12 мая 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Отсутствие новостей — хорошая новость по сегодняшним временам. На этом фоне быки сохраняют за собой инициативу на рынке, и индекс МосБиржи прибавил вчера еще 2% за основную сессию при весьма хорошем объеме. С поправкой на закрытие реестров для выплаты дивидендов индекс вернулся на уровни апреля прошлого года, а лидерство принадлежало Сбербанку (+2,5%), которому не хватило всего 2%, чтобы за один день закрыть дивидендный гэп. ЛУКОЙЛ (+2%) тоже вошел в число фаворитов в преддверии закрытия реестра в июне и даже на фоне снижения цен на нефть на 1%. Укрепление рубля и негативный прогноз ММК оказывают давление на сектор черной металлургии, за исключением Северстали (+1%). На результатах вечерней сессии отрицательно сказались предположения об эскалации рисков, связанных с СВО, и сегодня мы ожидаем волатильности.
Облигации
Изменения в доходностях ОФЗ по итогам четверга не продемонстрировали единства, при этом активность участников выросла по сравнению с предыдущим днем, практически равномерно распределившись вдоль всей кривой. Наибольшее снижение доходности показали самые короткие облигации серии 26215 (7,27%, август 2023 г.), потерявшие 13 б. п. Что касается оборотов, лидером снова стал выпуск 26240 (10,7%, 2036 г.), доходность которого уменьшилась на 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – по данным Банка России, апрельское ослабление рубля произошло на фоне снижения продаж валютной выручки экспортерами – при этом население активно переводило средства из «токсичных» валют в юани – полагаем, в 2П23 будут преобладать фундаментальные факторы для укрепления рубля – ожидаем стабилизации курса в ближайшие недели на уровне USD/RUB 75
Halyk Bank – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: высокая прибыльность сохранится – банк отчитается во вторник (16 мая) – прогнозируем ROE на уровне 30% при ЧПМ в 6,2%, эффективном контроле над затратами и умеренной стоимости риска – обратим внимание на стратегические перспективы и дивиденды
Полюс – СД рекомендовал дивиденды за 2022 г. в размере 437 руб. на акцию, дивидендная доходность 4,1% — соответствует дивидендной политике – датой закрытия реестра для выплаты предложено 16 июня – возобновление выплаты дивидендов должно стать триггером положительной переоценки в долгосрочной перспективе – дивиденды за 2023 г. оцениваем в 498 руб. на акцию, доходность —4,7% – позитивно
VK – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: давление на рентабельность сохранится – выручку мы оцениваем в 27,5 млрд руб., скорректированная EBITDA составит 3,1 млрд руб. – давление на показатели рентабельности, скорее всего, сохранится в течение 2023 г. из-за инвестиций в новые бизнесы и продукты
РусГидро – либерализация энергорынка на Дальнем Востоке становится важной и актуальной темой – газета «Коммерсантъ» обсудила процесс с главой Совета рынка – внедрение рыночных механизмов начнется в следующем году с целью завершить процесс либерализации в 2028 г. – позитивно
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – ОПЕК опубликовала свежий доклад по нефтяному рынку – производство в апреле сократилось на 0,2 мбс, прогноз спроса и предложения остается прежним – на 4К23 спрос прогнозируется на 1,67 мбс выше среднего за 1К23 – поставки из не входящих в картель стран в 2К23–3К23 сократятся на 0,7–0,9 мбс относительно 1К23 – объявленное сокращение добычи участниками ОПЕК на 1 мбс может усилить дефицит на мировом рынке в 2П23 – нейтрально
Угольный сектор – глобальные цены на коксующийся уголь падают («Ведомости») – экспортные цены на австралийский коксующийся уголь снизились до $232/т – минимальный уровень с августа 2022 г. – цены на уголь с начала года уменьшились на 26% – российские экспортные цены на коксующийся уголь также снизились – в основном в связи с ростом поставок из Австралии, увеличением производства в Китае и общим замедлением глобального экономического роста – ожидаем восстановления спроса в Китае в 2П23 – умеренно негативно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Отсутствие новостей — хорошая новость по сегодняшним временам. На этом фоне быки сохраняют за собой инициативу на рынке, и индекс МосБиржи прибавил вчера еще 2% за основную сессию при весьма хорошем объеме. С поправкой на закрытие реестров для выплаты дивидендов индекс вернулся на уровни апреля прошлого года, а лидерство принадлежало Сбербанку (+2,5%), которому не хватило всего 2%, чтобы за один день закрыть дивидендный гэп. ЛУКОЙЛ (+2%) тоже вошел в число фаворитов в преддверии закрытия реестра в июне и даже на фоне снижения цен на нефть на 1%. Укрепление рубля и негативный прогноз ММК оказывают давление на сектор черной металлургии, за исключением Северстали (+1%). На результатах вечерней сессии отрицательно сказались предположения об эскалации рисков, связанных с СВО, и сегодня мы ожидаем волатильности.
Облигации
Изменения в доходностях ОФЗ по итогам четверга не продемонстрировали единства, при этом активность участников выросла по сравнению с предыдущим днем, практически равномерно распределившись вдоль всей кривой. Наибольшее снижение доходности показали самые короткие облигации серии 26215 (7,27%, август 2023 г.), потерявшие 13 б. п. Что касается оборотов, лидером снова стал выпуск 26240 (10,7%, 2036 г.), доходность которого уменьшилась на 4 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – по данным Банка России, апрельское ослабление рубля произошло на фоне снижения продаж валютной выручки экспортерами – при этом население активно переводило средства из «токсичных» валют в юани – полагаем, в 2П23 будут преобладать фундаментальные факторы для укрепления рубля – ожидаем стабилизации курса в ближайшие недели на уровне USD/RUB 75
Halyk Bank – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: высокая прибыльность сохранится – банк отчитается во вторник (16 мая) – прогнозируем ROE на уровне 30% при ЧПМ в 6,2%, эффективном контроле над затратами и умеренной стоимости риска – обратим внимание на стратегические перспективы и дивиденды
Полюс – СД рекомендовал дивиденды за 2022 г. в размере 437 руб. на акцию, дивидендная доходность 4,1% — соответствует дивидендной политике – датой закрытия реестра для выплаты предложено 16 июня – возобновление выплаты дивидендов должно стать триггером положительной переоценки в долгосрочной перспективе – дивиденды за 2023 г. оцениваем в 498 руб. на акцию, доходность —4,7% – позитивно
VK – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: давление на рентабельность сохранится – выручку мы оцениваем в 27,5 млрд руб., скорректированная EBITDA составит 3,1 млрд руб. – давление на показатели рентабельности, скорее всего, сохранится в течение 2023 г. из-за инвестиций в новые бизнесы и продукты
РусГидро – либерализация энергорынка на Дальнем Востоке становится важной и актуальной темой – газета «Коммерсантъ» обсудила процесс с главой Совета рынка – внедрение рыночных механизмов начнется в следующем году с целью завершить процесс либерализации в 2028 г. – позитивно
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – ОПЕК опубликовала свежий доклад по нефтяному рынку – производство в апреле сократилось на 0,2 мбс, прогноз спроса и предложения остается прежним – на 4К23 спрос прогнозируется на 1,67 мбс выше среднего за 1К23 – поставки из не входящих в картель стран в 2К23–3К23 сократятся на 0,7–0,9 мбс относительно 1К23 – объявленное сокращение добычи участниками ОПЕК на 1 мбс может усилить дефицит на мировом рынке в 2П23 – нейтрально
Угольный сектор – глобальные цены на коксующийся уголь падают («Ведомости») – экспортные цены на австралийский коксующийся уголь снизились до $232/т – минимальный уровень с августа 2022 г. – цены на уголь с начала года уменьшились на 26% – российские экспортные цены на коксующийся уголь также снизились – в основном в связи с ростом поставок из Австралии, увеличением производства в Китае и общим замедлением глобального экономического роста – ожидаем восстановления спроса в Китае в 2П23 – умеренно негативно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу