20 апреля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 11:50 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2566 п. (-1,5%)
Индекс РТС: 990 п. (-1,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,6 (-0,3%)
EUR/RUB: 89,5 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,85 (-0,1%)
Нефть Brent: $81,8 (-1,5%)
Лидеры: КСБ-ао (+39,9%), Саратовэнерго-ап (+14,8%), СОЛЛЕРС (+2,5%), ГТМ (+2,2%)
Аутсайдеры: Мостотрест (-3,9%), Мечел-ап (-3,7%), HeadHunter (-3,5%), ТГК-2 (-3,2%)
Коротко
Российский рынок начал четверг с продолжения коррекции, которая к середине дня набирает обороты. Снижение стартовало накануне на фоне технической перегретости и снижения цен на нефть. В аутсайдерах оказались тяжеловесные нефтегазовый и металлургический сектора. Ни одна голубая фишка из представителей этих отраслей не торгуется сегодня в плюсе.
В фокусе
К 11:50 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,8% и торгуется на уровне 2585 п. Внешний фон вновь не располагает к покупкам: цены на нефть продолжают сползать вниз, а на мировых площадках приоритет за продавцами.
По индексу МосБиржи пока ничего критичного не произошло. Восходящая тенденция по-прежнему актуальна. Ближайшая область технической поддержки расположена в районе 2470–2500 п. Пока индекс находится выше, наверху остаются в силе цели роста 2680–2740 п.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы нефтегазового и металлургического секторов.
• Акции Северстали опустились на 2,2%. Компания опубликовала операционные результаты за I квартал 2023 г., а в среду совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Результаты Северстали можно назвать нейтральными. Отчет не должен оказать существенного влияния на динамику акций компании. Влияние решения по дивидендам будет лишь локальным драйвером — рынок во многом закладывал в бумаги отказ от выплат.
Среднесрочно ожидания по акциям Северстали позитивные. В фокусе динамика внутренних цен на сталь. Улучшение конъюнктуры может стимулировать компанию к возобновлению дивидендных выплат во II полугодии 2023 г.
• Продолжают коррекцию акции Мечела. Хотя фундаментальный взгляд по бумагам положительный, в моменте отмечается перекупленность.
• Акции газовых компаний торгуются разнонаправленно: Газпром ушел в минус на 1,5%, НОВАТЭК прибавляет 0,2%. Мы подтверждаем парную идею «Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром». За месяц она принесла 8%, в ближайшие 60 дней ожидаем дополнительно доходность в размере 7–8%. Ключевые драйверы идеи не изменились: для НОВАТЭКа это позитивные новости о СПГ-проектах компании, а для Газпрома — все еще не подписанная сделка по трубопроводу Сила Сибири – 2. Подробнее об идее читайте здесь.
• Бумаги Башнефть-ап ушли в минус после вчерашнего скачка на 7,6%. Был показан лучший результат в нефтяном секторе. Обороты также оказались максимальными за долгое время — более 1 млрд руб. Каких-либо новостей не было. Бумаги полностью отыграли падение февраля прошлого года.
На наш взгляд, префы Башнефти стоит анализировать исключительно по модели дисконтирования дивидендных потоков. Этот фактор ключевой. Учитывая предыдущие выплаты, в 2023 г. ожидания инвесторов будут склоняться к повторению той же практики направления акционерам 25% чистой прибыли. Не исключаем и позитивные сюрпризы с большим payout ratio, способные вывести котировки еще выше. Допускаем, что дивдоходность за 2022 г. может быть чуть выше 10%. В прошлом году выплаты составили 117,29 руб.
• Акции ТМК вернулись к росту. Сегодня состоится заседание совета директоров, в повестке которого вопрос дивидендов за 2022 г. Ранее компания уже несколько раз объявляла выплаты существенно выше рыночных ожиданий, так что и в этот раз многие инвесторы могли с оптимизмом смотреть на бумаги. В преддверии заседания они росли и обновили максимумы за полтора года.
Потери на уровне с рынком несет электроэнергетический сектор. Чуть лучше коллег смотрятся финансовый и потребительский сектора.
• Бумаги Сбербанка теряют 1,1%. Вчера среди ликвидных акций они выглядели одними из самых перекупленных, однако, в отличие от всех остальных фишек, вчерашнее снижение индекса не привело к какому-то серьезному падению акций банка. Бумаги завершали день в плюсе. Это отражает сохраняющийся высокий спрос, особенно в преддверии завтрашнего голосования по дивидендам на общем собрании акционеров.
По-прежнему актуальна локальная аномалия, когда привилегированные акции стоят чуть дороже обыкновенных. Это состояние выглядит неэффективным: АО должны стоить чуть дороже АП из-за их более высокой ликвидности и наличия права голоса.
• Акции ВТБ поднялись на 0,3%. Волатильность бумаг компании остается высокой на фоне противоречивых фундаментальных сигналов, а техническая картина инструмента постоянно испытывается на прочность. Оценим перспективы.
• Вновь идут вверх акции Магнита. Ускорение, как и во вторник, происходит без новостей. Импульс отчасти спровоцирован появлением позитивного технического сигнала. Акции вышли наверх из бокового коридора, в котором находились полтора месяца. После преодоления уровня 4700 руб. есть все шансы на движение чуть выше 5000 руб.
На уровнях среды держится транспортный сектор.
• Не смогли продолжить подъем акции ДВМП. Вчера они показали хороший рост на фоне сообщения компании о планах увеличить парк контейнеров. Позитивом также выступил ряд новостей, появившихся за последние несколько дней.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,3% и торгуется на уровне 81,6 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,1% и курсирует на отметке 89,5 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,85 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия завершила день без единого результата: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng смогли подрасти на 0,1% каждый, китайский Shanghai Composite просел на 0,1%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,3%. Американские фьючерсы курсируют ниже уровней среды: Dow Jones опустился на 0,4%, S&P 500 и NASDAQ — в минусе на 0,7% и 1,1% соответственно.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Из крупных компаний сегодня финансовые результаты представят TSMС, Philip Morris, AT&T, Union Pacific, American Express и другие.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 1,5%, до $81,8. В среду цена на нефть ушла вниз, обновив минимумы с 31 марта и растеряв часть прибыли, которая сформировалась после новостей от ОПЕК+. Снижение связано с данными по инфляции в Великобритании и ЕС, где высокие темпы роста потребительских цен усиливают мотивацию центральных банков к повышению процентных ставок. Это может нанести урон мировой экономике и спросу на топливо
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2566 п. (-1,5%)
Индекс РТС: 990 п. (-1,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,6 (-0,3%)
EUR/RUB: 89,5 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,85 (-0,1%)
Нефть Brent: $81,8 (-1,5%)
Лидеры: КСБ-ао (+39,9%), Саратовэнерго-ап (+14,8%), СОЛЛЕРС (+2,5%), ГТМ (+2,2%)
Аутсайдеры: Мостотрест (-3,9%), Мечел-ап (-3,7%), HeadHunter (-3,5%), ТГК-2 (-3,2%)
Коротко
Российский рынок начал четверг с продолжения коррекции, которая к середине дня набирает обороты. Снижение стартовало накануне на фоне технической перегретости и снижения цен на нефть. В аутсайдерах оказались тяжеловесные нефтегазовый и металлургический сектора. Ни одна голубая фишка из представителей этих отраслей не торгуется сегодня в плюсе.
В фокусе
К 11:50 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,8% и торгуется на уровне 2585 п. Внешний фон вновь не располагает к покупкам: цены на нефть продолжают сползать вниз, а на мировых площадках приоритет за продавцами.
По индексу МосБиржи пока ничего критичного не произошло. Восходящая тенденция по-прежнему актуальна. Ближайшая область технической поддержки расположена в районе 2470–2500 п. Пока индекс находится выше, наверху остаются в силе цели роста 2680–2740 п.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы нефтегазового и металлургического секторов.
• Акции Северстали опустились на 2,2%. Компания опубликовала операционные результаты за I квартал 2023 г., а в среду совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Результаты Северстали можно назвать нейтральными. Отчет не должен оказать существенного влияния на динамику акций компании. Влияние решения по дивидендам будет лишь локальным драйвером — рынок во многом закладывал в бумаги отказ от выплат.
Среднесрочно ожидания по акциям Северстали позитивные. В фокусе динамика внутренних цен на сталь. Улучшение конъюнктуры может стимулировать компанию к возобновлению дивидендных выплат во II полугодии 2023 г.
• Продолжают коррекцию акции Мечела. Хотя фундаментальный взгляд по бумагам положительный, в моменте отмечается перекупленность.
• Акции газовых компаний торгуются разнонаправленно: Газпром ушел в минус на 1,5%, НОВАТЭК прибавляет 0,2%. Мы подтверждаем парную идею «Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром». За месяц она принесла 8%, в ближайшие 60 дней ожидаем дополнительно доходность в размере 7–8%. Ключевые драйверы идеи не изменились: для НОВАТЭКа это позитивные новости о СПГ-проектах компании, а для Газпрома — все еще не подписанная сделка по трубопроводу Сила Сибири – 2. Подробнее об идее читайте здесь.
• Бумаги Башнефть-ап ушли в минус после вчерашнего скачка на 7,6%. Был показан лучший результат в нефтяном секторе. Обороты также оказались максимальными за долгое время — более 1 млрд руб. Каких-либо новостей не было. Бумаги полностью отыграли падение февраля прошлого года.
На наш взгляд, префы Башнефти стоит анализировать исключительно по модели дисконтирования дивидендных потоков. Этот фактор ключевой. Учитывая предыдущие выплаты, в 2023 г. ожидания инвесторов будут склоняться к повторению той же практики направления акционерам 25% чистой прибыли. Не исключаем и позитивные сюрпризы с большим payout ratio, способные вывести котировки еще выше. Допускаем, что дивдоходность за 2022 г. может быть чуть выше 10%. В прошлом году выплаты составили 117,29 руб.
• Акции ТМК вернулись к росту. Сегодня состоится заседание совета директоров, в повестке которого вопрос дивидендов за 2022 г. Ранее компания уже несколько раз объявляла выплаты существенно выше рыночных ожиданий, так что и в этот раз многие инвесторы могли с оптимизмом смотреть на бумаги. В преддверии заседания они росли и обновили максимумы за полтора года.
Потери на уровне с рынком несет электроэнергетический сектор. Чуть лучше коллег смотрятся финансовый и потребительский сектора.
• Бумаги Сбербанка теряют 1,1%. Вчера среди ликвидных акций они выглядели одними из самых перекупленных, однако, в отличие от всех остальных фишек, вчерашнее снижение индекса не привело к какому-то серьезному падению акций банка. Бумаги завершали день в плюсе. Это отражает сохраняющийся высокий спрос, особенно в преддверии завтрашнего голосования по дивидендам на общем собрании акционеров.
По-прежнему актуальна локальная аномалия, когда привилегированные акции стоят чуть дороже обыкновенных. Это состояние выглядит неэффективным: АО должны стоить чуть дороже АП из-за их более высокой ликвидности и наличия права голоса.
• Акции ВТБ поднялись на 0,3%. Волатильность бумаг компании остается высокой на фоне противоречивых фундаментальных сигналов, а техническая картина инструмента постоянно испытывается на прочность. Оценим перспективы.
• Вновь идут вверх акции Магнита. Ускорение, как и во вторник, происходит без новостей. Импульс отчасти спровоцирован появлением позитивного технического сигнала. Акции вышли наверх из бокового коридора, в котором находились полтора месяца. После преодоления уровня 4700 руб. есть все шансы на движение чуть выше 5000 руб.
На уровнях среды держится транспортный сектор.
• Не смогли продолжить подъем акции ДВМП. Вчера они показали хороший рост на фоне сообщения компании о планах увеличить парк контейнеров. Позитивом также выступил ряд новостей, появившихся за последние несколько дней.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,3% и торгуется на уровне 81,6 руб. Пара EUR/RUB снижается на 0,1% и курсирует на отметке 89,5 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,85 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия завершила день без единого результата: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng смогли подрасти на 0,1% каждый, китайский Shanghai Composite просел на 0,1%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,3%. Американские фьючерсы курсируют ниже уровней среды: Dow Jones опустился на 0,4%, S&P 500 и NASDAQ — в минусе на 0,7% и 1,1% соответственно.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Из крупных компаний сегодня финансовые результаты представят TSMС, Philip Morris, AT&T, Union Pacific, American Express и другие.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 1,5%, до $81,8. В среду цена на нефть ушла вниз, обновив минимумы с 31 марта и растеряв часть прибыли, которая сформировалась после новостей от ОПЕК+. Снижение связано с данными по инфляции в Великобритании и ЕС, где высокие темпы роста потребительских цен усиливают мотивацию центральных банков к повышению процентных ставок. Это может нанести урон мировой экономике и спросу на топливо
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба