25 апреля 2023 BITKOGAN Коган Евгений
С начала года индекс Мосбиржи вырос более чем на 20%, а в последнее время колеблется вблизи годовых максимумов. На чем был основан рост и что нас ждет дальше? Не пришло ли время для коррекции?
Причины роста:
🔹Недооцененность рынка. Многие качественные бумаги в начале 2023 г. торговались на привлекательных уровнях. Отсюда – покупки.
🔹Иммунитет к негативу. Розничные инвесторы, которые сегодня «двигают» рынок, за последний год, по всей видимости, выработали определенный иммунитет к плохим новостям. Аппетит к риску вырос.
🔹Дивиденды. Рынок ждет, что вслед за Сбером, ЛУКОЙЛом и «Новатэком» дивиденды могут выплатить «Роснефть», «Газпром нефть», «Татнефть» и другие. Может быть, даже «Мечел».
🔹Взлеты во втором эшелоне. К этому явлению на рынке мы уже привыкли, и это, скорее, следствие, чем причина общего роста. Тем не менее для рынка это имело некоторый имиджевый эффект. У инвесторов работало ощущение упущенных возможностей.
🔹Девальвация рубля также дала определенный импульс к росту акций, особенно экспортеров.
Что дальше?
Полагаю, что в ближайшее время мы можем увидеть на рынке коррекцию.
Почему я так думаю?
1️⃣ Рынок находится вблизи годовых максимумов. Чисто технически есть шансы на коррекцию.
2️⃣ Геополитика. Этот важнейший фактор нельзя сбрасывать со счетов. В любой момент может, что называется, «шарахнуть» снова.
3️⃣ Неопределенная внешняя конъюнктура. Вчера я подробно писал о том, почему коррекция возможна и на американском рынке. Отмечу, что российский рынок, несмотря ни на что, работает с оглядкой на рынки глобальные.
Эти выкладки – всего лишь предположение, и рынок может преподнести сюрпризы. Но, раскладывая гирьки по весам, прихожу к выводу, что сегодня триггеров для роста меньше, чем возможных причин для коррекции. Она может быть на краткосрочном или среднесрочном временном горизонте.
Тем не менее долгосрочно рынок обречен на рост. Это определяется фундаментальными факторами:
✔️ Средний коэффициент P/E компаний, включенных в индекс Мосбиржи, составляет около 2,0х (S&P500 – порядка 19,0х).
✔️ Средняя дивидендная доходность российских акций (из числа тех, кто объявил дивиденды за 2022 г.) близка к 11%. Это сравнительно высокий и, соответственно, привлекательный показатель.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Причины роста:
🔹Недооцененность рынка. Многие качественные бумаги в начале 2023 г. торговались на привлекательных уровнях. Отсюда – покупки.
🔹Иммунитет к негативу. Розничные инвесторы, которые сегодня «двигают» рынок, за последний год, по всей видимости, выработали определенный иммунитет к плохим новостям. Аппетит к риску вырос.
🔹Дивиденды. Рынок ждет, что вслед за Сбером, ЛУКОЙЛом и «Новатэком» дивиденды могут выплатить «Роснефть», «Газпром нефть», «Татнефть» и другие. Может быть, даже «Мечел».
🔹Взлеты во втором эшелоне. К этому явлению на рынке мы уже привыкли, и это, скорее, следствие, чем причина общего роста. Тем не менее для рынка это имело некоторый имиджевый эффект. У инвесторов работало ощущение упущенных возможностей.
🔹Девальвация рубля также дала определенный импульс к росту акций, особенно экспортеров.
Что дальше?
Полагаю, что в ближайшее время мы можем увидеть на рынке коррекцию.
Почему я так думаю?
1️⃣ Рынок находится вблизи годовых максимумов. Чисто технически есть шансы на коррекцию.
2️⃣ Геополитика. Этот важнейший фактор нельзя сбрасывать со счетов. В любой момент может, что называется, «шарахнуть» снова.
3️⃣ Неопределенная внешняя конъюнктура. Вчера я подробно писал о том, почему коррекция возможна и на американском рынке. Отмечу, что российский рынок, несмотря ни на что, работает с оглядкой на рынки глобальные.
Эти выкладки – всего лишь предположение, и рынок может преподнести сюрпризы. Но, раскладывая гирьки по весам, прихожу к выводу, что сегодня триггеров для роста меньше, чем возможных причин для коррекции. Она может быть на краткосрочном или среднесрочном временном горизонте.
Тем не менее долгосрочно рынок обречен на рост. Это определяется фундаментальными факторами:
✔️ Средний коэффициент P/E компаний, включенных в индекс Мосбиржи, составляет около 2,0х (S&P500 – порядка 19,0х).
✔️ Средняя дивидендная доходность российских акций (из числа тех, кто объявил дивиденды за 2022 г.) близка к 11%. Это сравнительно высокий и, соответственно, привлекательный показатель.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу