Если посмотреть состав индекса МосБиржи, то явно выделяются две акции, обеспечившие за последний месяц максимальную доходность инвесторам. Это ВТБ и Аэрофлот. Какие фундаментальные и технические основания, чтобы быть лучшими?
Впереди всех
К 11 мая индекс акций МосБиржи прибавляет порядка 3% относительно значений на конец первой декады апреля. За этот период рынок успел обновить и годовой максимум выше 2650 п., и быстро скорректироваться под 2500 п. Сейчас вновь наблюдается волна роста над 2600 п.
Как прогнозировалось, самые волатильные акции будут лидировать как на росте, так и на падении. На фоне наметившегося восстановления рынка после провала начала мая самые изменчивые акции впереди всех на подъеме, показывая превосходящую рынок доходность.
В фокусе два лидера рынка — ВТБ и Аэрофлот. У акций банка прирост за месяц 18%, у авиаперевозчика — 13%.
Фундаментальные причины лидерства
В прошлом году компании попали в санкционные списки Запада, международные рынки капитала и авиаперевозок стали для них недоступными. Потери в цене акций в 2022 г. для ВТБ составили 66%, а для Аэрофлота — 58%. Для сравнения, индекс МосБиржи в прошлом году просел на 43%. Разница значительная, и вызвана высокой неопределенностью перспектив дальнейшей деятельности.
Спустя год банк ВТБ зафиксировал значительные убытки 2022 г., но в 2023 г. отразил рекордную прибыль за I квартал. Аэрофлот начал публиковать операционную отчетность, динамика показателей пассажиропотока уже вернулась на отметки 2021 г. Все это позволило приступить к восстановлению утраченной корпоративной стоимости.
Хотя дивидендов в ближайшие годы от ВТБ и Аэрофлота мало кто ждет, но минимальные в истории цены бумаг, показанные недавно, уже включали все возможные риски. Как итог, акции ВТБ с начала года выросли на 34%, бумаги Аэрофлота прибавили 58%. Всего за последний месяц акции формально становятся абсолютными лидерами среди всех бумаг индекса МосБиржи.
Пока фундаментальная оценка корпораций не предполагает апсайда от текущих биржевых цен. Однако динамика показателей корпораций в дальнейшем может вынудить инвестдома двигаться в прогнозной стоимости. Именно такие ожидания вызывают повышенный интерес к бумагам. Нелинейность — вот одна из основных характеристик рынка: когда положительный результат будет достигнут, цены на активы уже будут другие.
Техническая картина по бумагам
• ВТБ. Ралли 2023 г. на фоне восстановления финансов корпорации вывело бумаги на максимумы апреля 2022 г., к 2,3 коп. Далее последовал закономерный откат, на днях была протестирована поддержка чуть ниже 2,1 коп. На плановом развороте всего рынка акции вновь выше 2,2 коп.
Чтобы двигаться дальше, бумагам надо пробивать вверх 2,3 коп. — эта планка выступает мощнейшим сопротивлением. Если вдруг удастся, то следующим ориентиром может стать уже 2,6 коп. Длинные позиции можно удерживать в надежде на прорыв вверх, а спекулятивно иметь дневной стоп под 2,08 коп.
• Аэрофлот. Акции в апреле быстро взлетели выше 40 руб. Многих это удивило, но наши оценки предполагали именно такой исход. На волне общерыночной коррекции бумаги откатывали ниже 36 руб., а 11 мая котировка была уже выше 39 руб. Волатильность в акциях остается на очень высоком уровне, что повышает спекулятивные возможности для активных трейдеров.
Видимым препятствием выступает область 40 руб., без значимых факторов пройти ее достаточно сложно. Сентимент по бумаге по-прежнему крайне негативный. Но иногда данный фактор на рынке играет от обратного. Просто стабильных инвестиционных причин, способных изменить восприятие, все еще мало.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Впереди всех
К 11 мая индекс акций МосБиржи прибавляет порядка 3% относительно значений на конец первой декады апреля. За этот период рынок успел обновить и годовой максимум выше 2650 п., и быстро скорректироваться под 2500 п. Сейчас вновь наблюдается волна роста над 2600 п.
Как прогнозировалось, самые волатильные акции будут лидировать как на росте, так и на падении. На фоне наметившегося восстановления рынка после провала начала мая самые изменчивые акции впереди всех на подъеме, показывая превосходящую рынок доходность.
В фокусе два лидера рынка — ВТБ и Аэрофлот. У акций банка прирост за месяц 18%, у авиаперевозчика — 13%.
Фундаментальные причины лидерства
В прошлом году компании попали в санкционные списки Запада, международные рынки капитала и авиаперевозок стали для них недоступными. Потери в цене акций в 2022 г. для ВТБ составили 66%, а для Аэрофлота — 58%. Для сравнения, индекс МосБиржи в прошлом году просел на 43%. Разница значительная, и вызвана высокой неопределенностью перспектив дальнейшей деятельности.
Спустя год банк ВТБ зафиксировал значительные убытки 2022 г., но в 2023 г. отразил рекордную прибыль за I квартал. Аэрофлот начал публиковать операционную отчетность, динамика показателей пассажиропотока уже вернулась на отметки 2021 г. Все это позволило приступить к восстановлению утраченной корпоративной стоимости.
Хотя дивидендов в ближайшие годы от ВТБ и Аэрофлота мало кто ждет, но минимальные в истории цены бумаг, показанные недавно, уже включали все возможные риски. Как итог, акции ВТБ с начала года выросли на 34%, бумаги Аэрофлота прибавили 58%. Всего за последний месяц акции формально становятся абсолютными лидерами среди всех бумаг индекса МосБиржи.
Пока фундаментальная оценка корпораций не предполагает апсайда от текущих биржевых цен. Однако динамика показателей корпораций в дальнейшем может вынудить инвестдома двигаться в прогнозной стоимости. Именно такие ожидания вызывают повышенный интерес к бумагам. Нелинейность — вот одна из основных характеристик рынка: когда положительный результат будет достигнут, цены на активы уже будут другие.
Техническая картина по бумагам
• ВТБ. Ралли 2023 г. на фоне восстановления финансов корпорации вывело бумаги на максимумы апреля 2022 г., к 2,3 коп. Далее последовал закономерный откат, на днях была протестирована поддержка чуть ниже 2,1 коп. На плановом развороте всего рынка акции вновь выше 2,2 коп.
Чтобы двигаться дальше, бумагам надо пробивать вверх 2,3 коп. — эта планка выступает мощнейшим сопротивлением. Если вдруг удастся, то следующим ориентиром может стать уже 2,6 коп. Длинные позиции можно удерживать в надежде на прорыв вверх, а спекулятивно иметь дневной стоп под 2,08 коп.
• Аэрофлот. Акции в апреле быстро взлетели выше 40 руб. Многих это удивило, но наши оценки предполагали именно такой исход. На волне общерыночной коррекции бумаги откатывали ниже 36 руб., а 11 мая котировка была уже выше 39 руб. Волатильность в акциях остается на очень высоком уровне, что повышает спекулятивные возможности для активных трейдеров.
Видимым препятствием выступает область 40 руб., без значимых факторов пройти ее достаточно сложно. Сентимент по бумаге по-прежнему крайне негативный. Но иногда данный фактор на рынке играет от обратного. Просто стабильных инвестиционных причин, способных изменить восприятие, все еще мало.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter