В середине мая HeadHunter представил сильные финансовые результаты за 1 квартал 2023 года. Темпы роста показателей полностью вернулись к прежним значениям — более 20%. Основные моменты из отчета:
Общая выручка компании в первые 3 месяца 2023 года увеличилась на 24,7%, до 5,552 млрд рублей, из-за восстановления активности клиентов.
Скорректированная EBITDA прибавила 32,7%, до 3,046 млрд рублей, за счет роста рентабельности.
Чистая прибыль взлетела до 2,208 млрд рублей, что почти в 3 раза выше аналогичного показателя 2022 года.
Чистая денежная позиция выросла на 165%, до 4,713 млрд рублей, из-за отсутствия дивидендных выплат.
Компания продолжила генерировать огромный доход, поэтому менеджмент решил объявить о новом байбэке.
Операционные результаты
Основной доход HeadHunter приносит собственная онлайн-платформа, которая предлагает потенциальным работодателям и рекрутерам платный доступ к своей обширной базе данных резюме и порталу объявлений о вакансиях. Кроме этого, компания пытается интегрировать как можно больше дополнительных услуг в основные продукты, чтобы повысить эффективность всего процесса найма.
Основные сегменты HeadHunter такие.
Объявления о вакансиях. Клиенты компании покупают право разместить на HeadHunter определенное количество объявлений о своих вакансиях на некий срок.
Доступ к базе резюме. HeadHunter предоставляет доступ к своей базе резюме на основе подписки на срок от дня до двенадцати месяцев.
Комплексная подписка. Компания открывает доступ к своей базе резюме и разрешает клиентам размещать объявления о вакансиях на своем сайте.
Дополнительные продукты. Это медийная реклама, эйчар-брендинг и многое другое.
В 1 квартале 2023 года все 4 сегмента HeadHunter показали сильные результаты. Наибольший спрос был в сегментах «Объявления о вакансиях» и «Комплексная подписка»: их финансовые показатели увеличились на 30,9 и 21,5% за счет опережающего роста активности региональных клиентов.
Два других сегмента компании — «Доступ к базе резюме» и «Дополнительные продукты» — восстановились более скромными темпами, увеличившись в 1 квартале 2023 года всего на 18%. Возможная причина — слабые результаты компании в Москве и Санкт-Петербурге.
Структура доходов HeadHunter, млрд рублей
Финансовые показатели
Общая выручка компании увеличилась на 24,7%, а скорректированная EBITDA — на 32,7% за счет успешной работы менеджмента, который смог сдержать рост операционных расходов. В 1 квартале этот показатель прибавил всего 7,4%.
Чистая прибыль онлайн-платформы продемонстрировала новый квартальный рекорд и увеличилась почти в 3 раза — до 2,208 млрд рублей. Прошлый рекорд был в 3 квартале 2021 года — 2,051 млрд рублей. Похоже, HeadHunter полностью вышел из кризиса 2022 года.
Чистый долг компании за последние 12 месяцев уменьшился с 2,938 до −4,713 млрд рублей. Основная причина такой динамики — отсутствие дивидендных выплат. На счетах компании скопилось почти 12 млрд рублей чистого кэша, часть которого компания решила вернуть акционерам и объявила новый байбэк.
Финансовые результаты HeadHunter, млрд рублей
Дивиденды и байбэк
В 2022 году эмитент столкнулся с дивидендными проблемами после европейских санкций против НРД и запрета со стороны ЦБ РФ на выплату нерезидентам. Российская компания с зарубежной регистрацией была вынуждена совсем отказаться от распределения прибыли между своими акционерами. Сейчас HeadHunter зарегистрирован в Республике Кипр.
До санкций компания выплачивала 75% скорректированной чистой прибыли и использовала для этого европейскую финансовую инфраструктуру. В октябре 2022 года компания уведомила инвесторов, что ищет возможность для скорейшего восстановления своих дивидендных выплат. Вероятно, менеджмент не нашел быстрого решения и решил прибегнуть к байбэку.
В мае 2023 года акционеры HeadHunter одобрили проведение нового байбэка, но официально точных параметров не раскрыли. Для компании это будет второй байбэк, так как в 2021 году онлайн-платформа уже проводила обратный выкуп акций на 3 млрд рублей. Сейчас байбэк более солидный, учитывая почти 12 млрд рублей кэша у компании.
Динамика дивидендных выплат HeadHunter
Что в итоге
HeadHunter представил сильные финансовые результаты за 1 квартал 2023 года: общая выручка выросла на 24,7%, а скорректированная EBITDA — на 32,7%. Вдобавок акционеры недавно одобрили проведение нового байбэка, который должен нивелировать негативный эффект от отсутствия дивидендных выплат.
Российским инвесторам стоит внимательнее присмотреться к акциям HeadHunter. Бизнес компании смог полностью восстановиться после кризиса 2022 года и вернулся к прежним темпам, а рыночная оценка все еще в два раза ниже прежних значений. Текущие мультипликаторы: EV / EBITDA — 8,2, P / E — 12,76, «чистый долг / EBITDA» составляет −0,48.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Общая выручка компании в первые 3 месяца 2023 года увеличилась на 24,7%, до 5,552 млрд рублей, из-за восстановления активности клиентов.
Скорректированная EBITDA прибавила 32,7%, до 3,046 млрд рублей, за счет роста рентабельности.
Чистая прибыль взлетела до 2,208 млрд рублей, что почти в 3 раза выше аналогичного показателя 2022 года.
Чистая денежная позиция выросла на 165%, до 4,713 млрд рублей, из-за отсутствия дивидендных выплат.
Компания продолжила генерировать огромный доход, поэтому менеджмент решил объявить о новом байбэке.
Операционные результаты
Основной доход HeadHunter приносит собственная онлайн-платформа, которая предлагает потенциальным работодателям и рекрутерам платный доступ к своей обширной базе данных резюме и порталу объявлений о вакансиях. Кроме этого, компания пытается интегрировать как можно больше дополнительных услуг в основные продукты, чтобы повысить эффективность всего процесса найма.
Основные сегменты HeadHunter такие.
Объявления о вакансиях. Клиенты компании покупают право разместить на HeadHunter определенное количество объявлений о своих вакансиях на некий срок.
Доступ к базе резюме. HeadHunter предоставляет доступ к своей базе резюме на основе подписки на срок от дня до двенадцати месяцев.
Комплексная подписка. Компания открывает доступ к своей базе резюме и разрешает клиентам размещать объявления о вакансиях на своем сайте.
Дополнительные продукты. Это медийная реклама, эйчар-брендинг и многое другое.
В 1 квартале 2023 года все 4 сегмента HeadHunter показали сильные результаты. Наибольший спрос был в сегментах «Объявления о вакансиях» и «Комплексная подписка»: их финансовые показатели увеличились на 30,9 и 21,5% за счет опережающего роста активности региональных клиентов.
Два других сегмента компании — «Доступ к базе резюме» и «Дополнительные продукты» — восстановились более скромными темпами, увеличившись в 1 квартале 2023 года всего на 18%. Возможная причина — слабые результаты компании в Москве и Санкт-Петербурге.
Структура доходов HeadHunter, млрд рублей
Финансовые показатели
Общая выручка компании увеличилась на 24,7%, а скорректированная EBITDA — на 32,7% за счет успешной работы менеджмента, который смог сдержать рост операционных расходов. В 1 квартале этот показатель прибавил всего 7,4%.
Чистая прибыль онлайн-платформы продемонстрировала новый квартальный рекорд и увеличилась почти в 3 раза — до 2,208 млрд рублей. Прошлый рекорд был в 3 квартале 2021 года — 2,051 млрд рублей. Похоже, HeadHunter полностью вышел из кризиса 2022 года.
Чистый долг компании за последние 12 месяцев уменьшился с 2,938 до −4,713 млрд рублей. Основная причина такой динамики — отсутствие дивидендных выплат. На счетах компании скопилось почти 12 млрд рублей чистого кэша, часть которого компания решила вернуть акционерам и объявила новый байбэк.
Финансовые результаты HeadHunter, млрд рублей
Дивиденды и байбэк
В 2022 году эмитент столкнулся с дивидендными проблемами после европейских санкций против НРД и запрета со стороны ЦБ РФ на выплату нерезидентам. Российская компания с зарубежной регистрацией была вынуждена совсем отказаться от распределения прибыли между своими акционерами. Сейчас HeadHunter зарегистрирован в Республике Кипр.
До санкций компания выплачивала 75% скорректированной чистой прибыли и использовала для этого европейскую финансовую инфраструктуру. В октябре 2022 года компания уведомила инвесторов, что ищет возможность для скорейшего восстановления своих дивидендных выплат. Вероятно, менеджмент не нашел быстрого решения и решил прибегнуть к байбэку.
В мае 2023 года акционеры HeadHunter одобрили проведение нового байбэка, но официально точных параметров не раскрыли. Для компании это будет второй байбэк, так как в 2021 году онлайн-платформа уже проводила обратный выкуп акций на 3 млрд рублей. Сейчас байбэк более солидный, учитывая почти 12 млрд рублей кэша у компании.
Динамика дивидендных выплат HeadHunter
Что в итоге
HeadHunter представил сильные финансовые результаты за 1 квартал 2023 года: общая выручка выросла на 24,7%, а скорректированная EBITDA — на 32,7%. Вдобавок акционеры недавно одобрили проведение нового байбэка, который должен нивелировать негативный эффект от отсутствия дивидендных выплат.
Российским инвесторам стоит внимательнее присмотреться к акциям HeadHunter. Бизнес компании смог полностью восстановиться после кризиса 2022 года и вернулся к прежним темпам, а рыночная оценка все еще в два раза ниже прежних значений. Текущие мультипликаторы: EV / EBITDA — 8,2, P / E — 12,76, «чистый долг / EBITDA» составляет −0,48.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter