Акции Сбербанка 8 мая последний день торгуются с дивидендами. В среду 10 мая бумаги откроют торги с дивидендным гэпом. Оцениваем, как быстро он может быть закрыт
Акции Сбербанка 8 мая последний день торгуются с дивидендами. Акционеры могут рассчитывать на выплату 25 руб. на одну акцию, что предполагает доходность более 10%.
В среду 10 мая акции откроют торги с дивидендным гэпом, величина которого может составить около 9,2%. Рассмотрим возможные сроки закрытия гэпа и факторы, влияющие на это.
История закрытия дивидендных гэпов
Па акциям Сбербанка дивидендная история включает 20 лет, но статистически значимой выборки нет, поскольку доходность свыше 4% перед отсечкой фиксировалась только в последние 5 выплат. Срок закрытия гэпа в этот период колебалась от 5 до 138 дней, поэтому ориентироваться на средние уровни выглядит нецелесообразным. Формально средний срок закрытия гэпа за последние 10 лет составил 65 дней, за последние 5 лет — 50 дней.
Перспектива будущих дивидендов
Ключевым фактором, влияющим на скорость закрытия очередного гэпа в 2023 г., будет перспектива следующих выплат. Дивиденды 25 руб. на акцию рекордные в истории, но в 2024 г. этот рекорд может быть побит.
По данным РСБУ, Сбер зарабатывает около 110–120 млрд руб. в месяц. Это значит, что за год прибыль составит 1,3–1,4 трлн руб. Согласно действующей дивидендной политики, половина может быть направлена на дивиденды. Это означает потенциальные выплаты около 30 руб. на акцию или 12,7% по текущим ценам.
Если взять за ориентир по справедливой дивдоходности майские 10,6%, то при дивидендах 30 руб. целевая цена по акциям составляет 283 руб. При таком апсайде после дивидендного гэпа акции становятся еще более привлекательными, что может поддерживать интерес со стороны инвесторов.
АО или АП: что выгоднее
В конце 2022 г. сложилась аномальная ситуация по соотношению обыкновенных (АО) и привилегированных (АП) акций Сбера. Бумаги сошлись в цене, хотя исторически АО всегда были дороже на 5–10%.
При этом АО дают владельцу право голоса и обладают более высокой ликвидностью, что в перспективе может способствовать возвращению соотношения АО/АП к более характерным 1,05–1,1х. То есть АО будет опережать АП в фазе роста. Поэтому для покупки, в том числе под дивиденды, предпочтительнее именно обыкновенные акции Сбера.
Как быстро закроется гэп
С учетом перечисленных выше факторов можно предположить, что на закрытие майского гэпа потребуется сравнительно небольшой период времени. Это может быть от 15 до 30 торговых дней или 3–6 календарных недель. Фактический срок может сильно зависеть от общерыночного сентимента, который всегда сильно влиял на акции Сбера.
Если торговый фон будет благоприятный, как в марте-апреле, то можно ориентироваться на нижнюю границу предложенного диапазона. Но если появится негатив, особенно геополитического характера, то на восстановление может уйти больше времени.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции Сбербанка 8 мая последний день торгуются с дивидендами. Акционеры могут рассчитывать на выплату 25 руб. на одну акцию, что предполагает доходность более 10%.
В среду 10 мая акции откроют торги с дивидендным гэпом, величина которого может составить около 9,2%. Рассмотрим возможные сроки закрытия гэпа и факторы, влияющие на это.
История закрытия дивидендных гэпов
Па акциям Сбербанка дивидендная история включает 20 лет, но статистически значимой выборки нет, поскольку доходность свыше 4% перед отсечкой фиксировалась только в последние 5 выплат. Срок закрытия гэпа в этот период колебалась от 5 до 138 дней, поэтому ориентироваться на средние уровни выглядит нецелесообразным. Формально средний срок закрытия гэпа за последние 10 лет составил 65 дней, за последние 5 лет — 50 дней.
Перспектива будущих дивидендов
Ключевым фактором, влияющим на скорость закрытия очередного гэпа в 2023 г., будет перспектива следующих выплат. Дивиденды 25 руб. на акцию рекордные в истории, но в 2024 г. этот рекорд может быть побит.
По данным РСБУ, Сбер зарабатывает около 110–120 млрд руб. в месяц. Это значит, что за год прибыль составит 1,3–1,4 трлн руб. Согласно действующей дивидендной политики, половина может быть направлена на дивиденды. Это означает потенциальные выплаты около 30 руб. на акцию или 12,7% по текущим ценам.
Если взять за ориентир по справедливой дивдоходности майские 10,6%, то при дивидендах 30 руб. целевая цена по акциям составляет 283 руб. При таком апсайде после дивидендного гэпа акции становятся еще более привлекательными, что может поддерживать интерес со стороны инвесторов.
АО или АП: что выгоднее
В конце 2022 г. сложилась аномальная ситуация по соотношению обыкновенных (АО) и привилегированных (АП) акций Сбера. Бумаги сошлись в цене, хотя исторически АО всегда были дороже на 5–10%.
При этом АО дают владельцу право голоса и обладают более высокой ликвидностью, что в перспективе может способствовать возвращению соотношения АО/АП к более характерным 1,05–1,1х. То есть АО будет опережать АП в фазе роста. Поэтому для покупки, в том числе под дивиденды, предпочтительнее именно обыкновенные акции Сбера.
Как быстро закроется гэп
С учетом перечисленных выше факторов можно предположить, что на закрытие майского гэпа потребуется сравнительно небольшой период времени. Это может быть от 15 до 30 торговых дней или 3–6 календарных недель. Фактический срок может сильно зависеть от общерыночного сентимента, который всегда сильно влиял на акции Сбера.
Если торговый фон будет благоприятный, как в марте-апреле, то можно ориентироваться на нижнюю границу предложенного диапазона. Но если появится негатив, особенно геополитического характера, то на восстановление может уйти больше времени.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter