10 мая 2023 БКС Экспресс | Сбер
Обыкновенные акции Сбербанка упали на 9% на открытии торгов среды из-за дивидендного гэпа до 216,5 руб.
В понедельник, 8 мая, была отсечка по Т+2 в бумагах Сбера. Дивиденды на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию составили 25 руб. на каждую.
Вероятно, сегодня акции Сбербанка обеспечат порядка половины торговых объемов на рынке. Инвесторов интересует, когда может быть закрыт дивидендный гэп.
Дивидендная история Сбера включает 20 лет. Статистически значимой выборки нет, поскольку доходность свыше 4% перед отсечкой фиксировалась только в последние 5 выплат. Срок закрытия гэпа в этот период колебался от 5 до 138 дней, поэтому ориентироваться на средние уровни неправильно. Формально средний срок закрытия гэпа за последние 10 лет составил 65 дней, за последние 5 лет — 50 дней. При спокойном внешнем фоне на закрытие гэпа предположительно может потребоваться 3–6 недель, что во многом может быть обусловлено ожиданиями рынка еще более высоких дивидендов в 2024 г.
Полагаем, что в рынок впоследствии может быть реинвестировано как минимум 34 млрд руб. из распределенных среди акционеров Сбера дивидендов. Положительный эффект на нашем рынке может проявиться ближе к концу мая. А в начале июня будет еще одна объемная отсечка — у ЛУКОЙЛа. Совокупный размер дивидендов у компании ниже, но из-за более высокого free-float притоки на рынок могут быть сопоставимыми со Сбером. Процесс активного реинвестирования может прийтись на вторую половину июня.
В понедельник, 8 мая, была отсечка по Т+2 в бумагах Сбера. Дивиденды на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию составили 25 руб. на каждую.
Вероятно, сегодня акции Сбербанка обеспечат порядка половины торговых объемов на рынке. Инвесторов интересует, когда может быть закрыт дивидендный гэп.
Дивидендная история Сбера включает 20 лет. Статистически значимой выборки нет, поскольку доходность свыше 4% перед отсечкой фиксировалась только в последние 5 выплат. Срок закрытия гэпа в этот период колебался от 5 до 138 дней, поэтому ориентироваться на средние уровни неправильно. Формально средний срок закрытия гэпа за последние 10 лет составил 65 дней, за последние 5 лет — 50 дней. При спокойном внешнем фоне на закрытие гэпа предположительно может потребоваться 3–6 недель, что во многом может быть обусловлено ожиданиями рынка еще более высоких дивидендов в 2024 г.
Полагаем, что в рынок впоследствии может быть реинвестировано как минимум 34 млрд руб. из распределенных среди акционеров Сбера дивидендов. Положительный эффект на нашем рынке может проявиться ближе к концу мая. А в начале июня будет еще одна объемная отсечка — у ЛУКОЙЛа. Совокупный размер дивидендов у компании ниже, но из-за более высокого free-float притоки на рынок могут быть сопоставимыми со Сбером. Процесс активного реинвестирования может прийтись на вторую половину июня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба