17 апреля 2023 БКС Экспресс
В рубрике «Куда текут деньги» продолжаем следить за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже. Так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: «Куда идут деньги инвесторов?»
Почему это интересно
Обороты — важная составляющая анализа, с их помощью можно определить тенденции на рынке. Более того, на российском рынке главной движущей силой стали частные инвесторы: доля в обороте составляет около 80%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — «ставить паруса по ветру».
Мы будем наблюдать за динамикой всех отраслевых индексов МосБиржи. В их составе более 90 компонентов — соразмерно индексу Широкого рынка. Полученные данные будут релевантными, и уже на их основе будут составлены прогнозы и анализ.
Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами. С помощью отслеживания трендов можно принять решения по открытию длинной или короткой позиции.
О чем шепчут тренды
Наблюдение мы начали с сентября 2022 г. С того месяца видим общий тренд по снижению торговых оборотов по всем отраслям. В январе 2023 г. обороты начали стабилизироваться, а в феврале расти. В марте наторговали 1070 млрд руб., это новый рекорд 2023 г. и выше значений прошлых 5 месяцев. За половину апреля обороты уже превысили 573 млрд руб., что выше значений января и декабря.
Рост наблюдался в большинстве секторов, а наибольший пришелся на потребительский, транспортный и нефтегазовый. Крупнейшие доли от суммарного оборота сохранились в финансовом, нефтегазовом и металлургическом секторах. При этом доля первых двух выросла, а последнего — сократилась.
Теперь рассмотрим тенденции по неделям. Рекордная 11-я неделя (13–17 марта) уступила место прошедшей 15-й неделе (10–14 апреля), за которую наторговали 301,7 млрд руб.
Доля финансового сектора остается на первом месте, нефтегаз сохранил второе место, но доля сократилась в пользу сектора металлов и добычи. В транспортном и металлургическом сектора были наибольшие темпы роста. Самое крупное сокращение зафиксировано в потребительском и химическом секторе.
О чем все это говорит
Стоимость отраслевых индексов на прошлой неделе была разнонаправленная. Наибольший рост был у металлургов и майнеров, а также в потребительском секторе. Несмотря на увеличение оборотов в транспортном секторе в 2 раза, динамика была околонулевой. При этом рекордный рост оборотов больше связан с фиксацией прибыли и коррекции во многих компонентах индекса. Возможно, эта неделя покажет снижение оборотов, если индекс МосБиржи не продолжит поступательный подъем.
На уровне компаний, на акции которых стоит обратить внимание: в финансовом секторе без изменений остается Сбербанк и TCS Group. Бумаги TCS Group смогли реализовать отскок в рамках боковика, но тенденция пока не получила продолжения. Сейчас нужно вернуться к EMA200 на дневном графике, после чего начать тест 2830 руб. Акции Сбербанка не уходят в полноценную коррекцию и обновляют годовой максимум, они интересны в первую очередь из-за дивидендов. Можно использовать краткосрочные идеи при коррекции.
Техническая картина в акциях Мосбиржи пока не меняется, и рекомендация не изменилась — держать до появления новых драйверов, либо реализовывать краткосрочные идеи.
В нефтегазовом секторе ситуация без изменений: обратить внимание стоит на акции Роснефти, ЛУКОЙЛа, Газпром нефти и Татнефти. Драйверы прежние — слабый рубль, рост стоимости нефти и сокращение дисконта цен на нефть марки Urals относительно Brent.
Акции ММК и Северстали пока не проявляют признаков к росту волатильности. Однако слабый рубль продолжает их поддерживать, что можно будет использовать. По Мечелу и Распадской — пока без изменений.
Интересными остаются бумаги МТС, которые начали тестировать область 261–265 руб. — максимум текущего года. Преодоление данной области позволит двигаться дальше, в сторону 270–275 руб. Ростелеком — без изменений.
В транспортном секторе лидером был Совкомфлот на фоне ожидания дивидендов, которые в итоге не удивили инвесторов, из-за чего прошла коррекция. Сейчас акции могут стать менее привлекательными, однако возможны краткосрочные идеи. В бумагах Globaltrans проходит коррекция, без новых драйверов пока говорить о новой волне роста не приходится. Возможно наращивание позиции, поскольку среднесрочные ожидания остаются умеренно позитивными.
Долгосрочный взгляд БКС на упомянутые акции:
• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 300 руб./ +35%).
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 140 руб./ +25%).
• TCS Group (Покупать. Цель на год: 3 700 руб./ +38%).
• ММК (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +55%).
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1 600 руб./ +56%).
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +273%).
• Распадская (Покупать. Цель на год: 760 руб./ +170%).
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб./ +20%).
• Ростелеком-ао (Держать. Цель на год: 74 руб./ +18%).
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб./ +19%).
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 6 100 руб./ +32%).
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 610 руб./ +54%).
• Газпром нефть (Покупать. Цель на год: 640 руб./ +29%).
Почему это интересно
Обороты — важная составляющая анализа, с их помощью можно определить тенденции на рынке. Более того, на российском рынке главной движущей силой стали частные инвесторы: доля в обороте составляет около 80%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — «ставить паруса по ветру».
Мы будем наблюдать за динамикой всех отраслевых индексов МосБиржи. В их составе более 90 компонентов — соразмерно индексу Широкого рынка. Полученные данные будут релевантными, и уже на их основе будут составлены прогнозы и анализ.
Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами. С помощью отслеживания трендов можно принять решения по открытию длинной или короткой позиции.
О чем шепчут тренды
Наблюдение мы начали с сентября 2022 г. С того месяца видим общий тренд по снижению торговых оборотов по всем отраслям. В январе 2023 г. обороты начали стабилизироваться, а в феврале расти. В марте наторговали 1070 млрд руб., это новый рекорд 2023 г. и выше значений прошлых 5 месяцев. За половину апреля обороты уже превысили 573 млрд руб., что выше значений января и декабря.
Рост наблюдался в большинстве секторов, а наибольший пришелся на потребительский, транспортный и нефтегазовый. Крупнейшие доли от суммарного оборота сохранились в финансовом, нефтегазовом и металлургическом секторах. При этом доля первых двух выросла, а последнего — сократилась.
Теперь рассмотрим тенденции по неделям. Рекордная 11-я неделя (13–17 марта) уступила место прошедшей 15-й неделе (10–14 апреля), за которую наторговали 301,7 млрд руб.
Доля финансового сектора остается на первом месте, нефтегаз сохранил второе место, но доля сократилась в пользу сектора металлов и добычи. В транспортном и металлургическом сектора были наибольшие темпы роста. Самое крупное сокращение зафиксировано в потребительском и химическом секторе.
О чем все это говорит
Стоимость отраслевых индексов на прошлой неделе была разнонаправленная. Наибольший рост был у металлургов и майнеров, а также в потребительском секторе. Несмотря на увеличение оборотов в транспортном секторе в 2 раза, динамика была околонулевой. При этом рекордный рост оборотов больше связан с фиксацией прибыли и коррекции во многих компонентах индекса. Возможно, эта неделя покажет снижение оборотов, если индекс МосБиржи не продолжит поступательный подъем.
На уровне компаний, на акции которых стоит обратить внимание: в финансовом секторе без изменений остается Сбербанк и TCS Group. Бумаги TCS Group смогли реализовать отскок в рамках боковика, но тенденция пока не получила продолжения. Сейчас нужно вернуться к EMA200 на дневном графике, после чего начать тест 2830 руб. Акции Сбербанка не уходят в полноценную коррекцию и обновляют годовой максимум, они интересны в первую очередь из-за дивидендов. Можно использовать краткосрочные идеи при коррекции.
Техническая картина в акциях Мосбиржи пока не меняется, и рекомендация не изменилась — держать до появления новых драйверов, либо реализовывать краткосрочные идеи.
В нефтегазовом секторе ситуация без изменений: обратить внимание стоит на акции Роснефти, ЛУКОЙЛа, Газпром нефти и Татнефти. Драйверы прежние — слабый рубль, рост стоимости нефти и сокращение дисконта цен на нефть марки Urals относительно Brent.
Акции ММК и Северстали пока не проявляют признаков к росту волатильности. Однако слабый рубль продолжает их поддерживать, что можно будет использовать. По Мечелу и Распадской — пока без изменений.
Интересными остаются бумаги МТС, которые начали тестировать область 261–265 руб. — максимум текущего года. Преодоление данной области позволит двигаться дальше, в сторону 270–275 руб. Ростелеком — без изменений.
В транспортном секторе лидером был Совкомфлот на фоне ожидания дивидендов, которые в итоге не удивили инвесторов, из-за чего прошла коррекция. Сейчас акции могут стать менее привлекательными, однако возможны краткосрочные идеи. В бумагах Globaltrans проходит коррекция, без новых драйверов пока говорить о новой волне роста не приходится. Возможно наращивание позиции, поскольку среднесрочные ожидания остаются умеренно позитивными.
Долгосрочный взгляд БКС на упомянутые акции:
• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 300 руб./ +35%).
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 140 руб./ +25%).
• TCS Group (Покупать. Цель на год: 3 700 руб./ +38%).
• ММК (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +55%).
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1 600 руб./ +56%).
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +273%).
• Распадская (Покупать. Цель на год: 760 руб./ +170%).
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб./ +20%).
• Ростелеком-ао (Держать. Цель на год: 74 руб./ +18%).
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб./ +19%).
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 6 100 руб./ +32%).
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 610 руб./ +54%).
• Газпром нефть (Покупать. Цель на год: 640 руб./ +29%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба