Главное
Российский рынок акций в четверг попробовал продолжить подъем, и в моменте индекс МосБиржи даже рос на 2% и возвращался выше 2600 п. Однако на вечерней сессии значительную часть прироста голубые фишки растеряли.
Объем торгов вчера был очень высоким — 112,2 млрд руб. Это второй результат в этом году. Причем ровно треть от оборота в акциях индекса МосБиржи пришлась именно на вечернюю сессию, когда по рынку прокатилась волна распродаж. Этот момент подчеркнул сохранение повышенной чувствительности нашего рынка к геополитическим факторам.
Среди голубых фишек лучший результат вчера показали дивидендные тяжеловесы: ЛУКОЙЛ (+1,5%) и обыкновенные акции Сбербанка (+1%).
По индексу МосБиржи среднесрочный тренд остается растущим, несмотря на чрезвычайно волатильную вчерашнюю сессию. Ближайшая область технической поддержки расположена в районе 2450–2500 п. Она ранее уже была протестирована, так что без ухудшения внешних факторов рынок может к ней пока и не возвращаться. Что касается целей наверху, то они расположены в области 2680–2740 п.
На валютном рынке амплитуда колебаний также повышенная. Курс USD/RUB вчера переписал минимумы за два месяца, сходив к 75,2, после чего резко развернулся наверх и вернулся к 77. В ближайшее время пара может перейти в фазу широкой консолидации, например в районе 75–78,5.
Ушла неэффективность во фьючерсах на USD/RUB (контракты Si). В последние недели присутствовала явная аномалия, когда контракты на доллар почему-то неестественно торговались в бэквордации к валютному спот-рынку. То есть фьючерс SiM3 стоил ниже USD/RUB. Обычно всегда было все наоборот: фьючерс был чуть выше USD/RUB из-за дифференциала ставок между долларом и рублем.
В последние дни это искажение резко исправилось. Si вновь выше текущего курса. Ситуация нормализуется. Про еще несколько таких же рыночных неэффективностей писал в отдельном посте в соцсети Профит.
Бумаги в фокусе
• Ранее прошли заседания советов директоров по дивидендам за 2022 г. у Селигдара, Россети Волга, Россети Сибирь, Россети Северо-Запад. В ближайшее время ждем их результатов.
• МГТС-ао (+5%), -ап (+12,8%). Префы компании показали один из лучших результатов на рынке из-за ожиданий по дивидендной рекомендации. На сегодня назначено заседание совета директоров, на котором будет обсуждаться этот вопрос. Ранее МГТС была очень популярной дивидендной фишкой среди консервативных инвесторов. Средняя доходность в 2015–2019 гг. была выше 10%. Однако вот уже четвертый год выплат от дочерней компании МТС нет. Возобновятся ли они, сейчас непонятно.
• Иркут (+5%). На сегодня назначено заседание совета директоров с вопросом по дивидендам. В четверг это оказало локальную поддержку бумагам, однако этот момент во многом спекулятивный. Корпорация не платила с 2018 г. и, вероятно, снова будет дана рекомендация не распределять средства.
• HeadHunter (+4,8%). Показан лучший результат в составе индекса МосБиржи. Акции поддерживает фактор одобрения передачи полномочий по запуску байбэка совету директоров компании. Вопрос выносился на собрание без конкретных параметров и сроков проведения обратного выкупа. Если байбэк будет запущен, то его финансирование будет производиться за счет прибыли HeadHunter. Выкупленные акции могут быть реализованы или погашены в течение 2 лет с момента приобретения.
• Башнефть-ао (+1,9%), -ап (+3,4%). В четверг компания раскрыла, что на 15 мая назначено заседание совета директоров, в ходе которого будут обсуждаться дивиденды за 2022 г. На этом фоне бумаги Башнефти выглядели лучше рынка.
Учитывая отсутствие отчетности компании, нет консенсуса по точной величине выплат. В прошлом году компания направила акционерам 117,29 руб. В этот раз в базовом сценарии при выплате 25% чистой прибыли дивдоходность может быть около 8–10%.
Если выбирать между обыкновенными и привилегированными акциями Башнефти, то интереснее выглядят именно префы. Это связано как с более высокой дивидендной доходностью, так и с большей ликвидностью привилегированных акций.
• Ленэнерго-ао (+3,6%), -ап (+5,4%). Вчера состоялось заседание совета директоров по дивидендам. Его результаты еще не опубликованы, но можно сделать предположении о размере выплат на префы, которые являются популярной дивидендной бумагой у частных инвесторов. Исходя из финансового результата 2022 г. по РСБУ и уже выплаченных за 9 месяцев дивидендов, итоговые выплаты на одну привилегированную бумагу могут составить около 18,83 руб., или 11,5% по текущему курсу.
По обыкновенным акциям дивдоходность будет существенно ниже, особенно с учетом уже выплаченных за 9 месяцев прошлого года 0,44 руб.
• Полюс (-2,8%). Совет директоров компании рекомендовал выплатить за 2022 г. 436,79 руб. на акцию. Размер выплат ожидаем и соответствует 30% от годовой EBITDA. Доходность невысокая относительно рынка — 4,1%. Но, во-первых, акции золотодобывающих компаний традиционно имеют более низкую дивдоходноcть по сравнению с остальными, а во-вторых, для Полюса важен сам факт возврата к выплатам после смены ключевого акционера. Дивиденды не платились с октября 2021 г. Долгосрочный взгляд по бумагам положительный.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,4% и находится около $74,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2564,99 (+0,64%)
РТС 1064,56 (+1,15%)
S&P 500 4130,62 (-0,17%)
Валюта
USD/RUB 76,90 (+1,11%)
EUR/RUB 84,09 (+0,66%)
CNY/RUB 11,04 (+0,79%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций в четверг попробовал продолжить подъем, и в моменте индекс МосБиржи даже рос на 2% и возвращался выше 2600 п. Однако на вечерней сессии значительную часть прироста голубые фишки растеряли.
Объем торгов вчера был очень высоким — 112,2 млрд руб. Это второй результат в этом году. Причем ровно треть от оборота в акциях индекса МосБиржи пришлась именно на вечернюю сессию, когда по рынку прокатилась волна распродаж. Этот момент подчеркнул сохранение повышенной чувствительности нашего рынка к геополитическим факторам.
Среди голубых фишек лучший результат вчера показали дивидендные тяжеловесы: ЛУКОЙЛ (+1,5%) и обыкновенные акции Сбербанка (+1%).
По индексу МосБиржи среднесрочный тренд остается растущим, несмотря на чрезвычайно волатильную вчерашнюю сессию. Ближайшая область технической поддержки расположена в районе 2450–2500 п. Она ранее уже была протестирована, так что без ухудшения внешних факторов рынок может к ней пока и не возвращаться. Что касается целей наверху, то они расположены в области 2680–2740 п.
На валютном рынке амплитуда колебаний также повышенная. Курс USD/RUB вчера переписал минимумы за два месяца, сходив к 75,2, после чего резко развернулся наверх и вернулся к 77. В ближайшее время пара может перейти в фазу широкой консолидации, например в районе 75–78,5.
Ушла неэффективность во фьючерсах на USD/RUB (контракты Si). В последние недели присутствовала явная аномалия, когда контракты на доллар почему-то неестественно торговались в бэквордации к валютному спот-рынку. То есть фьючерс SiM3 стоил ниже USD/RUB. Обычно всегда было все наоборот: фьючерс был чуть выше USD/RUB из-за дифференциала ставок между долларом и рублем.
В последние дни это искажение резко исправилось. Si вновь выше текущего курса. Ситуация нормализуется. Про еще несколько таких же рыночных неэффективностей писал в отдельном посте в соцсети Профит.
Бумаги в фокусе
• Ранее прошли заседания советов директоров по дивидендам за 2022 г. у Селигдара, Россети Волга, Россети Сибирь, Россети Северо-Запад. В ближайшее время ждем их результатов.
• МГТС-ао (+5%), -ап (+12,8%). Префы компании показали один из лучших результатов на рынке из-за ожиданий по дивидендной рекомендации. На сегодня назначено заседание совета директоров, на котором будет обсуждаться этот вопрос. Ранее МГТС была очень популярной дивидендной фишкой среди консервативных инвесторов. Средняя доходность в 2015–2019 гг. была выше 10%. Однако вот уже четвертый год выплат от дочерней компании МТС нет. Возобновятся ли они, сейчас непонятно.
• Иркут (+5%). На сегодня назначено заседание совета директоров с вопросом по дивидендам. В четверг это оказало локальную поддержку бумагам, однако этот момент во многом спекулятивный. Корпорация не платила с 2018 г. и, вероятно, снова будет дана рекомендация не распределять средства.
• HeadHunter (+4,8%). Показан лучший результат в составе индекса МосБиржи. Акции поддерживает фактор одобрения передачи полномочий по запуску байбэка совету директоров компании. Вопрос выносился на собрание без конкретных параметров и сроков проведения обратного выкупа. Если байбэк будет запущен, то его финансирование будет производиться за счет прибыли HeadHunter. Выкупленные акции могут быть реализованы или погашены в течение 2 лет с момента приобретения.
• Башнефть-ао (+1,9%), -ап (+3,4%). В четверг компания раскрыла, что на 15 мая назначено заседание совета директоров, в ходе которого будут обсуждаться дивиденды за 2022 г. На этом фоне бумаги Башнефти выглядели лучше рынка.
Учитывая отсутствие отчетности компании, нет консенсуса по точной величине выплат. В прошлом году компания направила акционерам 117,29 руб. В этот раз в базовом сценарии при выплате 25% чистой прибыли дивдоходность может быть около 8–10%.
Если выбирать между обыкновенными и привилегированными акциями Башнефти, то интереснее выглядят именно префы. Это связано как с более высокой дивидендной доходностью, так и с большей ликвидностью привилегированных акций.
• Ленэнерго-ао (+3,6%), -ап (+5,4%). Вчера состоялось заседание совета директоров по дивидендам. Его результаты еще не опубликованы, но можно сделать предположении о размере выплат на префы, которые являются популярной дивидендной бумагой у частных инвесторов. Исходя из финансового результата 2022 г. по РСБУ и уже выплаченных за 9 месяцев дивидендов, итоговые выплаты на одну привилегированную бумагу могут составить около 18,83 руб., или 11,5% по текущему курсу.
По обыкновенным акциям дивдоходность будет существенно ниже, особенно с учетом уже выплаченных за 9 месяцев прошлого года 0,44 руб.
• Полюс (-2,8%). Совет директоров компании рекомендовал выплатить за 2022 г. 436,79 руб. на акцию. Размер выплат ожидаем и соответствует 30% от годовой EBITDA. Доходность невысокая относительно рынка — 4,1%. Но, во-первых, акции золотодобывающих компаний традиционно имеют более низкую дивдоходноcть по сравнению с остальными, а во-вторых, для Полюса важен сам факт возврата к выплатам после смены ключевого акционера. Дивиденды не платились с октября 2021 г. Долгосрочный взгляд по бумагам положительный.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,4% и находится около $74,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2564,99 (+0,64%)
РТС 1064,56 (+1,15%)
S&P 500 4130,62 (-0,17%)
Валюта
USD/RUB 76,90 (+1,11%)
EUR/RUB 84,09 (+0,66%)
CNY/RUB 11,04 (+0,79%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter