24 апреля 2023 Синара Инвестбанк
Финансовые результаты за 1К23: впечатляющий рост не замедляется
Новость. Как следует из опубликованной сегодня отчетности Kaspi.kz за 1К23, выручка составила KZT395 млрд, а чистая прибыль — KZT174 млрд. По этим показателям компания превзошла наши прогнозы на 8% и 11% соответственно. Совет директоров рекомендовал выплатить квартальные дивиденды в размере KZT750 на ГДР (на 25% выше наших ожиданий, доходность по квартальным дивидендам — 2,2%). Компания продолжает выкупать ГДР с рынка в рамках объявленной в марте программы на $100 млн.
Комментарий. Результаты мы рассматриваем как позитивные не только в связи с тем, что они превысили наш прогноз; они указывают на ускорение роста выручки и чистой прибыли, хоть отчасти и ввиду эффекта низкой базы (1К22 был сложным для Казахстана периодом). Компания превзошла ожидания в основном за счет сегмента платежей, но и сегмента маркетплейса тоже (доля в чистой прибыли — 37% и 23% соответственно), а значит, продолжается диверсификация чистой прибыли. Рост оказался устойчивым благодаря развитию «продуктовых вертикалей», что выразилось в увеличении числа продавцов и большей вовлеченности клиентов, обеспечив высокую рентабельность. Мы особенно отмечаем рост чистой прибыли в сегменте платежей (+67% г/г), а также в сегменте маркетплейса (+104% г/г) на фоне большого притока продавцов и благодаря эффекту экосистемы.
KASPI.KZ: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 1К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Новость. Как следует из опубликованной сегодня отчетности Kaspi.kz за 1К23, выручка составила KZT395 млрд, а чистая прибыль — KZT174 млрд. По этим показателям компания превзошла наши прогнозы на 8% и 11% соответственно. Совет директоров рекомендовал выплатить квартальные дивиденды в размере KZT750 на ГДР (на 25% выше наших ожиданий, доходность по квартальным дивидендам — 2,2%). Компания продолжает выкупать ГДР с рынка в рамках объявленной в марте программы на $100 млн.
Комментарий. Результаты мы рассматриваем как позитивные не только в связи с тем, что они превысили наш прогноз; они указывают на ускорение роста выручки и чистой прибыли, хоть отчасти и ввиду эффекта низкой базы (1К22 был сложным для Казахстана периодом). Компания превзошла ожидания в основном за счет сегмента платежей, но и сегмента маркетплейса тоже (доля в чистой прибыли — 37% и 23% соответственно), а значит, продолжается диверсификация чистой прибыли. Рост оказался устойчивым благодаря развитию «продуктовых вертикалей», что выразилось в увеличении числа продавцов и большей вовлеченности клиентов, обеспечив высокую рентабельность. Мы особенно отмечаем рост чистой прибыли в сегменте платежей (+67% г/г), а также в сегменте маркетплейса (+104% г/г) на фоне большого притока продавцов и благодаря эффекту экосистемы.
KASPI.KZ: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 1К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу