Уходящая неделя ознаменовалась укреплением рубля в район 77 за доллар, однако эксперты «Финама» видят опасность, которая может оказать давление на российскую валюту. Что будет с рублем дальше и как динамика его курса повлияет на акции? Какие российские бумаги сейчас можно включить в топ-3? Эти темы обсудили эксперты в ходе итогового недельного обзора. Кроме того, затрагивались вопросы о том, как работает новый сервис «Финам AI-скринер» и как купить физическое золото через «Финам».
Скрытая опасность для рубля
Старший инвестконсультант «Финама» Тимур Нигматуллин обратил внимание на неочевидный фактор, который может негативно влиять на курс рубля. «Есть текущий счет платежного баланса России, формально он в плюсе. За 1 квартал плюс-минус 18-19 миллиардов долларов. Но, похоже, этот плюс виртуальный. Потому что у нас торговый баланс с Индией профицитный – мы в плюсе на 17 млрд, но это рупии. Мы как бы продаем, но конвертировать валюту не можем, мы должны купить импорта у Индии. А они не хотят нам продавать импорт, или мы не хотим покупать. Получается, что они нам как бы должны, но деньги мы потратить не можем, и возникает дефицит валюты на рынке. Если бы текущий счет платежного баланса был не виртуальным, рубль бы не был таким слабым», - рассказал Нигматуллин.
По его словам, Индия – не единственная страна с неполноценно конвертируемой валютой, проблема также в Турции. Как отметил директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков, дело в газе, который Россия поставляет Турции, и договоренностях о фактической рассрочке платежей.
По ожиданиям Нигматуллина, ситуация с рублем будет усугубляться. «Думаю, что есть единственный шанс, что рубль может укрепиться – только если введут санкции на импорт. То есть может повториться мини-версия ситуации 2022 года, когда импорт сократился из-за санкций», - сказал он.
По его прогнозу, курс рубля к доллару «может быть и 70, если импорт сильно подрежут. Но если ничего не будут делать, то только за счет истончения баланса может быть и выше 90 к концу года».
Ярослав Кабаков полагает, что в ближайшее время рубль будет укрепляться, учитывая действия ЦБ по вопросам, связанным с выходом иностранных инвесторов из российских активов. «Они предписывают инвесторам покупать доллары и юани не сразу в один день, а частями. Второй момент – на мой взгляд, мы сейчас отыгрываем все-таки приток ликвидности от продажи углеводородов. И исчисление налогов, которое сейчас по новой схеме в конце месяца, достаточно сильно меняет картинку. Поэтому я не исключаю, что мы можем уйти и на 76 по рублю – чисто спекулятивно в рамках ближайших недель. Но если страны Запада примут меру по ограничения экспорта в Россию, то рубль может быть еще больше», - полагает Кабаков.
В свою очередь, финансовый аналитик Андрей Верников указал, что курс находится под полным контролем денежных властей. «При желании опустить они спокойно могут ввести 100% продажу валютной выручки, перекрыть импорт дополнительно. Но они делать этого не будут. Они балансируют между инфляций, не могут допустить, чтобы рубль ушел на 100 – и нужно, чтобы доходы получал наш сырьевой сектор», - сказал Верников.
Топ российских акций
Касаясь прогнозов по российским акциям, Тимур Нигматуллин отметил, что его топ-3 бумаги в России сейчас – это «Сбер», «Татнефть» и НЛМК. Он отметил, что его горизонт прогнозирования составляет «год плюс».
«Средний квартальный курс рубля уже ближе к 80 подвигается, это на 30% больше, чем годом ранее. Прибыли экспортеров, соответственно, тоже скоро будут расти, как минимум на сопоставимые величины. Еще мы видим, что операционные показатели лучше, чем годом ранее, - металлурги, нефтяники не сильно пострадали. Отчетности могут расставить все по своим местам, и акции могут сильно вырасти», - отметил Нигматуллин.
Андрей Верников сообщил, что «не молится» на российские акции. «Но если уж брать аллокацию в акции, то у меня «Полюс», «Сбербанк» и немного ВТБ», - сказал эксперт. Однако, по его словам, сейчас неизвестно, что будет даже в конце месяца, поэтому сложно что-либо прогнозировать на год.
Верников также сообщил, что на прошлой неделе продал половину имевшихся у него акций «Газпрома». «Потому что во всем моем портфеле это было самое слабое звено. Я видел, что на всех коррекциях в первую очередь продавали «Газпром». Что я после этого буду ждать чуда? Остальные бумаги, которые у меня есть, - «Сбер», «Полюс» - я их более-менее спокойно сижу, просто сама доля этих бумаг значительно меньше, чем золота в портфеле. Это позволяет спокойно переживать коррекцию», - добавил он.
Отвечая на вопрос, в чем сейчас держать средства, Верников сказал: «Если бы деньги были не нужны 3 года, была бы консервативная политика, доля акций у меня была бы процентов 25, не больше. Остальная часть – короткие облигации, фонд золота, и еще поставочное золото».
Ярослав Кабаков по этому поводу заметил, что при необходимости покупки золота от 1 грамма можно воспользоваться сервисами «Финама».
Относительно прогноза по акциям Кабаков заметил, что берет более краткосрочный период. «Отмечу акции «Ростелекома», которые не сильно проседают на фоне коррекции. Защитный инструмент по американскому рынку – компании, связанные с товарами потребительского спроса. Procter & Gamble, Coca-Cola и так далее – все, кто перекладывает издержки на потребителя. По российскому рынку я бы выделил тот же самый Positive Technologies. Я все-таки ожидаю, что геополитические факторы и дивотсечка по «Сберу» привнесут турбулентности на российский рынок. Из защитных инструментов выбрал бы более интересные истории. Кстати, посмотрел бы внимательно на «Яндекс», - рассказал Кабаков.
Аналитики vs «Финам AI-Скринер»
Ярослав Кабаков также рассказал о новом сервисе «Финам AI-Скринер», который оценивает перспективы акций с помощью искусственного интеллекта. «Здесь горизонт инвестирования 12 месяцев. Он не формирует портфель, а формирует некие рейтинги своего отношения, можно посмотреть рейтинги, которые присваивают аналитики, и сравнить», - рассказал Кабаков.
Оценивая акции, находящиеся в топе AI-Скринера, Тимур Нигматуллин обратил внимание на присутствующие там акции 3-го эшелона. «Я не понимаю наличия 3-го эшелона, но вижу, что по коэффициентам разные факторы он взвешивает, и это разумный подход. Некоторые фундаментальные параметры оценивает. В целом интересно, но не третий эшелон», - оценил эксперт работу сервиса.
Андрей Верников также сказал, что «не готов 3-й эшелон в свой портфель включать, но идея интересная».
Скрытая опасность для рубля
Старший инвестконсультант «Финама» Тимур Нигматуллин обратил внимание на неочевидный фактор, который может негативно влиять на курс рубля. «Есть текущий счет платежного баланса России, формально он в плюсе. За 1 квартал плюс-минус 18-19 миллиардов долларов. Но, похоже, этот плюс виртуальный. Потому что у нас торговый баланс с Индией профицитный – мы в плюсе на 17 млрд, но это рупии. Мы как бы продаем, но конвертировать валюту не можем, мы должны купить импорта у Индии. А они не хотят нам продавать импорт, или мы не хотим покупать. Получается, что они нам как бы должны, но деньги мы потратить не можем, и возникает дефицит валюты на рынке. Если бы текущий счет платежного баланса был не виртуальным, рубль бы не был таким слабым», - рассказал Нигматуллин.
По его словам, Индия – не единственная страна с неполноценно конвертируемой валютой, проблема также в Турции. Как отметил директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков, дело в газе, который Россия поставляет Турции, и договоренностях о фактической рассрочке платежей.
По ожиданиям Нигматуллина, ситуация с рублем будет усугубляться. «Думаю, что есть единственный шанс, что рубль может укрепиться – только если введут санкции на импорт. То есть может повториться мини-версия ситуации 2022 года, когда импорт сократился из-за санкций», - сказал он.
По его прогнозу, курс рубля к доллару «может быть и 70, если импорт сильно подрежут. Но если ничего не будут делать, то только за счет истончения баланса может быть и выше 90 к концу года».
Ярослав Кабаков полагает, что в ближайшее время рубль будет укрепляться, учитывая действия ЦБ по вопросам, связанным с выходом иностранных инвесторов из российских активов. «Они предписывают инвесторам покупать доллары и юани не сразу в один день, а частями. Второй момент – на мой взгляд, мы сейчас отыгрываем все-таки приток ликвидности от продажи углеводородов. И исчисление налогов, которое сейчас по новой схеме в конце месяца, достаточно сильно меняет картинку. Поэтому я не исключаю, что мы можем уйти и на 76 по рублю – чисто спекулятивно в рамках ближайших недель. Но если страны Запада примут меру по ограничения экспорта в Россию, то рубль может быть еще больше», - полагает Кабаков.
В свою очередь, финансовый аналитик Андрей Верников указал, что курс находится под полным контролем денежных властей. «При желании опустить они спокойно могут ввести 100% продажу валютной выручки, перекрыть импорт дополнительно. Но они делать этого не будут. Они балансируют между инфляций, не могут допустить, чтобы рубль ушел на 100 – и нужно, чтобы доходы получал наш сырьевой сектор», - сказал Верников.
Топ российских акций
Касаясь прогнозов по российским акциям, Тимур Нигматуллин отметил, что его топ-3 бумаги в России сейчас – это «Сбер», «Татнефть» и НЛМК. Он отметил, что его горизонт прогнозирования составляет «год плюс».
«Средний квартальный курс рубля уже ближе к 80 подвигается, это на 30% больше, чем годом ранее. Прибыли экспортеров, соответственно, тоже скоро будут расти, как минимум на сопоставимые величины. Еще мы видим, что операционные показатели лучше, чем годом ранее, - металлурги, нефтяники не сильно пострадали. Отчетности могут расставить все по своим местам, и акции могут сильно вырасти», - отметил Нигматуллин.
Андрей Верников сообщил, что «не молится» на российские акции. «Но если уж брать аллокацию в акции, то у меня «Полюс», «Сбербанк» и немного ВТБ», - сказал эксперт. Однако, по его словам, сейчас неизвестно, что будет даже в конце месяца, поэтому сложно что-либо прогнозировать на год.
Верников также сообщил, что на прошлой неделе продал половину имевшихся у него акций «Газпрома». «Потому что во всем моем портфеле это было самое слабое звено. Я видел, что на всех коррекциях в первую очередь продавали «Газпром». Что я после этого буду ждать чуда? Остальные бумаги, которые у меня есть, - «Сбер», «Полюс» - я их более-менее спокойно сижу, просто сама доля этих бумаг значительно меньше, чем золота в портфеле. Это позволяет спокойно переживать коррекцию», - добавил он.
Отвечая на вопрос, в чем сейчас держать средства, Верников сказал: «Если бы деньги были не нужны 3 года, была бы консервативная политика, доля акций у меня была бы процентов 25, не больше. Остальная часть – короткие облигации, фонд золота, и еще поставочное золото».
Ярослав Кабаков по этому поводу заметил, что при необходимости покупки золота от 1 грамма можно воспользоваться сервисами «Финама».
Относительно прогноза по акциям Кабаков заметил, что берет более краткосрочный период. «Отмечу акции «Ростелекома», которые не сильно проседают на фоне коррекции. Защитный инструмент по американскому рынку – компании, связанные с товарами потребительского спроса. Procter & Gamble, Coca-Cola и так далее – все, кто перекладывает издержки на потребителя. По российскому рынку я бы выделил тот же самый Positive Technologies. Я все-таки ожидаю, что геополитические факторы и дивотсечка по «Сберу» привнесут турбулентности на российский рынок. Из защитных инструментов выбрал бы более интересные истории. Кстати, посмотрел бы внимательно на «Яндекс», - рассказал Кабаков.
Аналитики vs «Финам AI-Скринер»
Ярослав Кабаков также рассказал о новом сервисе «Финам AI-Скринер», который оценивает перспективы акций с помощью искусственного интеллекта. «Здесь горизонт инвестирования 12 месяцев. Он не формирует портфель, а формирует некие рейтинги своего отношения, можно посмотреть рейтинги, которые присваивают аналитики, и сравнить», - рассказал Кабаков.
Оценивая акции, находящиеся в топе AI-Скринера, Тимур Нигматуллин обратил внимание на присутствующие там акции 3-го эшелона. «Я не понимаю наличия 3-го эшелона, но вижу, что по коэффициентам разные факторы он взвешивает, и это разумный подход. Некоторые фундаментальные параметры оценивает. В целом интересно, но не третий эшелон», - оценил эксперт работу сервиса.
Андрей Верников также сказал, что «не готов 3-й эшелон в свой портфель включать, но идея интересная».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба