Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Обзор рынка энергоносителей » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Обзор рынка энергоносителей

Нефтяной комплекс на NYMEX, в составе декабрьских фьючерсов на нефть WTI, и ноябрьских контрактов на бензин RBOB и печное топливо, закрылся на положительной территории, несмотря на продолжающееся укрепление индекса доллара. Поддержку рынку оказало покрытие коротких позиций перед публикацией еженедельного отчета EIA, который ожидается сегодня в 17:30 мск
28 октября 2009 Архив
обзор нефтяного рынка

Нефтяной комплекс на NYMEX, в составе декабрьских фьючерсов на нефть WTI, и ноябрьских контрактов на бензин RBOB и печное топливо, закрылся на положительной территории, несмотря на продолжающееся укрепление индекса доллара. Поддержку рынку оказало покрытие коротких позиций перед публикацией еженедельного отчета EIA, который ожидается сегодня в 17:30 мск.

Декабрьские фьючерсы на нефть WTI, обращающиеся на NYMEX, выросли на 87 центов, или 1.1%, к $79.55 за баррель.

На ICE в Лондоне декабрьские фьючерсы на индикативный сорт нефти «Брент» поднялись на 66 центов, или 0.9%, к $77.92 за баррель.

Ноябрьские контракты на бензин RBOB, выросли на NYMEX на 3.67 цента, или 1.8%, к $2.0705 за галлон.

Контракты на печное топливо с поставкой в ноябре поднялись вчера на 2.16 цента, или 1.1%, к $2.0551 за галлон.

Обзор рынка энергоносителей


Индекс доллара вчера продолжил рост, после неудачной попытки закрепиться под 75.90. На этом фоне индекс может подняться на этой неделе в район 76.60 и протестировать линию нисходящего тренда. Рост доллара, как правило, оказывает давление на товарные рынки и нефть в частности.

Фондовые индексы вчера закрылись смешанно под воздействием разнонаправленных макроэкономических показателей. С одной стороны рост экономики поддерживался увеличением цен на жилье, с другой - негативное воздействие оказывало снижение уровня потребительского доверия в США.

По итогам торгов индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 14.06, или на 0.1%, к 9882. Индекс S&P 500 снизился на 3.54 пункта, или на 0.3%, к 1063. Nasdaq Composite упал на 25.76 пункта, или на 1.2%, к 2116.
Августовский показатель индекса цен на жилье S&P Case-Shiller для 20 мегаполисов США продемонстрировал рост на 1.2%, в то время как аналогичный показатель, рассчитываемый для 10 мегаполисов США, вырос на 1.3%.
Индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый Conference Board, в октябре упал до 47.7 пункта против пересмотренного значения за сентябрь 53.1 пункта. Экономисты прогнозировали, что индекс составит 53.2 пункта.
Тем временем, по данным Американского института нефти (API), запасы нефти на прошлой неделе опали на 3.85 млн. баррелей к 341.191 млн. баррелей.

За пасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, снизились на 671000 баррелей, а запасы бензина упали на 250000 баррелей.

Интересно, что по прогнозам аналитиков Platts, запасы нефти ожидались выше на 900000 баррелей. Запасы бензина и продуктов перегонки ожидались ниже на 1.0 млн. и 1.1 млн. баррелей, соответственно.

Кроме того, аналитики, опрошенные Dow Jones Newswires, ожидают увеличение запасов нефти на прошлой неделе в среднем на 1.4 млн. баррелей.

Запасы бензина прогнозируются ниже на 1.2 млн. баррелей, в то время как запасы продуктов перегонки, включающие печное и дизельное топлива, вероятно, снизились в среднем на 500000 баррелей.

В то время как высокий уровень мировых поставок нефти и слабый спрос оказывают мало поддержки нефтяному рынку, американские нефтеперегонные заводы пытаются удержать производство на нужном им уровне, чтобы уменьшить избыточные запасы нефтепродуктов. Как ожидается, коэффициент использования производственных мощностей американскими НПЗ остался на прошлой неделе на низком уровне, поднявшись всего на 0.2% к 81.3%.

Обзор рынка энергоносителей


С технической точки зрения, цены на нефть, закрепившись ниже психологического барьера $80 за баррель, вероятно, на этой неделе отправятся тестировать следующую психологическую поддержку $75.00 за баррель. Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала декабря. Дополнительным сигналом продолжения падения цен будет закрепление ниже диапазона поддержки $78.35 – $78.87.

Учитывая сезонный фактор, я все же ожидаю снижения цен на нефть, по крайней мере, к $71.00-$72.00 за баррель, вероятно, к середине декабря.

Обзор рынка энергоносителей


Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.

С технической точки зрения, ноябрьские контракты, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием фиксации прибыли по длинным позициям.

Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая предполагает снижение цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60.

Обзор рынка энергоносителей


С технической точки зрения, фьючерсы на печное топливо резко отскочили от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней.

К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.

В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.

Торговые стратегии

Нефть (CLZ9/QMZ9)

Sell Limit $79.90. Стоп - $82.50. Цель – $75.00.

RBOB (RBZ9)

Продажи от $2.0800 - держим. Стоп - $2.1200. Цель - $1.8800.

Мазут (HOZ9)

Продажи от $2.1400 - держим. Стоп - $2.2200. Цель - $1.9500

Обзор рынка природного газа

Фьючерсы на природный газ решили несколько подняться, поскольку трейдеры зафиксировали часть прибыли по коротким позициям, после снижения цен в течение нескольких торговых сессий.

Ноябрьские контракты укрепились на NYMEX на 4.4 цента, или 0.97%, к $4.557/MMBtu, предварительно коснувшись $4.599. Декабрьские контракты, которые в четверг становятся текущими, выросли на 7 центов к $5.282/MMBtu.

В целом, вчерашний рост цен выглядит чисто техническим, поскольку был вызван, главным образом, покрытием коротких позиций перед экспирацией ноябрьских фьючерсов 28 октября, и истечением ноябрьских опционов во вторник.

Тем временем, фундаментальная составляющая остается слабой. Температуры выше нормальных уровней в ключевых областях потребления, как ожидается, сократят спрос на природный газ, идущий на отопление, в течение ближайших двух недель.

Частная служба Frontier Weather в Талса, штат Оклахома, предсказывает температуры выше нормальных уровней от Калифорнии до большей части Равнин с 1 по 5 ноября.

С 6 по 10 ноября температуры выше нормальных уровней ожидаются от Юго-запада и Скалистых Гор до Востока. Нормальные температуры ожидаются в большинстве северных штатов и на Северо-востоке.

Обзор рынка энергоносителей


С технической точки зрения, декабрьский газ остается в широком диапазоне $4.340-$6.170. В понедельник фьючерсы с успехом закрылся ниже 100-дневной МА, проходящей сегодня в районе $5.368. Не удержался и уровень поддержки $5.280, пробитие которого предполагает продолжение снижения к $4.942.

Однако хочу напомнить, что большую часть ноября газ типично остается под давлением, в связи с чем, рост цен в этот период безопасней рассматривать, как возможность продать по лучшей цене.

Тем временем, амплитуда колебаний увеличивается, а на гистограмме АО продолжает реализацию двойная дивергенция. Следующим шагом может стать тест поддержки $4.942, пробитие которого открывает дорогу к нижней границе $4.340.

В ближайшей перспективе газ, вероятно, продолжит снижение, однако сегодняшняя экспирация ноябрьских контрактов может внести свои коррективы, а отчет EIA в четверг может оказать краткосрочную поддержку ценам, если покажет снижение запасов на прошлой неделе.

Сегодня цены все еще могут снизиться к психологическому барьеру $5.0/MMBtu, а в идеале – и к $4.500-$4.600. Но, по итогам сессии, цены, вероятно, вырастут, и могут продолжить укрепление до конца недели.

Торговые стратегии (NGZ9/QGZ9)

Продажи от $5.808 - держим. Стоп опустить на $5.500! Цель - $5.000.

Выставить ордер Buy Limit $5.000. Стоп - $4.800. Цель - $5.500

Александр Борц

28.10.09 Обзор рынка энергоресурсов

Фьючерс на природный газ с ноябрьской поставкой повысился до 5,3. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов во вторник повысилась до 77,92 долл./барр., на 0,66 долл.51 долл., что стало первым днем роста за последние пять торговых сессий. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с декабрьским месяцем истечения понизилась до 79,55 долл./барр., то есть 0,87 долл.
По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки понизилась на $0,87 - до $79,55 за баррель.

Причины

После трех дней падения сырья инвесторы заговорили о развороте тренда настроений, но вторник, начавшийся весьма сложно для энерготрейдеров, в итоге принес ещё больше неразберихи; сырье подорожало, короткий нисходящий тренд был прерван.

Торговцы сырьем ожидали данных от Американского Института Нефти (API). Данные стимул для роста: за неделю, завершившуюся 23 октября, коммерческие запасы нефти упали на 3,5 млн. барр. до 339,5 млн. барр.; запасы бензина сократились на 255 тыс. барр., а дистиллятов упали на 671 тыс. барр. Таким образом, ожидания аналитиков в очередной раз не оправдались, на этот раз они ожидали роста запасов нефти на 1,4 млн. барр. и снижение запасов бензина на 300 тыс. барр. и дистиллятов на 900 тыс. барр.

Вчера состоялся довольно важный доклад MasterCard SpendingPulse, согласно которому спрос в США на бензин на прошлой неделе повысился на 5,1% и это несмотря на снижение потребительского доверия!

В ходе торгового дня мировые фондовые площадки находились в “красной” зоне. Стоит отметить движение против сырьевого рынка и мировых фондовых индексов акций крупнейшей в Европе нефтяной компании British Petroleum; отчетность гиганта порадовала инвесторов – чистая прибыль за третий квартал сократилась лишь на 34,6%.

Вместе с тем по другую сторону покупателей были макроэкономические данные США, вышедшие перед началом торгов – индекс потребительской уверенности от Conference Board снизился в этом месяце до 47,7 с уровня 53,4 сентября (хуже ожиданий); индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда снизился в октябре до 7 с уровня 14 в сентябре месяце. Индекс S&P/Case-Shille в августе снизился на 11,3% в годовом исчислении, что является минимальным уровнем за последние 19 месяцев.

На динамику котировок нефти повлияло и сообщение представителя ОПЕК о возможном пересмотре квот на добычу нефти в сторону роста при реальных недоставках в поставках.

Ожидания

На мой взгляд, данные от API являются довольно опасной ловушкой. Конечно, тотальное сокращение запасов для трейдеров, играющих на повышение, - это приятный момент.

Так как данные от API строятся на основании опросов коммерческих предприятий, то статистический показатель нередко опережает официальные данные. Двумя неделями ранее Министерство Энергетики США сообщило об уровне запасов нефти на 339,1 млн. барр., а институт API о 343 млн. барр., то есть на 3,9 млн. барр. больше.

Таким образом, “запаздывающая” отчетность Министерства Энергетики должна включать в себя ещё 3,9 млн. барр; очевидно, стоит ожидать их роста на 0,5-1,5 млн. барр. Согласно мнению экспертов, запасы нефти увеличились за неделю на 1,91 млн. барр., поэтому при выходе данных лучше прогнозов нефть получит дополнительную поддержку.

Инвесторам стоит обратить внимание на комментарии топ-менеджеров к сегодняшним отчетам ConocoPhillips, Eni S.p.A.

Покупаем натуральный газ от 5,175 со стопом 4,890 и целью 5,619; начало отопительного сезона поддержит покупателей. Во вторник точка выхода с прибылью по марке Brent бала достигнута (76,7), более низких уровней (75,97) мы не видели. На небольших объемах стоит удерживать короткие позиции с целью 75,97 и прежним стопом 78,03. По CL будем удерживать цели, намеченные в понедельник, с небольшой корректировкой – шорты закрываем на 77,17 и стоп 80,2. По марке WTI по-прежнему ожидаю точку на вход по контракту на 77,17.

Дмитрий Степанов