8 мая 2023 Блинов Сергей
Если коротко, то условный Запад постепенно приближается к кризису, а в России и Китае дела, наоборот, налаживаются.
ДАЙДЖЕСТ
В апреле в США и Еврозоне падает деловая активность в промышленности, снижаются фондовые индексы (S&P500). Но экономика пока не падает благодаря сектору услуг.
О росте китайской экономики говорит рост композитного индекса PMI и такой частный показатель как рост рынка грузовиков на 83%.
В российской экономике растёт реальная денежная масса, деловая активность в промышленности и в услугах, увеличился объём перевозок грузов по железным дорогам, в том числе цемента, продажи легковых автомобилей выросли в 2,7 раза, грузовых – в 2 раза.
Мировая экономика
● Деловая активность в мировой промышленности снижается. В аутсайдерах Еврозона (в том числе Германия и Франция).
● Однако за счёт сектора услуг, где деловая активность хорошо растёт, композитный индекс деловой активности (объединяющий в себе и промышленность, и услуги) показывает хороший рост.
● Рынок грузовиков в Китае вырос на 83% в апреле. Это третий месяц роста подряд после 21-месячного падения.
● Средняя цена нефти сорта Брент в апреле составила 82 доллара за баррель (-23% годовых).
● Американский фондовый индекс S&P500 в апреле падал уже 12-й месяц подряд. Темпы падения были максимальными в декабре 2022 года (-17% годовых). В апреле падение замедлилось до -4%.
● Японский фондовый индекс Никкей вырос в апреле на 5,8% годовых.
● Золото по итогам апреля поставило исторический рекорд (если смотреть цены не в моменте, а средние за месяц).
● Падение валют развивающихся стран к доллару, начавшееся после объявления ФРС о денежном ужесточении, продолжалось до октября 2022 года, затем начался небольшой откат на исходные позиции.
● При этом аргентинское песо и турецкая лира падение продолжают.
Экономика России
● Реальная денежная масса растёт быстрее 20% второй месяц подряд. Такое происходит впервые с 2010 года.
● Деловая активность в России растёт как в обрабатывающей промышленности, так и в секторе услуг.
● Рынок легковых автомобилей в апреле вырос в 2,7 раза к апрелю прошлого года.
● Рынок грузовиков вырос в апреле в 2 раза и превысил отметку 10 тыс. шт. в месяц впервые более чем за 10 лет (с августа 2012).
● Перевозки грузов по железным дорогам выросли на 3,1%.
● Перевозки цемента по железным дорогам выросли на 6,9%.
● Курс рубля в апреле составил в среднем 80 рублей за доллар.
● Индекс Мосбиржи за год показал рост на 4%.
● Индекс РТС второй месяц подряд демонстрирует околонулевую динамику. Быстрое падение завершилось 3 месяца назад.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Деловая активность в мировой промышленности снижается
Глобальная обрабатывающая промышленность снижает обороты. Об этом говорит индекс деловой активности от J.P.Morgan.
Уже восьмой месяц индекс находится ниже отметки 50 пунктов (= снижение деловой активности). В апреле 49,6 пунктов, как и в марте.
Компоненты индекса тоже снижаются. В последние месяцы заметно падение настроений в производстве инвестиционных товаров (красная линия на графике ниже).
В целом тенденция затухания активности наблюдается ещё с 2021 года.
По отдельным странам ситуация выглядит по-разному. Например, из десятки крупнейших экономик заметный рост активности наблюдается в Индии, Индонезии, России.
Околонулевая динамика отмечается в США, Китае, Японии. Впрочем, как и в мире в целом.
В числе явных аутсайдеров – Еврозона (включая Германию, Францию), Британия (UK), Бразилия.
Как индекс по отдельным странам менялся по времени, показано в таблице ниже.
В США один из вариантов индекса деловой активности (от IHS) поднялся выше 50 пунктов (= деловая активность растёт). Но второй вариант индекса (от ISM) по-прежнему говорит о снижении активности.
В Китае после трёх месяцев роста деловая активность в апреле тоже снизилась.
В Еврозоне деловая активность снижается уже давно, с июля 2022 года (в июне 2022 индекс был 52 пункта). Но сейчас индекс опустился ниже 46 пунктов – такое было только в 2020 году во время пандемии.
Небольшой рост деловой активности в отдельных странах Еврозоны (Италии и Испании), наблюдавшийся в феврале и марте, в апреле тоже перешёл в спад.
Рост деловой активности в промышленности сохраняется в Индии, России, Индонезии, Турции и Казахстане.
За счёт услуг деловая активность в глобальной экономике в целом растёт
В большинстве стран более половины экономики – это сфера услуг. И за счёт сектора услуг настроения в экономике в целом остаются позитивными, несмотря на промышленность (см. выше).
Это иллюстрирует композитный индекс деловой активности, объединяющий промышленность и услуги).
В большинстве представленных в таблице стран индекс не просто выше 50 пунктов (что означает рост деловой активности), но и растёт.
Китай: рынок грузовиков в апреле вырос на 83%
По предварительным данным продажи в Китае в апреле составили 80 тыс. тяжёлых грузовиков.
Это на 83% больше, чем в апреле прошлого года.
Продажи растут третий месяц подряд, темпы роста ускоряются. Происходит это после почти двухлетнего (21 месяц) падения.
Продажи за последние 12 месяцев (скользящий год) выросли до 718 тыс. единиц.
Если темпы первых четырёх месяцев (+17%) сохранятся, то по итогам года продажи вырастут до 784 тыс. шт.
Напомним, что данная статистика, как выяснилось, отражает не столько продажи на китайском рынке, сколько продажи произведённых на территории Китая грузовиков (включая те, которые потом экспортируются).
Брент: $82 за баррель (-23%)
В апреле цена на нефть немного подросла до 82 долларов за баррель (79 в марте).
Это на 23% ниже, чем в апреле прошлого года.
По сравнению с мартом (-31% годовых) темпы падения замедлились.
S&P500: -4%, двенадцатый месяц падения
В апреле среднее значение индекса S&P500 составило 4130 пунктов.
Это выше среднегодового уровня (9464), но по-прежнему ниже, чем год назад (-6%).
Падение продолжается уже 12 месяцев. Темпы падения сейчас замедляются, это является техническим признаком выхода из “медвежьего” рынка.
Важно: такой признак является необходимым, но не достаточным условием выхода из “медвежьего” рынка. Так в начале 2002 года темпы падения тоже замедлялись и были лучше среднегодовых темпов. В марте 2002 года падение замедлилось до символических -2%. Но после этого замедления падение возобновилось с новой силой.
Никкей: +5,8%, третий месяц роста
В апреле индекс японского фондового рынка Никкей подрос до 28,5 тыс. пунктов.
Это на 5,8% выше, чем год назад.
Рынок растёт второй месяц подряд.
Золото: исторический рекорд
В апреле средние цены на золото выросли до 2007 долларов за унцию.
Это исторический рекорд* и на 4% выше, чем в апреле прошлого года.
В начале мая рост цен на золото продолжился.
*- Речь о среднемесячныхценах. В моменте цены поднимались до 2089 долларов за унцию (авг.2020)
Валюты развивающихся рынков с октября укрепляются к доллару
Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.
После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:
До октября 2022 года большинство показанных на графике валют подешевело по отношению к доллару. Но с октября этот процесс остановился и даже началось их подорожание (= ослабление доллара).
Российский рубль с октября 2021 года подешевел по отношению к доллару на 12% и находится вблизи плотной группы других валют, подешевевших в пределах 10%.
Более сильное ослабление, чем рубль, испытали южноафриканский ранд (-18%), а также турецкая лира (-51%) и аргентинское песо (-55%).
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Реальная денежная масса продолжает расти рекордными темпами
В апреле денежная масса выросла до 84,9 трлн рублей, что является историческим рекордом.
В реальном выражении рост денежной массы составил 21,2% к апрелю прошлого года.
Второй месяц подряд темпы роста реальной денежной массы (РДМ) превышают 20%. Ранее такое наблюдалось только в 2010 году.
Рост РДМ – главное условие роста ВВП. Ускорение роста РДМ подтверждает нашу гипотезу о возможности роста ВВП в 2023 году на 6,4%.
PMI: деловая активность растёт и в промышленности, и в услугах
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности России снизился до 52,6 в апреле, но остаётся выше 50 пунктов (= рост деловой активности).
При этом индекс остаётся одним из лучших с марта 2019 (ещё доковидного) года, а также выше, чем в любом месяце 2021 года.
Другими словами, настроения в промышленности сейчас лучше, чем в 2021 году, когда рост ВВП составил 5,6%.
PMI в секторе услуг (55,9 пункта) тоже говорит о росте деловой активности.
Обратите внимание: среднегодовой индекс (синяя линия) опускался во время пандемии намного ниже, чем во время СВО. И сейчас он уже вышел в положительную зону.
Композитный индекс (55,1 пункта), объединяющий промышленность и услуги, тоже на высоком уровне.
Так же, как и в услугах, среднегодовой индекс (синяя линия) поднялся выше отметки в 50 пунктов. А его просадка в 2022 году оказалась менее глубокой, чем во время пандемии.
Резюме
Индексы говорят о росте деловой активности как в российской промышленности, так и в секторе услуг.
Рынок легковых автомобилей в апреле вырос в 2,7 раза
Рынок легковых автомобилей с апреля прошлого года (28 тыс.) постепенно восстановился до 76 тыс. в апреле нынешнего года.
Антирекорд по количеству был показан в мае прошлого года (27,5 тыс.).
Рынок легковых автомобилей вырос в 2,7 раза (на 170%) по отношению к апрелю прошлого года, по данным Автостат.
Падение началось ещё в июле 2021 года, задолго до начала СВО и продлилось 21 месяц.
Продажи за последние 12 месяцев подросли до 581 тыс.
Очевидно, что низшей точкой для 12-месячных продаж стал март, с апреля начался рост.
Даже если представить, что рынок в оставшиеся 8 месяцев "застрянет" на отметке 75,6 тыс. шт. в среднем в месяц, то по итогам 2023 года он вырастет до 851,9 тыс. (+36%).
На самом деле причин у рынка, чтобы "застрять" на сегодняшней отметке нет, то есть, по факту рынок вырастет лучше (форс-мажорные сценарии мы не рассматриваем).
Выводы:
1. Рынок легковых автомобилей растёт гигантскими темпами из-за эффекта низкой базы прошлого года.
2. Вклад автопрома в рост промышленного производства в апреле тоже будет заметен, благодаря тому же эффекту.
3. По итогам года рынок может вырасти до 0,9 - 1 млн. штук.
Рынок грузовиков превысил 10 тысяч в месяц впервые с 12 года
По нашей предварительной оценке, (на основе данных агентства «Автостат») в апреле на российском рынке было продано 10,5 тыс. тяжёлых грузовиков.
Это второй апрель в истории, когда продажи превышают 10 тыс. В последний раз за месяц продавалось более 10 тыс. в августе 2012 года (более 10 лет назад).
К апрелю прошлого года продажи выросли в 2 раза (+101,5%).
Подобные темпы наблюдались только в апреле 2021 года.
Если темпы роста первых четырёх месяцев (+45%) сохранятся до конца года, то рынок в 2023 году вырастет примерно до 108 тыс. шт.
Рынок имеет возможность повторить результаты 2008 года или даже превзойти их.
Перевозка грузов: +3,1%, третий месяц роста подряд
В апреле перевозки грузов по железным дорогам выросли на 3,1%.
Это уже третий месяц роста подряд. По нашей предварительной оценке, объём перевозок в апреле составил около 106 млн. тонн.
Низшей точкой по среднемесячным объёмам перевозок стал январь.
Перевозки за последние 12 месяцев (скользящий год) по итогам апреля выросли до 1,237 млрд. тонн.
Нынешнее падение (до 1,23 млрд тонн) оказалось более глубоким, чем во время пандемии (до 1,24 млрд), но менее глубоким, чем во время кризиса 2015 года (до 1,21 млрд).
Перевозки цемента: +6,9%, второй месяц роста
В апреле перевозки цемента по железным дорогам, по предварительной оценке, выросли на 6,9%.
Это второй месяц роста подряд. Физический объём перевозок в апреле составил 2,24 млн. тонн.
Низшей точкой по объёмам в этом цикле стал февраль. Рост перевозок цемента косвенно отражает рост активности в строительной сфере.
Курс рубля: 80 рублей за доллар в апреле
В апреле один доллар котировался на уровне 80,4 рубля.
После укрепления в июне 2022 года до 55 рублей за доллар, нынешнее ослабление рубля выглядит очень сильным.
Но на фоне значений октября 2020 года (78 рублей) и даже января 2016 года (77,5 рублей) нынешние котировки выглядят пока вполне приемлемо.
Индекс Мосбиржи: +4%, первый рост после 14 месяцев падения
В апреле индекс Мосбиржи вырос до 2 585 пунктов.
Это на 4% выше, чем в апреле 2022 года.
Годовой рост индекса наблюдается впервые с января 2022 года. С февраля 2022 по март 2023 (13 месяцев) индекс падал.
Индекс РТС: -2%
Индекс РТС в апреле подрос до 1009 пунктов.
Это на 2% ниже, чем в апреле прошлого года.
Третий месяц подряд текущая динамика лучше среднегодовой. В марте был отмечен даже небольшой (+3% годовых) рост индекса.
СЛЕДУЮЩИЙ ОБЗОР
Следующий экспресс-макрообзор “быстрых” показателей по итогам мая выйдет приблизительно 2-6 июня.
Об экспресс-макрообзорах
Еженедельно. Многие макропоказатели (денежная масса, промпроизводство и другие) мы узнаём поздно, через 2-4 недели после окончания месяца. Их, по мере поступления, мы включаем в наши еженедельные макрообзоры.
Ежемесячно. Но есть и «быстрые» индикаторы, которые становятся известными уже в первые дни следующего месяца: перевозки по железным дорогам, индексы PMI, а также все биржевые индикаторы – курсы валют, фондовые индексы, цены на нефть и другие.
В последнее время оперативно появляется информация по рынкам легковых и грузовых автомобилей, по денежной массе.
Такие "быстрые" показатели по итогам каждого месяца мы включаем в наш ежемесячный экспресс-обзор.
Такой обзор выходит в первые дни после завершения отчётного месяца.
* Большинство биржевых показателей (индексы, курсы валют) считаются по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ДАЙДЖЕСТ
В апреле в США и Еврозоне падает деловая активность в промышленности, снижаются фондовые индексы (S&P500). Но экономика пока не падает благодаря сектору услуг.
О росте китайской экономики говорит рост композитного индекса PMI и такой частный показатель как рост рынка грузовиков на 83%.
В российской экономике растёт реальная денежная масса, деловая активность в промышленности и в услугах, увеличился объём перевозок грузов по железным дорогам, в том числе цемента, продажи легковых автомобилей выросли в 2,7 раза, грузовых – в 2 раза.
Мировая экономика
● Деловая активность в мировой промышленности снижается. В аутсайдерах Еврозона (в том числе Германия и Франция).
● Однако за счёт сектора услуг, где деловая активность хорошо растёт, композитный индекс деловой активности (объединяющий в себе и промышленность, и услуги) показывает хороший рост.
● Рынок грузовиков в Китае вырос на 83% в апреле. Это третий месяц роста подряд после 21-месячного падения.
● Средняя цена нефти сорта Брент в апреле составила 82 доллара за баррель (-23% годовых).
● Американский фондовый индекс S&P500 в апреле падал уже 12-й месяц подряд. Темпы падения были максимальными в декабре 2022 года (-17% годовых). В апреле падение замедлилось до -4%.
● Японский фондовый индекс Никкей вырос в апреле на 5,8% годовых.
● Золото по итогам апреля поставило исторический рекорд (если смотреть цены не в моменте, а средние за месяц).
● Падение валют развивающихся стран к доллару, начавшееся после объявления ФРС о денежном ужесточении, продолжалось до октября 2022 года, затем начался небольшой откат на исходные позиции.
● При этом аргентинское песо и турецкая лира падение продолжают.
Экономика России
● Реальная денежная масса растёт быстрее 20% второй месяц подряд. Такое происходит впервые с 2010 года.
● Деловая активность в России растёт как в обрабатывающей промышленности, так и в секторе услуг.
● Рынок легковых автомобилей в апреле вырос в 2,7 раза к апрелю прошлого года.
● Рынок грузовиков вырос в апреле в 2 раза и превысил отметку 10 тыс. шт. в месяц впервые более чем за 10 лет (с августа 2012).
● Перевозки грузов по железным дорогам выросли на 3,1%.
● Перевозки цемента по железным дорогам выросли на 6,9%.
● Курс рубля в апреле составил в среднем 80 рублей за доллар.
● Индекс Мосбиржи за год показал рост на 4%.
● Индекс РТС второй месяц подряд демонстрирует околонулевую динамику. Быстрое падение завершилось 3 месяца назад.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Деловая активность в мировой промышленности снижается
Глобальная обрабатывающая промышленность снижает обороты. Об этом говорит индекс деловой активности от J.P.Morgan.
Уже восьмой месяц индекс находится ниже отметки 50 пунктов (= снижение деловой активности). В апреле 49,6 пунктов, как и в марте.
Компоненты индекса тоже снижаются. В последние месяцы заметно падение настроений в производстве инвестиционных товаров (красная линия на графике ниже).
В целом тенденция затухания активности наблюдается ещё с 2021 года.
По отдельным странам ситуация выглядит по-разному. Например, из десятки крупнейших экономик заметный рост активности наблюдается в Индии, Индонезии, России.
Околонулевая динамика отмечается в США, Китае, Японии. Впрочем, как и в мире в целом.
В числе явных аутсайдеров – Еврозона (включая Германию, Францию), Британия (UK), Бразилия.
Как индекс по отдельным странам менялся по времени, показано в таблице ниже.
В США один из вариантов индекса деловой активности (от IHS) поднялся выше 50 пунктов (= деловая активность растёт). Но второй вариант индекса (от ISM) по-прежнему говорит о снижении активности.
В Китае после трёх месяцев роста деловая активность в апреле тоже снизилась.
В Еврозоне деловая активность снижается уже давно, с июля 2022 года (в июне 2022 индекс был 52 пункта). Но сейчас индекс опустился ниже 46 пунктов – такое было только в 2020 году во время пандемии.
Небольшой рост деловой активности в отдельных странах Еврозоны (Италии и Испании), наблюдавшийся в феврале и марте, в апреле тоже перешёл в спад.
Рост деловой активности в промышленности сохраняется в Индии, России, Индонезии, Турции и Казахстане.
За счёт услуг деловая активность в глобальной экономике в целом растёт
В большинстве стран более половины экономики – это сфера услуг. И за счёт сектора услуг настроения в экономике в целом остаются позитивными, несмотря на промышленность (см. выше).
Это иллюстрирует композитный индекс деловой активности, объединяющий промышленность и услуги).
В большинстве представленных в таблице стран индекс не просто выше 50 пунктов (что означает рост деловой активности), но и растёт.
Китай: рынок грузовиков в апреле вырос на 83%
По предварительным данным продажи в Китае в апреле составили 80 тыс. тяжёлых грузовиков.
Это на 83% больше, чем в апреле прошлого года.
Продажи растут третий месяц подряд, темпы роста ускоряются. Происходит это после почти двухлетнего (21 месяц) падения.
Продажи за последние 12 месяцев (скользящий год) выросли до 718 тыс. единиц.
Если темпы первых четырёх месяцев (+17%) сохранятся, то по итогам года продажи вырастут до 784 тыс. шт.
Напомним, что данная статистика, как выяснилось, отражает не столько продажи на китайском рынке, сколько продажи произведённых на территории Китая грузовиков (включая те, которые потом экспортируются).
Брент: $82 за баррель (-23%)
В апреле цена на нефть немного подросла до 82 долларов за баррель (79 в марте).
Это на 23% ниже, чем в апреле прошлого года.
По сравнению с мартом (-31% годовых) темпы падения замедлились.
S&P500: -4%, двенадцатый месяц падения
В апреле среднее значение индекса S&P500 составило 4130 пунктов.
Это выше среднегодового уровня (9464), но по-прежнему ниже, чем год назад (-6%).
Падение продолжается уже 12 месяцев. Темпы падения сейчас замедляются, это является техническим признаком выхода из “медвежьего” рынка.
Важно: такой признак является необходимым, но не достаточным условием выхода из “медвежьего” рынка. Так в начале 2002 года темпы падения тоже замедлялись и были лучше среднегодовых темпов. В марте 2002 года падение замедлилось до символических -2%. Но после этого замедления падение возобновилось с новой силой.
Никкей: +5,8%, третий месяц роста
В апреле индекс японского фондового рынка Никкей подрос до 28,5 тыс. пунктов.
Это на 5,8% выше, чем год назад.
Рынок растёт второй месяц подряд.
Золото: исторический рекорд
В апреле средние цены на золото выросли до 2007 долларов за унцию.
Это исторический рекорд* и на 4% выше, чем в апреле прошлого года.
В начале мая рост цен на золото продолжился.
*- Речь о среднемесячныхценах. В моменте цены поднимались до 2089 долларов за унцию (авг.2020)
Валюты развивающихся рынков с октября укрепляются к доллару
Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.
После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:
До октября 2022 года большинство показанных на графике валют подешевело по отношению к доллару. Но с октября этот процесс остановился и даже началось их подорожание (= ослабление доллара).
Российский рубль с октября 2021 года подешевел по отношению к доллару на 12% и находится вблизи плотной группы других валют, подешевевших в пределах 10%.
Более сильное ослабление, чем рубль, испытали южноафриканский ранд (-18%), а также турецкая лира (-51%) и аргентинское песо (-55%).
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Реальная денежная масса продолжает расти рекордными темпами
В апреле денежная масса выросла до 84,9 трлн рублей, что является историческим рекордом.
В реальном выражении рост денежной массы составил 21,2% к апрелю прошлого года.
Второй месяц подряд темпы роста реальной денежной массы (РДМ) превышают 20%. Ранее такое наблюдалось только в 2010 году.
Рост РДМ – главное условие роста ВВП. Ускорение роста РДМ подтверждает нашу гипотезу о возможности роста ВВП в 2023 году на 6,4%.
PMI: деловая активность растёт и в промышленности, и в услугах
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности России снизился до 52,6 в апреле, но остаётся выше 50 пунктов (= рост деловой активности).
При этом индекс остаётся одним из лучших с марта 2019 (ещё доковидного) года, а также выше, чем в любом месяце 2021 года.
Другими словами, настроения в промышленности сейчас лучше, чем в 2021 году, когда рост ВВП составил 5,6%.
PMI в секторе услуг (55,9 пункта) тоже говорит о росте деловой активности.
Обратите внимание: среднегодовой индекс (синяя линия) опускался во время пандемии намного ниже, чем во время СВО. И сейчас он уже вышел в положительную зону.
Композитный индекс (55,1 пункта), объединяющий промышленность и услуги, тоже на высоком уровне.
Так же, как и в услугах, среднегодовой индекс (синяя линия) поднялся выше отметки в 50 пунктов. А его просадка в 2022 году оказалась менее глубокой, чем во время пандемии.
Резюме
Индексы говорят о росте деловой активности как в российской промышленности, так и в секторе услуг.
Рынок легковых автомобилей в апреле вырос в 2,7 раза
Рынок легковых автомобилей с апреля прошлого года (28 тыс.) постепенно восстановился до 76 тыс. в апреле нынешнего года.
Антирекорд по количеству был показан в мае прошлого года (27,5 тыс.).
Рынок легковых автомобилей вырос в 2,7 раза (на 170%) по отношению к апрелю прошлого года, по данным Автостат.
Падение началось ещё в июле 2021 года, задолго до начала СВО и продлилось 21 месяц.
Продажи за последние 12 месяцев подросли до 581 тыс.
Очевидно, что низшей точкой для 12-месячных продаж стал март, с апреля начался рост.
Даже если представить, что рынок в оставшиеся 8 месяцев "застрянет" на отметке 75,6 тыс. шт. в среднем в месяц, то по итогам 2023 года он вырастет до 851,9 тыс. (+36%).
На самом деле причин у рынка, чтобы "застрять" на сегодняшней отметке нет, то есть, по факту рынок вырастет лучше (форс-мажорные сценарии мы не рассматриваем).
Выводы:
1. Рынок легковых автомобилей растёт гигантскими темпами из-за эффекта низкой базы прошлого года.
2. Вклад автопрома в рост промышленного производства в апреле тоже будет заметен, благодаря тому же эффекту.
3. По итогам года рынок может вырасти до 0,9 - 1 млн. штук.
Рынок грузовиков превысил 10 тысяч в месяц впервые с 12 года
По нашей предварительной оценке, (на основе данных агентства «Автостат») в апреле на российском рынке было продано 10,5 тыс. тяжёлых грузовиков.
Это второй апрель в истории, когда продажи превышают 10 тыс. В последний раз за месяц продавалось более 10 тыс. в августе 2012 года (более 10 лет назад).
К апрелю прошлого года продажи выросли в 2 раза (+101,5%).
Подобные темпы наблюдались только в апреле 2021 года.
Если темпы роста первых четырёх месяцев (+45%) сохранятся до конца года, то рынок в 2023 году вырастет примерно до 108 тыс. шт.
Рынок имеет возможность повторить результаты 2008 года или даже превзойти их.
Перевозка грузов: +3,1%, третий месяц роста подряд
В апреле перевозки грузов по железным дорогам выросли на 3,1%.
Это уже третий месяц роста подряд. По нашей предварительной оценке, объём перевозок в апреле составил около 106 млн. тонн.
Низшей точкой по среднемесячным объёмам перевозок стал январь.
Перевозки за последние 12 месяцев (скользящий год) по итогам апреля выросли до 1,237 млрд. тонн.
Нынешнее падение (до 1,23 млрд тонн) оказалось более глубоким, чем во время пандемии (до 1,24 млрд), но менее глубоким, чем во время кризиса 2015 года (до 1,21 млрд).
Перевозки цемента: +6,9%, второй месяц роста
В апреле перевозки цемента по железным дорогам, по предварительной оценке, выросли на 6,9%.
Это второй месяц роста подряд. Физический объём перевозок в апреле составил 2,24 млн. тонн.
Низшей точкой по объёмам в этом цикле стал февраль. Рост перевозок цемента косвенно отражает рост активности в строительной сфере.
Курс рубля: 80 рублей за доллар в апреле
В апреле один доллар котировался на уровне 80,4 рубля.
После укрепления в июне 2022 года до 55 рублей за доллар, нынешнее ослабление рубля выглядит очень сильным.
Но на фоне значений октября 2020 года (78 рублей) и даже января 2016 года (77,5 рублей) нынешние котировки выглядят пока вполне приемлемо.
Индекс Мосбиржи: +4%, первый рост после 14 месяцев падения
В апреле индекс Мосбиржи вырос до 2 585 пунктов.
Это на 4% выше, чем в апреле 2022 года.
Годовой рост индекса наблюдается впервые с января 2022 года. С февраля 2022 по март 2023 (13 месяцев) индекс падал.
Индекс РТС: -2%
Индекс РТС в апреле подрос до 1009 пунктов.
Это на 2% ниже, чем в апреле прошлого года.
Третий месяц подряд текущая динамика лучше среднегодовой. В марте был отмечен даже небольшой (+3% годовых) рост индекса.
СЛЕДУЮЩИЙ ОБЗОР
Следующий экспресс-макрообзор “быстрых” показателей по итогам мая выйдет приблизительно 2-6 июня.
Об экспресс-макрообзорах
Еженедельно. Многие макропоказатели (денежная масса, промпроизводство и другие) мы узнаём поздно, через 2-4 недели после окончания месяца. Их, по мере поступления, мы включаем в наши еженедельные макрообзоры.
Ежемесячно. Но есть и «быстрые» индикаторы, которые становятся известными уже в первые дни следующего месяца: перевозки по железным дорогам, индексы PMI, а также все биржевые индикаторы – курсы валют, фондовые индексы, цены на нефть и другие.
В последнее время оперативно появляется информация по рынкам легковых и грузовых автомобилей, по денежной массе.
Такие "быстрые" показатели по итогам каждого месяца мы включаем в наш ежемесячный экспресс-обзор.
Такой обзор выходит в первые дни после завершения отчётного месяца.
* Большинство биржевых показателей (индексы, курсы валют) считаются по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter