26 апреля 2023 PRAVDA Invest | ДВМП
-последний отчет
-возможны ли дивы?
-стоит ли включать в портфель акции?
Начнём с последнего отчета компании. ДВМП опубликовала отчет по МСФО за 2022 г. В сравнении с 2021 г., результаты:
-Выручка 162 639 млн руб(+43% г/г)
-EBITDA 71 483 млн (рост в 1,5 раза г/г)
-Рентабельность по EBITDA 44% (+2 п.п. г/г)
-Чистая прибыль 39 388 млн руб(+4% г/г)
Группа продолжила наращивать активы для расширения географии перевозок. Контейнерный парк вырос на 31% г/г, в состав флота принято 7 новых судов, растет парк фитинговых платформ. За счет этого международные перевозки увеличились по итогам года на 19%, интермодальные первозки на 9% г/г.
Отчет оцениваем, как сильный. Показатели растут, флот увеличивается, рентабельность высокая. Из-за проблем с логистикой компания выиграла и продолжает расширяться. За счет запуска новых сервисов и увеличения парка фитинговых платформ по итогам 2022 года компания стала крупнейшим оператором на Дальнем Востоке. Гасят долг. Уже очень скоро, чистый долг станет отрицательным.
‼ДИВИДЕНДЫ. Что касается двидендов, то ту пока нет четкого понимания, надо ждать решения. Могут дать, поскольку это теперь госкомпания, и если исходить из расчета 13,084 руб прибыли на акцию за прошлый год и коэффициента выплат 50%, то див может составить порядка 6,5 рубля на акцию.
‼Но могут пока и придержать, поскольку акцент компания делает на расширение бизнеса, продолжает покупать суда и платформы. Т.е пока это остается компанией роста с хорошими перспективами.
ОЦЕНКА. По мультипликаторам стоит очень дешево. EV/EBITDA 2,1. Чистый долг/EBITDA 0,1.
👉Мы считаем, что акции подходят для включения в долгосрочные портфели. Если дивидендов не будет в этом году, то в будущем они могут быть значительно выше на фоне темпов роста бизнеса.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу