2 мая 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Американские фондовые быки уже третий раз в этом году пытаются прорваться к сопротивлению 4200 п. по S&P 500. Технически сейчас у покупателей есть неплохие шансы на успех, особенно если стартующий сегодня Комитет ФРС даст сигнал о завершении жесткого цикла ДКП.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Накануне ведущие индексы акций подбрасывало до трехмесячных максимумов. Но в шаге от пиковых значений 2023 г. сил у быков не хватило, и торговая сессия закрыта с символическими потерями. Причина снижения драйва — фактическое окончание корпоративной истории First Republic Bank (-46% на постмаркете). Банк из топ-15 переходит под контроль JPMorgan, а стоимость его акций обнулена (-99,2% менее чем за два года).
Но не все потеряно: возможно, крушение банка — лишь частная история. А у ЦБ США есть достаточно ликвидности, и на широком рынке, вероятно, мы наблюдаем тактическое отступление для разгона, который может завершиться прорывом индексами акций вверх своих основных сопротивлений.
Так, S&P 500 в феврале споткнулся о расчетные 4200 п., и понадобился целый квартал, чтобы вернуться на те уровни. По сути, сейчас имеем третий подход к принципиальному сопротивлению, и, в случае его прорыва, речь пойдет уже о забросе бенчмарка к значениям годичной давности выше 4300 п. Причем движение, скорее всего, будет носить импульсный характер на фоне оперативного срабатывания защитных стоп-приказов у игроков на понижение. А как известно, лучшее топливо для роста — закрытие шортов.
Главный фактор, способный реализовать такой сценарий, — Федрезерв и его монетарная политика. Конечно, завтра ключевая ставка будет повышена на +25 б.п. с вероятностью 97%, но рынок смотрит дальше: шанс на паузу ДКП на июньском заседании регулятора оценивается в 75%, то есть, подавляющее большинство участников рынка ожидают сохранение стоимости фондирования в 5,25% годовых. А это серьезный драйвер для роста по бумагам и товарным фьючерсам, но негатив для основной валюты фондирования USD.
Отрабатывать американскую волатильность можно и на российской Мосбирже при помощи контрактов SPYF. А самые волатильные бумаги рынка Штатов, кратно реагирующие на процентное изменение индекса S&P 500, представлены в цикле статей, и сегодня будет опубликован актуальный разбор американских турбулентных акций на май.
Утренний фьючерс на S&P 500 нейтрален над 4180 п., основные движения состоятся чуть позже. Локально фактор американского фондового поводыря во вторник не окажет значительного влияния на динамику азиатских индексов, да и на открытии европейских площадок возможен спокойный старт торгов.
Внести эмоции на рынок могут отдельные корпоративные истории — отчетность за I квартал сегодня представят гиганты Pfizer (прогноз EPS — $0,98), AMD ($0,56), HSBC ($1,25), Starbucks ($0,65), BP ($1,38) и другие. В случае расхождения консенсус-прогноза с реальными результатами корпораций волатильность бумаг резко повысится.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном остаются на положительной территории. Высоковолатильный гонконгский Hang Seng бьется у планки 20 тыс. пунктов, а турбулентные бумаги уже куплены по плану. При этом ждать от трейдеров высокой активности сегодня не приходится, волатильность повысится лишь после оглашения решения ФРС по ставке и прогноза дальнейшей ДКП. По совокупности вводных вероятность выхода из консолидации вверх перевешивает вариант падения индексов. А фактор Азии в курсе европейских бумаг именно сегодня себя не проявит.
Резервный Банк Австралии (РБА) должен объявить свою ключевую ставку. Инфляция все еще высокая (7%), но отмечается замедление роста общего уровня цен, поэтому и сейчас регулятор может сохранить монетарную паузу на 3,6%, как это было уже сделано в апреле. В общем, монетарные циклы замедляются по всему миру, правда, у некоторых инерционность поведения остается: Нацбанк Китая за год так и не решился менять ставку (3,65%), ЦБ РФ удержал пятый раз 7,5%, ФРС поднимет свою ставку, возможно, в последний раз до 5,25%, а ЕЦБ пока не давал явного сигнала к послаблению (прогноз на +25 б.п., до 3,75%).
Сырье
Нефть Brent в азиатскую сессию торгуется ниже $79,5. Оценки прошлой недели на отскок из-под $77,5 выше $80 отработаны очень технично. Пока идет отбой вниз от уровня, и сейчас надо ждать ФРС: при наличии сигналов к монетарной паузе у игроков на повышение появится больше доводов на закрепление Brent над круглой отметкой с перспективой среднесрочного похода на максимум 2023 г., к $90.
Золото оценивается в $1980. При этом психологическая планка $2000 не уходит из виду. Здесь также ждут ясности по циклу ДКП: послабление будет читаться как фактор против нацвалюты США (индекс доллара DXY: 102 п), и американец рискует пойти на годовое дно к 100 п. А золото, обладающее сильной обратной корреляцией, напротив, способно взлететь до исторических максимумов на $2070.
Газ в США исполнил $2,5, техника инструмента краткосрочно отработана. Сейчас высоковолатильный фьючерс NG опять в коррекции на $2,3, и пока не потеряна поддержка $2,2, шанс на новую волну вверх у самого турбулентного товарного актива в мире сохраняется. Речь может идти о многих десятках процентов.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4167 п. (-0,0%)
Nasdaq 12 212 п. (-0,1%)
Shanghai Composite 3323 п. (+1,1%)
Нефть Brent $79,3 (-1,3%)
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Накануне ведущие индексы акций подбрасывало до трехмесячных максимумов. Но в шаге от пиковых значений 2023 г. сил у быков не хватило, и торговая сессия закрыта с символическими потерями. Причина снижения драйва — фактическое окончание корпоративной истории First Republic Bank (-46% на постмаркете). Банк из топ-15 переходит под контроль JPMorgan, а стоимость его акций обнулена (-99,2% менее чем за два года).
Но не все потеряно: возможно, крушение банка — лишь частная история. А у ЦБ США есть достаточно ликвидности, и на широком рынке, вероятно, мы наблюдаем тактическое отступление для разгона, который может завершиться прорывом индексами акций вверх своих основных сопротивлений.
Так, S&P 500 в феврале споткнулся о расчетные 4200 п., и понадобился целый квартал, чтобы вернуться на те уровни. По сути, сейчас имеем третий подход к принципиальному сопротивлению, и, в случае его прорыва, речь пойдет уже о забросе бенчмарка к значениям годичной давности выше 4300 п. Причем движение, скорее всего, будет носить импульсный характер на фоне оперативного срабатывания защитных стоп-приказов у игроков на понижение. А как известно, лучшее топливо для роста — закрытие шортов.
Главный фактор, способный реализовать такой сценарий, — Федрезерв и его монетарная политика. Конечно, завтра ключевая ставка будет повышена на +25 б.п. с вероятностью 97%, но рынок смотрит дальше: шанс на паузу ДКП на июньском заседании регулятора оценивается в 75%, то есть, подавляющее большинство участников рынка ожидают сохранение стоимости фондирования в 5,25% годовых. А это серьезный драйвер для роста по бумагам и товарным фьючерсам, но негатив для основной валюты фондирования USD.
Отрабатывать американскую волатильность можно и на российской Мосбирже при помощи контрактов SPYF. А самые волатильные бумаги рынка Штатов, кратно реагирующие на процентное изменение индекса S&P 500, представлены в цикле статей, и сегодня будет опубликован актуальный разбор американских турбулентных акций на май.
Утренний фьючерс на S&P 500 нейтрален над 4180 п., основные движения состоятся чуть позже. Локально фактор американского фондового поводыря во вторник не окажет значительного влияния на динамику азиатских индексов, да и на открытии европейских площадок возможен спокойный старт торгов.
Внести эмоции на рынок могут отдельные корпоративные истории — отчетность за I квартал сегодня представят гиганты Pfizer (прогноз EPS — $0,98), AMD ($0,56), HSBC ($1,25), Starbucks ($0,65), BP ($1,38) и другие. В случае расхождения консенсус-прогноза с реальными результатами корпораций волатильность бумаг резко повысится.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном остаются на положительной территории. Высоковолатильный гонконгский Hang Seng бьется у планки 20 тыс. пунктов, а турбулентные бумаги уже куплены по плану. При этом ждать от трейдеров высокой активности сегодня не приходится, волатильность повысится лишь после оглашения решения ФРС по ставке и прогноза дальнейшей ДКП. По совокупности вводных вероятность выхода из консолидации вверх перевешивает вариант падения индексов. А фактор Азии в курсе европейских бумаг именно сегодня себя не проявит.
Резервный Банк Австралии (РБА) должен объявить свою ключевую ставку. Инфляция все еще высокая (7%), но отмечается замедление роста общего уровня цен, поэтому и сейчас регулятор может сохранить монетарную паузу на 3,6%, как это было уже сделано в апреле. В общем, монетарные циклы замедляются по всему миру, правда, у некоторых инерционность поведения остается: Нацбанк Китая за год так и не решился менять ставку (3,65%), ЦБ РФ удержал пятый раз 7,5%, ФРС поднимет свою ставку, возможно, в последний раз до 5,25%, а ЕЦБ пока не давал явного сигнала к послаблению (прогноз на +25 б.п., до 3,75%).
Сырье
Нефть Brent в азиатскую сессию торгуется ниже $79,5. Оценки прошлой недели на отскок из-под $77,5 выше $80 отработаны очень технично. Пока идет отбой вниз от уровня, и сейчас надо ждать ФРС: при наличии сигналов к монетарной паузе у игроков на повышение появится больше доводов на закрепление Brent над круглой отметкой с перспективой среднесрочного похода на максимум 2023 г., к $90.
Золото оценивается в $1980. При этом психологическая планка $2000 не уходит из виду. Здесь также ждут ясности по циклу ДКП: послабление будет читаться как фактор против нацвалюты США (индекс доллара DXY: 102 п), и американец рискует пойти на годовое дно к 100 п. А золото, обладающее сильной обратной корреляцией, напротив, способно взлететь до исторических максимумов на $2070.
Газ в США исполнил $2,5, техника инструмента краткосрочно отработана. Сейчас высоковолатильный фьючерс NG опять в коррекции на $2,3, и пока не потеряна поддержка $2,2, шанс на новую волну вверх у самого турбулентного товарного актива в мире сохраняется. Речь может идти о многих десятках процентов.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4167 п. (-0,0%)
Nasdaq 12 212 п. (-0,1%)
Shanghai Composite 3323 п. (+1,1%)
Нефть Brent $79,3 (-1,3%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба