25 апреля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В следующую среду ФРС огласит ключевую ставку и обозначит перспективы ДКП — это способно привести к всплеску активности на всех рынках. А пока членам Центробанка запрещено давать комментарии — рынок должен сам определиться. Тем временем глобальный доллар сорвался вниз и золото пошло вверх, нефть Brent технично отскочила, а в газе NG что-то зреет.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Волатильность рынка акций остается пониженной, направленного хода пока нет, что не удивительно. Через неделю состоится финальное заседание Комитета по открытым рынкам Федрезерва, на котором с вероятностью почти в 91% регулятор поднимет ставку на 25 б.п., до 5,25% годовых. Но сам факт события уже не имеет особой важности, главное — монетарная перспектива.
Если ФРС даст сигнал о завершении жесткого цикла ДКП и будет обозначена вероятность монетарной паузы, рынки явно встрепенутся: глобальный доллар продолжит падение к корзине мировых валют, индексы акций взлетят на годовые максимумы, товарные рынки окрепнут.
И, чтобы не мешать инвесторам принимать взвешенные решения и занимать позиции, регуляторы во всем мире придерживаются правила «неделя тишины». Членам ФРС до оглашения вердикта Комитета запрещается давать комментарии по вопросам монетарной политики и траектории макропоказателей, поскольку это может значительно повлиять на сентимент рынка и привести к эмоциональным шагам участников торгов.
На фоне временного затишья на рынке, техническая картина по основному поводырю всех биржевых площадок, индексу широкого рынка акций S&P 500, не меняется. Вверху есть расчетное сопротивление на 4200 п., уже подтвердившее точность наших оценок в феврале. А уровнем, за которым, скорее всего, скопилось много защитных стоп-приказов, выступает планка 4100 п. В последние сессии индекс неоднократно приближался к данной поддержке, но фондовые быки ее оберегают.
Все решится в следующую среду: при монетарном позитиве индекс S&P 500, вероятно, выбьет вверх 4200 п. с ускорением к 4300 п. и выше, а срыв стопов под 4100 п. может привести к эмоциональному отходу к круглой психологической отметке на 4000 п. Отрабатывать будущую волатильность американского рынка могут и российские игроки: на Мосбирже через фьючерс SPYF.
Достаточно показательно ведет себя доллар США относительно корзины резервных валют. На прошлой неделе от отскакивал с годового дна из-за жестких комментариев ряда членов ФРС по ставке. Но опять видим погружение USD, и индекс DXY курсирует у 101,3 п. Еще полпроцента — и будет новое годовое дно. Все предыдущие оценки траектории DXY оправдались.
О чем говорит динамика доллара? О том, что валютный рынок склонен ожидать остановки жесткого курса ФРС, а смягчение ДКП априори служит фактором слабости нацвалюты страны. Наличие сигнала к будущему монетарному послаблению способно усугубить ситуацию в глобальном долларе, и не исключается даже прокол планки 100 п., тогда европейские и азиатские валюты окрепнут, а золото, обладающее обратной статистической корреляцией к доллару США, может переписать исторические максимумы.
А на корпоративном фронте вряд ли будет тихо — сезон отчетности корпораций в самом разгаре. И сегодня свои результаты за I квартал представят гиганты: PepsiCo, McDonald’s, Danaher, General Electric, 3M, Microsoft, Alphabet, Visa и другие. Волатильность в бумагах будет расти по мере отклонения прогнозов от фактических данных по прибыли.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанском фондовом направлении преобладают продажи бумаг на фоне краснеющих фьючерсов Штатов (S&P 500 уходит под 4150 п., -0,3%). Тем самым имеем два фактора против положительного открытия европейской сессии — индексы Европы начнут вторник со снижения.
Выделяются на спуске южнокорейский Kospi (почти -2%) и высоковолатильный гонконгский Hang Seng (-1,5%). По рынку Гонконга в пятницу был опубликован очередной срез волатильности — пока оценки траектории бенчмарка и самых турбулентных бумаг подтверждаются: еще немного вниз, и можно будет присматриваться на отскок.
Сырье
Нефть Brent еще раз заходила под $80,5, и до закрытия гэпа «имени ОПЕК+» не хватало немногим более полпроцента. Нефтебыки вернулись чуть пораньше, и баррель подбирается уже к $83. Технически очевидным сопротивлением на отскоке видится нижняя граница пробитого на прошлой неделе боковика $84–86, откуда наиболее вероятен откат, но пока есть небольшое пространство для маневра покупателей. А фактором восстановления цен послужили оценки роста спроса на сырье со стороны Китая. При этом среднесрочное направление Brent, скорее всего, выберет на будущей неделе, после заседания ФРС. И видится больше факторов за рост.
Золото возвращается к круглым $2000. Откат DXY, с которым у Gold обратная связь, помог прервать коррекцию в драгметалле. Поддержка на $1950 остается актуальной, а вверху просматривается лишь исторический пик на $2070. Вероятность пока больше за удорожание унции.
Газ в США дороже $2,2/Mmbtu, и это важный момент. Во фьючерсе NG зреет направленное движение, а учитывая очень высокую волатильность контракта, ход может составлять десятки процентов. Вероятность в моменте смещается к движению вверх с ориентиром $2,5. Потепление сентимента на бирже может быть связано с похолоданием и ростом спроса на отопление.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4137 п. (+0,1%)
Nasdaq 12 037 п. (-0,3%)
Shanghai Composite 3264 п. (-0,3%)
Нефть Brent, июнь $82,7 (+1,3%)
Какие компании отчитываются 25 апреля
PepsiCo: до открытия, прогноз EPS — $1,39.
McDonald’s: до открытия, прогноз EPS — $2,32.
Novartis: до открытия, прогноз EPS — $1,55.
Danaher: до открытия, прогноз EPS — $2,25.
United Parcel Service: до открытия, прогноз EPS — $2,22
Nextera Energy: до открытия, прогноз EPS — $0,66.
Verizon Communications: до открытия, прогноз EPS — $1,2.
General Electric: до открытия, прогноз EPS — $0,14.
UBS AG: до открытия, прогноз EPS — $0,54
3M: до открытия, прогноз EPS — $1,58.
General Motors: до открытия, прогноз EPS — $1,71.
Archer-Daniels-Midland: до открытия, прогноз EPS — $1,77.
Biogen: до открытия, прогноз EPS — $3,32.
Halliburton: до открытия, прогноз EPS — $0,67.
Spotify Technology: до открытия, прогноз EPS — -$0,94.
Microsoft: после закрытия, прогноз EPS — $2,23.
Alphabet: после закрытия, прогноз EPS — $1,07.
Visa: после закрытия, прогноз EPS — $1,98.
Texas Instruments: после закрытия, прогноз EPS — $1,78.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Волатильность рынка акций остается пониженной, направленного хода пока нет, что не удивительно. Через неделю состоится финальное заседание Комитета по открытым рынкам Федрезерва, на котором с вероятностью почти в 91% регулятор поднимет ставку на 25 б.п., до 5,25% годовых. Но сам факт события уже не имеет особой важности, главное — монетарная перспектива.
Если ФРС даст сигнал о завершении жесткого цикла ДКП и будет обозначена вероятность монетарной паузы, рынки явно встрепенутся: глобальный доллар продолжит падение к корзине мировых валют, индексы акций взлетят на годовые максимумы, товарные рынки окрепнут.
И, чтобы не мешать инвесторам принимать взвешенные решения и занимать позиции, регуляторы во всем мире придерживаются правила «неделя тишины». Членам ФРС до оглашения вердикта Комитета запрещается давать комментарии по вопросам монетарной политики и траектории макропоказателей, поскольку это может значительно повлиять на сентимент рынка и привести к эмоциональным шагам участников торгов.
На фоне временного затишья на рынке, техническая картина по основному поводырю всех биржевых площадок, индексу широкого рынка акций S&P 500, не меняется. Вверху есть расчетное сопротивление на 4200 п., уже подтвердившее точность наших оценок в феврале. А уровнем, за которым, скорее всего, скопилось много защитных стоп-приказов, выступает планка 4100 п. В последние сессии индекс неоднократно приближался к данной поддержке, но фондовые быки ее оберегают.
Все решится в следующую среду: при монетарном позитиве индекс S&P 500, вероятно, выбьет вверх 4200 п. с ускорением к 4300 п. и выше, а срыв стопов под 4100 п. может привести к эмоциональному отходу к круглой психологической отметке на 4000 п. Отрабатывать будущую волатильность американского рынка могут и российские игроки: на Мосбирже через фьючерс SPYF.
Достаточно показательно ведет себя доллар США относительно корзины резервных валют. На прошлой неделе от отскакивал с годового дна из-за жестких комментариев ряда членов ФРС по ставке. Но опять видим погружение USD, и индекс DXY курсирует у 101,3 п. Еще полпроцента — и будет новое годовое дно. Все предыдущие оценки траектории DXY оправдались.
О чем говорит динамика доллара? О том, что валютный рынок склонен ожидать остановки жесткого курса ФРС, а смягчение ДКП априори служит фактором слабости нацвалюты страны. Наличие сигнала к будущему монетарному послаблению способно усугубить ситуацию в глобальном долларе, и не исключается даже прокол планки 100 п., тогда европейские и азиатские валюты окрепнут, а золото, обладающее обратной статистической корреляцией к доллару США, может переписать исторические максимумы.
А на корпоративном фронте вряд ли будет тихо — сезон отчетности корпораций в самом разгаре. И сегодня свои результаты за I квартал представят гиганты: PepsiCo, McDonald’s, Danaher, General Electric, 3M, Microsoft, Alphabet, Visa и другие. Волатильность в бумагах будет расти по мере отклонения прогнозов от фактических данных по прибыли.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанском фондовом направлении преобладают продажи бумаг на фоне краснеющих фьючерсов Штатов (S&P 500 уходит под 4150 п., -0,3%). Тем самым имеем два фактора против положительного открытия европейской сессии — индексы Европы начнут вторник со снижения.
Выделяются на спуске южнокорейский Kospi (почти -2%) и высоковолатильный гонконгский Hang Seng (-1,5%). По рынку Гонконга в пятницу был опубликован очередной срез волатильности — пока оценки траектории бенчмарка и самых турбулентных бумаг подтверждаются: еще немного вниз, и можно будет присматриваться на отскок.
Сырье
Нефть Brent еще раз заходила под $80,5, и до закрытия гэпа «имени ОПЕК+» не хватало немногим более полпроцента. Нефтебыки вернулись чуть пораньше, и баррель подбирается уже к $83. Технически очевидным сопротивлением на отскоке видится нижняя граница пробитого на прошлой неделе боковика $84–86, откуда наиболее вероятен откат, но пока есть небольшое пространство для маневра покупателей. А фактором восстановления цен послужили оценки роста спроса на сырье со стороны Китая. При этом среднесрочное направление Brent, скорее всего, выберет на будущей неделе, после заседания ФРС. И видится больше факторов за рост.
Золото возвращается к круглым $2000. Откат DXY, с которым у Gold обратная связь, помог прервать коррекцию в драгметалле. Поддержка на $1950 остается актуальной, а вверху просматривается лишь исторический пик на $2070. Вероятность пока больше за удорожание унции.
Газ в США дороже $2,2/Mmbtu, и это важный момент. Во фьючерсе NG зреет направленное движение, а учитывая очень высокую волатильность контракта, ход может составлять десятки процентов. Вероятность в моменте смещается к движению вверх с ориентиром $2,5. Потепление сентимента на бирже может быть связано с похолоданием и ростом спроса на отопление.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4137 п. (+0,1%)
Nasdaq 12 037 п. (-0,3%)
Shanghai Composite 3264 п. (-0,3%)
Нефть Brent, июнь $82,7 (+1,3%)
Какие компании отчитываются 25 апреля
PepsiCo: до открытия, прогноз EPS — $1,39.
McDonald’s: до открытия, прогноз EPS — $2,32.
Novartis: до открытия, прогноз EPS — $1,55.
Danaher: до открытия, прогноз EPS — $2,25.
United Parcel Service: до открытия, прогноз EPS — $2,22
Nextera Energy: до открытия, прогноз EPS — $0,66.
Verizon Communications: до открытия, прогноз EPS — $1,2.
General Electric: до открытия, прогноз EPS — $0,14.
UBS AG: до открытия, прогноз EPS — $0,54
3M: до открытия, прогноз EPS — $1,58.
General Motors: до открытия, прогноз EPS — $1,71.
Archer-Daniels-Midland: до открытия, прогноз EPS — $1,77.
Biogen: до открытия, прогноз EPS — $3,32.
Halliburton: до открытия, прогноз EPS — $0,67.
Spotify Technology: до открытия, прогноз EPS — -$0,94.
Microsoft: после закрытия, прогноз EPS — $2,23.
Alphabet: после закрытия, прогноз EPS — $1,07.
Visa: после закрытия, прогноз EPS — $1,98.
Texas Instruments: после закрытия, прогноз EPS — $1,78.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба