21 апреля 2023 Синара Инвестбанк | Сбер
Греф также сообщил, что Сбер оценивает объем выплат по windfall tax в ~10 млрд руб. и воспользуется опцией досрочной уплаты.
Комментарий: Новость об утверждении дивидендных выплат за 2022 г. была ожидаемой, поскольку значимых событий, способных повлиять на финансовое положение банка, с момента вынесения соответствующей рекомендации не произошло. При этом ожидания дальнейшего роста номинальных дивидендных выплат вытекают из дивидендной политики и прогнозов рентабельности, ранее озвученных самим банком.
Что касается windfall tax, 10 млрд руб. — это всего лишь 0,6% от доналоговой прибыли банка за 2023 г., по нашим оценкам. Вместе с тем полагаем, что рынок и не ожидал значимых выплат со стороны Сбербанка, поскольку его прибыль в 2022 г. снизилась на 78% г/г, оказавшись самой низкой за последние 12 лет.
Мы считаем, что сегодняшние новости нейтральны для акций, которые остаются по-прежнему привлекательными с P/BV 2023П на уровне 0,8 при текущих сильных финансовых результатах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба