16 мая 2023 БКС Экспресс | EPAM
Американская IT-компания EPAM Systems представила слабые финансовые результаты за I квартал 2023 г. Понижаем целевую цену по ее акциям до $265, но повышаем рекомендацию до «Покупать» после коррекции в бумагах компании.
Выручка EPAM Systems увеличилась на 3% г/г и достигла $1210 млн — на уровне консенсус-прогноза. Без учета валютной переоценки рост составил 4,9% г/г.
Чистая прибыль на акцию EPS (Non-GAAP) не дотянула до консенсуса на 5%: $1,77 против ожидаемых $1,87. В разрезе регионов более высокие темпы роста наблюдались в EMEA —10% г/г, или 37% от выручки. В Северной Америке повышение достигло 3,4% г/г, или 60% от выручки.
Значимое замедление деловой активности и снижение спроса со стороны клиентов на фоне оптимизации расходов привели к снижению прогноза на 2023 г. Менеджмент понизил прогноз по выручке с $5,2 млрд (+9% г/г) до $4,95–5,0 млрд (+2,6/3,6% г/г).
Понижение прогноза обосновано рядом причин:
• Снижением новых заказов со стороны текущих клиентов — слабые макроусловия оказывают негативное влияние на рост заказов со стороны клиентов. В частности компаний сегментов ПО, медиа, high-tech, в которых наблюдается сокращение бюджетов.
• В текущих слабых макроусловиях EPAM ограничена в повышении цен на услуги. Прогноз по операционной марже (GAAP) менеджмент оставил без изменений, на уровне 11,5–12,5%.
Комментарий: негативно, слабые макроэкономические условия продолжают оказывать давление на финансовые показатели компании. Учитывая обновленные прогнозы, мы понижаем целевую цену по акциям EPAM с $320 до $265 (потенциал 15%), однако, учитывая прошедшую коррекцию в акциях компании, повышаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка EPAM Systems увеличилась на 3% г/г и достигла $1210 млн — на уровне консенсус-прогноза. Без учета валютной переоценки рост составил 4,9% г/г.
Чистая прибыль на акцию EPS (Non-GAAP) не дотянула до консенсуса на 5%: $1,77 против ожидаемых $1,87. В разрезе регионов более высокие темпы роста наблюдались в EMEA —10% г/г, или 37% от выручки. В Северной Америке повышение достигло 3,4% г/г, или 60% от выручки.
Значимое замедление деловой активности и снижение спроса со стороны клиентов на фоне оптимизации расходов привели к снижению прогноза на 2023 г. Менеджмент понизил прогноз по выручке с $5,2 млрд (+9% г/г) до $4,95–5,0 млрд (+2,6/3,6% г/г).
Понижение прогноза обосновано рядом причин:
• Снижением новых заказов со стороны текущих клиентов — слабые макроусловия оказывают негативное влияние на рост заказов со стороны клиентов. В частности компаний сегментов ПО, медиа, high-tech, в которых наблюдается сокращение бюджетов.
• В текущих слабых макроусловиях EPAM ограничена в повышении цен на услуги. Прогноз по операционной марже (GAAP) менеджмент оставил без изменений, на уровне 11,5–12,5%.
Комментарий: негативно, слабые макроэкономические условия продолжают оказывать давление на финансовые показатели компании. Учитывая обновленные прогнозы, мы понижаем целевую цену по акциям EPAM с $320 до $265 (потенциал 15%), однако, учитывая прошедшую коррекцию в акциях компании, повышаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter