21 апреля 2023 Синара Инвестбанк
ТРЕНДЫ И ПРОГНОЗЫ
Американские рынки снизились в четверг на фоне опасений рецессии из-за слабых корпоративных финансовых отчетов. Индекс S&P 500 опустился на 0,6%, Nasdaq — на 0,8%, Dow Jones — на 0,33%. Лидером среди секторов S&P 500 стал сектор потребительских товаров и услуг (+0,2%), аутсайдером — сектор товаров длительного пользования (-1,5%).
Индекс Hang Seng в Гонконге упал сегодня на 1,6%.
Сегодня финансовые отчеты опубликует Procter & Gamble.
НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ
Продажи на вторичном рынке жилья в США в марте сократились на 2,4% м/м до 4,44 млн домов. Экономисты ожидали снижения показателя на 1,7% м/м.
Количество заявок на пособие по безработице в США увеличилось на прошлой неделе до 245 тыс., немного превысив прогноза рынка (240 тыс. заявок).
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Акции США
Отчетность Union Pacific оказалась неоднозначной. Чистая прибыль в 1К23 выросла до $2,67, опередив ожидания рынка ($2,57), но выручка ($5,9 млрд) немного отстала от прогнозов аналитиков ($6,02 млрд). Мы ожидаем роста выручки в 2023 г. на 4% г/г, уже учитывая сложности с грузоперевозками в 1К23, и сохраняем рейтинг «Покупать» по бумагам компании.
Котировки Tesla упали в четверг на 9,8% после выхода слабой отчетности, но мы все еще считаем их завышенными. Согласно нашей DCF-модели, справедливая стоимость акций автопроизводителя составляет $130 за штуку, что предполагает снижение еще на 20%.
Чистая прибыль Philip Morris в 1К23 составила $1,38 на акцию, превзойдя консенсус-прогноз FactSet ($1,34). Кроме того, на 2% превысил ожидания рынка ориентир по прибыли на 2023 г. Мы связываем падение котировок на 4,7% в четверг с тем, что инвесторы негативно восприняли намерения компании инвестировать в производство вейпов. Мы расцениваем отчетность компании и прогноз на 2023 г. как умеренно позитивные и ожидаем восстановления стоимости акций Philip Morris.
American Express в 1К23 увеличила выручку на 22% г/г до $14,28 млрд, превзойдя ожидания рынка ($13,98 млрд), но чистая прибыль на акцию оказалась ниже консенсус-прогноза ($2,40 против $2,65) из-за бóльших, чем ожидали аналитики, отчислений в резервы. Компания подтвердила прогноз по росту выручки в 2023 г. на уровне 15–17% г/г, при этом чистая прибыль должна составить около $11–11,4 на акцию. Результаты, на наш взгляд, оказались неоднозначными, но не ожидаем значительной реакции рынка на новость.
Котировки AT&T на публикации отчетности за 1К23 упали на 10,4%, поскольку инвесторов разочаровало сокращение выручки на 21% г/г, хотя показатель и почти совпал с ожиданиями рынка ($30,1 млрд против $29,7 млрд). Прибыль ($0,6 на акцию) оказалась выше консенсуса-прогноза ($0,58 на акцию). Мы считаем реакцию рынка чрезмерной и ожидаем восстановления котировок.
Остальные рынки
Чистая прибыль SAP в 1К23 уменьшилась на 19% г/г, несмотря на увеличение выручки на 10%. С учетом сделки по продаже доли в Qualtrics International за $7,7 млрд компания понизила прогноз по операционной прибыли на этот год с €8,8–9,1 млрд до €8,6–8,9 млрд. Мы считаем прогноз нейтральным и не видим триггеров для значительной реакции рынка.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Американские рынки снизились в четверг на фоне опасений рецессии из-за слабых корпоративных финансовых отчетов. Индекс S&P 500 опустился на 0,6%, Nasdaq — на 0,8%, Dow Jones — на 0,33%. Лидером среди секторов S&P 500 стал сектор потребительских товаров и услуг (+0,2%), аутсайдером — сектор товаров длительного пользования (-1,5%).
Индекс Hang Seng в Гонконге упал сегодня на 1,6%.
Сегодня финансовые отчеты опубликует Procter & Gamble.
НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ
Продажи на вторичном рынке жилья в США в марте сократились на 2,4% м/м до 4,44 млн домов. Экономисты ожидали снижения показателя на 1,7% м/м.
Количество заявок на пособие по безработице в США увеличилось на прошлой неделе до 245 тыс., немного превысив прогноза рынка (240 тыс. заявок).
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Акции США
Отчетность Union Pacific оказалась неоднозначной. Чистая прибыль в 1К23 выросла до $2,67, опередив ожидания рынка ($2,57), но выручка ($5,9 млрд) немного отстала от прогнозов аналитиков ($6,02 млрд). Мы ожидаем роста выручки в 2023 г. на 4% г/г, уже учитывая сложности с грузоперевозками в 1К23, и сохраняем рейтинг «Покупать» по бумагам компании.
Котировки Tesla упали в четверг на 9,8% после выхода слабой отчетности, но мы все еще считаем их завышенными. Согласно нашей DCF-модели, справедливая стоимость акций автопроизводителя составляет $130 за штуку, что предполагает снижение еще на 20%.
Чистая прибыль Philip Morris в 1К23 составила $1,38 на акцию, превзойдя консенсус-прогноз FactSet ($1,34). Кроме того, на 2% превысил ожидания рынка ориентир по прибыли на 2023 г. Мы связываем падение котировок на 4,7% в четверг с тем, что инвесторы негативно восприняли намерения компании инвестировать в производство вейпов. Мы расцениваем отчетность компании и прогноз на 2023 г. как умеренно позитивные и ожидаем восстановления стоимости акций Philip Morris.
American Express в 1К23 увеличила выручку на 22% г/г до $14,28 млрд, превзойдя ожидания рынка ($13,98 млрд), но чистая прибыль на акцию оказалась ниже консенсус-прогноза ($2,40 против $2,65) из-за бóльших, чем ожидали аналитики, отчислений в резервы. Компания подтвердила прогноз по росту выручки в 2023 г. на уровне 15–17% г/г, при этом чистая прибыль должна составить около $11–11,4 на акцию. Результаты, на наш взгляд, оказались неоднозначными, но не ожидаем значительной реакции рынка на новость.
Котировки AT&T на публикации отчетности за 1К23 упали на 10,4%, поскольку инвесторов разочаровало сокращение выручки на 21% г/г, хотя показатель и почти совпал с ожиданиями рынка ($30,1 млрд против $29,7 млрд). Прибыль ($0,6 на акцию) оказалась выше консенсуса-прогноза ($0,58 на акцию). Мы считаем реакцию рынка чрезмерной и ожидаем восстановления котировок.
Остальные рынки
Чистая прибыль SAP в 1К23 уменьшилась на 19% г/г, несмотря на увеличение выручки на 10%. С учетом сделки по продаже доли в Qualtrics International за $7,7 млрд компания понизила прогноз по операционной прибыли на этот год с €8,8–9,1 млрд до €8,6–8,9 млрд. Мы считаем прогноз нейтральным и не видим триггеров для значительной реакции рынка.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу