11 мая 2023 БКС Экспресс Покровский Никита
Какие российские акции после недавнего роста пора рассмотреть хотя бы частично на продажу или захеджировать позиции, если инвестор ждет продолжения долгосрочного роста?
Чтобы определить список таких бумаг, рассмотрим один из стандартных методов. Обычно в нем две составляющих — стоимостная и техническая.
Метод
Под стоимостной подразумевается как минимум расчет модели дисконтированного денежного потока (DCF) для нахождения потенциала роста. Если его нет, очевидно, это повод задуматься над целесообразностью удержания акций. В случае с российскими бумагами построение таких моделей и ранее было задачей крайне творческой, а теперь тем более.
Это не означает, что метод не может быть рабочим, если ограничиться лишь его технической стороной.
Под технической частью метода обычно подразумевается работа с индикаторами, моделями/системами и прочими способами количественных исследований котировок. С учетом преобладания на российском рынке частных инвесторов и сложности для расчета адекватных DCF-моделей это становится особенно актуальным.
В данной статье я буду исследовать рынок c помощью простой модели, в основе которой комбинирование показателей индикаторов, таких как:
• RSI
• TSI
• ADX, +DI, -DI
• ATR
• отклонение от 50-ти и 200-дневной EMA
Для удобства нахождения сигналов модель будет представлена в виде осциллятора с диапазоном от 0 до 100 и объединением вышеуказанных индикаторов. Важно отметить, что подобные модели позволяют определить только состояние рынка/актива.
Чтобы снять вопросы относительно работоспособности модели, проведем ее количественное исследование.
Если продавать бумаги индекса МосБиржи по закрытию каждой недельной свечи, которая формировалась в момент, когда значения модели были выше 75, и удерживать позицию в течение 4–5 месяцев, то в 79% случаев (всего около 98 случаев за последние 15 лет) к тому моменту котировки были ниже или примерно около уровней продажи бумаг.
На графике индекса красным выделены зоны, которые совпадали со значениями модели выше 75.
Модель с такими характеристиками как раз подходит для решения текущей задачи. Инвесторы могут использовать свои индикаторы или модели для технической составляющей метода. Главное, чтобы они доказывали объективность в ходе количественных исследований, а результаты возникали без подгонки и соответствовали логике (гипотезе), на которой были основаны.
Кого продавать или хеджировать
С использованием указанного метода сделаем скрининг российского рынка на предмет сигналов в бумагах и определим диапазон для совершения действий.
В итоге коррекцию в ближайшее время можно ожидать в акциях:
Еще раз подчеркну, что речь идет о высокой вероятности коррекции на среднесрочном горизонте (4–5 месяцев), при этом она может иметь и плоскую структуру. Совершенно не обязательно, что в долгосрочной перспективе рост не может быть продолжен, если сохраняется потенциал с точки зрения инвестиционной оценки.
Указанный диапазон продаж может быть хорошей зоной для фиксации как минимум части позиций для инвесторов со среднесрочным горизонтом инвестирования, хеджирования или спекулятивной (краткосрочной) игры на понижение.
Ниже для примера представлены сигналы модели в котировках акций Сбербанка. Как можно увидеть, в подавляющем большинстве случаев цена имела тенденцию к формированию разных типов коррекций или после продолжения сильного роста, как в 2017–2018 гг., была склонна быстро вернуться к прежним уровням.
✅ Не так рискованно как инвестиции в акции
✅ Надежная инвестиционная платформа
http://bcs-express.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Добавьте Элиттрейдер в избранное Дзен новостей
Чтобы определить список таких бумаг, рассмотрим один из стандартных методов. Обычно в нем две составляющих — стоимостная и техническая.
Метод
Под стоимостной подразумевается как минимум расчет модели дисконтированного денежного потока (DCF) для нахождения потенциала роста. Если его нет, очевидно, это повод задуматься над целесообразностью удержания акций. В случае с российскими бумагами построение таких моделей и ранее было задачей крайне творческой, а теперь тем более.
Это не означает, что метод не может быть рабочим, если ограничиться лишь его технической стороной.
Под технической частью метода обычно подразумевается работа с индикаторами, моделями/системами и прочими способами количественных исследований котировок. С учетом преобладания на российском рынке частных инвесторов и сложности для расчета адекватных DCF-моделей это становится особенно актуальным.
В данной статье я буду исследовать рынок c помощью простой модели, в основе которой комбинирование показателей индикаторов, таких как:
• RSI
• TSI
• ADX, +DI, -DI
• ATR
• отклонение от 50-ти и 200-дневной EMA
Для удобства нахождения сигналов модель будет представлена в виде осциллятора с диапазоном от 0 до 100 и объединением вышеуказанных индикаторов. Важно отметить, что подобные модели позволяют определить только состояние рынка/актива.
Чтобы снять вопросы относительно работоспособности модели, проведем ее количественное исследование.
Если продавать бумаги индекса МосБиржи по закрытию каждой недельной свечи, которая формировалась в момент, когда значения модели были выше 75, и удерживать позицию в течение 4–5 месяцев, то в 79% случаев (всего около 98 случаев за последние 15 лет) к тому моменту котировки были ниже или примерно около уровней продажи бумаг.
На графике индекса красным выделены зоны, которые совпадали со значениями модели выше 75.
Модель с такими характеристиками как раз подходит для решения текущей задачи. Инвесторы могут использовать свои индикаторы или модели для технической составляющей метода. Главное, чтобы они доказывали объективность в ходе количественных исследований, а результаты возникали без подгонки и соответствовали логике (гипотезе), на которой были основаны.
Кого продавать или хеджировать
С использованием указанного метода сделаем скрининг российского рынка на предмет сигналов в бумагах и определим диапазон для совершения действий.
В итоге коррекцию в ближайшее время можно ожидать в акциях:
Еще раз подчеркну, что речь идет о высокой вероятности коррекции на среднесрочном горизонте (4–5 месяцев), при этом она может иметь и плоскую структуру. Совершенно не обязательно, что в долгосрочной перспективе рост не может быть продолжен, если сохраняется потенциал с точки зрения инвестиционной оценки.
Указанный диапазон продаж может быть хорошей зоной для фиксации как минимум части позиций для инвесторов со среднесрочным горизонтом инвестирования, хеджирования или спекулятивной (краткосрочной) игры на понижение.
Ниже для примера представлены сигналы модели в котировках акций Сбербанка. Как можно увидеть, в подавляющем большинстве случаев цена имела тенденцию к формированию разных типов коррекций или после продолжения сильного роста, как в 2017–2018 гг., была склонна быстро вернуться к прежним уровням.
Инвестиции в бизнес c доходностью до 20% годовых
✅ Получайте доходность выше облигаций✅ Не так рискованно как инвестиции в акции
✅ Надежная инвестиционная платформа
http://bcs-express.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Добавьте Элиттрейдер в избранное Дзен новостей