19 апреля 2023 ИХ "Финам" Малых Наталия
Второй виток ралли в Гонконге возможен в среднесрочной перспективе на фоне ускорения роста ВВП в Китае, ухода от политики локдаунов и низких процентных ставок в Китае.
Вышедшая статистика транслирует рост экономики Китая на 4,5% (г/г) в 1К2023 при прогнозе 4,0% (г/г). В марте розничные продажи увеличились на 10,6% (г/г), промышленное производство – на 3,9% (г/г), экспорт вырос почти на 15%, несмотря на замедление европейской и американской экономик, а торговый баланс составил внушительные $88 млрд (ожидалось $39 млрд). Экономисты прогнозируют экспансию китайской экономики на 5% в этом году, что выгодно отличается от ожиданий слабого роста в Европе и США и, возможно, даже рецессии. Поэтому китайские акции могут дать инвесторам возможности для роста портфеля в этом году.
Судя по данным PMI, сервисная сфера чувствует лучше производственной, но по потребительским акциям мы пока не видели существенной позитивной переоценки. Потребительские индексы мало изменились: индекс повседневного спроса снизился на 1% с начала года, дискреционного – подрос на 2% при повышении индекса CSI 300 на 7,5%.
Мы предлагаем несколько идей, как сделать ставку на восстановление потребительского спроса:
Meituan – крупнейшая компания в Китае в сфере доставки по требованию продовольственных и непродовольственных товаров, готовых блюд и свежих продуктов. В 2022 году Meituan значительно опередила по темпам роста остальных китайских бигтехов. По итогам полного года выручка Meituan выросла на 23% (г/г) до рекордного уровня. Мы ожидаем, что в 2023 году компания сохранит темпы роста своего бизнеса выше 20% (г/г) и продолжит улучшать операционную эффективность и рентабельность. Целевая цена – 190,1 HKD, потенциал – 41%.
Global X China Electric Vehicle and Battery ETF позволяет инвестировать в производителей электромобилей, аккумуляторов и компании, добывающие редкоземельные металлы. Уже сейчас Китай является мировым лидером по ежегодному объему продаж электромобилей и гибридов. При этом, согласно прогнозу МЭА, к 2030 году доля электротранспорта в Поднебесной может вырасти в 2 раза, до 40-45%. Целевая цена – 150,9 HKD, потенциал – 37%.
Sands China – крупнейший по выручке в 2022 году оператор казино, торговых центров и отелей в Макао, китайском Лас-Вегасе. По данным DICJ выручка операторов казино на полуострове удвоилась в I квартале 2023 года по сравнению с годом ранее после отмены политики нулевой терпимости к COVID-19. В 2024 году казино может выйти на допандемийные уровни 2019 года по выручке. Целевая цена – 31,80 HKD, потенциал – 14%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вышедшая статистика транслирует рост экономики Китая на 4,5% (г/г) в 1К2023 при прогнозе 4,0% (г/г). В марте розничные продажи увеличились на 10,6% (г/г), промышленное производство – на 3,9% (г/г), экспорт вырос почти на 15%, несмотря на замедление европейской и американской экономик, а торговый баланс составил внушительные $88 млрд (ожидалось $39 млрд). Экономисты прогнозируют экспансию китайской экономики на 5% в этом году, что выгодно отличается от ожиданий слабого роста в Европе и США и, возможно, даже рецессии. Поэтому китайские акции могут дать инвесторам возможности для роста портфеля в этом году.
Судя по данным PMI, сервисная сфера чувствует лучше производственной, но по потребительским акциям мы пока не видели существенной позитивной переоценки. Потребительские индексы мало изменились: индекс повседневного спроса снизился на 1% с начала года, дискреционного – подрос на 2% при повышении индекса CSI 300 на 7,5%.
Мы предлагаем несколько идей, как сделать ставку на восстановление потребительского спроса:
Meituan – крупнейшая компания в Китае в сфере доставки по требованию продовольственных и непродовольственных товаров, готовых блюд и свежих продуктов. В 2022 году Meituan значительно опередила по темпам роста остальных китайских бигтехов. По итогам полного года выручка Meituan выросла на 23% (г/г) до рекордного уровня. Мы ожидаем, что в 2023 году компания сохранит темпы роста своего бизнеса выше 20% (г/г) и продолжит улучшать операционную эффективность и рентабельность. Целевая цена – 190,1 HKD, потенциал – 41%.
Global X China Electric Vehicle and Battery ETF позволяет инвестировать в производителей электромобилей, аккумуляторов и компании, добывающие редкоземельные металлы. Уже сейчас Китай является мировым лидером по ежегодному объему продаж электромобилей и гибридов. При этом, согласно прогнозу МЭА, к 2030 году доля электротранспорта в Поднебесной может вырасти в 2 раза, до 40-45%. Целевая цена – 150,9 HKD, потенциал – 37%.
Sands China – крупнейший по выручке в 2022 году оператор казино, торговых центров и отелей в Макао, китайском Лас-Вегасе. По данным DICJ выручка операторов казино на полуострове удвоилась в I квартале 2023 года по сравнению с годом ранее после отмены политики нулевой терпимости к COVID-19. В 2024 году казино может выйти на допандемийные уровни 2019 года по выручке. Целевая цена – 31,80 HKD, потенциал – 14%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу