЗ компании на Сицилии. При реализации НПЗ за озвученную сумму в 1,5 млрд евро ЛУКОЙЛ получит примерно 4% своей капитализации, что улучшит баланс компании в плане потенциальной выплаты дивидендов. Бумаги ЛУКОЙЛа остаются одним из среднесрочных фаворитов в нефтегазовом секторе.
• Акции ТМК корректируются после подъема в четверг на 6,7%. Драйвером роста стали новости о проведении заседания совета директоров компании 20 апреля. В повестку включен вопрос о выплате дивидендов по итогам 2022 г. Согласно дивидендной политике, ТМК стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Компания выплатила дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 г. в размере 6,78 руб. на акцию. Дивидендная доходность составила 7,35%. ТМК не публиковала финансовые результаты по МСФО за 2022 г., по размеру выплат имеется повышенная степень неопределенности.
• Акции Сбербанка снижаются на 0,5%. Банк во вторник опубликовал финансовые результаты по РПБУ за три месяца 2023 г., которые оказались ожидаемо сильными. Дивидендный фактор продолжит оказывать фундаментальную поддержку бумагам, инвесторы могут и дальше удерживать позиции в портфеле. Долгосрочный ориентир на раскрытие внутренней стоимости в 300 руб. сохраняется.
• Снижаются и акции Банк Санкт-Петербург, которые во вторник показали рост в 6,7%. После трехнедельной паузы в бумагах вновь сформировался импульс роста. Ключевым драйвером выступают предстоящие дивиденды. Даже после прошедшего подъема котировок доходность составляет около 14,3%. Да, в следующем году выплаты могут быть чуть ниже, но все равно это очень высокие значения. Возможно обновление максимумов до отсечки, назначенной на 5 мая (с учетом Т+2).
На валютном рынке Московской биржи рубль несет небольшие потери к доллару и незначительно укрепляется к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,1% и торгуется на уровне 81,5 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,1% и курсирует на отметке 90,2 руб. Юань подрос на 0,2%, до 11,88 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия завершила день с положительным результатом: японский Nikkei вырос на 1,2%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite прибавили по 0,5% и 0,6% соответственно.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 0,2%. Американские фьючерсы курсируют чуть ниже вчерашних отметок: Dow Jones опустился на 0,3%, S&P 500 и Nasdaq — в минусе на 0,1% и 0,2% соответственно.
В США полноценно стартует сезон корпоративной отчетности за I квартал 2023 г. Сегодня отчитаются крупнейшие банки JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock, а также компания UnitedHealth.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent зависла вблизи уровня $86. В четверг цены на нефть скорректировались на фоне нейтрального отчета от ОПЕК+. В отчете рынок увидел достаточно сдержанные оценки спроса в летний период. Не получив повода для покупок, участники рынка оставались пассивны, в то время как спекулянты, купившие ранее, фиксировали прибыль по длинным позициям.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба