21 апреля 2023 Открытие | HeadHunter
Наш взгляд
Антон Руденок, эксперт «Открытие Research», ведущий аналитик «Открытие инвестиции», стратегия на рынке акций
В релизе компании не сказано о конкретном объеме программы buyback. Однако, согласно последним данным отчетности за 2022 год, HH располагал свободными средствами на балансе в размере 9,3 млрд руб., и, если данные средства будут потрачены на выкуп акций в полном объеме, это бы составило примерно 12% от капитализации компании.
Ранее в 2021 году HeadHunter уже проводил buyback объемом 3 млрд руб., однако в марте 2022 г. в связи с геополитической неопределенностью программа была приостановлена на потраченной сумме 1,1 млрд руб. Согласно политике компании, не менее 50% скорректированной чистой прибыли должно ежегодно направляться акционерам в форме дивидендов.
Впрочем, в сегодняшних реалиях HH лишена возможности распределять дивиденды в силу кипрской прописки головной структуры. Причем, согласно нашим расчетам, расписки HHRU все еще торгуются с дисконтом примерно 20% к справедливой стоимости бизнеса, поэтому, на наш взгляд, buyback является рациональным способом распределения прибыли акционерам.
Что делать инвестору
У нас есть актуальная идея по распискам HeadHunter с целью 1892 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 17,2%).
Динамика акций
За 12 месяцев расписки Headhunter подешевели на 11,25%, с момента начала торгов на Мосбирже в сентябре 2020 года — на 13,75%. Индекс Мосбиржи за те же периоды вырос на 16% и 18% соответственно. Бумаги торгуются выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Кроме того, бумаги Headhunter и Cian (CIAN) выглядят самыми перекупленными в отраслевом индексе «информационных технологий», тогда как перепроданных бумаг в секторе нет.
О компании
HeadHunter — высоконагруженный классифайд и крупнейшая онлайн-платформа по подбору персонала в России, лидер в разработке HR-tech решений и сервисов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба