Главное
Российский рынок акций во вторник показал смешанную динамику. Большую часть времени индекс МосБиржи консолидировался около уровней предыдущего закрытия 2635 п. Таким образом, продолжить мощный импульс роста понедельника не удалось. И это абсолютно привычная ситуация. Ранее уже отмечали, что понедельники для нашего рынка в 2023 г. обеспечили почти весь накопленный рост индекса. А вот во вторник регулярно наблюдается либо снижение, либо консолидация рынка после бурного подъема накануне. Сейчас эта ситуация повторяется.
Среди наиболее ликвидных фишек уверенный подъем наблюдается в TCS Group (+4,2%) и, вероятно, он еще может быть продолжен, ведь бумаги компании накопили сильное отставание от динамики банковского сектора. Продолжается движение наверх по МТС (+2,3%) на ожиданиях объявления дивидендов.
Ралли в энергетиках. Среди секторов лучшую динамику вчера показали представители электроэнергетики, в основном во втором и третьем эшелоне. Отраслевой индекс вырос почти на 3%. Ралли отмечается в бумагах различных ТГК и дочках Газпром энергохолдинга.
Так, котировки ТГК-14 почти на миллиардном обороте прибавили 40%, достигнув планки. В большинстве случаев никаких дополнительных корпоративных новостей по компаниям сектора вчера не появлялось. В значительной степени рост спекулятивный и, вероятно, непродолжительный.
По индексу МосБиржи общая техническая картина не меняется. По-прежнему актуальна среднесрочная восходящая тенденция. В качестве следующего ориентира наверху выделяются новые годовые максимумы в районе 2680–2740 п. До этого диапазона нужно подняться еще на 1,5%. Если же с текущих отметок произойдет резкое снижение, то сформируется разворотная формация «двойная вершина». Поэтому технически индексу сейчас важно удержаться без коррекций.
Некоторую поддержку нашем рынку оказывает фактор ослабления рубля. Курс USD/RUB вопреки ожиданиям уверенно растет четыре сессии подряд, что позитивно для акций сырьевиков и экспортеров. Доллар накануне вернулся чуть выше 80, отыграв значительную часть ранее понесенных потерь. При этом общая динамика индекса доллара (DXY) против ключевых мировых валют в последние сессии относительно стабильна.
На дневном графике в качестве важного препятствия по USD/RUB можно выделить область 80,7–81,1. В случае ее закрепления выше нее картина для рубля резко ухудшится.
Бумаги в фокусе
• ТГК-14 (+40%). Бумаги показали лучший результат за вчерашнюю сессию. Совокупный рост с конца прошлого года составляет уже более +250%. Ускорение понедельника не сопровождается адекватными корпоративными новостями. Движение в значительной степени является спекулятивным. Текущая фундаментальная оценка компании выглядит высокой. Длинные позиции неинтересны.
• МосЭнерго (+10,6%). Накануне акции продолжили активно расти без новостей. Ускорение происходит на ожиданиях заседания совета директоров, которое состоится сегодня. В его повестке вопросы к общему собранию акционеров. Нет сомнений, что в том числе будут обсуждаться и дивиденды за 2022 г. Можно предположить, что дивдоходность будет около 8–9%, но точные цифры не посчитать из-за отсутствия отчета по МСФО. При такой рекомендации затем может сложиться неплохой момент для временной фиксации длинных позиций, так как ранее бумаги уже активно росли и обновили максимумы с 2017 г.
• Банк Санкт-Петербург (+4,4%). Компания сообщила, что погасила 13,67 млн обыкновенных акций. Это 2,87% от всех выпущенных бумаг. Решение умеренно позитивно для действующих акционеров. С гашением бумаг пропорционально увеличивается их доля в компании. Кроме того, чистая прибыль теперь будет распределяться в виде дивидендов на меньшее количество акций. До сих пор БСП выплачивал 25% прибыли.
• TCS Group (+4,2%). Бумаги в прошлых обзорах выделялись в качестве одной из самых интересных фишек на рынке. В них было накоплено сильное отставание от финансового сектора. Котировки с осени болтались в широком боковом канале. И вот вчера верхняя граница этого торгового диапазона на 2810–2860 руб. была пробита. Это позитивный технический сигнал, указывающий в пользу дальнейшего роста. При спокойно внешнем фоне в краткосрочной перспективе подъем может быть продолжен. Следующие цели около 3200 руб.
• МТС (+2,3%). Акции растут третью сессию подряд и успели обновить годовые максимумы. Котировки приближаются к круглой отметке в 300 руб., которая может выступить важным психологическим и техническим препятствием. В фокусе инвесторов — ожидания по дивидендам. Заседание совета директоров к общему собранию акционеров уже прошло, но рекомендации по размеру выплат пока не опубликованы. Также эмитент в пятницу представит финансовый отчет за I квартал 2023 г.
Дивидендные выплаты в базовом сценарии могут быть чуть выше 30 руб., а значит доходность по текущем превысит 10%.
• HeadHunter (+0,2%). Опубликованы сильные результаты за I квартал по МСФО. Темпы роста выручки ускорились до 25% г/г на фоне оживления активности клиентов и роста их числа на платформе, а также повышения тарифов компании. Это положительно сказалось на показателях скорректированной EBITDA (+33%, рентабельность 55%) и чистой прибыли (+51%, рентабельность 39%). Результаты подтверждают позитивный взгляд на бумаги компании. Как и для многих эмитентов с иностранной юрисдикцией, для HeadHunter в среднесрочной перспективе ключевым драйвером могла бы стать перерегистрация c Кипра в РФ с последующим возвратом к выплате дивидендов.
• ОКЕЙ (-1,1%). Опубликованы операционные результаты за I квартал 2023 г. Чистая розничная выручка группы выросла лишь на 3,1% г/г до 48,7 млрд руб. в основном за счет увеличения выручки дискаунтеров и роста онлайн-продаж. Выручка сети «ДА!» в I квартале 2023 г. выросла на 25,1%, а LFL-продажи — на 8,1%. С этим сегментом все в целом неплохо, хотя и нельзя не заметить замедление темпов роста. А вот в гипермаркетах ситуация очень плохая. Даже с учетом того, что присутствует эффект высокой базы прошлого года (ажиотажные покупки в I квартале 2022), результаты явно слабые: выручка сегмента упала за год на 3,8%.
По совокупности результатов дискаунтеров и гипермаркетов можно отметить сдержанные ожидания пол бумагам ОКЕЙ. Какой-то интересной идеи пока не выделяется. Аналогичная ситуация наблюдается и в Ленте.
• СОЛЛЕРС (-12,6%). Во вторник акции пытались сопротивляться навесу продавцов. Видимо, многие внутридневные трейдеры пробовали продолжить мощный рост после уже удвоившихся за четыре сессии котировок. Однако ближе к закрытию распродажи усилились. Кажется, очевидным, что ралли в акциях было во многом спекулятивным и без каких-то дополнительных новостей, так что значительный откат котировок выглядит здоровой и оправданной коррекцией. И хотя положительный взгляд на бизнес компании сохраняется, по самим акциям сдержанные ожидания.
События сегодня
• Минфин РФ проведет три аукциона ОФЗ. Инвесторам будут предложены ОФЗ серий 26238, 26241 с постоянным купоном и выпуск 52005 с нивелируемым номиналом. Несмотря на значительный дефицит бюджета в апреле ведомство пока не прибегает к размещению флоатеров с плавающим купоном, за счет которых проще привлечь большие суммы.
• Состоится трансляция на YouTube-канале BCS Live «Диалог с эмитентом: Делимобиль». Представители каршеринга расскажут о новом выпуске облигаций. Также в эфире — как изменился рынок каршеринга в России, что сейчас происходит в компании и какие планы на будущее.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $75,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2639,07 (+1,07%)
РТС 1030,68 (-0,62%)
S&P 500 4109,90 (-0,647%)
Валюта
USD/RUB 79,15 (+1,58%)
EUR/RUB 86,40 (+1,84%)
CNY/RUB 11,37 (+2,28%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций во вторник показал смешанную динамику. Большую часть времени индекс МосБиржи консолидировался около уровней предыдущего закрытия 2635 п. Таким образом, продолжить мощный импульс роста понедельника не удалось. И это абсолютно привычная ситуация. Ранее уже отмечали, что понедельники для нашего рынка в 2023 г. обеспечили почти весь накопленный рост индекса. А вот во вторник регулярно наблюдается либо снижение, либо консолидация рынка после бурного подъема накануне. Сейчас эта ситуация повторяется.
Среди наиболее ликвидных фишек уверенный подъем наблюдается в TCS Group (+4,2%) и, вероятно, он еще может быть продолжен, ведь бумаги компании накопили сильное отставание от динамики банковского сектора. Продолжается движение наверх по МТС (+2,3%) на ожиданиях объявления дивидендов.
Ралли в энергетиках. Среди секторов лучшую динамику вчера показали представители электроэнергетики, в основном во втором и третьем эшелоне. Отраслевой индекс вырос почти на 3%. Ралли отмечается в бумагах различных ТГК и дочках Газпром энергохолдинга.
Так, котировки ТГК-14 почти на миллиардном обороте прибавили 40%, достигнув планки. В большинстве случаев никаких дополнительных корпоративных новостей по компаниям сектора вчера не появлялось. В значительной степени рост спекулятивный и, вероятно, непродолжительный.
По индексу МосБиржи общая техническая картина не меняется. По-прежнему актуальна среднесрочная восходящая тенденция. В качестве следующего ориентира наверху выделяются новые годовые максимумы в районе 2680–2740 п. До этого диапазона нужно подняться еще на 1,5%. Если же с текущих отметок произойдет резкое снижение, то сформируется разворотная формация «двойная вершина». Поэтому технически индексу сейчас важно удержаться без коррекций.
Некоторую поддержку нашем рынку оказывает фактор ослабления рубля. Курс USD/RUB вопреки ожиданиям уверенно растет четыре сессии подряд, что позитивно для акций сырьевиков и экспортеров. Доллар накануне вернулся чуть выше 80, отыграв значительную часть ранее понесенных потерь. При этом общая динамика индекса доллара (DXY) против ключевых мировых валют в последние сессии относительно стабильна.
На дневном графике в качестве важного препятствия по USD/RUB можно выделить область 80,7–81,1. В случае ее закрепления выше нее картина для рубля резко ухудшится.
Бумаги в фокусе
• ТГК-14 (+40%). Бумаги показали лучший результат за вчерашнюю сессию. Совокупный рост с конца прошлого года составляет уже более +250%. Ускорение понедельника не сопровождается адекватными корпоративными новостями. Движение в значительной степени является спекулятивным. Текущая фундаментальная оценка компании выглядит высокой. Длинные позиции неинтересны.
• МосЭнерго (+10,6%). Накануне акции продолжили активно расти без новостей. Ускорение происходит на ожиданиях заседания совета директоров, которое состоится сегодня. В его повестке вопросы к общему собранию акционеров. Нет сомнений, что в том числе будут обсуждаться и дивиденды за 2022 г. Можно предположить, что дивдоходность будет около 8–9%, но точные цифры не посчитать из-за отсутствия отчета по МСФО. При такой рекомендации затем может сложиться неплохой момент для временной фиксации длинных позиций, так как ранее бумаги уже активно росли и обновили максимумы с 2017 г.
• Банк Санкт-Петербург (+4,4%). Компания сообщила, что погасила 13,67 млн обыкновенных акций. Это 2,87% от всех выпущенных бумаг. Решение умеренно позитивно для действующих акционеров. С гашением бумаг пропорционально увеличивается их доля в компании. Кроме того, чистая прибыль теперь будет распределяться в виде дивидендов на меньшее количество акций. До сих пор БСП выплачивал 25% прибыли.
• TCS Group (+4,2%). Бумаги в прошлых обзорах выделялись в качестве одной из самых интересных фишек на рынке. В них было накоплено сильное отставание от финансового сектора. Котировки с осени болтались в широком боковом канале. И вот вчера верхняя граница этого торгового диапазона на 2810–2860 руб. была пробита. Это позитивный технический сигнал, указывающий в пользу дальнейшего роста. При спокойно внешнем фоне в краткосрочной перспективе подъем может быть продолжен. Следующие цели около 3200 руб.
• МТС (+2,3%). Акции растут третью сессию подряд и успели обновить годовые максимумы. Котировки приближаются к круглой отметке в 300 руб., которая может выступить важным психологическим и техническим препятствием. В фокусе инвесторов — ожидания по дивидендам. Заседание совета директоров к общему собранию акционеров уже прошло, но рекомендации по размеру выплат пока не опубликованы. Также эмитент в пятницу представит финансовый отчет за I квартал 2023 г.
Дивидендные выплаты в базовом сценарии могут быть чуть выше 30 руб., а значит доходность по текущем превысит 10%.
• HeadHunter (+0,2%). Опубликованы сильные результаты за I квартал по МСФО. Темпы роста выручки ускорились до 25% г/г на фоне оживления активности клиентов и роста их числа на платформе, а также повышения тарифов компании. Это положительно сказалось на показателях скорректированной EBITDA (+33%, рентабельность 55%) и чистой прибыли (+51%, рентабельность 39%). Результаты подтверждают позитивный взгляд на бумаги компании. Как и для многих эмитентов с иностранной юрисдикцией, для HeadHunter в среднесрочной перспективе ключевым драйвером могла бы стать перерегистрация c Кипра в РФ с последующим возвратом к выплате дивидендов.
• ОКЕЙ (-1,1%). Опубликованы операционные результаты за I квартал 2023 г. Чистая розничная выручка группы выросла лишь на 3,1% г/г до 48,7 млрд руб. в основном за счет увеличения выручки дискаунтеров и роста онлайн-продаж. Выручка сети «ДА!» в I квартале 2023 г. выросла на 25,1%, а LFL-продажи — на 8,1%. С этим сегментом все в целом неплохо, хотя и нельзя не заметить замедление темпов роста. А вот в гипермаркетах ситуация очень плохая. Даже с учетом того, что присутствует эффект высокой базы прошлого года (ажиотажные покупки в I квартале 2022), результаты явно слабые: выручка сегмента упала за год на 3,8%.
По совокупности результатов дискаунтеров и гипермаркетов можно отметить сдержанные ожидания пол бумагам ОКЕЙ. Какой-то интересной идеи пока не выделяется. Аналогичная ситуация наблюдается и в Ленте.
• СОЛЛЕРС (-12,6%). Во вторник акции пытались сопротивляться навесу продавцов. Видимо, многие внутридневные трейдеры пробовали продолжить мощный рост после уже удвоившихся за четыре сессии котировок. Однако ближе к закрытию распродажи усилились. Кажется, очевидным, что ралли в акциях было во многом спекулятивным и без каких-то дополнительных новостей, так что значительный откат котировок выглядит здоровой и оправданной коррекцией. И хотя положительный взгляд на бизнес компании сохраняется, по самим акциям сдержанные ожидания.
События сегодня
• Минфин РФ проведет три аукциона ОФЗ. Инвесторам будут предложены ОФЗ серий 26238, 26241 с постоянным купоном и выпуск 52005 с нивелируемым номиналом. Несмотря на значительный дефицит бюджета в апреле ведомство пока не прибегает к размещению флоатеров с плавающим купоном, за счет которых проще привлечь большие суммы.
• Состоится трансляция на YouTube-канале BCS Live «Диалог с эмитентом: Делимобиль». Представители каршеринга расскажут о новом выпуске облигаций. Также в эфире — как изменился рынок каршеринга в России, что сейчас происходит в компании и какие планы на будущее.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $75,1.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2639,07 (+1,07%)
РТС 1030,68 (-0,62%)
S&P 500 4109,90 (-0,647%)
Валюта
USD/RUB 79,15 (+1,58%)
EUR/RUB 86,40 (+1,84%)
CNY/RUB 11,37 (+2,28%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter