26 апреля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2622 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1012 п. (-0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,6 (0%)
EUR/RUB: 90,2 (+0,8%)
CNY/RUB: 11,76 (0%)
Нефть Brent: $80 (-1%)
Лидеры: Россети Волга (+10,3%), ТГК-1 (+6%), НМТП (+4%), ВТБ (+3,3%)
Аутсайдеры: ТРК (-8,5%), Юнипро (-2,6%), ОМЗ (-2,5%), ИСКЧ (-1,9%)
Коротко
Российский рынок во второй половине дня продолжил курсировать вблизи вчерашних отметок. Голубые фишки торгуются без единой динамики и ощутимый подъем демонстрируют лишь акции Яндекса и АЛРОСА. В то же время в менее ликвидных акциях проходят более существенные движения.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи просел на 0,1% и торгуется на уровне 2622 п.
По индексу МосБиржи остается актуальным среднесрочный восходящий тренд. Но в моменте мы видим попытку развернуть эту тенденцию в сторону коррекции. Каких-то важных уровней поддержки не выделяется вплоть до области 2470–2500 п. Что касается следующих целей роста в рамках действующего тренда, то область торможения наверху по-прежнему находится около 2680–2740 п.
В лидерах подъема сегодня оказался электроэнергетический сектор.
• Бумаги Юнипро, взлетевшие на страте торгов, перешли к снижению и сейчас теряют около 2,5%. Акция держала верхнюю строчку по оборотам, обгоняя Сбер, но уступила ее к полудню ВТБ. Президент России Владимир Путин 25 апреля 2023 г. подписал указ, согласно которому Росимущество получило во временное управление принадлежащие иностранным акционерам доли в ПАО «Юнипро» и ПАО «Фортум». Это решение представляет собой ответную меру на изъятие активов России в США и других странах. В моменте бумага отреагировала ростом, но он быстро сошел на нет.
На наш взгляд, «качели» с Юнипро сегодня утром во многом были иррациональными, так как внешнее управление скорее усложняет текущее положение Юнипро. Немецкий Uniper, видимо, готов продать свой актив, но включен в список компаний, требующих особого решения со стороны президента. Сейчас устанавливается внешнее управление. В целом ситуация по-прежнему очень запутана и статус непонятен, поэтому мы оцениваем событие негативно.
• После указа вверх рванули бумаги ТГК-1. В зеленой зоне к ним присоединились и другие акции Газпромэнергохолдинга — ОГК-2 и Мосэнерго.
• Среди представителей третьего эшелона сектора электроэнергетики сохраняется повышенная спекулятивная активность во многих бумагах, которые растут и падают на десятки процентов без новостей. Сегодня на 15-30% дорожают акции ТНС энерго Марий Эл, ТНС энерго Нижний Новгород.
Более 1% в плюс вышли отраслевые индексы транспортного и телекоммуникационного секторов. Здесь спросом пользуются акции Ростелекома, НМТП, ДВМП и Совкомфлота.
Опережает рынок финансовый сектор.
• Бумаги ВТБ подскочили сегодня на 3,3%. Представитель компании заявил, что ВТБ до конца апреля запустит онлайн-банк в VK Мессенджере, который позволит совершать большинство популярных операций внутри социальной сети.
• Акции Сбербанка продолжают держаться на отметке 235 руб. Крупных распродаж в этих бумагах не наблюдается ввиду желания многих инвесторов получить рекордно высокие дивиденды в мае. Кроме того, все видят трек Сбера по помесячной чистой прибыли в 2023 г., что при сохранении этого тренда предполагает еще более высокие выплаты в следующем году. Поэтому есть предположение, что предстоящий гэп будет достаточно быстро закрыт. Например, при спокойном фоне это может быть 3–6 недель.
• Обыкновенные акции БСП ушли в небольшой минус после скачка на 7,1% во вторник. Бумаги обновили максимумы за 12 лет и заняли третье место по обороту. Дополнительных новостей для ускорения не появлялось, но у бумаг БСП по-прежнему актуален дивидендный драйвер. 5 мая будет последний день для попадания в реестр — дивдоходность составляет рекордные для компании 12,8%. Собрание акционеров, на котором должна быть одобрена рекомендация совета директоров, назначено на этот четверг. Кроме того, акциям БСП помогает и фактор байбэка.
В моменте бумаги выглядят сильно перекупленными. Сильные финансовые результаты прошлого года в 2023 повторить будет сложно. Так что нет уверенности в очень быстром закрытии предстоящего дивидендного гэпа. Однако важно помнить, что столь высокие выплаты достигаются направлением акционерам лишь 25% чистой прибыли. То есть потенциал для увеличения payout ratio у эмитента в перспективе явно имеется. Умеренно положительный долгосрочный взгляд.
На уровнях вторника завис потребительский сектор.
• Акции Beluga Group вернулись к росту после дивидендного гэпа. Просадка вчера оказалась на 2,5% меньше уровня дивдоходности. За счет вчерашнего снижения бумаги опустились лишь к минимумам начала апреля. А на дневном графике текущий откат выглядит лишь локальной коррекцией в рамках растущего тренда. После прохождения дивотсечки интерес участников к бумагам эмитента может временно снизиться, несмотря на высокие темпы роста бизнеса.
• Сегодня стартовали торги акциями Genetico. Сделки в первые минуты прошли по цене 25,03 руб, что на 40% выше цены IPO. Отметим, что в стакане пока нет ни одной заявки на продажу.
• Бумаги Х5 Group теряют 0,4%. В четверг компания опубликует финансовые результаты за I квартал 2023 г. по МСФО. В целом мы прогнозируем, что замедление роста в I квартале 2023 г., хотя и до неплохого уровня, сопровождалось слабой динамикой рентабельности из-за продолжающегося инвестирования в цены и активного расширения сети магазинов «Чижик».
• Акции Яндекса растут на 2,2%. В четверг, 27 апреля, компания представит финансовые результаты за I квартал 2023 г. по US GAAP. Мы прогнозируем сохранение сильной динамики как роста, так и прибыльности, база сравнения также должна была оказать поддержку. Также будем следить за комментариями Яндекса относительно текущих тенденций и планов по реструктуризации бизнеса.
• Корректируются после двухдневного ралли акции застройщиков. По Группе Эталон сохраняем положительный взгляд. Долгосрочный таргет аналитиков БКС Мир инвестиций — 110 руб.
Ниже вчерашних отметок торгуются отраслевые индексы нефтегазового и металлургического секторов.
• Акции Татнефти чуть просели. В четверг, 27 апреля, совет директоров компании даст рекомендации по дивидендам за 2022 г. В последние годы Татнефть направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по РСБУ. Компания уже выплачивала дивиденды за I полугодие и 9 месяцев 2022 г. Исходя из результатов IV квартала, при распределении 50% прибыли дивиденды могут составить около 12,4 руб. на акцию. По текущим котировкам это соответствует 3,1% дивдоходности по каждому типу акций.
Среднесрочные ожидания по акциям Татнефти позитивные. Компания интересна как ставка на крупные дивиденды в нефтегазовом секторе. На горизонте 12 месяцев дивидендная доходность ожидается около 16%.
• Привилегированные акции Сургутнефтегаза продолжают снижение второй день подряд. Во вторник компания назначила годовое общее собрание акционеров на 30 июня. При этом информации по дивидендам представлено не было, хотя в повестку собрания этот вопрос включен. Акции отреагировали снижением. Неопределенность — ключевой фактор для распродаж. В 2022 г. рекомендация совета директоров по дивидендам была дана в тот же день, что и объявление ГОСА — 19 мая.
Отсутствие конкретики сейчас воспринимается негативно. Чтобы возобновить рост, необходима информация по дивидендам. Не исключаю, что подробности будут опубликованы лишь с 9 июня, когда акционеры смогут ознакомиться с материалами к ГОСА.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и снижается к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 81,6 руб. Пара EUR/RUB выросла на 0,8% и курсирует на отметке 90,2 руб. Юань завис на уровне 11,76 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней вторника: Dow Jones и S&P 500 подрастают на 0,1% каждый, NASDAQ — в плюсе на 0,9%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent упала на 1%, до $80.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2622 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1012 п. (-0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,6 (0%)
EUR/RUB: 90,2 (+0,8%)
CNY/RUB: 11,76 (0%)
Нефть Brent: $80 (-1%)
Лидеры: Россети Волга (+10,3%), ТГК-1 (+6%), НМТП (+4%), ВТБ (+3,3%)
Аутсайдеры: ТРК (-8,5%), Юнипро (-2,6%), ОМЗ (-2,5%), ИСКЧ (-1,9%)
Коротко
Российский рынок во второй половине дня продолжил курсировать вблизи вчерашних отметок. Голубые фишки торгуются без единой динамики и ощутимый подъем демонстрируют лишь акции Яндекса и АЛРОСА. В то же время в менее ликвидных акциях проходят более существенные движения.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи просел на 0,1% и торгуется на уровне 2622 п.
По индексу МосБиржи остается актуальным среднесрочный восходящий тренд. Но в моменте мы видим попытку развернуть эту тенденцию в сторону коррекции. Каких-то важных уровней поддержки не выделяется вплоть до области 2470–2500 п. Что касается следующих целей роста в рамках действующего тренда, то область торможения наверху по-прежнему находится около 2680–2740 п.
В лидерах подъема сегодня оказался электроэнергетический сектор.
• Бумаги Юнипро, взлетевшие на страте торгов, перешли к снижению и сейчас теряют около 2,5%. Акция держала верхнюю строчку по оборотам, обгоняя Сбер, но уступила ее к полудню ВТБ. Президент России Владимир Путин 25 апреля 2023 г. подписал указ, согласно которому Росимущество получило во временное управление принадлежащие иностранным акционерам доли в ПАО «Юнипро» и ПАО «Фортум». Это решение представляет собой ответную меру на изъятие активов России в США и других странах. В моменте бумага отреагировала ростом, но он быстро сошел на нет.
На наш взгляд, «качели» с Юнипро сегодня утром во многом были иррациональными, так как внешнее управление скорее усложняет текущее положение Юнипро. Немецкий Uniper, видимо, готов продать свой актив, но включен в список компаний, требующих особого решения со стороны президента. Сейчас устанавливается внешнее управление. В целом ситуация по-прежнему очень запутана и статус непонятен, поэтому мы оцениваем событие негативно.
• После указа вверх рванули бумаги ТГК-1. В зеленой зоне к ним присоединились и другие акции Газпромэнергохолдинга — ОГК-2 и Мосэнерго.
• Среди представителей третьего эшелона сектора электроэнергетики сохраняется повышенная спекулятивная активность во многих бумагах, которые растут и падают на десятки процентов без новостей. Сегодня на 15-30% дорожают акции ТНС энерго Марий Эл, ТНС энерго Нижний Новгород.
Более 1% в плюс вышли отраслевые индексы транспортного и телекоммуникационного секторов. Здесь спросом пользуются акции Ростелекома, НМТП, ДВМП и Совкомфлота.
Опережает рынок финансовый сектор.
• Бумаги ВТБ подскочили сегодня на 3,3%. Представитель компании заявил, что ВТБ до конца апреля запустит онлайн-банк в VK Мессенджере, который позволит совершать большинство популярных операций внутри социальной сети.
• Акции Сбербанка продолжают держаться на отметке 235 руб. Крупных распродаж в этих бумагах не наблюдается ввиду желания многих инвесторов получить рекордно высокие дивиденды в мае. Кроме того, все видят трек Сбера по помесячной чистой прибыли в 2023 г., что при сохранении этого тренда предполагает еще более высокие выплаты в следующем году. Поэтому есть предположение, что предстоящий гэп будет достаточно быстро закрыт. Например, при спокойном фоне это может быть 3–6 недель.
• Обыкновенные акции БСП ушли в небольшой минус после скачка на 7,1% во вторник. Бумаги обновили максимумы за 12 лет и заняли третье место по обороту. Дополнительных новостей для ускорения не появлялось, но у бумаг БСП по-прежнему актуален дивидендный драйвер. 5 мая будет последний день для попадания в реестр — дивдоходность составляет рекордные для компании 12,8%. Собрание акционеров, на котором должна быть одобрена рекомендация совета директоров, назначено на этот четверг. Кроме того, акциям БСП помогает и фактор байбэка.
В моменте бумаги выглядят сильно перекупленными. Сильные финансовые результаты прошлого года в 2023 повторить будет сложно. Так что нет уверенности в очень быстром закрытии предстоящего дивидендного гэпа. Однако важно помнить, что столь высокие выплаты достигаются направлением акционерам лишь 25% чистой прибыли. То есть потенциал для увеличения payout ratio у эмитента в перспективе явно имеется. Умеренно положительный долгосрочный взгляд.
На уровнях вторника завис потребительский сектор.
• Акции Beluga Group вернулись к росту после дивидендного гэпа. Просадка вчера оказалась на 2,5% меньше уровня дивдоходности. За счет вчерашнего снижения бумаги опустились лишь к минимумам начала апреля. А на дневном графике текущий откат выглядит лишь локальной коррекцией в рамках растущего тренда. После прохождения дивотсечки интерес участников к бумагам эмитента может временно снизиться, несмотря на высокие темпы роста бизнеса.
• Сегодня стартовали торги акциями Genetico. Сделки в первые минуты прошли по цене 25,03 руб, что на 40% выше цены IPO. Отметим, что в стакане пока нет ни одной заявки на продажу.
• Бумаги Х5 Group теряют 0,4%. В четверг компания опубликует финансовые результаты за I квартал 2023 г. по МСФО. В целом мы прогнозируем, что замедление роста в I квартале 2023 г., хотя и до неплохого уровня, сопровождалось слабой динамикой рентабельности из-за продолжающегося инвестирования в цены и активного расширения сети магазинов «Чижик».
• Акции Яндекса растут на 2,2%. В четверг, 27 апреля, компания представит финансовые результаты за I квартал 2023 г. по US GAAP. Мы прогнозируем сохранение сильной динамики как роста, так и прибыльности, база сравнения также должна была оказать поддержку. Также будем следить за комментариями Яндекса относительно текущих тенденций и планов по реструктуризации бизнеса.
• Корректируются после двухдневного ралли акции застройщиков. По Группе Эталон сохраняем положительный взгляд. Долгосрочный таргет аналитиков БКС Мир инвестиций — 110 руб.
Ниже вчерашних отметок торгуются отраслевые индексы нефтегазового и металлургического секторов.
• Акции Татнефти чуть просели. В четверг, 27 апреля, совет директоров компании даст рекомендации по дивидендам за 2022 г. В последние годы Татнефть направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по РСБУ. Компания уже выплачивала дивиденды за I полугодие и 9 месяцев 2022 г. Исходя из результатов IV квартала, при распределении 50% прибыли дивиденды могут составить около 12,4 руб. на акцию. По текущим котировкам это соответствует 3,1% дивдоходности по каждому типу акций.
Среднесрочные ожидания по акциям Татнефти позитивные. Компания интересна как ставка на крупные дивиденды в нефтегазовом секторе. На горизонте 12 месяцев дивидендная доходность ожидается около 16%.
• Привилегированные акции Сургутнефтегаза продолжают снижение второй день подряд. Во вторник компания назначила годовое общее собрание акционеров на 30 июня. При этом информации по дивидендам представлено не было, хотя в повестку собрания этот вопрос включен. Акции отреагировали снижением. Неопределенность — ключевой фактор для распродаж. В 2022 г. рекомендация совета директоров по дивидендам была дана в тот же день, что и объявление ГОСА — 19 мая.
Отсутствие конкретики сейчас воспринимается негативно. Чтобы возобновить рост, необходима информация по дивидендам. Не исключаю, что подробности будут опубликованы лишь с 9 июня, когда акционеры смогут ознакомиться с материалами к ГОСА.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и снижается к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 81,6 руб. Пара EUR/RUB выросла на 0,8% и курсирует на отметке 90,2 руб. Юань завис на уровне 11,76 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней вторника: Dow Jones и S&P 500 подрастают на 0,1% каждый, NASDAQ — в плюсе на 0,9%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent упала на 1%, до $80.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба